工业用胶带项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 工业用胶带项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、国家中长期科学和技术发展规划纲要2006-2020将精细化工产业列为重点领域及制造业类的优先主题。2、石油和化学工业“十二五”科技发展指南将改性型、水基型、热熔型、光固化型、高固含量等新型胶粘剂产品制备技术和耐高温、高阻燃、高强输送带等胶管胶带高端产品制备技术列为主要研究内容。3、中国合成胶粘剂和胶粘带行业“十二五”发展规划要求推进胶粘剂和胶粘带产业的发展，促进产业结构升级，走上新型可持续发展道路，提出的目标包括：产量和销售额保持平稳较快增长、产品结构优化升级、新产品开发取得实效、健全和完善质量保障体系、节能减排和环保工作取得明显进展、品牌建设取得成效。4、工业转型升级投资指南明确高性能高品质胶粘剂为石化行业的重点投资方向，要求提升工业产品质量，加强自主品牌培育，提高工业核心竞争力。5、中国制造2025规划提出要加大基础专用材料研发力度，提高专用材料自给保障能力和制备技术水平。6、新材料产业发展指南进一步健全新材料产业体系，下大力气突破一批关键材料，提升新材料产业保障能力，支撑中国制造实现由大变强的历史跨越。（二）行业发展的有利因素1、庞大的市场容量给行业发展提供了良好的契机国内企业很早就开始通过为国外大厂商代工来消化和吸收新的技术、开发新产品，以满足国内外客户的需求，扩大市场份额。随着我国逐步成为胶粘带生产大国，中国市场需求得到培育和发展，而全球市场采购进一步偏向中国。庞大的市场容量给行业发展提供了良好的契机。2、产业升级给行业带来发展空间随着我国经济结构调整的不断深入和居民消费习惯的转变，胶带行业也将实现产业升级，带来生产要素的改进、生产结构的改变、生产效率与产品质量的提高。胶粘剂和胶粘带行业涉及的下游产业众多，下游产业升级的深入也将带动胶带行业的进一步发展。3、产业政策的扶持帮助行业实现飞跃为培育和发展新材料产业，推动材料工业转型升级，支撑战略性新兴产业发展，国务院公布中国制造2025，规划提出要加大基础专用材料研发力度，提高专用材料自给保障能力和制备技术水平。国家的政策导向对行业的发展有巨大的指导作用，使得产业发展能得到更大的政策、资金、技术支持，为行业创造良好的发展空间。4、技术水平不断得到提升随着国际知名胶带企业逐渐进入国内市场，同时国内企业为国际企业代工及贴牌业务量也不断增加，国内胶带生产企业通过技术交流，总体技术水平得以不断提高，逐渐给国际企业带来竞争压力。未来国内胶带企业有望将拥有自主知识产权的产品推向国际市场，在中高端应用市场中赢得一定的份额。（三）产业链整合能力壁垒受限于国内的研发能力和技术力量，大部分胶带企业集中在低附加值的通用型胶带生产领域，竞争较为激烈，利润空间受到压缩。只有拥有一定规模，有能力拓展产业链，同时掌握基材制备、胶粘剂制备及涂布等关键工艺，实现胶带生产全流程控制，并能与客户进行同步开发产品，提供定制化服务的企业才能有效地降低自身生产成本，提高企业利润。企业的产业链整合能力一定程度上也形成了本行业的进入壁垒。从行业下游应用来看，胶粘带产品分类繁多，应用领域广泛分布在各种工业及民用领域，其市场应用领域主要为建筑装饰、汽车制造及汽车美容、电子电气产品制造、办公文具、包装和医疗及卫生用品等行业。电子胶粘带产品，从我国来看，未来几年，中国消费电子市场的规模仍将持续扩大。同时电子元器件市场的业务收入不断上升，电子胶粘带作为两个领域中的组装应用辅助材料，市场需求亦不断增加。布基胶粘带产品主要用于重装包装及文具领域。随着国内物流行业的飞速发展，包装的需求不断上升，布基胶粘带的需求也将不断上升。（四）胶粘带行业下发展趋势1、通用型胶粘带产品增长将会减缓我国胶粘带行业自改革开放的上世纪80年代以来已经经过了三十多年的发展。在最初的十多年中，国内包装行业的旺盛需求使得通用型胶粘带行业利润率较高，因此吸引了大量的国内外资本的进入。然而近年来，随着国内通用型胶粘带（如BOPP胶粘带、PVC电气胶粘带等）市场的逐渐饱和，国内通用型胶粘带行业已接近完全竞争市场，产品同质化现象凸显，行业也进入了微利时代，通用型胶粘带产品的增长将会减缓。2、环保型和高新技术产品将会迎来发展机遇胶粘剂属于有机高分子化合物，是制作胶粘带的关键材料之一。今后胶粘剂的发展方向为环保型的热熔型、水基型和无溶剂型胶粘剂。未来胶粘剂将以低污染的水基胶和热熔胶为主流，环保型胶粘剂将逐步普及。此外，伴随着市场的发展，电子胶粘带及部分具有特殊功能的胶粘带如耐高温胶粘带，其需求也将快速增长。3、行业内企业从产品供应商向综合解决方案提供商转变胶粘带的发展紧跟下游新兴产业的发展趋势，随着下游客户产品功能的多样化，产品规格型号的增多，只能提供单一或少数产品的企业将难以满足客户订制性的服务，行业内企业的发展必将朝着产品多样化的趋势发展，能够为客户提供覆盖各种不同需求的综合解决方案。（五）行业经营模式采购方面，行业内的企业基本采取直接向原材料生产商或贸易商采购的模式。