民用型布基胶带项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 民用型布基胶带项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、国家中长期科学和技术发展规划纲要2006-2020将精细化工产业列为重点领域及制造业类的优先主题。2、石油和化学工业“十二五”科技发展指南将改性型、水基型、热熔型、光固化型、高固含量等新型胶粘剂产品制备技术和耐高温、高阻燃、高强输送带等胶管胶带高端产品制备技术列为主要研究内容。3、中国合成胶粘剂和胶粘带行业“十二五”发展规划要求推进胶粘剂和胶粘带产业的发展，促进产业结构升级，走上新型可持续发展道路，提出的目标包括：产量和销售额保持平稳较快增长、产品结构优化升级、新产品开发取得实效、健全和完善质量保障体系、节能减排和环保工作取得明显进展、品牌建设取得成效。4、工业转型升级投资指南明确高性能高品质胶粘剂为石化行业的重点投资方向，要求提升工业产品质量，加强自主品牌培育，提高工业核心竞争力。5、中国制造2025规划提出要加大基础专用材料研发力度，提高专用材料自给保障能力和制备技术水平。6、新材料产业发展指南进一步健全新材料产业体系，下大力气突破一批关键材料，提升新材料产业保障能力，支撑中国制造实现由大变强的历史跨越。（二）行业发展的有利因素1、庞大的市场容量给行业发展提供了良好的契机国内企业很早就开始通过为国外大厂商代工来消化和吸收新的技术、开发新产品，以满足国内外客户的需求，扩大市场份额。随着我国逐步成为胶粘带生产大国，中国市场需求得到培育和发展，而全球市场采购进一步偏向中国。庞大的市场容量给行业发展提供了良好的契机。2、产业升级给行业带来发展空间随着我国经济结构调整的不断深入和居民消费习惯的转变，胶带行业也将实现产业升级，带来生产要素的改进、生产结构的改变、生产效率与产品质量的提高。胶粘剂和胶粘带行业涉及的下游产业众多，下游产业升级的深入也将带动胶带行业的进一步发展。3、产业政策的扶持帮助行业实现飞跃为培育和发展新材料产业，推动材料工业转型升级，支撑战略性新兴产业发展，国务院公布中国制造2025，规划提出要加大基础专用材料研发力度，提高专用材料自给保障能力和制备技术水平。国家的政策导向对行业的发展有巨大的指导作用，使得产业发展能得到更大的政策、资金、技术支持，为行业创造良好的发展空间。4、技术水平不断得到提升随着国际知名胶带企业逐渐进入国内市场，同时国内企业为国际企业代工及贴牌业务量也不断增加，国内胶带生产企业通过技术交流，总体技术水平得以不断提高，逐渐给国际企业带来竞争压力。未来国内胶带企业有望将拥有自主知识产权的产品推向国际市场，在中高端应用市场中赢得一定的份额。（三）产业链整合能力壁垒受限于国内的研发能力和技术力量，大部分胶带企业集中在低附加值的通用型胶带生产领域，竞争较为激烈，利润空间受到压缩。只有拥有一定规模，有能力拓展产业链，同时掌握基材制备、胶粘剂制备及涂布等关键工艺，实现胶带生产全流程控制，并能与客户进行同步开发产品，提供定制化服务的企业才能有效地降低自身生产成本，提高企业利润。企业的产业链整合能力一定程度上也形成了本行业的进入壁垒。从行业下游应用来看，胶粘带产品分类繁多，应用领域广泛分布在各种工业及民用领域，其市场应用领域主要为建筑装饰、汽车制造及汽车美容、电子电气产品制造、办公文具、包装和医疗及卫生用品等行业。电子胶粘带产品，从我国来看，未来几年，中国消费电子市场的规模仍将持续扩大。同时电子元器件市场的业务收入不断上升，电子胶粘带作为两个领域中的组装应用辅助材料，市场需求亦不断增加。布基胶粘带产品主要用于重装包装及文具领域。随着国内物流行业的飞速发展，包装的需求不断上升，布基胶粘带的需求也将不断上升。（四）胶粘带行业下发展趋势1、通用型胶粘带产品增长将会减缓我国胶粘带行业自改革开放的上世纪80年代以来已经经过了三十多年的发展。在最初的十多年中，国内包装行业的旺盛需求使得通用型胶粘带行业利润率较高，因此吸引了大量的国内外资本的进入。然而近年来，随着国内通用型胶粘带（如BOPP胶粘带、PVC电气胶粘带等）市场的逐渐饱和，国内通用型胶粘带行业已接近完全竞争市场，产品同质化现象凸显，行业也进入了微利时代，通用型胶粘带产品的增长将会减缓。2、环保型和高新技术产品将会迎来发展机遇胶粘剂属于有机高分子化合物，是制作胶粘带的关键材料之一。今后胶粘剂的发展方向为环保型的热熔型、水基型和无溶剂型胶粘剂。未来胶粘剂将以低污染的水基胶和热熔胶为主流，环保型胶粘剂将逐步普及。此外，伴随着市场的发展，电子胶粘带及部分具有特殊功能的胶粘带如耐高温胶粘带，其需求也将快速增长。3、行业内企业从产品供应商向综合解决方案提供商转变胶粘带的发展紧跟下游新兴产业的发展趋势，随着下游客户产品功能的多样化，产品规格型号的增多，只能提供单一或少数产品的企业将难以满足客户订制性的服务，行业内企业的发展必将朝着产品多样化的趋势发展，能够为客户提供覆盖各种不同需求的综合解决方案。（五）行业经营模式采购方面，行业内的企业基本采取直接向原材料生产商或贸易商采购的模式。