质押式回购业务指导手册.doc

质押式回购业务指导手册1. 文档版本1.0.0.1 何芝军改进此文档，此文档内容针对资产管理3.02009年SP14之上版本描述，部分功能，在低版本上并不能支持1.0.0.0 施彦标创建此文档2. 概述2.1. 质押式回购交易的基本概念质押式回购交易：是交易双方以债券为权利质押所进行的短期资金融通业务。在质押式回购交易中，资金融入方（正回购方）在将债券出质给资金融出方（逆回购方）融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方向逆回购方返还本金和按约定回购利率计算的利息，逆回购方向正回购方返还原出质债券。折算率：指各债券现券品种所能折成的标准券金额和面值之比，简称折算率，即标准券金额折算率债券面值。标准券：指由不同债券品种按相应折算率折算形成的，用以确定可利用质押式回购交易进行融资的额度。质押券：申报提交结算公司作为质押物的债券。2.2. 质押式回购的特点1）质押式回购按照证券账户进行交易和核算标准券库存。 2）实行质押库制度，回购交易的融资方在进行回购申报前必须申报质押券，作为质押券的现券将被实行“转移占有”。即投资者必须指明那些现券作为质押券，这些债券被过户到质押库中，作为质押券的债券不可以卖出。质押券入库、出库申报均通过交易系统完成。3）在回购交易时，只有在证券账户上的标准券足额的情况下，融资回购申报才有效。4）融资方的交易便利性和流动性： a)上海T日购买的国债可在T日申报提交为质押券，并可用于T日回购融资。 b)多余的质押券可以实时申报转回原证券账户。 c)融资回购到期日，融资方可以进行滚动续做，也可以在到期日当日卖券偿还到期购回款。 2.3. 质押回购的基本流程融资方需要进行质押券、标准券的管理。如下图。融券方只需要管理资金。2.4. 上海深圳业务规则比较共同点上交所和深交所目前都只有新质押式回购（需要先把债券提交入库，然后才可以做回购），无旧质押式回购。不同点1、回购代码，标准券代码，上海国债、企业债回购是一样的，深圳不一样上交所：只有一种回购（204*），国债、企债、公司债、可分离债、地方债都可以做回购，标准券代码都是888880。深交所：有两种回购，其中国债、地方债可以做国债回购（1318*），标准券代码是131990；企债、公司债、可分离债可以做企债回购（1319*），标准券代码是131991。2、上交所当天入库，当天可以作为融资使用，深圳需要隔日。出库也是一样，上海出库后，债券当天可以卖出，深圳当天不可以。3、上交所做出入库委托，不支持撤单，深圳支持。4、上海做出入库委托，当天有回报数据，深圳只有确认信息5、上交所接口库中有标准券数量，深交所接口库中无标准券数量，所以系统中抵押比例务必保持正确。3. 系统设置3.1. 证券代码信息1） 上海市场质押式回购相关的证券代码：债券代码、质押券申报代码、新回购代码、标准券代码。债券代码检查债券代码信息，进入系统管理证券维护证券代码菜单，选择债券代码，保证冻结、关联代码都是债券代码本身。质押券申报代码检查质押代码信息，进入系统管理证券维护证券代码菜单，选择出入库代码，将冻结、关联代码都设置为对应的债券代码。普通记账式国债、记账式附息国债的质押券的质押代码为“09*”（后四位为相应国债的后四位代码）。公司债、分离债、地方债、贴现国债的出入库代码为104*、105*、106*、107*（后三位与现券交易代码后三位保持一致）。质押代码与债券代码对应规则如下：（具体以实际为准）类别出入库代码债券代码备注国债国债质押099*009*记账式国债（99年前发行）国债质押090*010*记账式国债（07年前发行）附息国债质押090*019*记账式附息国债贴现国债质押107*020*记账式贴现国债地方债质押106*130*地方政府债企债公司债质押104*122*公司债企债质押105*126*分离债企债质押1059*120*企债（07年前发行）企债质押1059*129*企债（99年前发行）企业债的质押代码如下（不规则）：出入库代码出入库代码简称关联（冻结）代码1059000102企质1201021059010201企质1202011059020204企质1202041059030205企质1202051059040207企质1202071059050288企质1202881059060301企质1203011059070302企质1203021059080303企质1203031059090304企质1203041