生产方面，行业内的企业一般根据订单安排生产，同时依据市场需求的预测安排生产。销售方面，胶带的下游应用行业广泛。对于国内市场，行业内企业一般通过经销商及直销的方式进行销售。对于海外市场，行业内企业主要以ODM和OEM的生产方式为主，产品直接出口。（六）行业的周期性、区域性特征1、周期性特征由于胶带的应用范围相当广泛，在民用领域的下游应用包括建筑装饰、包装、家居日用、医疗等，不存在较大的周期性特征。工业领域涉及汽车、电子元器件制造、造船、航空航天等多个下游行业，没有对单一行业形成重大依赖，因此受下游行业周期性波动的影响较小。2、区域性特征我国胶带生产企业主要集中在长三角、珠三角等经济发达、产业集中、交通物流便捷的地区。全球范围内，亚洲为最大的胶粘带生产和应用市场，北美为第二大市场，欧洲为第三大市场。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资3053.25(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1003.95万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资4057.20万元，其中：固定资产投资3053.25万元，占项目总投资的75.26%；流动资金1003.95万元，占项目总投资的24.74%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1228.27万元，占项目总投资的30.27%；设备购置费1146.67万元，占项目总投资的28.26%；其它投资678.31万元，占项目总投资的16.72%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=3053.25+1003.95=4057.20（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入3171.15万元，总成本2954.77万元，利润总额-1355.13万元，净利润-1016.35万元，增值税99.69万元，税金及附加55.00万元，所得税-338.78万元；第二年负荷75.00%,计划收入5285.25万元，总成本4310.85万元，利润总额-1261.52万元，净利润-946.14万元，增值税166.15万元，税金及附加62.97万元，所得税-315.38万元；第三年生产负荷100%，计划收入7047.00万元，总成本5440.92万元，利润总额1606.08万元，净利润1204.56万元，增值税221.53万元，税金及附加69.62万元，所得税401.52万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入7047.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=221.53万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用5440.92万元，其中：可变成本4520.27万元，固定成本920.65万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加69.62万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1606.08（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=1606.0825.00%=401.52（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1606.08（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1606.0825.00%=401.52（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额1606.08万元，缴纳企业所得税401.52万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=1606.08-401.52=1204.56（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=39.59%。（2）达产年投资利税率=46.76%。（3）达产年投资回报率=29.69%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入7047.00万元，总成本费用5440.92万元，税金及附加69.62万元，利润总额1606.08万元，企业所得税401.52万元，税后净利润1204.56万元，年纳税总额692.67万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.87年。