生产方面，行业内的企业一般根据订单安排生产，同时依据市场需求的预测安排生产。销售方面，胶带的下游应用行业广泛。对于国内市场，行业内企业一般通过经销商及直销的方式进行销售。对于海外市场，行业内企业主要以ODM和OEM的生产方式为主，产品直接出口。（六）行业的周期性、区域性特征1、周期性特征由于胶带的应用范围相当广泛，在民用领域的下游应用包括建筑装饰、包装、家居日用、医疗等，不存在较大的周期性特征。工业领域涉及汽车、电子元器件制造、造船、航空航天等多个下游行业，没有对单一行业形成重大依赖，因此受下游行业周期性波动的影响较小。2、区域性特征我国胶带生产企业主要集中在长三角、珠三角等经济发达、产业集中、交通物流便捷的地区。全球范围内，亚洲为最大的胶粘带生产和应用市场，北美为第二大市场，欧洲为第三大市场。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资5398.19(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1137.08万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资6535.27万元，其中：固定资产投资5398.19万元，占项目总投资的82.60%；流动资金1137.08万元，占项目总投资的17.40%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1711.29万元，占项目总投资的26.19%；设备购置费2442.63万元，占项目总投资的37.38%；其它投资1244.27万元，占项目总投资的19.04%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=5398.19+1137.08=6535.27（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入6434.35万元，总成本5547.85万元，利润总额-5236.94万元，净利润-3927.70万元，增值税185.45万元，税金及附加102.19万元，所得税-1309.23万元；第二年负荷70.00%,计划收入6929.30万元，总成本5873.94万元，利润总额-5455.19万元，净利润-4091.39万元，增值税199.72万元，税金及附加103.90万元，所得税-1363.80万元；第三年生产负荷100%，计划收入9899.00万元，总成本7830.47万元，利润总额2068.53万元，净利润1551.40万元，增值税285.31万元，税金及附加114.17万元，所得税517.13万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入9899.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=285.31万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用7830.47万元，其中：可变成本6521.77万元，固定成本1308.70万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加114.17万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2068.53（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=2068.5325.00%=517.13（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2068.53（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2068.5325.00%=517.13（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额2068.53万元，缴纳企业所得税517.13万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=2068.53-517.13=1551.40（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=31.65%。（2）达产年投资利税率=37.76%。（3）达产年投资回报率=23.74%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入9899.00万元，总成本费用7830.47万元，税金及附加114.17万元，利润总额2068.53万元，企业所得税517.13万元，税后净利润1551.40万元，年纳税总额916.61万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.71年。