石油公司财务预测与估值模型 - working file.xls

石石油油公公司司财财务务预预测测与与估估值值模模型型 分分析析员员 电电话话 最最后后更更改改日日期期 颜颜色色区区分分 5 输入数字假设 可以变动 5 历史或给定数字 不能变动 5 公式 不能变动 会会计计年年度度末末 12月31日 货货币币人民币 数数量量单单位位百万 计计算算设设置置 自动重算 石石油油公公司司财财务务预预测测与与估估值值模模型型 假设2020 1 10 22 18 Page 3 of 21 石石油油公公司司财财务务预预测测与与估估值值模模型型 单位 百万元人民币 特殊说明除外 历史历史历史 假假设设表表 2006 年2007 年2008 年 利利润润表表 销售收入增长率13 4 20 4 其他经营收入增长率15 3 0 4 采购原油 产品及经营供应品及费用 销售收入82 5 82 7 91 0 销售 一般及管理费用增长率0 9 4 1 勘探费用 包括干井成本 销售收入0 8 0 9 0 6 职工及减员费用增长率9 2 1 0 所得税以外的税金 销售收入2 8 2 9 4 0 其他经营费用 上年固定资产净值0 8 1 7 折旧 上年固定资产净值10 6 9 8 投资收益 平均投资额8 6 1 2 补贴收入5 1614 86350 857 所得税 税前利润 补贴收入 32 0 31 5 9 9 归属于少数股东的利润 税后利润2 6 3 8 14 3 已发行普通股数 百万 86 70286 70286 702 红利 上年净利润26 7 18 4 资资产产负负债债表表 资资产产 固定资产购建 总经营收入8 7 7 6 应收款项 总经营收入2 2 3 0 1 2 其他应收款 总经营收入0 6 0 7 1 2 存货 采购原油 产品及经营供应品及费用11 1 12 0 7 5 预付账款及其他流动资产 总经营收入1 3 1 3 1 9 现金利率 投资55 71477 05979 714 所需现金 总经营收入 资资产产负负债债表表 负负债债 预收款项 总经营收入1 7 2 0 1 9 应付款项 采购原油 产品及经营供应品及费用8 7 10 8 5 8 应交税费 所得税以外的税金 所得税 29 8 32 7 39 7 其他流动负债 总经营收入4 2 4 7 3 7 短期债务及融资缺口利率 短期债务发行 存货50 2 40 5 93 2 短期债务偿还 期初短期债务余额 长期债务发行 固定资产购建 长期债务偿还 期初长期债务余额 长期债务利率 长期经营性负债 总经营收入0 7 1 2 1 2 资资产产负负债债表表 权权益益 end股本及资本公积107 936106 236112 248 ABCDE 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 假设2020 1 10 22 18 Page 4 of 21 历史预测预测预测预测预测 2009 年2010 年2011 年2012 年2013 年2014 年 6 9 15 0 7 0 4 0 4 0 4 0 6 3 5 0 4 0 3 0 3 0 3 0 75 3 75 5 75 5 75 5 75 5 75 5 2 8 3 0 2 5 2 5 2 5 2 5 0 8 0 8 0 8 0 8 0 8 0 8 23 3 9 2 4 0 3 0 2 0 2 0 10 1 10 1 10 1 10 1 10 1 10 1 1 3 1 3 1 3 1 3 1 3 1 3 9 5 9 5 9 5 9 5 9 5 9 5 3 9 4 0 4 0 4 0 4 0 4 0 000000 20 0 20 0 20 0 20 0 20 0 20 0 4 2 4 0 4 0 4 0 4 0 4 0 86 70286 70286 70286 70286 70286 702 54 7 25 0 25 0 25 0 25 0 25 0 7 5 7 3 7 0 6 5 6 0 6 0 2 1 2 1 2 2 2 2 2 2 2 2 0 1 0 7 0 7 0 7 0 7 0 7 14 3 13 5 12 5 12 5 12 5 12 5 1 4 1 3 1 3 1 3 1 3 1 3 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 91 59491 59491 59491 59491 59491 594 0 6 0 6 0 6 0 6 0 6 2 7 2 4 2 0 2 0 2 0 2 0 12 2 12 0 11 8 11 8 11 8 11 8 18 1 30 0 30 0 30 0 30 0 30 0 4 2 4 2 4 2 4 2 4 2 4 2 2 5 2 5 2 5 2 5 2 5 46 5 45 0 45 0 45 0 45 0 45 0 100 0 100 0 100 0 100 0 100 0 35 0 35 0 35 0 35 0 35 0 20 0 20 0 20 0 20 0 20 0 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 1 5 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 110 648110 648110 648110 648110 648110 648 FGHIJK 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 假设2020 1 10 22 18 Page 5 of 21 预测预测预测预测预测 2015 年2016 年2017 年2018 年2019 年 4 0 4 0 4 0 4 0 4 0 3 0 3 0 3 0 3 0 3 0 75 5 75 5 75 5 75 5 75 5 2 5 2 5 2 5 2 5 2 5 0 8 0 8 0 8 0 8 0 8 2 0 2 0 2 0 2 0 2 0 10 1 10 1 10 1 10 1 10 1 1 3 1 3 1 3 1 3 1 3 9 5 9 5 9 5 9 5 9 5 4 0 4 0 4 0 4 0 4 0 00000 20 0 20 0 20 0 20 0 20 0 4 0 4 0 4 0 4 0 4 0 86 70286 70286 70286 70286 702 25 0 25 0 25 0 25 0 25 0 6 0 6 0 6 