本期工程项目全部投资回收期4.87年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、引导中小企业开拓市场，支持中小企业加强市场调研，顺应需求升级要求，创新营销模式，深耕细分市场，拓展发展空间。鼓励中小企业加强工贸结合、农贸结合和内外贸结合，利用电商平台等多种方式开拓市场，提高市场拓展效率。推进连锁经营、特许经营、物流配送等现代流通方式。中小企业发展，既是改革开放的重要成果，也是改革开放的重要力量。量大面广、机制灵活的中小企业参与竞争，形成了充满活力的市场环境，为充分发挥市场在配置资源中的基础性作用创造了条件。中小企业贴近市场，活跃在市场竞争最激烈的领域，与市场有着本质的联系，是构建市场经济体制的微观基础，它的发展为社会主义市场经济创造了多元竞争、充满活力的环境。实践证明，中小企业发展好的地区，往往也是人民生活较为富裕的地区，也是率先实现小康的地区。发展中小企业，使广大人民群众从发展中得到实惠，过上更加富裕的生活，有利于促进社会的和谐安定。2、该项目建设选址合理，自然条件良好，综合优势突出，功能分区明确，投资规模适度，符合项目建设地“十三五”产业发展规划，切合项目建设地经济发展的实际需求，是一项经济效益明显、社会效益良好、环境保护效益突出的开发建设项目。投资项目的实施，对于增加国家财政收入，加快当地全面建设小康社会步伐具有重要意义。3、推动产业集聚是一项系统工程，需要从“点、线、面”入手，集中优势资源，凝聚各方力量，统筹协调推进。一要在“点”上抓项目落地，按照产业集群规划，精心谋划项目，积极争取项目，科学运作项目，不断提高抓项目的能力和水平。二要在“线”上抓产业延伸，以龙头企业为依托，推动产业链向两头延伸，带动配套企业发展，形成分工有序、相互协作、前后配套、链接紧密的发展格局。三要在“面”上抓区域竞合，各地继续按照全省统一部署，发挥优势、突出特色，差异竞争、竞相发展，努力形成倍增效应。2017年我国工业新旧动能转换成效初显，工业生产超预期回升，主要体现在以下四个方面。把产业集聚区做强，要培育特色，集群集聚。要认真贯彻“一个特色、两个结合”的要求，确定1个至2个主导产业，壮大集群，形成具有一定竞争力和市场份额的产业链条，使每个层次都形成合理的产业布局。继续实施“传统产业升级行动计划”和“新兴产业倍增行动计划”，改造提升传统产业，引导煤化工、建材等传统行业开发新产品，延伸产业链条，引进高新技术，提高竞争力，促进工艺先进化、产业高端化、产品终端化，扩大市场份额。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率39.59%，投资利税率46.76%，全部投资回报率29.69%，全部投资回收期4.87年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建立起项目法人责任制，明确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立专户存储，做到专款专用，在建设资金的使用过程中，严格进行跟踪检查和审计，对项目的主要经济技术指标进行严格的考核，加强人员培训，尤其是网络信息方面的人才培训。随着我国经济结构调整的不断深入和居民消费习惯的转变，胶带行业也将实现产业升级，带来生产要素的改进、生产结构的改变、生产效率与产品质量的提高。胶粘剂和胶粘带行业涉及的下游产业众多，下游产业升级的深入也将带动胶带行业的进一步发展。国内企业很早就开始通过为国外大厂商代工来消化和吸收新的技术、开发新产品，以满足国内外客户的需求，扩大市场份额。随着我国逐步成为胶粘带生产大国，中国市场需求得到培育和发展，而全球市场采购进一步偏向中国。庞大的市场容量给行业发展提供了良好的契机。随着国际知名胶带企业逐渐进入国内市场，同时国内企业为国际企业代工及贴牌业务量也不断增加，国内胶带生产企业通过技术交流，总体技术水平得以不断提高，逐渐给国际企业带来竞争压力。未来国内胶带企业有望将拥有自主知识产权的产品推向国际市场，在中高端应用市场中赢得一定的份额。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1338.261784.351656.901593.176372.692主营业务收入1242.011656.021537.731478.595914.352.1工业用胶带(A)409.86546.49507.45487.931951.742.2工业用胶带(B)285.66380.88353.68340.081360.302.3工业用胶带(C)211.14281.52261.41251.361005.442.4工业用胶带(D)149.04198.72184.53177.43709.722.5工业用胶带(E)99.36132.48123.02118.29473.152.6工业用胶带(F)62.1082.8076.8973.93295.722.7工业用胶带(.)24.8433.1230.7529.57118.293其他业务收入96.25128.34119.17114.58458.34上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