本期工程项目全部投资回收期5.71年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、“十三五”期间，我国经济仍将处于新常态，增长速度将维持在中高速水平，制造业发展进一步受到发达国家振兴制造业和东南亚国家低成本竞争的双重压力，整体经济发展困难较大，特别是随着部分行业去产能，另一些行业大力推行智能制造、大规模应用“机器替人”，中小企业的经营压力可能进一步加大，发展空间进一步受限，就业压力持续存在期甚至加大。在这种情况下，发展中小企业不仅有助于促进经济发展、提升就业吸纳能力，而且还能够进一步发挥我国经济规模优势，助推制造业竞争力提升。2、投资项目通过对主要生产工艺和设备从投资经济性和先进性两方面进行综合比较、分析，选用的设备均具有当今国内外先进水平，具有生产效率高、性能稳定可靠等优点。项目拟建设在项目建设地内，工程选址符合项目建设地土地利用总体规划，保证项目用地要求，而且项目建设区域交通运输便利，可利用现有公用工程设施，水、电、气等能源供应有保障。3、总的来看，上半年国民经济延续总体平稳、稳中向好的发展态势，支撑经济迈向高质量发展的有利条件积累增多，为实现全年经济社会主要发展目标打下良好基础。但也要看到，外部环境不确定性增多，国内结构调整正处于攻关期。要坚持稳中求进工作总基调，保持战略定力，坚持以供给侧结构性改革为主线，持续扩大有效需求，着力振兴实体经济，积极应对外部挑战，防范化解风险隐患，引导稳定社会预期，科学统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险各项工作，确保经济平稳健康运行。金融对实体经济支持不充分，削弱我国产业竞争力。一是资金等生产要素脱实向虚，影响实体经济的创新动力。今年三季度末，我国本外币工业中长期贷款余额8.2万亿元，同比增长6.9%，增速较2016年有明显提高，但仍低于2011年12.5%的平均增长水平；本外币工业中长期贷款余额占本外币各项贷款余额的比重自2011年以来逐季下降，三季度末已降至6.66%，较去年同期回落0.3个百分点。二是经济结构脱实向虚，削弱产业竞争力。前三季度金融业增加值占GDP的比重达8.5%，远远超过英、美、日、德等经济体；而制造业增加值占GDP的比重降至29.4%，已低于预警监测30%的标准。长此以往，将导致过度金融化和产业空心化，进而影响我国产业竞争力。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率31.65%，投资利税率37.76%，全部投资回报率23.74%，全部投资回收期5.71年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。适应新形势，大胆探索开发建设新思路，高度重视基础设施建设的高质量与高速度的关系问题，分散投资风险，以减轻项目承办单位直接投入资金的压力。一直以来国内大部分胶带企业均在扮演市场跟随者的角色，通过模仿和学习掌握胶带的一般制作方法和工艺，购置一些基本设备生产低附加值的胶带产品。部分质量过关且愿意投入研发的企业逐渐进入中高端胶带市场领域，有些企业获得了海外知名企业的认可并成为其在国内的代工或贴牌厂商。但随着胶带终端应用范围的扩大和客户需求的变化，产品升级加速，被动的跟随已经逐渐无法适应市场。依靠强大的研发和生产能力，及时根据市场和客户的需求提供定制化的解决方案，甚至先于市场，创造新的需求和应用，是行业内企业的核心竞争力和未来利润最好的保障。在工业用途中，胶带主要用于汽车制造、电子元器件制造、造船、航空航天等多个行业。随着工业4.0的到来，各行业都在加速升级，对于胶带产品的性能和环保也提出了更高的要求。特别是汽车、电子元器件制造等行业，对水性PVC汽车线束胶带、水性美纹纸等高性能环保型胶带的需求量与日俱增。广泛的工业应用和巨大的市场，是催生胶带需求的动力所在。由于胶带的应用范围相当广泛，在民用领域的下游应用包括建筑装饰、包装、家居日用、医疗等，不存在较大的周期性特征。工业领域涉及汽车、电子元器件制造、造船、航空航天等多个下游行业，没有对单一行业形成重大依赖，因此受下游行业周期性波动的影响较小。我国胶带生产企业主要集中在长三角、珠三角等经济发达、产业集中、交通物流便捷的地区。全球范围内，亚洲为最大的胶粘带生产和应用市场，北美为第二大市场，欧洲为第三大市场。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1233.561644.751527.271468.535874.112主营业务收入1114.331485.771379.641326.585306.322.1民用型布基胶带(A)367.73490.30455.28437.771751.092.2民用型布基胶带(B)256.30341.73317.32305.111220.452.3民用型布基胶带(C)189.44252.58234.54225.52902.072.4民用型布基胶带(D)133.72178.29165.56159.19636.762.5民用型布基胶带(E)89.15118.86110.37106