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第二章 企业产权理论 1 第二章 企业产权理论 1产权及相关概念 2产权特征与企业要素配置 3产权制度安排与企业要素配置 2 本章讨论 1 现代产权制度与社会信用制度2 现代产权制度的主要内容3 股权分置改革的核心是什么 4 何落实国家股东的权利 3 1产权及相关概念 一 产权概念的演变二 产权的类型三 产权的界定方式四 产权界定与明晰的层次 4 一 产权概念的演变 1 科斯对产权的界定 2 德姆塞茨对产权的界定 3 巴泽尔对产权的界定 4 柯武刚对产权的界定 5 综合的概念 5 1 科斯对产权的界定 科斯首先对产权概念进行了开创性研究认为在市场中交易的对象不是产品的物理实体 而是由法律确定的 个人拥有的采取确定行动的权利 6 1 科斯对产权的界定 科斯构建了一个研究交易费用 产权及经营要素配置效率相互关系的分析框架提出了著名的科斯定理 只要交易成本为零 财产的法定所有权的分配不影响经济运行的效率 即在交易费用为零的条件下 只要产权明晰化 不论产权归谁 私有制的市场机制总会找到最有效率的办法 从而达到帕累托最优状态 7 1 科斯对产权的界定 但经济现实中并未出现主流经济学 交易成本为零 的假设在常态下 交易成本都大于零 就有了学者们常提的科斯反定理 即 如果交易成本大于零 不同的产权界定将会导致不同的资源配置效率 8 1 科斯对产权的界定 科斯反定理将产权界定与企业要素配置效率联系在一起分析 当交易费用大于零时 企业可以通过调整要素的产权关系来改善要素配置效率 而每一次产权调整都要发生相应交易费用 包括界定 转让 交易 获得产权的费用 只要调整要素产权关系的交易费用小于由此带来的要素配置效率提高 该过程就是有效率的 9 2 德姆塞茨对产权的界定 德姆塞茨认为 产权是一种社会工具 其重要性就在于他们能帮助一个人形成他与其他人交易时的合理预期 规定其受益或受损的权利 受益或受损是指 通过生产更优质的产品而使竞争者受损是被允许的 但如果诋毁他就不行 一个人在价格下限销售产品受益会受到禁止 10 2 德姆塞茨对产权的界定 德姆塞茨以外在性 效率和产权为基点构建了其产权理论 他指出由于存在外部性使得行使要素配置权带来的收益和发生的相关成本分散在多个配置主体 无法形成有效配置要素的动力 从而降低了要素的配置效率 11 2 德姆塞茨对产权的界定 由于无法界定产权或界定产权的交易费用过高使外部性无法内化限制了要素产权的自由转让和交易 最终导致要素难以借助市场交易流入配置效率最高的行业和企业 造成市场配置要素失灵要内化经营要素配置的外部性 发挥市场配置经营要素的基础性作用 必须界定和明晰产权 明确各行为主体的权利和收益界区 12 3 巴泽尔对产权的界定 巴泽尔认为 产权包括消费 获得以及让渡资产的权利产权与交易成本密切相关 交易成本就是转移 捕获和保护权利的成本由于交易成本存在 产权所有人与潜在所有人对资产的属性不具备完全信息 因而人们发现要获得 他们 自己的全部潜在权利是不值得的 13 3 巴泽尔对产权的界定 所以产权是不完整的 产权界定永远不会完成 因为完全界定产权的费用及其昂贵没有界定的那部分产权就会外溢到公共领域 有人会在公共领域内捕捉公共财产 如排队购票产权界定会随产权利益的变化而不断进行 当处于公共领域的公共财产价值增加时 人们会捕捉公共财产 使之转化为私人财产 14 3 巴泽尔对产权的界定 按巴泽尔的解释决定要素所有权最优配置的总原则是 对要素投入平均产出率影响倾向更大的一方 得到剩余的份额也应当更大因此 要素将产生的剩余取决于要素在投入时的权利界定 但由于界定投入要素权利的交易费用过高 导致要素产权不完整 在交易中随着产权利益的不断被发现 要素产权界定将是个动态过程 15 4 柯武刚对产权的界定 柯武刚认为 在多数现代社会中 个人和组织只要不干预他人的权利 就都掌握着拥有和使用某些资产的自主权就个人来讲 那样的资产包括他们的身体 技能和知识个人还拥有一项在社会中得到广泛尊重和保护的权利 即占有其劳动成果的权利 16 4 柯武刚对产权的界定 个人和组织有权享有他们拥有的资产 有权以他们自主确定的方式运用这样的资产 有权占有源于资产运用的收益 