0 6 0 6 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 0 7 0 7 0 7 0 7 0 7 12 5 12 5 12 5 12 5 12 5 1 3 1 3 1 3 1 3 1 3 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 91 59491 59491 59491 59491 594 0 6 0 6 0 6 0 6 0 6 2 0 2 0 2 0 2 0 2 0 11 8 11 8 11 8 11 8 11 8 30 0 30 0 30 0 30 0 30 0 4 2 4 2 4 2 4 2 4 2 2 5 2 5 2 5 2 5 2 5 45 0 45 0 45 0 45 0 45 0 100 0 100 0 100 0 100 0 100 0 35 0 35 0 35 0 35 0 35 0 20 0 20 0 20 0 20 0 20 0 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 110 648110 648110 648110 648110 648 LMNOP 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 中间计算2020 1 10 22 18 Page 6 of 21 石石油油公公司司财财务务预预测测与与估估值值模模型型 单位 百万元人民币 特殊说明除外 中中间间计计算算表表加加减减金额 固固定定资资产产净净值值 期初值 固定资产购建固定资产净值货币资金112 704 4 折旧 期期末末值值 留留存存收收益益 期初值 净利润 红利 期期末末值值 少少数数股股东东权权益益 期初值 归属于少数股东的利润 期期末末值值 营营运运资资金金 应收款项应收款项货币资金3 719 8 其他应收款其其他他应应收收款款货币资金8 867 3 存货 存货 货币资金12 632 3 预付账款及其他流动资产预付账款及其他流动资产货币资金1 029 6 预收款项货币资金 预预收收款款项项 737 5 应付款项货币资金应付款项16 245 2 应交税费货币资金应应交交税税费费24 496 1 其他流动负债货币资金 其他流动负债 8 065 6 营营运运资资金金 债债务务融融资资 融资缺口 融资缺口利率 利息费用 短期债务期期初值 短期债务发行 短期债务货币资金 69 409 5 短期债务偿还 短期债务货币资金 65 900 0 短期债务期末值 短期债务利率 利息费用 货币资金留存收益 1 691 4 长期债务期初值 长期债务发行 长期债务货币资金 39 446 5 长期债务偿还 长期债务货币资金 30 493 8 长期债务期末值 长期债务利率 利息费用 货币资金留存收益 8 632 0 债债务务合合计计 利利息息费费用用合合计计 货币资金 现金利率 利息收入 货币资金留存收益337 财财务务费费用用 ABCDEFG 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 中间计算2020 1 10 22 18 Page 7 of 21 历史历史历史历史预测预测预测预测 2006 年2007 年2008 年2009 年2010 年2011 年2012 年2013 年 584 968642 100696 674742 081 112 704115 574111 590107 107 55 57261 00066 18470 498 584 968642 100696 674742 081778 690 265 013320 831380 362439 708 71 25877 34578 68381 440 15 44017 81519 33619 671 265 013320 831380 362439 708501 478 23 19226 16129 38432 662 2 9693 2233 2783 393 23 19226 16129 38432 66236 056 28 70232 42236 32337 76939 273 1 94010 80711 55712 01712 496 141 611154 243152 815158 928165 285 19 04120 07121 46422 31823 207 36 31637 05433 02134 33535 702 120 860137 105144 258150 028156 029 26 92451 42055 10557 17259 429 56 77864 84469 34472 10574 975 49 584 72 879 79 569 82 608 85 875 00000 2 5 2 5 2 5 2 5 0000 65 90069 40968 76771 517 69 40968 76771 51774 378 65 90069 40968 76771 517 65 90069 40968 76771 51774 378 2 5 2 5 2 5 2 5 1 6911 7271 7541 824 152 469161 422169 588174 727 39 44740 45139 05737 487 30 49432 28433 91834 945 152 469161 422169 588174 727177 269 5 5 5 5 5 5 5 5 8 6329 1039 4699 680 218 369230 831238 355246 245251 647 10 32310 83011 22211 504 9 98646 18369 86298 798136 841 1 2 1 2 1 2 1 2 3376961 0121 414 9 98610 13410 21010 090 HIJKLMNO 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 中间计算2020 1 10 22 18 Page 8 of 21 预测预测预测预测预测预测 2014 年2015 年2016 年2017 年2018 年2019 年 778 690816 086854 363893 614933 931975 404 111 371115 805120 416125 210130 196135 380 