.13424.512.6民用型布基胶带(F)55.7274.2968.9866.33265.322.7民用型布基胶带(.)22.2929.7227.5926.53106.133其他业务收入119.24158.98147.63141.95567.79上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元5874.11完成主营业务收入万元5306.32主营业务收入占比90.33%营业收入增长率（同比）23.13%营业收入增长量（同比）万元1103.27利润总额万元1182.13利润总额增长率31.62%利润总额增长量万元284.01净利润万元886.60净利润增长率13.79%净利润增长量万元107.46投资利润率34.82%投资回报率26.11%财务内部收益率21.36%企业总资产万元10409.89流动资产总额占比万元37.62%流动资产总额万元3916.14资产负债率40.80%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米19983.3229.96亩1.1容积率1.001.2建筑系数76.41%1.3投资强度万元/亩180.181.4基底面积平方米15269.251.5总建筑面积平方米19983.321.6绿化面积平方米1045.97绿化率5.23%2总投资万元6535.272.1固定资产投资万元5398.192.1.1土建工程投资万元1711.292.1.1.1土建工程投资占比万元26.19%2.1.2设备投资万元2442.632.1.2.1设备投资占比37.38%2.1.3其它投资万元1244.272.1.3.1其它投资占比19.04%2.1.4固定资产投资占比82.60%2.2流动资金万元1137.082.2.1流动资金占比17.40%3收入万元9899.004总成本万元7830.475利润总额万元2068.536净利润万元1551.407所得税万元1.008增值税万元285.319税金及附加万元114.1710纳税总额万元916.6111利税总额万元2468.0112投资利润率31.65%13投资利税率37.76%14投资回报率23.74%15回收期年5.7116设备数量台（套）7817年用电量千瓦时422615.0018年用水量立方米6590.3919总能耗吨标准煤52.5020节能率23.76%21节能量吨标准煤17.5022员工数量人193区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元163288.48同期产值万元146631.18同比增长11.36%从业企业数量家682规上企业家28从业人数人34100前十位企业产值万元72604.54去年同期60523.96万元。1、xxx科技公司（AAA）万元17788.112、xxx实业发展公司万元15973.003、xxx科技发展公司万元9438.594、xxx集团万元7986.505、xxx公司万元5082.326、xxx投资公司万元4719.307、xxx科技发展公司万元363.028、xxx集团万元2976.799、xxx公司万元2831.5810、xxx投资公司万元2178.14区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元69753.461.1同期增加值万元61187.251.2增长率14.00%2行业净利润万元18872.132.12016年净利润万元16788.662.2增长率12.41%3行业纳税总额万元48648.213.12016纳税总额万元41622.363.2增长率16.88%42017完成投资万元35870.114.12016行业投资万元16.84%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值191816.52217973.32247696.962利润总额51295.9758290.8766239.633净利润18982.4621570.9824512.484纳税总额11647.7913236.1315041.065工业增加值61629.9770034.0679584.166产业贡献率8.00%12.00%13.59%7企业数量8189981277土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程10795.3610795.3615727.2815727.281481.501.1主要生产车间6477.226477.229436.379436.37918.531.2辅助生产车间3454.523454.525032.735032.73474.081.3其他生产车间863.63863.63912.18912.1888.892仓储工程2290.392290.392766.432766.43189.522.1成品贮存572.60572.60691.61691.6147.382.2原料仓储1191.001191.001438.541438.