重金属污染防治行业分析报告.doc

重金属污染防治行业分析报告 重金属污染防治行业重金属污染防治行业 分析报告分析报告 重金属污染防治行业分析报告 目目 录录 一 重金属污染现状一 重金属污染现状 4 1 重金属危害集中体现于难降解与难发现 4 2 重金属污染食品的主要途径 6 3 当前重金属污染形势严峻 6 1 重金属土壤污染 隐蔽性强 危害大 6 2 重金属水污染 安全事件频发 关注度高 8 3 重金属大气污染 易形成交叉污染 监测网络有待完善 9 二 二 十二五十二五 期间重金属防治投资巨大期间重金属防治投资巨大 10 1 重金属污染土壤修复 十二五 期间投入或达数千亿元 全面修复总投入或 超十万亿 10 2 水污染治理 十二五 综合治理投入约 1828 亿元 11 3 重金属空气污染治理 十二五 工业烟粉尘治理投入约 470 亿元 11 三 行业重点公司简况三 行业重点公司简况 12 1 聚光科技 分析仪器综合性企业 13 1 环境监测龙头企业 14 2 实验室仪器业务 掌握核心科技 15 2 永清环保 土壤修复区域龙头 16 1 重金属土壤修复业务拓展顺利 16 2 率先研发离子矿化稳定化土壤修复技术 具备先发优势 17 3 区域垄断 优先受益于湘江治理规划 17 3 电科院 三高 优质投资品种 18 1 主营业务 我国唯一同时提供高低压电器检测服务商 18 2 高增长 特高压投资翻倍 高压检测业务有望维持高增长 19 3 高壁垒 我国唯一同时提供高低压电器检测服务商 21 4 高愿景 打造 中国第一 世界知名 的综合电器检测基地 22 5 竞争优势 23 重金属污染防治行业分析报告 6 风险分析 24 四 风险分析四 风险分析 25 1 重金属污染防治投资进度不如预期 25 2 限售股解禁对股价可能形成压制 25 重金属污染防治行业分析报告 一 重金属污染现状一 重金属污染现状 重金属通常是指比重在5 以上的金属 重金属广泛分布于大气 圈 岩石圈 生物圈和水圈中 正常情况下 重金属自然本底浓度 不会达到有害的程度 但随着大规模工业生产和排污以及大范围施 用农药 有毒有害金属如铅 镉 汞 砷 铬 锑等进入大气 水 体和土壤 引起环境的重金属污染 重金属环境污染通过食物链形成食源性重金属污染 1 重金属危害集中体现于难降解与难发现 重金属危害集中体现于难降解与难发现 重金属对人体的危害性集中体现于重金属的难以降解以及难以 发现 一般有机化合物可通过自然界自身物理的 化学的或生物的 净化 降低或解除有害性 而重金属具有富集性 难以在环境中降 解 通过食物链的生物放大作用下成千百倍富集 然后进入人体 很难自然排出或彻底清除 对人体的危害一般是终生不可逆 重金属污染防治行业分析报告 重金属进入人体后 与蛋白质及各种酶发生相互作用 使它们 失去活性 也可能在某些器官中富集 需要经过长时间积累才会显 示毒性 难以被发现 食品安全领域重金属污染主要是铅 镉 汞 铬和类金属砷 其中镉 砷 及其化合物 和镉 六价铬 为致癌物质 重金属污染防治行业分析报告 2 重金属污染食品的主要途径 重金属污染食品的主要途径 食品受到重金属污染主要由三种途径 1 自然禀赋 某些自然 地质条件特殊 环境中本底重金属含量高 如矿区 海底火山活动 地区 因地层有毒金属含量高而使动植物有毒金属含量显著高于一 般地区 2 环境污染 工业生产中排放的含重金属的废气 废水和 废渣 含重金属的农药和化肥的使用 造成水体及土壤的重金属污 染 进而污染食物链 3 过程污染 食品加工 存储 运输和销售 过程中接触的机械 管道 