浅谈通货膨胀的危害及其治理对策毕业论文.doc

毕业设计 论文 毕业设计 论文 题题 目目 论通货膨胀的危害与治理对策 论通货膨胀的危害与治理对策 摘要 通货膨胀是衡量宏观经济运行是否稳定和健康的重要指标 因此宏观政策的制定者 往往都密切关注通货膨胀率的高低 通货膨胀率的决定也便成为宏观经济学关注的焦点 问题之一 由于我国的经济发展既处于经济起飞的初始阶段 同时又处于体制变革的转 轨时期 诸多因素的变化相互交织 使我国的通货膨胀问题显得更为复杂 客观透彻分 析我国通货膨胀形成原因对于保持我国经济稳定 健康发展具有较强的现实意义 文章第二章概述了通货膨胀的基本理论 包括通货膨胀的定义和其成因的基础理论 第三章回顾了我国的通货膨胀 并详细分析了我国本轮通货膨胀的特点与成因 第四章 分层次的分析了通货膨胀对我国国民经济与民生两方面的影响 通过前面几章的分析 笔者在第五章分别从调节投资 流动性过剩 货币政策和财政政策的协调配合三个方面 提出解决通货膨胀问题的政策建议 关键词 通货膨胀 调节投资 财政政策 Discussion on The Hazards And The Control Measures Of Inflation Abstract Inflation is an important index which weighs stabilization and healthiness of the macro economy The macro policy constitutors nearly pay attention to the condition of the inflation So the inflation rate becomes one of the focuses of macro economy Inflation of our country looks complex under the influence of interlaced factors at the stage of economy developing and system transforming Analyzing the reason of inflation objectively and intensively has realistic meaning for the stable development of the economy The second chapter summarizes the basic theory of inflation including the definition of inflation and the basic theory of its cause The third chapter reviews our country s inflation and the feature and cause of it in detail The fourth chapter analysis the influence of inflation on our country s economy and people s livelihood respectively Via analysis of the previous chapters the writer propose the solution to solve the problem of inflation in chapter five through the following three aspects regulate investment excess liquidity cooperate of financial and monetary policies Key words Inflation Regulate Investment Financial Policy 目 录 中文摘要中文摘要 II ABSTRACT III 目目 录录 IV 1 绪论绪论 5 1 1 研究背景研究背景 5 1 2 研究目的及研究价值研究目的及研究价值 5 1 3 相关文献综述相关文献综述 6 2 通货膨胀根源分析通货膨胀根源分析 9 2 1 通货膨胀的定义通货膨胀的定义 9 2 2 通货膨胀成因的基础理论通货膨胀成因的基础理论 9 3 我国本轮通货膨胀的特点和成因我国本轮通货膨胀的特点和成因 11 3 1 本轮通货膨胀的特点本轮通货膨胀的特点 11 3 2 本轮通货膨胀的原因分析本轮通货膨胀的原因分析 12 4 我国通货膨胀的影响我国通货膨胀的影响 15 4 1 对国民经济的影响对国民经济的影响 15 4 2 对我国民生的影响对我国民生的影响 16 5 解决通货膨胀问题的政策建议解决通货膨胀问题的政策建议 19 5 1 从调节投资的角度控制我国通货膨胀从调节投资的角度控制我国通货膨胀 19 5 2 从流动性过剩的角度控制我国通货膨胀从流动性过剩的角度控制我国通货膨胀 20 5 3 货币政策和财政政策的协调配合控制我国通货膨胀货币政策和财政政策的协调配合控制我国通货膨胀 21 6 结束语结束语 24 致致 谢谢 25 参考文献参考文献 26 1 1 绪论绪论 1 11 1 研究背景研究背景 