059100305企质1203051059110306企质1203061059120307企质1203071059130308企质1203081059140309企质1203091059150310企质1203101059160311企质1203111059170483企质1204831059180485企质1204851059190486企质1204861059200488企质1204881059210489企质1204891059220490企质1204901059230501企质1205011059240502企质1205021059250503企质1205031059260505企质1205051059270506企质1205061059280508企质1205081059290509企质1205091059300510企质1205101059310511企质1205111059320512企质1205121059330516企质1205161059340517企质1205171059350518企质1205181059360519企质1205191059370520企质1205201059380521企质1205211059390522企质1205221059400523企质1205231059410525企质1205251059420527企质1205271059430528企质1205281059440529企质1205291059450601企质1206011059460602企质1206021059470603企质1206031059480604企质1206041059490605企质1206051059500606企质1206061059510607企质1206071059520608企质1206081059530609企质1206091059540610企质1206101059550701企质1207011059560702企质1207021059579902企质1299021059589903企质129903回购交易代码：检查质押式回购代码的相关信息，菜单位置：系统管理证券维护证券代码，检查质押回购代码204001等，其证券类别为V质押回购，冻结代码为888880。检查回购参数设置的是否正确，菜单位置：系统管理交易参数回购参数。质押式回购的交易代码为“204*”,具体举例如下： 代码 简称 品种204001 GC001 1 天国债回购204002 GC002 2 天国债回购204003 GC003 3 天国债回购204004 GC004 4 天国债回购204007 GC007 7 天国债回购204014 GC014 14 天国债回购204028 GC028 28 天国债回购204091 GC091 91 天国债回购204182 GC182 182 天国债回购 买卖方向标识回购交易的申报类型，融券回购交易，融资回购交易。标准券代码：8888802） 深圳市场质押券申报代码：新质押式回购质押代码和国债代码相同，通过不同的业务类别进行区分；回购交易代码、标准券代码和原回购相同回购交易代码：检查质押式回购代码的相关信息，菜单位置：系统管理证券维护证券代码，检查国债质押回购代码131800等，其证券类别为F国债回购，冻结代码均为131990。检查企债质押回购代码131900等，其证券类别为G企债回购，冻结代码均为131991。检查回购参数设置的是否正确，菜单位置：系统管理交易参数回购参数。国债回购代码举例： 代码 简称 品种131800 R003 3 天国债回购131801 R007 7 天国债回购131802 R014 14天国债回购131803 R028 28 天国债回购131804 R063 63天国债回购131805 R091 91 天国债回购131806 R182 182 天国债回购131807 R273 273 天国债回购131809 R004 4 天国债回购131810 R001 1 天国债回购131811 R002 2 天国债回购企业债回购代码：代码 简称 品种131900 RC003 3 天企债回购131901 RC007 7 天企债回购131910 RC001 1 天企债回购131911 RC002 2 天企债回购 买卖方向标识回购交易的申报类型，“卖出”为融券回购交易，“买入”为融资回购交易。标准券代码：国债标准券代码为131990，企业债标准券代码为131991。3.2. 