容器以及因工艺需要加入的添加剂中含 有的重金属元素导致食品的污染 3 当前重金属污染形势严峻 当前重金属污染形势严峻 1 重金属土壤污染 隐蔽性强 危害大 重金属土壤污染 隐蔽性强 危害大 我国土壤重金属污染来源主要来自于工业活动 农药 废水 重金属污染防治行业分析报告 污泥 城市垃圾和大气沉降等 铅 镉污染主要来自于金属冶炼排 放及汽车尾气沉降 砷污染主要来自于杀虫剂 杀菌剂 杀鼠剂和 除草剂的农业施用 汞污染主要来自于含汞废水排放 重金属土壤污染隐蔽性强 主要体现在 1 难发现 通常需要 专业实验仪器分析方可鉴定 2 潜伏期长 土壤污染具备长期性 累积性和传递性 部分污染至少有20 年以上的潜伏期 我国重金属土壤污染形势严峻 据 21 世纪经济报报道 镉 铅 砷土壤污染已遍布全国 我国重金属污染耕地面积达 2000 万 公顷 或 3 亿亩 为全国总耕地面积的 1 6 中国科学院地理 科学与资源研究所环境修复研究中心主任陈同斌估算 中国耕地重 金属污染面积约 10 该数据受认可度较高 重金属污染防治行业分析报告 2 重金属水污染 安全事件频发 关注度高 重金属水污染 安全事件频发 关注度高 重金属水污染主要来源于 1 工业污染 工业废水如电镀废水 冶炼工业废水 轻工业废水未经处理而排入下水道 水沟 江河湖 海等 2 农业污染 农业生产过程中农药 兽药 化肥 动植物遗 体分解对水体的污染 3 生活污染 金属 电池等难自然降解生活 垃圾对水体的污染 近年水体的重金属污染 化学污染事件频发 公众对用水安全 重金属污染防治行业分析报告 关注显著提高 据新华网报道 有关部门对118 个城市连续监测数 据显示 约有64 的城市地下水遭受严重污染 33 的地下水受到 轻度污染 基本清洁的城市地下水只有3 3 重金属大气污染 易形成交叉污染 监测网络有待完善 重金属大气污染 易形成交叉污染 监测网络有待完善 我国重金属大气污染主要来自于工业生产 汽车尾气排放以及 汽车轮胎磨损产生的有害气体和粉尘等 大气重金属污染危害体现 于二次污染和交叉污染 1 工业活动中如金属冶炼 火力发电及化 工产生含重金属颗粒物 在风力运输过程中 部分重金属发生化学 转化 造成二次污染 2 大气重金属通过自然沉降和雨水淋溶进入 土壤和水体 形成交叉污染 目前我国大气监测项目主要是SO2 NOX PM 三项 尚未全面展 开大气重金属污染监测项目 没有建立重金属立体监测网络 重金属污染防治行业分析报告 二 二 十二五十二五 期间重金属防治投资巨大期间重金属防治投资巨大 1 重金属污染土壤修复 重金属污染土壤修复 十二五十二五 期间投入或达数千亿元 全面修复期间投入或达数千亿元 全面修复 总投入或超十万亿总投入或超十万亿 据媒体报道 全国土壤环境保护 十二五 规划 已进入国务 院审批程序 该规划显示 十二五 期间 用于全国污染土壤修复 的中央财政资金将达300 亿元 带动相关产业总投资或达数千亿元 根据媒体报道的耕地重金属污染面积 如果是全面100 修复的 话 我们估算全国耕地修复总投入需13 82 万亿元 关键假设如下 1 我们采用中国科学院的估算 假定重金属污染耕地面积为 1 8 亿亩 既1200 亿平方米 2 土壤修复主要是针对受污染土壤的第一层和第二层 土层深 度在1 米以内 0 5 0 8 米 我们假定需修复土层深度为0 6 米 每立方米耕地重量为1 2 吨 得出每平方米需修复土壤重量为0 72 吨 3 土壤修复费用与土壤污染类型 程度及修复方式相关 目前 应用广 经济可行的修复技术是电动修复技术 是一般处理费用的 