元6372.69完成主营业务收入万元5914.35主营业务收入占比92.81%营业收入增长率（同比）10.53%营业收入增长量（同比）万元606.96利润总额万元1369.57利润总额增长率22.84%利润总额增长量万元254.66净利润万元1027.18净利润增长率14.68%净利润增长量万元131.45投资利润率43.54%投资回报率32.66%财务内部收益率27.00%企业总资产万元9238.11流动资产总额占比万元39.41%流动资产总额万元3641.04资产负债率48.84%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米10758.7116.13亩1.1容积率1.311.2建筑系数62.86%1.3投资强度万元/亩189.291.4基底面积平方米6762.931.5总建筑面积平方米14093.911.6绿化面积平方米1073.77绿化率7.62%2总投资万元4057.202.1固定资产投资万元3053.252.1.1土建工程投资万元1228.272.1.1.1土建工程投资占比万元30.27%2.1.2设备投资万元1146.672.1.2.1设备投资占比28.26%2.1.3其它投资万元678.312.1.3.1其它投资占比16.72%2.1.4固定资产投资占比75.26%2.2流动资金万元1003.952.2.1流动资金占比24.74%3收入万元7047.004总成本万元5440.925利润总额万元1606.086净利润万元1204.567所得税万元1.318增值税万元221.539税金及附加万元69.6210纳税总额万元692.6711利税总额万元1897.2312投资利润率39.59%13投资利税率46.76%14投资回报率29.69%15回收期年4.8716设备数量台（套）9317年用电量千瓦时533598.2318年用水量立方米5143.2619总能耗吨标准煤66.0220节能率23.19%21节能量吨标准煤24.4222员工数量人144区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元172673.48同期产值万元155030.96同比增长11.38%从业企业数量家841规上企业家44从业人数人42050前十位企业产值万元81715.61去年同期71536.03万元。1、xxx科技公司（AAA）万元20020.322、xxx有限责任公司万元17977.433、xxx（集团）有限公司万元10623.034、xxx实业发展公司万元8988.725、xxx科技公司万元5720.096、xxx有限公司万元5311.517、xxx（集团）有限公司万元408.588、xxx实业发展公司万元3350.349、xxx科技公司万元3186.9110、xxx有限公司万元2451.47区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元45552.591.1同期增加值万元38787.971.2增长率17.44%2行业净利润万元20302.332.12016年净利润万元17860.762.2增长率13.67%3行业纳税总额万元48574.693.12016纳税总额万元41983.313.2增长率15.70%42017完成投资万元39815.154.12016行业投资万元19.80%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值202871.64230535.95261972.672利润总额55967.3063599.2172271.833净利润24975.6728381.4432251.644纳税总额18113.8920583.9723390.875工业增加值70296.6979882.6090775.686产业贡献率11.00%15.00%16.96%7企业数量100912311576土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程4781.394781.399841.139841.13943.411.1主要生产车间2868.832868.835904.685904.68584.911.2辅助生产车间1530.041530.043149.163149.16301.891.3其他生产车间382.51382.51570.79570.7956.602仓储工程1014.441014.442764.312764.31192.732.1成品贮存253.61253.61691.08691.0848.182.2原料仓储527.51527.511437.441437.44100.222.3辅助材料仓库233.32233.32635.79635.7944.333供配电工程54.1054.1054.1054.104.243.1供配电室54.1054.1054.1054.104.244给排水工程62.2262.2262.2262.223.804.1给排水62