质押比例1)质押比例的设置检查质押比例设置，菜单位置：系统管理交易参数国债抵押。每100张质押回购抵押标准券数量，即债券质押成标准券的比例。2)质押比例导入质押回购的折算比例，上海市场，可以通过登记公司下发的证券结算信息文件zqjsxx.mdd导入以及交易所折算率数据文件xzslMMMDD.txt的自动导入，深圳市场，通过sjsxx库的XXZHBL(折押比例)导入。导入的方法有两种：通过行情服务器导入：行情服务器上加载抵押比例组件（BondRateZC.dll），并在国债抵押比率页面中的折算率中填入交易所的折算率xzslMMMDD.txt或 结算信息库中填入上海的证券结算信息文件zqjsxx.mdd的路径和文件名；深圳在深圳信息中填入sjsxx.dbf的路径和文件名。通过前台界面导入：通过系统管理交易参数国债抵押页面的质押比例导入按钮，直接选择对应的文件即可导入。上海选择登记公司结算文件zqjsxx.mdd；深圳选择深圳交易所信息库sjsxx.dbf。3)重新计算标准券当抵押比例发生变化时，需要在系统管理交易参数国债抵押界面，单击“计算标准券”按钮，重新计算标准券，修正系统可用标准券余额。3.3. 质押回购费用设置质押回购的费用，可通过系统管理费用参数回购费用类进行设置，设置时注意按不同的回购代码分别设置。注：根据交易所的规则，出入库不收取费用。3.4. 质押回购权限按规则，上海回购登记指定的帐户不能参加新质押式回购，除非先撤销回购登记，通过客户管理客户信息股东帐号的股东权限必须不能是已登记。4. 质押式回购交易4.1. 出入库委托委托：上海：通过普通委托菜单，进行出入库委托操作。委托要素如下：证券代码：债券代码（系统会自动转换为质押代码进行申报）委托方向：“）”质押入库，“（”质押出库；委托价格：1.00委托数量: 提交出入库的国债现券数量，按手取整。注意：上海出入库委托不提供撤单操作。深圳：通过普通委托菜单，进行出入库委托操作。委托要素如下：证券代码：债券代码（深圳没有质押代码）委托方向：“）”质押入库，“（”质押出库；委托价格：9999.99委托数量: 提交出入库的国债现券数量，单位张。 注意：深圳入库申报确认后的标准券数量不可用，出库申报确认的国债数量也不能卖出入库可用算法：入库可用数量 = 现券当前余额 现券解冻数量 现券冻结数量 现券预卖出数量 现券待上市数量 出库可用算法：出库可用数量 min(质押现券数量，可用标准券折算现券数量）质押现券数量 证券冻结表（stockfrozensummary ）表的sum(l_current_frozen_amount - l_current_unfrozen_amount) （业务标志为40056质押出库、40057质押入库的记录）可用标准券折算现券数量 = （标准券当前余额 标准券解冻数量 标准券冻结数量 标准券预卖出数量 标准券待上市数量）/ 抵押比例 最后取整实时回报：上海：成功的出入库申报返回三条连续的成交回报记录，出入库代码记录（09*）、国债现券记录、标准券记录(888880),三条记录的申请编号相同。 注：入库申报成功后的标准券数量为申报入库的国债现券数量折算率后取整。系统处理：不处理出入库代码记录。入库：现券冻结字段增加成交数量，预卖出字段减少成交数量；标准券当前余额字段增加成交数量。出库：现券解冻字段增加成交数量；标准券当前余额字段减少成交数量。深圳：通过深圳sjswt库和sjshb进行申报和回报，通过wtywlb区分质押出入库的委托记录申报；WTYWLBAS表示质押入库， WTYWLBCB表示质押出库，WTYWLBAC、CC表示上述质押出入库的撤单。被确认收到的质押出入库或撤单申报sjshb返回一条回报记录，HBYWLB同申报时的WTYWLB。系统不处理出入库回报数据。4.2. 质押回购交易委托：上海：通过交易管理回购交易或者普通委托菜单，进行质押式回购委托操作。委托要素如下：买卖方向：“C”融资回购（拆入），“D”融券回购（拆出）证券代码：回购代码，204*委托价格：每百元资金年利率，最小变动单位0.005元委托数量： 标准券数量，100手的整数倍，最高10000手，单位手。深圳：通过交易管理回购交易或者普通委托菜单，进行质押式回购委托操作。委托要素如下：买卖方向：“C”融资回购（拆入），“D”融券回购（拆出）证券代码：回购代码，1318*/1319*委托价格：每百元资金年利率，最小变动单位0.005元委托数量：标准券数量，100手的整数倍，最高10000手，单位张。