1 5 左右 每吨费用约150 元 不需不搅动土层 见效快 而彻底 稳定的方式是客土 换土和深耕翻土等工程措施 每吨费用在1000 元以上 投资高 工程量大 我们假定每吨平均修复费用为160元 重金属污染防治行业分析报告 2 水污染治理 水污染治理 十二五十二五 综合治理投入约综合治理投入约 1828 亿元亿元 我国污水处理及再生利用集中于城镇 包括工业废水处理和城 市污水处理 十二五 全国城镇污水处理及再生利用设施建设规 划 估算 十二五 期间全国城镇污水处理及再生利用设施建设规 划投资近4300 亿元 其中污水处理合计约1828 亿元 具体包括新 增城镇污水处理能力投资1040亿元 升级改造城镇污水处理厂投资 137 亿元 污泥处理处置设施建设投资347 亿元 以及再生水利用 设施建设投资304 亿元 我国尚未出台专项重金属水污染治理规划 3 重金属空气污染治理 重金属空气污染治理 十二五十二五 工业烟粉尘治理投入约工业烟粉尘治理投入约 470 亿元亿元 我国空气污染治理政策偏重于是脱硫脱销 对二氧化硫 氮氧 化物和烟尘进行限制 对于重金属空气污染 相关治理领域为工业 烟粉尘治理 2012 年10 月环保部发布的 重点区域大气污染防治 十二五 规划 显示 十二五 期间重点区域大气污染防治投资需 求约3500 亿元 其中二氧化硫治理约730 亿元 氮氧化物治理约 重金属污染防治行业分析报告 530 亿元 工业烟粉尘治理约470 亿元 三 行业重点公司简况三 行业重点公司简况 我们从重金属监测 治理 重金属人体危害诊断及相关医药研 发层面 整理出四条投资主线 1 实验室检测 环境监测服务 华测检测 电科院 2 实验仪器 环境监测系统提供商 聚光科技 天瑞仪器 先 河环保 雪迪龙3 环境治理 a 水污染治理 津膜科技 元力股份 首创股份 兴蓉投资 万邦达 b 土壤污染修复 永清环保 维尔 利 兄弟科技 c 空气污染治理 重金属除尘 龙净环保 科林环 保 盛运股份 菲达环保 三维丝 4 医疗诊断 职业病认定及药品研发服务 华测检测 电科院 迪安诊断 泰格医药 重金属污染防治行业分析报告 蓝色代表现有可提供的产品或服务 绿色代表未来进入业务 1 聚光科技 分析仪器综合性企业 聚光科技 分析仪器综合性企业 公司是业内领先的分析仪器供应商 提供环境监测 食品安全 工业安全 公共安全等领域的分析检测及信息化管理整体解决方案 主要产品为激光在线气体分析系统 紫外在线气体分析系统 环境 气体监测系统 环境水质监测系统 数字环保信息系统 近红外光 谱分析系统等 广泛应用于环保 冶金 石化 化工 能源 食品 农业 交通 水利 建筑 制药等众多行业 重金属污染防治行业分析报告 工业过程分析与环境监测为公司传统核心业务 2012 年上半年 占比分别为39 0 28 3 实验室分析业务是公司自去年8 月收购 北京吉天而切入 今年上半年录得超过5000 万的销售收入 收入及 毛利占比分别为13 6 16 8 1 环境监测龙头企业 环境监测龙头企业 聚光科技于2006 年以技术开发难度高的废气污染源监测系统进 入环境监测领域 以高性价比快速抢占市场 公司于2009 年在环境 监测领域以8 3 的占有率排名第一 公司CEMS 烟气排放监测产品采用全程伴热紫外光谱的测量方 法 与传统冷凝红外非分光测量相比 具备免预处理 响应快 不 易受干扰 精确度高等优势 公司水质监测系统主要是WMS 2000 和WMS 3000 地表水在线监测系统 在线分析仪COD 2000 是公司 重金属污染防治行业分析报告 自主研发 