73 97677 52881 16484 89388 72392 663 816 086854 363893 614933 931975 4041 018 121 501 478566 409634 442705 741780 479858 836 85 29289 35593 63898 148102 894107 884 20 36021 32322 33923 40924 53725 723 566 409634 442705 741780 479858 836940 996 36 05639 60943 33347 23451 32455 611 3 5543 7233 9024 0894 2874 495 39 60943 33347 23451 32455 61160 106 40 83642 46244 15245 91047 73949 639 12 99313 51114 04914 60815 19015 794 171 896178 772185 923193 360201 094209 138 24 13025 09126 09027 12928 20929 332 37 12438 60240 13941 73743 39945 127 162 270168 761175 511182 532189 833197 426 61 85264 37767 00869 74872 60275 574 77 96081 06484 29187 64791 13794 766 89 350 92 968 96 735 100 656 104 739 108 989 000000 2 5 2 5 2 5 2 5 2 5 2 5 000000 74 37877 35380 44783 66587 01290 492 77 35380 44783 66587 01290 49294 112 74 37877 35380 44783 66587 01290 492 77 35380 44783 66587 01290 49294 112 2 5 2 5 2 5 2 5 2 5 2 5 1 8971 9732 0512 1332 2192 308 177 269180 795185 168190 280196 048202 407 38 98040 53242 14643 82445 56947 383 35 45436 15937 03438 05639 21040 481 180 795185 168190 280196 048202 407209 308 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 9 84710 06410 32510 62410 95711 322 258 149265 615273 945283 060292 899303 421 11 74312 03612 37612 75713 17613 630 178 760224 210273 178325 684381 774441 521 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 8942 4182 9843 5934 2454 940 9 8509 6199 3929 1648 9328 690 PQRSTU 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 损益表2020 1 10 22 18 Page 9 of 21 石石油油公公司司财财务务预预测测与与估估值值模模型型 单位 百万元人民币 特殊说明除外 利利润润表表加加减 销销售售收收入入及及其其他他经经营营收收入入 销售收入货币资金留存收益 其他经营收入货币资金留存收益 总总经经营营收收入入 经经营营费费用用 采购原油 产品及经营供应品及费用货币资金 销售 一般及管理费用货币资金 勘探费用 包括干井成本 货币资金 职工及减员费用货币资金 所得税以外的税金货币资金 其他经营费用货币资金 息息税税 摊摊销销折折旧旧前前利利润润 EBITDA 折旧固定资产净值 息息税税前前利利润润 EBIT 财务费用 投资收益货币资金留存收益 补贴收入货币资金留存收益 税税前前利利润润 所得税货币资金 税税后后利利润润 归属于少数股东的利润少数股东权益留存收益 净净利利润润 股股东东信信息息 已发行普通股数 百万 红利货币资金 每每股股盈盈利利 每每股股红红利利 ABCDE 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 损益表2020 1 10 22 18 Page 10 of 21 历史历史历史历史 减金额 2006 年2007 年2008 年2009 年 1 513 302 31 034 8881 173 8691 413 2031 315 915 30 593 926 85330 97431 08829 137 1 061 7411 204 8431 444 2911 345 052 留存收益1 142 543 2854 236970 9291 286 106990 459 留存收益41 715 037 51437 84339 39240 500 留存收益12 106 47 98311 1058 31010 545 留存收益31 488 921 19223 14423 38128 836 留存收益152 843 529 33034 30457 214132 884 留存收益7 604 62 4613 2028 0886 910 109 025124 31621 800134 918 留存收益55 572 033 55443 31546 32150 487 75 47181 001 24 521 84 431 5 8138 1015 1907 234 2 747 83 7235 7019703 371 0 05 1614 86350 8570 78 54283 46422 11680 568 留存收益18 556 823 50424 721 2 840 16 084 55 03858 74324 95664 484 2 969 11 4352 210 3 569 2 724 53 60356 53328 52561 760 86 70286 70286 70286 702 留存收益15 440 013 00514 30610 40415 606 0 