有权按他们认为合适的方式处置他们的资产一项资产的私有权保证个人和民间团体在控制 受益 分割和转让财产上享有排他性权利这使人们相信 自己能占有财产运用效益 这种效益也是他人所看重的 17 4 柯武刚对产权的界定 这将推动财产所有者去发现他人需要 并积极按这种需要运用其财产因此 可以将产权定义为个人和组织的一组受保护的权利 它们使所有者能通过收购 使用 抵押和转让资产的方式持有或处置某些资产 并占有在这些资产的运用中所产生的效益 也包括负收益 亏损因此 产权决定着财产运用上的责任和受益 18 5 综合概念 产权对要素所有者 自然人或法人 来讲 是这样一种制度安排 它界定了所有者对其拥有的要素行使的权利范围 包括 阻止未经许可的非所有者使用和支配的权利 分享将要素投入经营中创造剩余分配的权利 将要素出卖或转让给他人的权利只有经营主体拥有对要素明晰的产权 就会激励经营主体根据市场需要运用要素创造更多的价值 19 中国学者对产权的两种理解 财产使用过程中发生的权责利关系 产权即财产权产权的一般定义 产权 propertyright 是一定社会所确认的人们对一定财产或资产的相关权利 是围绕一定的经济品所形成的人与人之间的权责利关系 提问 租房是否是一种产权 现代产权远远超出了传统的物权 包括对一切可以给人们带来利益和价值的资产的权利 知识产权 无形资产产权 肖像 名誉等都属于广义的产权 20 产权不是指人与物之间的关系 而是基于对一定的资产的占有和使用表现出的人与人之间的一种权责利关系 物权与产权这种权利不是自己以为的 而是社会所确认的 这种社会对产权关系的确定 就是产权制度 社会确认可以是国家法律强制确定 也可以通过习俗 惯例 通过市场交易实现 21 产权不是一个权利 而是一束权利 一般包括所有权 占有权 使用权 收益权 转让权等 资产的不同属性 可以分解和界定为不同权利 产权 所有权 所有制 22 产权与交易产权制约市场交易产权界定是交易的前提交易本质上是产权的交易权利的价值规定了商品的价值交易是产权价值实现的机制市场交易是实现产权价值的条件市场竞争是优化产权安排的动力 招拍挂 23 二 产权的类型 1 私有产权 privatepropertyrights 包括关于资源利用的所有权利 但任何权利都要受到约束和限制 它也可以多人所有 如地主和佃农分别拥有土地的部分权利 关键是每个人拥有的权利不重叠 个人对其所有权利的行使的决策是私人做出的 24 二 产权的类型 2 社团产权 communalpropertyrights 某个人对一种资源行使某权利时 不排除他人对该资源行使同样的权利 即财权是共享的 其权利在成员中不可分 不具备排他性 是完全重合的 公共物品一般置于公共产权 25 二 产权的类型 3 集体产权 collectivepropertyrights 对于社团产权来讲 一个人如何行使权利无需事先与他人协商 如果一种产权是集体的 则关于资源使用的各种权利的决定必须由集体 group 按一定的程序做出 如股份公司 不满意可以 用脚表决 voting with feet 26 三 产权界定方式 法律界定 一般通过宪法条款 民法典 相关法令和司法规则 决定要素的归属 如土地承包法对农村土地要素的所有权 承包权的界定市场界定 要素所有者之间为实现所拥有要素价值最大化 按照等价交换原则在要素市场交换要素 如劳动者在劳动力市场出卖劳动力等 伴随着要素的实体交易 发生了所有权的转移或者同一要素多项权力的分解 27 第十条城市的土地属于国家所有 农村和城市郊区的土地 除由法律规定属于国家所有的以外 属于集体所有 宅基地和自留地 自留山 也属于集体所有 国家为了公共利益的需要 可以依照法律规定对土地实行征用 任何组织或者个人不得侵占 买卖 出租或者以其他形式非法转让土地 一切使用土地的组织和个人必须合理地利用土地 28 四 产权界定与明晰的层次 企业经营要素产权表现为其所有者和实际支配者的财产权 是二者各自分别拥有法律上的占有权利与经济上的占有权利产权界定和明晰化大致应包括以下四个层次 29 1 初始产权即产权归属界定和明晰化 这是产权界定和明晰化的最基本内容 是产权进一步分解和界定的前提 这种初始界定是在企业成立时或企业产权变更 破产 重组等 凭借各要素所有者出据证明要素所有的法律凭证依法确定 30 2 产权在企业内部分解 