通货膨胀是一个世界性问题 无论是在发达国家还是在发展中国家都是影 响经济正常增长的一个综合病症 严重的通货膨胀不仅阻碍了经济的发展 在 某些国家还引起了社会政治危机 正因为如此 通货膨胀被各国政府和人民所 共同关心 许多国家把控制通胀作为政府工作的重要任务 经济学家也试图提 出合理的治理建议 然而通货膨胀依然存在 有经济学者把通货膨胀的认识比 喻成如数学对哥德巴赫猜想的认识 也如医学对于癌症的认识 中国的通货膨 胀存在许多自身的特点 改革开放以来我国已经发生了四次通货膨胀 1980年 6 1985年8 8 1988年18 5 1994年的21 7 由于通货膨胀的发生 相当一部分居民实际生活水平下降 社会不稳定因素有所加强 1997年以来 经济在平稳发展的同时 蕴含通货膨胀的风险 2004年居民消费价格指数 CPI 上涨为3 9 此后并未恶化 然而从2007年以来 我国居民消费价格指数 CPI 一直居高不下 7月份以来 CPI连续保持在5 以上的高位 2008年年初 居民消费价格总水平 CPI 同比上涨7 1 创1997年以来月度新高 民间已切 实感受到物价上涨对生活造成的压力 1 21 2 研究目的及研究价值研究目的及研究价值 自80年代中后期以来 通货膨胀已成为中国经济学家研究的热点问题 关 于通货膨胀成因的分析存在很多观点和结论 但是只是针对每一次具体的 暂 时的原因给出了分析 面对新一轮通货膨胀 我国学者进行了深入的研究 关 于通货膨胀的根源问题看法颇多 但是如果不了解中国通货膨胀的根本原因 那么也就无法化解中国通货膨胀 基于以上的原因 本文希望通过对现有观点 的分析 归纳和总结的基础上 分析影响我国经济中通货膨胀的因素 利用定 量的分析方法 找到经济中通货膨胀问题的根源并给出治理政策的建议 1 3 相关文献综述 关于通货膨胀的形成原因 西方经济学界一直没有达成共识 主要分成三 大学派 货币学派认为 通货膨胀在本质上是一种货币现象 同时市场具有内 在的稳定性 不需要政府运用宏观经济政策人为地调节通胀率 凯恩斯学派则 认为 现实经济是高度不稳定的 劳动力市场是通货膨胀的源泉 并推导出了 著名的菲利普斯曲线 结构学派不从狭义上研究通货膨胀问题 它试图从各部 门经济生产率不一致来解释西方国家中价格上涨的长期趋势 认为由此造成了 通货膨胀 三种通货膨胀的理论学派都曾很好地解释各自时期的通货膨胀问题 成为宏观经济管理的理论依据 1 1 3 3 1 1 国际文献综述国际文献综述 Kevin Nell 2004 在 The Structuralist Theory of Imported Inflation all Application to South Africa 中对输入型通货膨胀进行了 定义 指出对进口商品需求的上升通过增加对银行信用的需求而获得融资 银 行信用由货币当局调节 对外国资本 中间产品的高需求和外汇储备的不足 不可避免的对当期的国际收支平衡表产生压力 从而导致名义汇率的贬值 于 是进口品价格的上升引起通货膨胀预期 工资一价格螺旋使得通胀过程持久 凯恩斯在 就业 利息和货币通论 中认为投资需求作为总需求的一个重要组 成部分 其波动比消费需求大得多 投资的扩张会引发物价上涨和通货膨胀 Gamber和Hung 2001 发现 进口产品对国内产业的渗透程度越高 进口价格波 动对本国通货膨胀的影响越大 Rogoff 2003 得出了类似的结论 与亚洲新 兴国家的贸易确实对发达国家商品的实际成本造成了向下的压力 1 1 3 3 2 2 国内文献综述国内文献综述 我国学者从各种影响方面对通货膨胀的根源进行了大量经验和实证研究 孙婉洁 藏旭恒 1995 试析外资流入对我国通货膨胀的影响 从外资流入对 通货膨胀的直接效应和间接效应入手 考察了外资流入对我国1993 1994年通货 膨胀所起的作用 结果表明 外资流入对此阶段的通货膨胀起了相当大的推动 作用 阎先东和冯克然 1997 在 通货膨胀 国际收支角度的考察中 运用 回归分析法考察了我国1979 1994年进口量和出口量与国内通货膨胀水平的关系 结果表明这一时期对外贸易对国内物价水平上涨起着推动作用 其中 出口增 加对通货膨胀的影响更大 叶兵 刘恒军 2000 在 我国国际收支 国际资本 流入与货币政策效应计量分析 中用1985 1998年的数据对资本流入和通货膨胀 进行回归分析 结果表明 外国资本每增加一亿美元 将引致当年货币供应量 M2增加144 579亿元 王轶豪 1996 在 论目前通货膨胀的成因与治理 中指 出形成通货膨胀的根本原因无疑是货币的超量发行 造成流通中的货币量超过 了客观需要量 从而引起货币贬值和物价上涨 韩建刚 周庆河 1996 在 论 我国的通货膨胀与经济增长 中通过对1978年到1993年的国民生产总值指数与 全国零售物价指数的比较 得出物价波动与经济周期显示出一定程度的同步性 经济参考报 田源 1989 我国的通货膨胀实际上是产业结构失衡在总量上的 表现 王德文 1995 在 论人民币汇率对通货膨胀的影响 中指出一国的币值 下跌会加剧该国的通货膨胀 而本币的升值会减轻通货膨胀 封建强 袁林 2000 在 我国外汇储备增长与物价波动研究 中指出外汇储备增长与国内市 场的物价波动在一定程度上存在着理论关系 1 3 3 