0 6 62 2 0 0 6 65 5 0 0 3 33 3 0 0 7 71 1 0 0 1 15 5 0 0 1 17 7 0 0 1 12 2 0 0 1 18 8 FGHIJK 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 损益表2020 1 10 22 18 Page 11 of 21 预测预测预测预测预测预测 2010 年2011 年2012 年2013 年2014 年2015 年 1 513 3021 619 2331 684 0031 751 3631 821 4171 894 274 30 59431 81832 77233 75534 76835 811 1 543 8961 651 0511 716 7751 785 1181 856 1851 930 085 1 142 5431 222 5211 271 4221 322 2791 375 1701 430 177 41 71542 75843 82744 92246 04647 197 12 10612 95413 47214 01114 57115 154 31 48932 74833 73134 40635 09435 796 152 844163 543170 084176 888183 963191 322 7 6058 3479 0579 64710 12310 609 155 594168 180175 182182 966191 219199 831 55 57261 00066 18470 49873 97677 528 100 023107 180108 998112 468117 243122 303 9 98610 13410 21010 0909 8509 619 2 7483 6643 6643 6643 6643 664 000000 92 784100 710102 451106 042111 057116 348 18 55720 14220 49021 20822 21123 270 74 22780 56881 96184 83488 84693 078 2 9693 2233 2783 3933 5543 723 71 25877 34578 68381 44085 29289 355 86 70286 70286 70286 70286 70286 702 15 44017 81519 33619 67120 36021 323 0 0 8 82 2 0 0 8 89 9 0 0 9 91 1 0 0 9 94 4 0 0 9 98 8 1 1 0 03 3 0 0 1 18 8 0 0 2 21 1 0 0 2 22 2 0 0 2 23 3 0 0 2 23 3 0 0 2 25 5 LMNOPQ 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 损益表2020 1 10 22 18 Page 12 of 21 预测预测预测预测 2016 年2017 年2018 年2019 年 1 970 0452 048 8472 130 8012 216 033 36 88537 99239 13240 306 2 006 9302 086 8392 169 9322 256 338 1 487 3841 546 8791 608 7551 673 105 48 37749 58650 82652 096 15 76016 39117 04617 728 36 51137 24237 98638 746 198 975206 934215 211223 819 11 10711 61712 14112 680 208 817218 190227 967238 163 81 16484 89388 72392 663 127 652133 297139 244145 500 9 3929 1648 9328 690 3 6643 6643 6643 664 0000 121 924127 796133 976140 474 24 38525 55926 79528 095 97 539102 237107 181112 379 3 9024 0894 2874 495 93 63898 148102 894107 884 86 70286 70286 70286 702 22 33923 40924 53725 723 1 1 0 08 8 1 1 1 13 3 1 1 1 19 9 1 1 2 24 4 0 0 2 26 6 0 0 2 27 7 0 0 2 28 8 0 0 3 30 0 RSTU 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 资产负债表2020 1 10 22 18 Page 13 of 21 石石油油公公司司财财务务预预测测与与估估值值模模型型 单位 百万元人民币 特殊说明除外 历史历史历史历史 资资产产负负债债表表 2006 年2007 年2008 年2009 年 资资产产 货币资金7 6988 3647 7609 986 应收款项23 60635 79816 65028 702 其他应收款6 0428 67917 8651 940 存货94 894116 03295 979141 611 预付账款及其他流动资产14 25016 24327 14419 041 流流动动资资产产合合计计146 490185 116165 398201 280 投资55 71477 05979 71491 594 固定资产净值408 628470 550534 060584 968 资资产产总总计计610 832732 725779 172877 842 负负债债 融资缺口0000 短期债务47 61047 02889 41565 900 预收款项18 34023 55127 82936 316 应付款项74 481105 21175 217120 860 应交税费15 76619 31521 57626 924 其他流动负债44 30556 78453 10856 778 流流动动负负债债合合计计200 502251 889267 145306 778 长期债务116 507133 780146 655152 469 长期经营性负债7 16614 29816 83019 742 负负债债合合计计324 175399 967430 