即将集中的企业法人财产支配权按照经营要素配置需要分解到企业管理的各个层次 各管理层产权界定和明晰化 这种界定是通过经营要素所有者与企业家之间 企业家与企业内部各管理层之间签定的一系列契约详细规定的 具有法定效用 31 3 产权的再界定 企业内部配置要素出现外部性时对各当事人产权边界的界定和明晰一般由交易双方通过协商解决 若无法达成一致 则借助法律手段解决 4 在不同产权主体发生交易过程中 进一步对双方各自享有权利的界定和明晰这也属于产权在界定范畴 32 总结 现代企业制度产权结构体现了将要素所有权量化使其容易操作的观念 一股一票制反映了要素投入者投入量的多寡与其在企业中拥有支配要素权利大小相匹配 所有者利用股东大会和董事会的例会制度行使其对要素的支配权 33 总结 在所有者权力中 最重要的权利是在两权分离情况下 选择能保证其要素配置效率最大化的专业管理者支配自己的要素 通过必要的权利制衡关系并将其制度化以及制定有效的激励与约束机制控制管理者的行为 从而保证其要素在所有者外在于企业的情况下也能达到最优配置 34 总结 产权制度决定了在企业经营过程中 谁是经营决策的制定者 谁是经营决策的执行者 并且根据要素投入的量及配置的效率 确定经营主体参与剩余分配的比例关系通过决策制定权在企业内部不同层次的有效配置 保证要素高效率配置 35 2产权特征与企业要素配置 一 产权的排他性二 产权的可分割性三 产权的可转让性 36 一 产权的排他性 1 涵义 2 排他性与要素配置 37 1 涵义 产权的排他性是产权最主要的特征 即某项要素的所有者有权独自在承担该要素在配置中发生的所有成本的前提下 享有使用该要素所产生的效益而排斥他人拥有和未经允许支配该要素 38 重庆钉子户案例产权的一般特性和要求 主要有排他性 可分割性 可让渡性和明晰性 排他性 可分割性 可让渡性和明晰性也是相对的 不同产权这些特性的表现程度和方式与不一样 39 一 排他性 产权界定的基本目的和要求 就是要区分人们之间的权利 就是要确定排他性 产权的排他性是指排除 所有者 以外其他人对资产的权利 说明产权的独占性和垄断性 风能进 雨能进 国王不能进 产权不可侵犯性传统的 吃大户与我国征地中 对农民承包权的侵犯 排他性的效应 产权自主性的和内部化激励的前提排他性的相对性 绝对所有权不存在 公共产权非排他性和排他性 40 1 涵义 因此 产权的排他性是激励机制发挥作用的前提即只有排除他人分享支配要素所花费的成本和获得的效益 成本和效益才可能被内化 此时拥有要素产权才能对经营主体的决策行为产生直接影响 41 2 排他性与要素配置 对于每一位要素的配置主体而言 当配置要素行为的成本和效益能被内化时 经营主体自觉按照双边在契约中双方预先商讨有关效益和成本条款配置要素 并且在利益引导下展开相互竞争 竞争促使每个配置主体不断改善配置效率 最终提高企业要素的整体效益 42 2 排他性与要素配置 反之 如果存在明显的外部性 将增加管理者的协调频率并且会增大协调难度即使通过多边协议进行谈判 也难以顾及每位配置主体的利益 或者部分配置主体通过寻租得到管理者的支持而使企业内部的协调活动扭曲 此时 将挫伤利益受损者提高其要素配置效率的积极性 最终影响到企业配置要素的整体效率 43 二 产权的可分割性 1 涵义 2 分割 3 应用 44 1 涵义 产权要想在要素配置中发挥激励作用 有关要素的产权必须具有可分割性因此 产权可以被定义为与要素配置相联系的权利体系或权利束要素的产权可以按照其从不同方面给不同配置者提供的权益分解为不同的形态 45 2 分割 以土地要素的产权分解为例 学界存在许多观点 三权论者认为农村地权包括所有权 承包权和使用权 或认为地权包括 所有权 使用 经营权和国家管理 调控权四权论者认为地权包括所有权 使用权 占有权和分配权 46 2 分割 五权论者认为地权包括所有权 占有权 使用权 收益权和处分权六权论者认为地权包括所有权 占有权 使用权 支配权 收益权和处置权要素产权只有在不同配置主体之间进行合理分割 才为专业化 规模化地配置要素奠定了基础 通过对要素产权在不同配置主体之间分立 不同配置主体站在不同角度关注要素的配置 从不同层面作用于要素的配置而提高了要素的配置效率 47 3 应用 如土地所有权 承包权和使用权三权分离后 土地所有者凭借对土地的所有获得地租 