近期研究成果 针对我国新一轮通货膨胀问题的产生原因 许多学者从单个影响因素与通 货膨胀之间关系进行了分析 如乔海曙 王军华 2006 在 投资与通货膨胀关 系的实证检验 中对投资需求助推了通货膨胀的观点进行了实证检验 认为投 资与通货膨胀之间存在着一定的因果关系 陈彦玲 2007 在 国际油价上涨对 中美居民消费价格指数的影响 中分析了国际原油价格变化与我国居民消费价 格指数之间关系 试图从成本推动型通货膨胀来解释新一轮通胀产生原因 刘 煜辉 2007 通过对中美之间的经济关系分析得出 中国当前价格上升具有明 显的输入型通胀特征 哈继铭 2007 全球流动性过剩 资产价格与中国经 济的发展 中认为全球流动性过剩推升新兴市场资产价格上涨 引发国内通货 膨胀 同时 许多学者从通货膨胀的性质 特点方面进行了全面的经验分析 如安玉侠 2007 在 解析我国当前的通货膨胀 中指出此次物价上涨是我国经 济步入新一轮增长周期的反映 也是粮食供求关系发生变化 以及部分行业和 地区投资增长速度过快 国际市场价格上扬共同作用的结果 可以得出各种影 响因素与通货膨胀之间的关系 但是 通货膨胀的产生可能是多种因素共同作 用的结果 各种因素之间也可能存在传导和因果关系 因此 进行多因素分析 成为此轮通货膨胀根源研究的缺失 本文正是基于这个角度 将多个影响通货 膨胀的因素与通货膨胀进行因果分析 试图得到此轮我国通货膨胀产生的真正 根源及传导机制 2 通货膨胀根源分析的理论基础 2 1 通货膨胀的定义 通货膨胀是一个世界范围内普遍存在的经济现象 通货膨胀指在纸币流通的条件下 因货币供给大于货币的实际需求 也即 现实购买力大于产出供给 导致货币贬值 而引起的一段时间内物价持续而普 遍地上涨现象 其实质是社会总需求大于社会总供给 供远小于求 2 2 通货膨胀成因的基础理论 按照通货膨胀原因的不同可以划分为需求拉上的通货膨胀 成本推动的通 货膨胀 混合型通货膨胀 结构性通货膨胀和货币数量与通货膨胀 2 2 1 需求拉上的通货膨胀 需求拉上的通货膨胀指由于总需求过大而引起的物价水平上升 即 太多 的货币追逐太少的产品 充分就业时的需求拉上通货膨胀 这种观点是现代宏观经济理论的鼻祖凯 恩斯对需求拉上型通货膨胀做出的解释 他认为在经济中实现了充分就业的情 况下 如果实际总需求大于充分就业的总需求 这两种总需求的差额成为 膨 胀性缺口 这种缺口引起了通货膨胀 即通货膨胀是在实现了充分就业之后 由于过度总需求的存在而引起的 当经济中没有实现充分就业时 总需求的增 加不会引起通货膨胀 同时他认为这种过度总需求的存在往往是与政府支出的 增加相关的 非充分就业时的需求拉上通货膨胀 现代经济学家对凯恩斯的上述论断提 出了质疑 提出在实现充分就业之前也会由于需求推动而产生通货膨胀 即在 总需求增加时会随着实际国民收入的增加而产生通货膨胀 这种观点的主要代 表人物是美国经济学家W 鲍莫尔 根据这种观点 总需求增加引起的通货膨胀 可以分为三个阶段 首先是由于价格对总需求的反应慢于生产 所以产量增加 而价格水平并未上升 然后是当产量继续增加时 价格开始上升 这时出现了 通货膨胀 最后由于产量下降 但价格仍然上升 出现滞胀 这种通货膨胀的 严重程度取决于总供给曲线的斜率 总供给曲线斜率越大 即总供给曲线越陡 峭 总需求增加所引起的产量增加越小 而引起的通货膨胀越严重 总供给曲 线斜率越小 即总供给曲线越平坦 总需求增加所引起的产量增加越大 从而 引起的通货膨胀越小 2 2 2 成本推动的通货膨胀 成本推动的通货膨胀理论产生于50年代后期 又称供给型通货膨胀 指由 于生产成本增加而引起的通货膨胀 其基本观点是即使没有过度总需求的存在 也会由于生产成本的增加而引起通货膨胀 并认为引起这种通货膨胀的根源在 于市场上存在的垄断 即由于垄断的存在 工资或利润增加 总供给曲线上移 从而在总需求不变的情况下产生了通货膨胀 根据经济学家的总结 成本推动 的通货膨胀的产生可能有三种根源 工资成本的增加 利润的增加和进口原料 成本的增加 因此该类通货膨胀又可分为以下三种类型 工资成本推动的通货 膨胀 利润推动的通货膨胀 进口性通货膨胀与出口性通货膨胀 2 2 3 混合型通货膨胀 大多数经济学家认为实际中的通货膨胀往往是包含了需求和供给两方面因 素共同作用的结果 通常称之为混合型的通货膨胀 混合型通货膨胀是运用动 态分析的方法来描述物价水平的持续上升 如果通货膨胀的过程是从总需求扩 张开始的 这时过度总需求引起物价水平上升 形成通货膨胀 同时物价水平 上升引起货币工资增加 但是如果没有成本推动的作用 那么价格上升引起实 际工资下降就会自发减少总需求 导致通货膨胀结束 同样的 如果通货膨胀 是从总供给开始的 若是没有总需求的拉上效应 通货膨胀也不会持续 因为 没有总需求增加 价格上升使总需求减少 厂商被迫减少产量 从而失业增加 经济萧条 通货膨胀停止 2 2 4 结构性通货膨胀理论 结构性通货膨胀理论属于西方经济学中第二代通货膨胀理论 它的理论基 点是从经济结构 部门结构来分析物价总水平持续上涨的机理 认为部门间发 展的差异和不平衡是导致通货膨胀的根源 3 我国本轮通货膨胀的特点与成因 3 1 本轮通货膨胀的特点 一般说来当CPI大于3 的增幅时称为INFLATION 就是通货膨胀 而当CPI 