.2262.2262.2262.223.805服务性工程642.48642.48642.48642.4844.795.1办公用房345.22345.22345.22345.2225.775.2生活服务297.26297.26297.26297.2621.816消防及环保工程181.25181.25181.25181.2514.226.1消防环保工程181.25181.25181.25181.2514.227项目总图工程27.0527.0527.0527.054.437.1场地及道路硬化1698.59300.20300.207.2场区围墙300.201698.591698.597.3安全保卫室27.0527.0527.0527.058绿化工程589.9620.65合计6762.9314093.9114093.911228.27节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤66.021.1年用电量千瓦时533598.231.2年用电量吨标准煤65.581.3年用水量立方米5143.261.4年用水量吨标准煤0.442年节能量吨标准煤24.423节能率23.19%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元3145.221.1完成比例77.52%2完成固定资产投资万元2123.352.1完成比例67.51%3完成流动资金投资万元1021.873.1完成比例32.49%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人981.2人均年工资万元4.671.3年工资额万元509.052工程技术人员工资2.1平均人数人222.2人均年工资万元5.122.3年工资额万元144.693企业管理人员工资3.1平均人数人63.2人均年工资万元7.473.3年工资额万元43.784品质管理人员工资4.1平均人数人124.2人均年工资万元5.834.3年工资额万元68.095其他人员工资5.1平均人数人65.2人均年工资万元6.615.3年工资额万元37.796职工工资总额万元803.40固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元1228.271146.67189.293053.251.1工程费用万元1228.271146.674242.201.1.1建筑工程费用万元1228.271228.2730.27%1.1.2设备购置及安装费万元1146.671146.6728.26%1.2工程建设其他费用万元678.31678.3116.72%1.2.1无形资产万元278.41278.411.3预备费万元399.90399.901.3.1基本预备费万元222.44222.441.3.2涨价预备费万元177.46177.462建设期利息万元3固定资产投资现值万元3053.253053.25流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元4242.202027.084029.394242.204242.204242.201.1应收账款万元1272.66572.70954.491272.661272.661272.661.2存货万元1908.99859.051431.741908.991908.991908.991.2.1原辅材料万元572.70257.71429.52572.70572.70572.701.2.2燃料动力万元28.6312.8921.4828.6328.6328.631.2.3在产品万元878.14395.16658.60878.14878.14878.141.2.4产成品万元429.52193.29322.14429.52429.52429.521.3现金万元1060.55477.25795.411060.551060.551060.552流动负债万元3238.251457.212428.693238.253238.253238.252.1应付账款万元3238.251457.212428.693238.253238.253238.253流动资金万元1003.95451.78752.961003.951003.951003.954铺底流动资金万元334.65150.59250.99334.65334.65334.65总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元4057.20132.88%132.88%100.00%2项目建设投资万元3053.25100.00%100.00%75.26%2.1工程费用万元2374.9477.78%77.78%58.54%2.1.1建筑工程费万元1228.2740.23%40.23%30.27%2.1.2设备购置及安装费万元1146.6737.56%37.56%28.26%2.2工程建设其他费用万元278.419.12%9.12%6.86%2.2.1无形资产万元278.419.12%9.12%6.