5498.552.3辅助材料仓库526.79526.79636.28636.2843.593供配电工程122.15122.15122.15122.159.413.1供配电室122.15122.15122.15122.159.414给排水工程140.48140.48140.48140.488.424.1给排水140.48140.48140.48140.488.425服务性工程1450.581450.581450.581450.5899.385.1办公用房768.81768.81768.81768.8148.545.2生活服务681.77681.77681.77681.7754.946消防及环保工程409.22409.22409.22409.2231.546.1消防环保工程409.22409.22409.22409.2231.547项目总图工程61.0861.0861.0861.08-158.797.1场地及道路硬化4064.53655.90655.907.2场区围墙655.904064.534064.537.3安全保卫室61.0861.0861.0861.088绿化工程1437.5550.31合计15269.2519983.3219983.321711.29节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤52.501.1年用电量千瓦时422615.001.2年用电量吨标准煤51.941.3年用水量立方米6590.391.4年用水量吨标准煤0.562年节能量吨标准煤17.503节能率23.76%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元3395.281.1完成比例51.95%2完成固定资产投资万元2185.452.1完成比例64.37%3完成流动资金投资万元1209.833.1完成比例35.63%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1311.2人均年工资万元4.841.3年工资额万元706.432工程技术人员工资2.1平均人数人292.2人均年工资万元5.992.3年工资额万元186.253企业管理人员工资3.1平均人数人83.2人均年工资万元6.813.3年工资额万元61.984品质管理人员工资4.1平均人数人154.2人均年工资万元5.674.3年工资额万元86.525其他人员工资5.1平均人数人105.2人均年工资万元6.055.3年工资额万元51.436职工工资总额万元1092.61固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元1711.292442.63180.185398.191.1工程费用万元1711.292442.637764.661.1.1建筑工程费用万元1711.291711.2926.19%1.1.2设备购置及安装费万元2442.632442.6337.38%1.2工程建设其他费用万元1244.271244.2719.04%1.2.1无形资产万元694.32694.321.3预备费万元549.95549.951.3.1基本预备费万元256.76256.761.3.2涨价预备费万元293.19293.192建设期利息万元3固定资产投资现值万元5398.195398.19流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元7764.664838.984874.047764.667764.667764.661.1应收账款万元2329.401514.111630.582329.402329.402329.401.2存货万元3494.102271.162445.873494.103494.103494.101.2.1原辅材料万元1048.23681.35733.761048.231048.231048.231.2.2燃料动力万元52.4134.0736.6952.4152.4152.411.2.3在产品万元1607.291044.741125.101607.291607.291607.291.2.4产成品万元786.17511.01550.32786.17786.17786.171.3现金万元1941.161261.761358.821941.161941.161941.162流动负债万元6627.584307.934639.316627.586627.586627.582.1应付账款万元6627.584307.934639.316627.586627.586627.583流动资金万元1137.08739.10795.961137.081137.081137.084铺底流动资金万元379.02246.37265.32379.02379.02379.02总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元6535.27121.06%121.06%100.00%2项目建设投资万元5398.19100.00%