大于5 的增幅时 我们把他称为SERIES INFLATION 即严重的通货膨胀 我国 2006年11月到2007年2月时CPI为从1 9 增长到2 7 接近通货膨胀边缘 从2007年3月开始我国进入新一轮通货膨胀 2007年3月到6月 CPI指数不断升 高从3 3 到 4 4 到2007年7月CPI指数突破5 达到5 6 进入到严重 通货膨胀的阶段 并有不断恶化的趋势 在这个过程中我国通货膨胀显现出一 些独特的特征 第一 这次通货膨胀是成本推动型的 不是需求拉动型的 第二 这次通货膨胀是由当期通货膨胀因素和历史通胀因素共同因素共同 推动的 第三 我们通胀的压力不仅仅是来自农产品和食品 我们面临的不仅仅是 结构性的而是全面性的通货膨胀 第四 这次通货膨胀是输入性通胀和内生性通胀共同叠加推动的 3 1 1 通货膨胀的结构性特征 新一轮通货膨胀具有明显的结构性特征 首先 我国物价上涨从初级产品 到中间产品到最终产品价格上涨呈递减的幅度 同时由于石油价格飙升使得美 国等一些发达工业国家调整能源政策 鼓励利用玉米加工乙醇作为燃料以及全 球粮食的减产 直接导致国际市场粮食供需关系总体趋紧 国际农产品价格的 大幅度上涨 在粮食价格上涨的推动下 与粮食有关的食品价格走高 并通过 饲料的传导作用推动肉类和奶类等食品价格上扬 这些对国内食品价格有间接 影响 3 1 2 通货膨胀由温和型向奔腾型转变 通货膨胀按照价格水平上升的速度可以分为温和的通货膨胀 奔腾的通货 膨胀和超级通货膨胀 我国的CPI指数由2006年11月的1 9 到2007年3月的 3 3 逐步上升 到2008年2月CPI达到最高8 7 因此 新一轮通货膨胀 虽然通胀水平仍然控制在一位数内 但是已经逐步接近两位数通胀的奔腾型通 货膨胀 3 1 3 通货膨胀的非平衡性 通货膨胀的非平衡性是指各种商品价格上升的比例不完全相同 我国此轮 通货膨胀的非平衡性主要体现在以下两个方面 首先 居民消费价格上涨主要 集中于食品价格 食品价格上涨高于非食品价格上涨 非食品的价格相对平稳 3 2 本轮通货膨胀的原因分析 关于经济中通货膨胀的成因主要有以下几种观点 流动性过剩根源论 其 中又细分为输入型通货膨胀观点和货币超额供给型观点 结构性通货膨胀理论 成本推动型通货膨胀观点 经济增长推动论 3 2 1 流动性过剩根源论 1 输入型通货膨胀 许多学者研究认为 我国此轮通货膨胀具有明显的输入特征 这里的 输 入 一是从成本上输入通货膨胀 即反映国际市场核心原材料商品价格波动的 CRB指数的上涨 输入 的第二层含义是指由于美元的背后又没有黄金的支持 美国政府债券的背后也没有美国国内储蓄的支持 因此 这种只由纸币而不是 黄金支持的信用创造不可避免地经常导致全球范围内以经济过热和资产价格暴 涨为特征的信用泡沫 美国次贷危机的产生将通过贸易的途径导致我国经济趋 缓 在资本和金融方面将进一步引发流动性过剩的问题 美国的刺激经济政策 会导致美元更加泛滥利率更加宽松 导致人民币升值压力加大 热钱流入的规 模可能加大 最终引发输入型流动性过剩通货膨胀 因而许多学者得出结论 中国此轮物价上升具有明显的输入型通胀特征 2 国内货币超额供给型 有学者认为由于人民币升值和高额外汇储备导致货币供应量过大 流动性 过剩 最终形成通货膨胀 根据货币数量的观点 价格水平乘以产出等于货币 供应量乘以货币流通速度 因此 从理论上说 货币发行量过大是导致长期通 货膨胀的根本原因 同时 有学者认为近几年低利率推动投资和资产泡沫导致 货币供应量过大 导致投资增长过快 房价上涨比较突出 房屋租赁价格涨幅 全面提高 此外 中国股票市场迅猛发展 居民对股票投资的热情高涨 导致 大量的资金流入股市和房市 进一步推高了货币供应量 最终引致通货膨胀的 产生 3 2 2 结构性通货膨胀 许多学者认为就我国通货膨胀的成因而言 我国正在经历结构性通货膨胀 主要含义是指一国的经济结构发生了变化 比如资源从消费品领域流动到生产 资料品领域 使消费品的供给减少 物价上涨 综合来看 通胀主要表现为 结构性 特点 主要表现为食品价格的上涨 属于 结构性 通胀 结构型 通货膨胀理论的观点认为通胀产生的根源并不在于流动性过剩 而是投资结构 性转移导致的 表现为以肉禽及其制品和粮食等食品价格的上涨 3 2 3 成本推动型通货膨胀 从20世纪90年代以来 国际原油价格的一路上扬对世界经济产生了重要影 响 国际石油价格等其他能源价格和国际大宗商品价格的上涨并通过进出口贸 易传导到国内市场 我国约40 的国际石油依存度必然导致石油类产品价格到 国内商品价格传导的速度更快 作为世界上最大的石油消耗国之一的中国 自 然受原油价格波动的影响最为直接 石油价格的大幅上升 将带动国民经济其他部门的成本或费用支出增加 可能导致物价的整体上涨 所以国内有学者认为我国通货膨胀为成本推动型通 货膨胀 这也是前面输入型通货膨胀的观点之一 因此 这两种通胀理论存在 很大的相关性 原油是重要的能源和原材料 国际原油涨价会通过以下途径对 物价水平产生影响 国际原油价格上涨增加原油加工企业的生产成本 从而使 得下游企业面临比较大的涨价压力 原油涨价也会带动如煤炭等一次能源的价 格上涨 从而通过产业链带动更太范围的物价上涨 同时 有学者认为我国劳动力成本上升也是导致出现成本推动型通货膨胀 