为了保证土地要素的保值增值和持续利用 关注土地长期肥力的维持 监督承包者与使用者对土地的投入和利用 土地所有者放弃土地使用权为土地流向最能发挥土地效能的使用者供其支配提供了保障 48 3 应用 而土地承包者通过土地承包权体现对土地的实际所有 30年甚至更长的承包期限 如果承包者是一个种田能手 他一般将承包权与使用权合为一体 亲自按照市场需求配置土地要素 由于中国土地要素极度稀缺 新出台的土地承包法从所有者的长期利益出发 规定承包契约期至少维持30年不变 这将激励使用者向土地投入长期的改良资本 以提高土地这一稀缺要素的配置效率 49 3 应用 马克思对此曾作过精辟论述 他说 资本能够固定在土地上 即投入土地 其中 有的是比较短期的 如化学性质的改良等 有的是比较长期的 如农田基本建设投资等 这些都属于土地资本 投入土地的经过较长时间才损耗尽的较长期的固定资本 也大部分是由租地农场主投入的 50 3 应用 但契约规定的租期一满 在土地上实行的各种改良 就作为和实体即土地不可分离的特性 变为土地所有者的财产 这就是为什么土地所有者尽量缩短租期的原因之一 由追加投资带来的超额利润 是级差地租 的实体 地租额一经确定 在租约的有效期内 由资本家连续追加投资所产生的超额利润 当时全部落在资本家手中 但到租约期满后 土地可能产生的级差地租 在缔结新租约时 就会全部直接转归土地所有者 51 3 应用 因此 资本家总是希望签订长期租约 土地所有者则力求签订短期租约 这种矛盾使得资本家在租约有效期间 为了获得高产 非但对培育土地肥力所必需的长期性投资要竭力回避 反而要尽可能利用科学技术上的最新成就为手段 拼命掠夺地力 较长的土地承包期激励土地承包者为获得在契约期内因改良土地而产生的级差地租 不断地向土地中投入长期资本 以维持土地的持久生产力 52 3 应用 另外 如果土地承包者不擅长种田 他可能通过转包的方式 在获得适量转包费以实现其承包权的前提下 将土地交由种田能手配置 实现承包权与使用权的进一步分离 这将加速土地要素在市场上的流转 阻止因部分配置主体忽视或不善经营导致的土地生产率下降趋势 促使土地要素流向效益较高的行业 项目和企业 以提高土地要素的配置效率 53 三 产权的可转让性 要素配置主体可以根据对其配置要素的预期处置支配其要素 以利于要素随着产权转让流入具备更完备知识和配置技能的配置主体手中供其支配因此 要素产权的可转让性不仅可以激励配置主体通过不断提高要素的配置效率来积累其物质财富 54 三 产权的可转让性 而且可以贯彻配置主体处置所拥有要素的意志 根据市场变化置换要素而实现经营方向的调整 或者处于对公益事业关心而将其积累的财富捐助社会慈善事业 或者处于亲情爱心将其积累的财富捐助亲友 同时 从人类繁衍传承的角度考虑 要素配置主体不仅向后代遗传基因实现物质的传宗接代 而且还向后代传递自己积累的财富以实现价值的继承 发展和壮大家族的经济实力 这也体现了要素配置主体对要素配置后果的长远预期 55 3产权制度安排与企业要素配置 一 产权明晰与要素配置二 培育产权的信用功效与经营要素配置效率 56 一 产权明晰与要素配置 市场经济强调的是要素配置主体以平等身份和均等机会自由选择合作者组成企业参与竞争 而要做到这一点 必须有界定清晰和受法律保护的要素产权作保障 57 一 产权明晰与要素配置 同样 在市场配置要素过程中如果缺乏明晰的产权界定 要素配置主体活动空间模糊 无法厘清经营要素配置过程中各要素配置主体之间权利 责任 利益关系 就必然会频繁地出现各种任意侵权以及权利摩擦冲突事件 这将严重扰乱市场经济正常运行秩序 最终降低市场配置要素效率 58 一 产权明晰与要素配置 企业产权明晰是其提高要素配置效率的前提各类要素配置主体只有产权明晰 才能发挥产权在要素中过程中的作用 将各要素配置主体的利益分配与其在配置要素 创造剩余过程中的贡献密切相联可以激发配置主体提高要素配置效率的积极性 以充分发挥各要素配置主体的内在潜力 59 一 产权明晰与要素配置 家庭联产承包责任制制度变迁过程就是有力地证明实行家庭承包经营 打破了农村集体经济组织吃大锅饭的产权模糊状况 使长期生活在社会底层的农民 拥有了可以自由支配的生产资料 土地使用权 使其具有根据市场变化自主配置经营要素即将自身劳动力 拥有使用权的土地