100.00%82.60%2.1工程费用万元4153.9276.95%76.95%63.56%2.1.1建筑工程费万元1711.2931.70%31.70%26.19%2.1.2设备购置及安装费万元2442.6345.25%45.25%37.38%2.2工程建设其他费用万元694.3212.86%12.86%10.62%2.2.1无形资产万元694.3212.86%12.86%10.62%2.3预备费万元549.9510.19%10.19%8.42%2.3.1基本预备费万元256.764.76%4.76%3.93%2.3.2涨价预备费万元293.195.43%5.43%4.49%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元5398.19100.00%100.00%82.60%5建设期间费用万元6流动资金万元1137.0821.06%21.06%17.40%7铺底流动资金万元379.037.02%7.02%5.80%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元6434.356929.309899.009899.009899.001.1万元6434.356929.309899.009899.009899.002现价增加值万元2058.992217.383167.683167.683167.683增值税万元185.45199.72285.31285.31285.313.1销项税额万元1583.841583.841583.841583.841583.843.2进项税额万元844.04908.971298.531298.531298.534城市维护建设税万元12.9813.9819.9719.9719.975教育费附加万元5.565.998.568.568.566地方教育费附加万元3.713.995.715.715.719土地使用税万元79.9379.9379.9379.9379.9310税金及附加万元102.19103.90114.17114.17114.17折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值1711.291711.29当期折旧额1369.0368.4568.4568.4568.4568.45净值342.261642.841574.391505.941437.481369.032机器设备原值2442.632442.63当期折旧额1954.10130.27130.27130.27130.27130.27净值2312.362182.082051.811921.541791.263建筑物及设备原值4153.92当期折旧额3323.14198.73198.73198.73198.73198.73建筑物及设备净值830.783955.193756.463557.733359.003160.274无形资产原值694.32694.32当期摊销额694.3217.3617.3617.3617.3617.36净值676.96659.60642.25624.89607.535合计：折旧及摊销4017.46216.09216.09216.09216.09216.09总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元5130.373334.743591.265130.375130.375130.372外购燃料动力费万元431.91280.74302.34431.91431.91431.913工资及福利费万元1092.611092.611092.611092.611092.611092.614修理费万元23.8515.5016.7023.8523.8523.855其它成本费用万元935.64608.17654.95935.64935.64935.645.1其他制造费用万元313.86204.01219.70313.86313.86313.865.2其他管理费用万元163.19106.07114.23163.19163.19163.195.3其他销售费用万元323.58210.33226.51323.58323.58323.586经营成本万元7614.384949.355330.077614.387614.387614.387折旧费万元198.73198.73198.73198.73198.73198.738摊销费万元17.3617.3617.3617.3617.3617.369利息支出万元-10总成本费用万元7830.475547.855873.947830.477830.477830.4710.1可变成本万元6521.774239.154565.246521.776521.776521.7710.2固定成本万元1308.701308.701308.701308.701308.701308.7011盈亏平衡点48.27%48.27%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元9899.006434