的主要因素之一 随着劳动供求出现结构性趋紧和政府加快步伐提高劳动者福 利水平 工资上涨压力将增大 我国职工工资总额和职工平均工资已连续4年实 现两位数增长 超过同期GDP增长率 全国平均劳动报酬增长率已连续7个季度 超过GDP增长率 劳动力成本的上升有可能进一步推高物价总水平 3 2 4 经济增长推动论 经济增长与通货膨胀的文献部分主要研究 通货膨胀对经济增长到底是促 进作用 还是促退作用 甚或是中性论 另一部分文献则研究经济增长对通货 膨胀的作用 以弗利吉斯 西尔斯 Seers 贝尔 泰勒等人为代表的结构主义 者从20世纪60年代初至80年代 先后提出了通货膨胀有利于促进经济增长的观 点 以坎普斯 哈伯格 沃格尔和蒙代尔等人为代表的反通货膨胀主义者认为 通货膨胀对经济增长起消极影响作用 他们将通货膨胀必然会导致阻碍经济增 长的低效率现象 称之为 通货膨胀扭曲论 以卢卡斯等人为代表的理性预 期学派则认为 当政策效应被人们事先预期时 通货膨胀政策对经济的实际产 量不会产生任何效果 4 我国通货膨胀的影响 4 1 对国民经济的影响 通货膨胀是宏观经济失衡的一种表现 它对国民经济的影响十分广泛 这种 影响会由于通货膨胀的程度 程序时间 成因以及表现的不同而不同 而且会 由于不同的经济和社会环境而有所不同 1 通货膨胀对生产发展的破坏 首先 通货膨胀使企业的各项专用基金贬值 从而使企业的设备更新和技 术改造难以进行 其次 在通货膨胀的条件下 由于原材料等初级产品的价格 上涨往往快于产成品 从而会增加生产投资的风险和经营成本 再次 通货膨 胀解除了企业价格竞争和非价格竞争的压力 使企业既不必用以降低成本的方 式赢得市场 也不必用提高产品质量的各种措施来施压增强竞争力 这将不利 于企业的技术进步和生产效率的提高 最后 通货膨胀不利于促进生产者努力 工作 生产者可以以物价上涨为由而要求涨工资 若得不到满足 将影响生产 情绪 从而影响劳动生产率的提高 2 通货膨胀扰乱流通的正常秩序 首先 通货膨胀使市场价格信号失真 导致价格水平的升降不能真实反映 商品供应关系的变化 失真的价格会使资源盲目流动组合 从而引起社会资源 的巨大浪费 其次 通货膨胀使商品需求发生变化 在通货膨胀时期 为了保 值和防止物价进一步上涨 人们会尽快把手中的货币换成商品 而较少考虑这 种商品对自己是否必要 这种变态需求和抢购行为使货币流通速度加快 商品 供应更加短缺 进而会加剧通货膨胀 3 通货膨胀对分配具有破坏作用 通货膨胀使实际工资水平下降 在物价持续上涨时期 为防止工薪阶层的 实际收入水平过度下降 进行阶段性的工资调整 但工资调整后物价又上涨 企业利润会相应增加 那些从利润中分取收入的人能额外增加收益 从而加剧 社会的分配不公 持续的物价上涨使退休者的毕生储蓄不断贬值 破坏社会公 正 还会诱发社会不安和道德危机 另外 虽然通货膨胀实际上是一种强制性 的征税 但事实上 这种 征税 的收入有限 且会导致财政支出大幅增加 4 通货膨胀对金融业的影响 首先 对银行负债的影响 银行的资金主要来源于外部资金 发生通货膨 胀时 在名义利率不变的条件下 实际利率下降 银行的利息负担会减轻 其 次 对银行资产的影响 发生通货膨胀时 银行的实际利息收入会减少 在名 义利率不变的情况下 实际利率下降 这是不利于银行的 再次 通货膨胀会 降低借款成本 从而诱发过度的资金需求 迫使金融机构不得不加强信贷配额 管理 进而削弱了金融机构的运营效率 第四 由于通货膨胀有利于债务人 却有损于债权人 从而使正常的信用活动遭到破坏 使债券发行受阻 继而引 发货币信用危机 第五 通货膨胀使货币符号的价值储藏职能丧失 价值尺度 和价格标准混乱 容易出现挤兑现象 有可能引起银行破产 倒闭 甚至引起 政治危机等 4 2 对我国民生的影响 温总理在两会前就曾指出 2010 年是我国经济最为复杂的一年 在经济 复苏中温和稳健的调控由高通胀预期带来的流通性压力 这意味着两个层面的意 思 首先 适度宽松的货币政策不能遏制市场经济复苏的上升状态 那样会使经济 再度陷入萧条 其次 保证不发生严重甚至恶性通货膨胀 则是对 民生 的最直 接的关怀 通货膨胀直接危害百姓利益 是 民生问题 的大事 政府试图力保全年 CPI 增长 3 的很重要原因 便是担忧通货膨胀对百姓利益的严重危害 那么 本 文便忽视通货膨胀对整个经济体的影响 试图单纯从百姓的角度分析在我国通货 膨胀产生后对民生的危害 1 收入减少 通货膨胀发生后对百姓最直接的影响在于购买力的降低 当通货膨胀发生时 消 费品真实物价上涨的幅度大于百姓手中的名义货币收入增长 那么同样的货币将 不再能够购买等同量的商品 百姓的福利受到直接损失 当通货膨胀发生后 由于政府存在 菜单成本 而不会在短时间内调节税收 税点的指标 个人收入所得税是一种递增税种 按照收入多少划分为若干等级 随等级提高赋税额度提升 若假设原个人收入所得税起征税点为 t0 通货膨胀 率为 0 实际经济增长即利率为 r0 则通货膨胀发生后 个人所得税的起征税点 降低为 t0 1 0 r0 对于百姓来说 原本不需要缴税的一部分人在通货膨胀 之后需要承担缴税义务 同理通货膨胀后 原本许多缴纳低额度个人所得税款的 民众将被重新划归为高一等级的税收人群 不得不支付更多税款 这样通货膨胀 