可用算法：可用标准券数量 = 标准券当前余额 标准券解冻数量 标准券冻结数量 标准券预卖出数量 买入数量 实时回报：上海：成功的回购交易成功后返回一条成交回报记录，即回购代码（204*）的记录。系统处理：融资：1、标准券当前数量字段减少成交数量，预卖出字段减少成交数量，卖出字段增加成交数量。2、卖出金额增加（回购成交金额费用）融券：1、标准券无变化2、买入金额增加（回购成交金额费用），预买入金额减少委托冻结金额深圳：对于债券回购成交后，在回报库SJSHB.DBF中有两笔连续存放的回报记录：第1笔是初始交易成交，成交价格为100.000，成交数量为实际的回购量，买卖方向与原委托的买卖方向相反；第2笔为到期交易信息，用于告知该笔交易的到期回购年利率，其成交价格为竞出的回购年利率，成交数量为0，成交时间字段填回购到期日期，买卖方向与原委托相同，与第1笔相反（如第1笔HBYWLB为“0B”，则第2笔为“0S”）系统处理：与上海一致5. 质押式回购日终5.1. 质押出入库1）交易所数据上海jsmx：JYFS（001、003、004）、YWLX（025、026）、GHLX（00M）、JGDM（0000、0100）深圳sjsgf：入库：GFYWLB(70)、GFQRGS=0（出库债券数量）、GFZJJE=0（付息金额）2） 业务流水入库：债券流水的业务标志为40057（质押入库），冻结债券；标准券流水的业务标志为40021（托管转入），增加标准券888880/ 131990/ 131991。出库：债券流水的业务标志为40056（质押出库），解冻债券；标准券流水的业务标志为40022（托管转出），减少标准券888880/ 131990/ 131991。上述两条流水一条为国债、一条为标准券变动。3） 处理结果入库：国债可用数量减少，标准券当前数量增加。出库：国债可用数量增加，标准券当前数量减少。当前质押现券数量可以查看基本查询-证券冻结查询。5.2. 质押回购交易1） 交易所数据上海jsmx：回购：JYFS（001）、YWLX（023）、QSBZ（02A）、GHLX（00A）购回：JYFS（001）、YWLX（024）、QSBZ（22A）、GHLX（00A）深圳sjshb：回购：有两笔连续存放的记录：HBYWLB（0S、OB）方向原委托相反、HBCJJG=100； HBYWLB（0B、OS）方向和原委托相同、HBCJJG=年利率、HBCJSL=0、HBCJSJ=购回日期 购回：不处理sjshb库，系统根据hgregister自动购回。2）业务流水融资回购：回购流水的业务标志为40007融资回购；标准券流水的业务标志为40022托管转出。融券回购：回购流水的业务标志为40006融券回购；融资购回：购回流水的业务标志为40008融资购回；标准券流水的业务标志为40021托管转入。融券购回：购回流水的业务标志为40009融券购回。3）处理结果回购： 融资：资金余额 = 资金当前余额回购金额回购费用； 标准券余额 = 当前数量回购数量； 融券：资金余额 = 资金当前余额回购金额回购费用； 标准券余额 = 当前数量不变。购回： 融资：资金余额 = 资金当前余额回购金额回购利息； 标准券余额 = 当前数量回购数量； 融券：资金余额 = 资金当前余额回购金额回购利息； 标准券余额 = 当前数量不变注： 回购业务日终处理后，可通过基本查询回购信息菜单查询质押回购业务的回购和购回情况。5.3. 质押回购的非交易业务1） 回购欠库扣款还款交易所数据：上海（jsmx）JYFS（003）、YWLX（808）、QSBZ（20A、20B）业务流水：欠库扣款流水，业务标志为41001欠库扣款；欠库还款流水，业务标志为41002欠库还款；流水中证券代码为888880。处理结果：更新客户的资金余额；扣款资金记加，还款资金记减。2） 回购欠库违约金交易所数据：上海（jsmx）JYFS（003）、YWLX（809）、QSBZ（101）业务流水：欠库违约金流水，业务标志为41003欠库违约金的流水；流水中证券代码为888880。处理结果：更新客户的资金余额；客户资金记减。3） 折算率调整标准券变动交易所数据：上海（jsmx）JYFS（003）、YWLX（811）、GHLX（00Q）、JSFS（990）业务流水：折算率调整引发的标准券变动产生业务标志为40021托管转入及40022-托管转出的流水。处理结果：标准券的当前数量记减或记加。4） 手工调整标准券变动交易所数据：上海（jsmx）JYFS（004）、YWLX（812）、GHLX（00Z）、