拥有知识产权的水质化学耗氧量自动检测仪器 可靠性 高 需要维护量较小 2 实验室仪器业务 掌握核心科技 实验室仪器业务 掌握核心科技 公司于2011 年8 月收购北京吉天 填补公司实验室分析仪器业 务空白 北京吉天是我国少数拥有自主知识产权的厂商 主导产品 ASF 系列原子荧光光谱仪是公司原创的分析技术 技术和产品处于 世界领先水平 相对于国外主流产品原子吸收分析仪 原子荧光光 谱仪在汞 铅 砷 铬等重金属检测具备明显优势 重金属污染防治行业分析报告 2 永清环保 土壤修复区域龙头 永清环保 土壤修复区域龙头 1 重金属土壤修复业务拓展顺利 重金属土壤修复业务拓展顺利 公司是从事提供综合环境治理服务 主要业务包括重金属土壤 修复 钢铁 有色 化工等重污染 高耗能的烟气治理 热电联产 余热发电等环保工程的承包和咨询 环境评价 环境规划等环境咨 询业务 公司于2011 年下半年产生重金属土壤修复业务收入 全年 占比不足6 2012 年上半年 公司全面拓展重金属土壤修复业务 参与湘江流域重金属污染治理并获得湖南郴州永兴县重金属治理订 单 业务占比快速提升至29 成为公司业绩增长主要引擎 重金属污染防治行业分析报告 2 率先研发离子矿化稳定化土壤修复技术 具备先发优势 率先研发离子矿化稳定化土壤修复技术 具备先发优势 公司是我国第一家成功研发离子矿化稳定化土壤修复技术 能 有效防止重金属污染物向水体渗透 对单一 复合型重金属污染土 壤治理有显著修复功效 可有效降低土壤各种重金属的迁移 其工 作原理是利用离子矿化稳定剂与污染土壤中不稳定的重金属离子发 生矿化反应 使其生成多种重金属矿石晶体 从而避免进入生态系 统 新技术的研发 鉴定 应用及市场认可需要技术积累及时间 我们认为 公司在未来一定时期内能够受益于技术先发优势 3 区域垄断 优先受益于湘江治理规划 区域垄断 优先受益于湘江治理规划 公司是湖南省唯一上市的环保公司 公司快速切入重金属污染 土壤治理业务并成功取得当地订单 得益于公司在技术和市场的先发优势 公司在湖南重金属土壤 修复市场形成独家垄断 2011 年3月国务院批复 湘江流域重金属 污染治理实施方案 湘江流域重金属污染治理总体规划为927个 总投资595 亿元 其中 十二五 期间将完成856 个项目 投资505 亿元 我们认为随着 方案 细则的落实 公司未来有望持续获得 相应订单 重金属污染防治行业分析报告 3 电科院 电科院 三高三高 优质投资品种优质投资品种 公司于2012 年12 月收购苏州国环环境检测有限公司100 股权 切入独立第三方环境检测服务领域 苏州国环具备 职业卫生技术服 务机构资质 可提供职业病危害评价服务 我们预计苏州国环业务 将于2013 年1 季度并表 1 主营业务 我国唯一同时提供高低压电器检测服务商 主营业务 我国唯一同时提供高低压电器检测服务商 公司主要从事发电设备 输变电设备 高压电器 高压成套开 关设备 低压电器 低压成套开关设备 机床电器 船用电器 核 电电器 汽车电子电气 风力发电设备 太阳能光伏系统 节能产 品 抗震 有毒有害物质 电磁兼容性等各类领域的检测服务 仪 器设备计量校准 检测装备研制和标准情报研究服务 重金属污染防治行业分析报告 公司是我国唯一一家同时提供高低压电器检测的服务机构 公 司于2007 年开始建设高压电器实验系统 2010 年2 月开始投产 35KV 高压电器检测业务 收入规模快速提升 高压检测业务收入 比重由2010 年的37 61 提升至2012 年的57 30 公司高压电器检测业务主要来自企业委托和企业自愿认证 