的存在损害了百姓利益 而补贴了政府 于此同时 企业在通货膨胀之后没有加薪动力 员工反映出对消费变化的迟 钝 则整体市场工资上调有一个明显的滞后 那么假设通货膨胀前员工工资为 w0 同 样假设通货膨胀率为 0 实际经济增长即利率为 r0 那么当通货膨胀发生后员 工的实际工资下降 w w0 1 0 r0 可以看出来通货膨胀发生后损害了员工 利益 即广大劳动人民的利益受到损害而补贴了企业家雇主 2 收入不均 通货膨胀发生使得日常消费品价格发生大幅度提高 日常消费品包括粮食产 品与其他生活资料必需品 收入低的人群遭受通货膨胀的损失要明显大于收入高 的人群 这里将收入低的人群分为两类 一类是非农民的普通劳动者 他们在实 际收入没有得到提升的情况下面对刚性需求生活必需品价格提高 则生活福利受 损 另一类是农民 虽然农产品价格提升部分补贴了农民收入 但是粮农产品的价 格提升远远不足以负担通货膨胀带来的损失 理由主要因为粮农产品价格上升 同时土地成本很快上升 价格传导迅速 使得农药 化肥 农机等农资产品价格 上升 农民通过农产品获得的盈利需要对农资产品价格上升进行补贴 我们再从收入角度分析 当通货膨胀到来时 我国物价上涨的同时伴随有 资产的上涨 即 双膨胀 状态 就居民收入购成而言 实体经济部门劳动者获 得的收入主要是工资收入 而收入高的人群还会获得资本部门的资本利得 通货 膨胀的到来无疑极大加速了贫富收入差距 3 痛苦指数 痛苦指数 Misery Index 于1970年由美国经济学家奥肯 Arthur Okun 发表 用 以代表令人不快的经济状况 痛苦指数的计算方法为 痛苦指数 失业率 通货膨 胀率 按照菲利普斯曲线 Philips Curve 的描述 正常经济走动时 失业率与通 货膨胀率有一个近似替代的关系 此消彼长 当失业率或通胀率其中之一变化时 不能够很好的反映民生痛苦的状况 若两个比率都上升 则反映了与民生密切相 关的痛苦指数 痛苦指数的提出其实强调了就业率对于民生稳定社会和谐的重要性 一般 来说对于菲利普斯曲线的解释 之所以失业率与通胀率能够存在反向关系的原因 在于 存在较高失业率的时候 工人可以选择的其他工作机会较少 所以一般不会 很强烈的要求工资上调 同时 较高失业率意味着较低利润率 企业雇主会更有力 地抵制工人要求涨工资 我国当下处于一个混合型通胀预期较高的时期 对于广大下岗人群与广大的 毕业生人群来说 失业是一个严重的问题 对于这些大部分的低收入劳动者来说 他们没有任何谈判能力来使得工资额度上升 大学生毕业找工作难 伴随着通 货膨胀的到来 痛苦指数则会显著上升 民生问题受到严重损害 5 解决经济中通货膨胀问题的政策建议 经济的高速发展往往伴随着高通货膨胀 本文第四部分通过对各种可能原 因变量与衡量通货膨胀的CPI指数的季度数据进行分析表明 经济增长和通货膨 胀之间存在较为密切的关系 并且经济增长是以投资的结构性变化和流动性过 剩来作为直接影响因素影响通货膨胀的 因此 如果要控制通货膨胀 即要从 投资和流动性过剩两个角度来调节经济 5 1 从调节投资的角度控制我国通货膨胀 从宏观层面上看 这些年来中国的投资增长始终大大快于GDP的增长 以至 于投资占GDP的比重显著地上升 由经济增长引发的投资以高于经济增长的速度 更快增长 因此投资有过渡扩张的现象 经济增长的风险因素加强 部分行业 的快速扩张虽有相当的合理性 但如果不加以规范和引导 则很有可能会使经 济的结构性投资问题更加恶化 使通货膨胀的压力加剧 因此为了实现经济的 平稳快速增长 必须调整投资结构 使其合理化 适应经济发展的需要 5 1 1 投资结构的调整 对投资需求总量和结构进行调控 促进产业结构的协调和优化 1此轮通货 膨胀时期投资需求增长较快的是工业部门 农业和第三产业的投资需求增长较 慢 按比重排序 我国产业产值结构为 二三一 型 而世界工业化国家产 值结构基本是 三二一 型 也即工业化发展到一定程度后服务业占国家产值 结构的比重会较工业的比重更重一些 我国要加强对投资需求结构的调控 实 施宏观调控政策 改变资源投入向工业部门倾斜的格局 使资源更多地流向第 三产业和其它投资不足的部门 促进投资结构的协调 5 1 2 投资方向和力度的调整 强化对投资需求的市场调节 加强对投资方向和投资力度的引导 一方面 要加强市场对投资需求的调节 保持投资需求的增长势头 避免投资对经济的 拉动势头受挫 另一方面要加强对投资方向和投资力度的引导 提高投资效率 促进增长方式的转变 降低投资需求对资源的消耗使用 减轻投资增长对资源 和环境的压力 避免投资过热引发盲目投资 重复建设从两导致经济的大幅波 动 5 1 3 民间资本的利用 对民间资本的发展实施优惠政策 鼓励民间资本的大力发展 民间投资是 适合市场经济发展需要的 和政府投资相比 民间投资具有更高的投资效益和 投资效率 其有更强的活力 因此 一方面改善民间资本发展的市场环境 让 大量的民间资本走上市场 由市场进行优胜劣汰 实现产业结构的调整和资源 最优配置 另一方面要给民间资本创造更宽松的政策环境 使民间投资得以更 快的发展 这是市场经济发展的必然要求 也是增强我国经济体制活力的重要 手段之一 5 2 从流动性过剩的角度控制我国通货膨胀 5 2 1 制度上解决我国现在流动性过剩问题 贸易项目下结构性出口顺差问题的解决 