.356929.309899.009899.009899.002税金及附加万元114.17102.19103.90114.17114.17114.173总成本费用万元7830.475547.855873.947830.477830.477830.475增值税万元285.31185.45199.72285.31285.31285.316利润总额万元2068.53-5236.94-5455.192068.532068.532068.538应纳税所得额万元2068.53-5236.94-5455.192068.532068.532068.539企业所得税万元517.13-1309.23-1363.80517.13517.13517.1310税后净利润万元1551.40-3927.70-4091.391551.401551.401551.4011可供分配的利润万元1551.40-3927.70-4091.391551.401551.401551.4012法定盈余公积金万元155.14-392.77-409.14155.14155.14155.1413可供投资者分配利润万元1396.26-3534.93-3682.251396.261396.261396.2614应付普通股股利万元1396.26-3534.93-3682.251396.261396.261396.2615各投资方利润分配万元1396.26-3534.93-3682.251396.261396.261396.2615.1项目承办方股利分配万元1396.26-3534.93-3682.251396.261396.261396.2616息税前利润万元2068.53-5236.94-5455.192068.532068.532068.5317息税折旧摊销前利润万元2284.62-5020.85-5239.102284.622284.622284.6218销售净利润率%15.67%-61.04%-59.04%15.67%15.67%15.67%19全部投资利润率%31.65%-80.13%-83.47%31.65%31.65%31.65%20全部投资利税率%37.76%37.76%37.76%37.76%21全部投资回报率%23.74%-60.10%-62.60%23.74%23.74%23.74%22总投资收益率%23.74%-60.10%-62.60%23.74%23.74%23.74%23资本金净利润率%23.74%-60.10%-62.60%23.74%23.74%23.74%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元1551.402投资利润率31.65%3投资利税率37.76%4投资回报率23.74%5回收期年5.71第三章 市场分析胶粘剂和胶粘带行业发源于医药行业中的膏贴制备，随着胶粘剂、基材以及涂布技术的发展，胶带从基本的密封、连接、固定、保护等功能扩展到导电、绝缘、耐高温、防腐蚀、防水等多种复合功能，人们逐渐开发了胶带更为广泛的用途。胶带已经深入人们的日常生活，同时在工业生产中发挥了重要作用，其技术含量正在不断的提高，已经成为精细化工产品的一个分支。胶粘材料包括胶粘带和胶粘剂。胶粘带是以纸、布、薄膜等为基材，通过将胶粘剂（主要为压敏胶）均匀涂布于各类基材上加工呈带状并制成卷盘供应的产品。通常来说，胶粘带由基材、胶粘剂和离型纸（膜）三部分组成。由于胶粘带具有拥有持久的高粘性、应用时只需用力施压，不需水、溶剂或加热过程，有牢靠的粘接力和有足够的内聚力和弹性等特性，其无论作为终端消费品或工业材料均具有广泛的用途。根据统计数据显示，2013年全球胶粘带总需求为393亿平方米。一、胶粘剂和胶粘带行业市场供求状况（一）国内市场需求胶带属于常规消费品，应用范围相当广泛，民用胶带可用于装修、包装、办公等；医用胶带可用于包扎、固定、辅助治疗等；工业用胶带可用于封装、捆扎、保护、绝缘、遮蔽等。目前，国内除东部沿海地区使用量持续增大外，西北部、西南部、中部正处于开发阶段，随着时间的推移和当地工商业的发展，胶带的销售市场孕育着巨大的商机必将进一步凸现。近年来，国家相关部门颁布的一系列有利于行业发展的产业政策及行业规划，为行业的发展奠定了良好的制度基础。首先通过支持橡胶、新材料、纺织工业等上游行业的结构调整、技术升级，为行业的产业升级提供物质基础；其次通过振兴高端机械装备制造业、汽车、电子、港口等下游行业，扩大行业的整体需求和市场容量；此外，支持和鼓励优势企业做大做强，提高高性能胶带比重，促进胶带产业结构调整和技术升级，强化品牌战略。根据中国胶粘剂和胶粘带工业协会的统计数据，近年来，我国胶带产量保持上升的趋势，产量从2008年的115.0亿平方米上升至2017年的234.0亿平方米，目前已是世界最大胶带生产国，行业规模不断扩大，市场前景广阔。细分来看，2017年OPP（BOPP）包装胶带占比最大，其次是标签及广告贴、保护膜胶带、双面胶带、美纹纸胶带等。根据中国胶粘剂和胶粘带工业协会公布的信息，“十三五”期间胶粘剂和胶粘带行业产量年平均增长率将为8%左右，并将限制部分高污染、高耗