86%2.3预备费万元399.9013.10%13.10%9.86%2.3.1基本预备费万元222.447.29%7.29%5.48%2.3.2涨价预备费万元177.465.81%5.81%4.37%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元3053.25100.00%100.00%75.26%5建设期间费用万元6流动资金万元1003.9532.88%32.88%24.74%7铺底流动资金万元334.6510.96%10.96%8.25%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元3171.155285.257047.007047.007047.001.1万元3171.155285.257047.007047.007047.002现价增加值万元1014.771691.282255.042255.042255.043增值税万元99.69166.15221.53221.53221.533.1销项税额万元1127.521127.521127.521127.521127.523.2进项税额万元407.70679.49905.99905.99905.994城市维护建设税万元6.9811.6315.5115.5115.515教育费附加万元2.994.986.656.656.656地方教育费附加万元1.993.324.434.434.439土地使用税万元43.0343.0343.0343.0343.0310税金及附加万元55.0062.9769.6269.6269.62折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值1228.271228.27当期折旧额982.6249.1349.1349.1349.1349.13净值245.651179.141130.011080.881031.75982.622机器设备原值1146.671146.67当期折旧额917.3461.1661.1661.1661.1661.16净值1085.511024.36963.20902.05840.893建筑物及设备原值2374.94当期折旧额1899.95110.29110.29110.29110.29110.29建筑物及设备净值474.992264.652154.362044.071933.781823.494无形资产原值278.41278.41当期摊销额278.416.966.966.966.966.96净值271.45264.49257.53250.57243.615合计：折旧及摊销2178.36117.25117.25117.25117.25117.25总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元3750.411687.682812.813750.413750.413750.412外购燃料动力费万元282.21126.99211.66282.21282.21282.213工资及福利费万元803.40803.40803.40803.40803.40803.404修理费万元13.235.959.9213.2313.2313.235其它成本费用万元474.42213.49355.81474.42474.42474.425.1其他制造费用万元172.6277.68129.47172.62172.62172.625.2其他管理费用万元142.1763.98106.63142.17142.17142.175.3其他销售费用万元207.6193.42155.71207.61207.61207.616经营成本万元5323.672395.653992.755323.675323.675323.677折旧费万元110.29110.29110.29110.29110.29110.298摊销费万元6.966.966.966.966.966.969利息支出万元-10总成本费用万元5440.922954.774310.855440.925440.925440.9210.1可变成本万元4520.272034.123390.204520.274520.274520.2710.2固定成本万元920.65920.65920.65920.65920.65920.6511盈亏平衡点44.56%44.56%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元7047.003171.155285.257047.007047.007047.002税金及附加万元69.6255.0062.9769.6269.6269.623总成本费用万元5440.922954.774310.855440.925440.925440.925增值税万元221.5399.69166.15221.53221.53221.536利润总额万元1606.08-1355.13-1261.521606.081606.081606.088应纳税所得额万元1606.08-1355.13-1261