必须从根本上解决贸易顺差猛增 必须使我国经济增长的动力结构由过去的投资 内部循环为主 转为投资 消 费和出口三力并重的消费驱动型 资本项目下对热钱进行控制时 鼓励企业对 外投资 海外并购是流动性输出的渠道之一 以银行为例 建行 中行 工行 的海外上市 曾屡次刷新资本市场纪录 但在人民币贬值趋势下 银行大大增 加的外汇存量 也面临贬值风险 因此 通过海外并购把外币花出去 无疑是 降低风险的有效途径 这也能在一定程度上缓解外汇储备及内地市场流动性过 剩的压力 事实上 自去年底开始 银行已不约而同地选择了这一出路 海外 投资则是更直接的方式 事实上 相对内地投资品种的相对匮乏 无论是企业 还是个人 都存在向海外市场投资的动力 在过去一年闻 荷兰 汇丰 渣打 等外资银行 频频在内地推出与国际市场挂钩的外汇理财产品 引起投资者关 注 5 2 2 采取 走出去 战略对外疏导流动性 走出去进行对外投资有助于疏导我国过剩的流动性 中国成为世界上贸易 顺差大国的时间并没持续很长 而德国和日本一直是贸易顺差大国 其国际收 支并没有成为显著的问题 关键是其对外投资很发达和活跃 我国的对外投资 还有很大的空间 不仅有助于接近资源和市场 还能够避免贸易摩擦 平衡国 际收支 因此 我国需要深化国内金融市场 投融资体系改革 使国内储蓄能 够顺利转化为国内投资和国外投资 一是制定相关措施鼓励境外企业在我国资 本市场上融资 一方面可以在国际上输导过剩的流动性 另一方面有利于国内 资本市场逐步发展成地区性金融中心或国际性融资中心 二是鼓励我国企业的 对外直接投资 要研究进一步放宽条件 减少限制 支持企业对外直接投资便 利化 促进国际收支基本平衡 三是建立国家投资公司作为外汇经营运用的主 体 支持国内企业在国际市场上的能源 资源类领域投资 5 2 3 调整我国引资策略 一直以来 我国对外国企业实行的是一刀切的普惠制 只要是外资企业都 不分行业的普遍享受国家的优惠政策 这在改革开放早期我国资金短缺的情况 下有效的吸引了外资的流入 为我国经济建设解决了资金短缺的燃眉之急 但 随着改革开放的深入 我国贸易资本项目的双顺差使我国面临着外资流入过多 的难题 在如今资金缺口已不存在的新形势下 还拘泥于以往旧的引资策略就 不合时宜 只会增大国内通货膨胀压力 导致大量低水平的重复建设 其结果 是具有比较优势的产业没有发展起来 战略性的产业也未能成功培育 现阶段 要将引资策略的调整与我国产业结构的升级结合起来 实行更加审慎的引资策 略 第一 要合理引导外资的投向 严格控制开发区规模 制止一系列生产能 力过剩产品的重复和低水平建设 引导其投向资本密集型 技术密集型 服务 型等新兴领域 鼓励外资在中国建立新型产业链和产业群 提升企业的国际竞 争优势 促使中国在跨国公司全球生产体系中的地位由低级加工组装基地向高 级技术型制造基地转变 第二 取消外商投资企业在所得税方面的优惠政策 将对外商投资企业在税收和土地等政策上的 普惠制 改为 特惠制 除了 继续对一些特定地区或特殊的产业 如中西部地区或高新技术产业等实行一定 的优惠政策外 其他方面均实行与内资企业同等的待遇 消除 外资冲动 5 3 货币政策和财政政策的协调配合控制我国通货膨胀 中国国务院总理温家宝在十一届全国人大一次会议所作的政府工作报告中 指出 当前物价上涨 通货膨胀压力加大 是广大群众最为关注的问题 今 年的经济工作要把 防过热 防通胀 作为宏观调控的首要任务 报告明确 表示 今年要实行从紧的货币政策 中国人民银行于8日晚间宣布 将从3月25 日起 上调存款类金融机构人民币存款准备金率O 5个百分点 这是中国央行 今年以来第二次使用这一货币政策工具 央行表示 这一举措是为落实从紧的 货币政策要求 继续加强银行体系流动性管理 引导货币信贷合理增长 5 3 1 实施从紧的货币政策控制通胀 根据前面的实证分析可以看出 影晌通货膨胀的直接因素之一是过高的流 动性 因此应该配合以紧缩货币政策来抑制流动性过剩 2007年的货币紧缩力 度已经很大 从2007年年初的 稳健的货币政策 到年中提出的 稳中适度 从紧的货币政策 荐到年末的 从紧的货币政策 在操作层面上 由于出 现了流动性增长过快 通货膨胀风险加大的实际情况 2007年的货币政策实际 已经趋于从紧 10次上调存款准备金率 6次加息 加上公开市场上数额很大的 对冲操作 以及人民币汇率升值 这些货币政策都具有 从紧 的特征 根据蒙代尔的三元悖 一国的经济目标有三种 一 各国货币政策的独立 性 二 汇率的稳定性 三 资本的完全流动性 这三者 一国只能三选其二 而不可能三者兼得 我国在坚持固定汇率制和资本管制的前提下 必然放弃货 币政策的独立性 也就是说 外部需求旺盛带来的后果 本来是应当由汇率政 策来解决的 然而 在我国汇率政策僵硬的条件下 就只能由中国人民银行来 承担 因此 根据前文的分析 主要从加大外汇占款的冲销力度和提高存款准 备金率两个方面来施行紧缩性货币政策 5 3 2 实施与货币政策相适应的财政政策 1 调节国债结构抑制通胀 我国国债的主要功能是弥补财政赤字 为基础设施 大型项目筹集资金 影响着货币供给量 从国债结构来看 我国国债结构比较单一 对通货膨胀造 成主要影响的中 长期国债比重较大 而可以作为央行公开市场操作的短期国 债相对较少 