公 司低压监测业务主要来自产品强制性认证检测 CCC 企业委托 和监督抽查检测 2 高增长 特高压投资翻倍 高压检测业务有望维持高增长 高增长 特高压投资翻倍 高压检测业务有望维持高增长 电网投资给力 国家电网2013 年电网投资计划为3128 亿元 持续稳定增长 其中特高压投资为520 亿 较2012 年的238 亿元将 近翻倍 重金属污染防治行业分析报告 2013 年国网计划开工建设 四交三直 7 条特高压线路 即淮南 南京 上海 浙北 福州 雅安 武汉 蒙西 长沙特高压交流线路 宁东 浙江 锡盟 泰州 蒙西 湖北特高压直流线路 根据社会责任报告和十二五规划 国网公司规划自2013 年起的 8 年间 投资约1 2 万亿元 投产特高压线路9 4 万公里 变电容量 3 2 亿千伏安 换流容量4 6 亿千瓦 至2015 年 2017 年和2020 年 分别建成 两纵两横 三纵三横 和 五纵五横 特高压 三华 同 步电网 2015 年建成7 回特高压直流 2020 年建成27 回特高压直 重金属污染防治行业分析报告 流工程 2015 年特高压跨区输电能力达到2 1 亿千瓦 保证3 5 亿 千瓦清洁能源送出和消纳 到2020 年特高压和跨区输电能力达到 4 5 亿千瓦 保证5 5亿千瓦清洁能源送出和消纳 公司未来有望保持高增速 公司2012 年实现营业收入35 005 万元 同比增长48 18 实现归属于母公司所有者的净利润14 172 万元 61 47 2013 年一季度业绩预增15 40 公司业务结算方式实行预售检测款或与检测过程同步收费 仅 给予少数长期合作大客户少量的信用额度和一定的信用期限 2012 年末公司预收款项为5 555 万元 同比增长154 2 奠定高增长坚 实基础 3 高壁垒 我国唯一同时提供高低压电器检测服务商 高壁垒 我国唯一同时提供高低压电器检测服务商 资金投入高 投建完整的高压检测实验室 除了购置实验系统 还需构建整套供电系统 投入以亿计 据2012 年年报显示 电科院 募投及非募集资金投资项目金额合计17 04 亿元 剔除规划银行贷 款 重金属污染防治行业分析报告 技术沉淀 经验积累要求高 电器检测核心技术体现于大容量 短路电流的产生 高速数据采集 试验参数调整 试验系统保护以 及试验系统智能控制 实验过程中关键电压限制 过电压控制 瞬 间有效 准确测量参数等需要长久地技术沉淀和经验积累 市场准入 电器检测机构需通过所在地质量技术部门计量认证 评审 获得计量认证 CMA 方可向社会提供检测服务 若需获 得国际仍可 则不需通过CNAS 实验室认定 4 高愿景 打造 高愿景 打造 中国第一 世界知名中国第一 世界知名 的综合电器检测基地的综合电器检测基地 全球化 公司于2011 年通过国际电工委员会电工产品合格测试 重金属污染防治行业分析报告 与认证组织 英文简称 IECEE CB 体系的CB 实验室预评审 2012 年4 月 公司通过IECEE 同行评审专家现场评审 6 月 获 得IECEE 签发的IECEECB 实验室证书 正式被授权成为CB 实验 室 由此获得与国际同行平等竞争地位 加快公司国际化进程 提 升品牌价值 业务延伸 1 公司于2012 年底收购苏州国环环境检测有限公 司 切入独立第三方环境检测领域 苏州国环具备 职业卫生技术服务机构资质 可提供职业病危 害评价服务 2 公司于2013 年初投资控股成都三方电气有限公司 增强电工电子产品安规检测 电磁兼容性测试 机电产品司法鉴定 及检测设备研制等能力 快速建立机械电工产品检测与鉴定一体化 服务平