.521606.081606.081606.089企业所得税万元401.52-338.78-315.38401.52401.52401.5210税后净利润万元1204.56-1016.35-946.141204.561204.561204.5611可供分配的利润万元1204.56-1016.35-946.141204.561204.561204.5612法定盈余公积金万元120.46-101.64-94.61120.46120.46120.4613可供投资者分配利润万元1084.10-914.71-851.531084.101084.101084.1014应付普通股股利万元1084.10-914.71-851.531084.101084.101084.1015各投资方利润分配万元1084.10-914.71-851.531084.101084.101084.1015.1项目承办方股利分配万元1084.10-914.71-851.531084.101084.101084.1016息税前利润万元1606.08-1355.13-1261.521606.081606.081606.0817息税折旧摊销前利润万元1723.33-1237.88-1144.271723.331723.331723.3318销售净利润率%17.09%-32.05%-17.90%17.09%17.09%17.09%19全部投资利润率%39.59%-33.40%-31.09%39.59%39.59%39.59%20全部投资利税率%46.76%46.76%46.76%46.76%21全部投资回报率%29.69%-25.05%-23.32%29.69%29.69%29.69%22总投资收益率%29.69%-25.05%-23.32%29.69%29.69%29.69%23资本金净利润率%29.69%-25.05%-23.32%29.69%29.69%29.69%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元1204.562投资利润率39.59%3投资利税率46.76%4投资回报率29.69%5回收期年4.87第三章 市场分析胶粘剂和胶粘带行业发源于医药行业中的膏贴制备，随着胶粘剂、基材以及涂布技术的发展，胶带从基本的密封、连接、固定、保护等功能扩展到导电、绝缘、耐高温、防腐蚀、防水等多种复合功能，人们逐渐开发了胶带更为广泛的用途。胶带已经深入人们的日常生活，同时在工业生产中发挥了重要作用，其技术含量正在不断的提高，已经成为精细化工产品的一个分支。胶粘材料包括胶粘带和胶粘剂。胶粘带是以纸、布、薄膜等为基材，通过将胶粘剂（主要为压敏胶）均匀涂布于各类基材上加工呈带状并制成卷盘供应的产品。通常来说，胶粘带由基材、胶粘剂和离型纸（膜）三部分组成。由于胶粘带具有拥有持久的高粘性、应用时只需用力施压，不需水、溶剂或加热过程，有牢靠的粘接力和有足够的内聚力和弹性等特性，其无论作为终端消费品或工业材料均具有广泛的用途。根据统计数据显示，2013年全球胶粘带总需求为393亿平方米。一、胶粘剂和胶粘带行业市场供求状况（一）国内市场需求胶带属于常规消费品，应用范围相当广泛，民用胶带可用于装修、包装、办公等；医用胶带可用于包扎、固定、辅助治疗等；工业用胶带可用于封装、捆扎、保护、绝缘、遮蔽等。目前，国内除东部沿海地区使用量持续增大外，西北部、西南部、中部正处于开发阶段，随着时间的推移和当地工商业的发展，胶带的销售市场孕育着巨大的商机必将进一步凸现。近年来，国家相关部门颁布的一系列有利于行业发展的产业政策及行业规划，为行业的发展奠定了良好的制度基础。首先通过支持橡胶、新材料、纺织工业等上游行业的结构调整、技术升级，为行业的产业升级提供物质基础；其次通过振兴高端机械装备制造业、汽车、电子、港口等下游行业，扩大行业的整体需求和市场容量；此外，支持和鼓励优势企业做大做强，提高高性能胶带比重，促进胶带产业结构调整和技术升级，强化品牌战略。根据中国胶粘剂和胶粘带工业协会的统计数据，近年来，我国胶带产量保持上升的趋势，产量从2008年的115.0亿平方米上升至2017年的234.0亿平方米，目前已是世界最大胶带生产国，行业规模不断扩大，市场前景广阔。细分来看，2017年OPP（BOPP）包装胶带占比最大，其次是标签及广告贴、保护膜胶带、双面胶带、美纹纸胶带等。根据中国胶粘剂和胶粘带工业协会公布的信息，“十三五”期间胶粘剂和胶粘带行业产量年平均增长率将为8%左右，并将限制部分高污染、高耗能的溶剂型胶带的发展，重点发展环保性及功能性兼备的热熔型胶带、水性胶带等。努力使行业产品更加高端化、功能化，进入航空、军事、电子等领域。（二）国际市场需求放眼国际市场，胶带的应用范围也是越来越广泛，需求量不断上升。根据欧洲胶粘带工业协会（AFERA）数据，2015年全球胶带市场销售规模约为411亿平方米。该机构发布的相关数据显示，全球胶带市场销量将会按照年均5%的速度增长，市场价值将会按照年均6.5%的增长。分地区来看，2015年亚洲占据全球胶粘带销量最大的市场份额，市场占比为44%；其次是北美市场，市场份额为2