所以 调整国债结构 提高交易活跃的短期国债在国债总量中的 比重 这对于解决此轮通货膨胀问题具有特殊重要意义 从财政结构优化角度 看 应该重新调整我国的国债管理政策 在财政平衡与金融发展之间建立一种 密切的协调配合枧制 既要保证关乎国计民生的重点项目建设 支持高科技产 业和民族工业 又要建立高效 健康的金融市场体系 总之 在各类金融机构 和非金融机构将国债当作应付流动性需求的时候 只要保证国债可以灵活 高 效的交易 事实上就存在一个不断增加国债而不会引致通货膨胀的适当的空间 这一切都需要建立在一个完善的金融市场体系框架之内 所以 应当加快完善 国债的市场纯运行机制 提高市场的流动性和运行效率 从而加速推动我国利 率市场化进程以及整个金融体系的市场化进程 2 转变政府投资结构抑制通胀 首先 政府要加大对农村的基础设施建设 改善农民收入 抑制由于某些 部门的工资过高所引致的结构性通货膨胀 2007年中国全面取消了农业税 为 此 政府安排一手多亿元转移支付 与改革初的一九九九年相比 农民减负约 一千两百多亿元 此外 对农村义务教育 医疗改革 金融体系改革财政投入 支持力度 也都有较大幅度增加 然而 如今农村的现实是 农民收入仍然很 低 基础设施条件恶劣 经济发展仍处在较为初级的阶段 要增加对农村 农 业生产的生产性财政投入 首先应当加大对农村基础设施的投入力度 农村小 水利 电网与农村基础设施的建设和改善 不仅可以直接促进农民发展生产 同时也有助于创造良好的投资环境 吸引私人资本流向农村 这样 既实现了 工业部门积累的资本向农村的转移 又使资本从边际产量递减的地区部门流向 了边际产量递增的地区部门 提高了整个国民经济发展中资本的运营效率 其次 国家应加大对基本医疗 教育和养老的支出 目前我国经济同改革 开放初期相比已经发生了根本性的增长 在社会保障制度不健全的情况下 国 家应该加大对医疗 教育和养老类的转移支付 家庭养老功能转向社会后 对 社会各种层次的养老服务机构的需求无论在数量上还是质量上都会迅速增加 然而现在无论是在人们的心理上 还是社会设施的设置上都还没有为此作好准 备 我国社会养老帮社区服务都还较为薄弱 一个完善的为老社会服务体系还 没有建立起来 现有的服务机构和设施远远不能满足这一需要 其实在养老的 支出中 不确定性最大的还是医疗支出 如果解决了医疗问题 就解决了养老 问题的一大半 这一项支出相对于医疗条件和设施的改善来说 虽然并不显得 非常紧急 但仍可以增加入们的现期支出 从而对理顺消费和投资的关系具有 正面效应 6 6 结束语结束语 本文基于多因素分析的角度 将多个影响通货膨胀的因素与通货膨胀进行 因果分析 试图得到经济中通货膨胀产生的真正根源及传导机制并给出解决通 货膨胀的建议 文章首先在绪论中首先提出了本文的研究目的和研究价值 继而回顾了国 际和国内对于通货膨胀问题的研究程度 通过对于国际上通行的对通货膨胀的 定义和其成因的基础理论 结合我国的实际情况来分析我国的通货膨胀情况 重点在于我国本轮通货膨胀的特点和原因分析 并在详尽的分析后列出了通货 膨胀对于我国国民经济和民生问题的两大类影响 最后在第五章通过前面文章 的分析和研究再加上笔者自己的理解 提出了解决通货膨胀问题的几点政策建 议 以期达到控制通货膨胀的目的 通货膨胀是一个发生 发展和治理的过程 只有采取符合客观实际的正 确治理对策 才能逐步影响通货膨胀的发展过程 只有采取有针对性和正确性 的治理对策 才能取得治理通货膨胀的良好效果 不然 通货膨胀甚至越发展 越严重 这关系到整个国民经济各部门 关系到整个国民经济的发展 致致 谢谢 本文从选题到具体论文工作都是在王进导师的悉心指导下完成的 他严谨 工作作风和和蔼可亲教学态度 深深地感染和激励着我 从课题的选择到项目 的最终完成 王老师都始终给予我细心的指导和不懈的支持 在此谨向王老师 致以诚挚的谢意和崇高的敬意 同时 我还要感谢在一起愉快地度过双学位学习生活的同学们 在这里请 接受我诚挚的谢意 谢谢你们 陈晗 2011 年 5 月 参考文献参考文献 1 刘华 卢孔标 进出口贸易与通货膨胀的国际传导 J 金融与经济 第 10 期 2007 2 车圣保 原材料 能源价格上涨对价格总水平的影响分析 中国物价 第 2 期 2009 3 季伟杰 中国式通货膨胀的成因及治理 J 金融与经济 第 2 期 2008 4 陈彦玲 国际油价上涨对中美居民消费价格指数的影响 J 中国流通经济 第 9 期 2007 5 马克思 资本论 第一卷 M 北京 中国社会科学出版社 1983 6 余凯成 人力资源管理 M 大连 大连理工大学出版社 2001 7 李扬 国债规模 在金融与财政之间寻求平衡 J 财贸经济 第1期 2009 8 多恩布什 宏观经济学 人民大学出版社 2000 7 9 李杰 通货膨胀和通货紧缩 中国财政经济出版社 2003 12 10 唐毅亭 白静 目前通货膨胀的性质 特点和趋势分析 J 宏观经济研究 2007 9 11 余永定 理解流动性过剩 J 国际经济评论 2007 7 8 12 王秋石 宏观经济学原理 经济管理出版社 2003 3 p375 386 13 高鸿业 西方经济学 宏观部分 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