630478 989 股股东东权权益益 股本及资本公积107 936106 236112 248110 648 留存收益156 398201 197215 641265 013 少数股东权益22 32325 32520 65323 192 股股东东权权益益合合计计286 657332 758348 542398 853 负负债债和和股股东东权权益益总总计计610 832732 725779 172877 842 平平衡衡 OKOKOKOK ABCDEF 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 资产负债表2020 1 10 22 18 Page 14 of 21 预测预测预测预测 2010 年2011 年2012 年2013 年 36 19746 18346 18369 86298 798136 841 3 72032 42232 42236 32337 76939 273 8 86710 80710 80711 55712 01712 496 12 632154 243154 243152 815158 928165 285 1 03020 07120 07121 46422 31823 207 263 726292 021329 830377 101 0 091 59491 59491 59491 59491 594 57 132642 100642 100696 674742 081778 690 0997 4211 080 2891 163 5051 247 385 000000 3 50969 40969 40968 76771 51774 378 73837 05437 05433 02134 33535 702 16 245137 105137 105144 258150 028156 029 24 49651 42051 42055 10557 17259 429 8 06664 84464 84469 34472 10574 975 359 832370 495385 158400 513 8 953161 422161 422169 588174 727177 269 1 215 18 52718 52719 81320 60121 421 539 780559 896580 486599 204 0110 648110 648110 648110 648110 648 55 818320 831320 831380 362439 708501 478 2 96926 16126 16129 38432 66236 056 457 640520 394583 019648 181 0997 4211 080 2891 163 5051 247 385 OKOKOKOK GHIJKL 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 资产负债表2020 1 10 22 18 Page 15 of 21 预测预测预测预测预测预测 2014 年2015 年2016 年2017 年2018 年2019 年 178 760224 210273 178325 684381 774441 521 40 83642 46244 15245 91047 73949 639 12 99313 51114 04914 60815 19015 794 171 896178 772185 923193 360201 094209 138 24 13025 09126 09027 12928 20929 332 428 616484 046543 392606 691674 006745 426 91 59491 59491 59491 59491 59491 594 816 086854 363893 614933 931975 4041 018 121 1 336 2961 430 0021 528 6001 632 2161 741 0031 855 140 000000 77 35380 44783 66587 01290 49294 112 37 12438 60240 13941 73743 39945 127 162 270168 761175 511182 532189 833197 426 61 85264 37767 00869 74872 60275 574 77 96081 06484 29187 64791 13794 766 416 559433 251450 614468 676487 463507 006 180 795185 168190 280196 048202 407209 308 22 27423 16124 08325 04226 03927 076 619 629641 580664 977689 765715 909743 390 110 648110 648110 648110 648110 648110 648 566 409634 442705 741780 479858 836940 996 39 60943 33347 23451 32455 61160 106 716 667788 422863 623942 4511 025 0941 111 750 1 336 2961 430 0021 528 6001 632 2161 741 0031 855 140 OKOKOKOKOKOK MNOPQR 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 现金流量表2020 1 10 22 18 Page 16 of 21 石石油油公公司司财财务务预预测测与与估估值值模模型型 单位 百万元人民币 特殊说明除外 历史历史历史历史预测预测预测预测预测预测预测预测预测预测 现现金金流流量量表表加加减减金额 2006 年2007 年2008 年2009 年2010 年2011 年2012 年2013 年2014 年2015 年2016 年2017 年2018 年2019 年 经经营营活活动动现现金金流流 税后利润74 22780 56881 96184 83488 84693 07897 539102 237107 181112 379 折旧55 57261 00066 18470 49873 97677 52881 16484 89388 72392 663 财务费用9 98610 13410 21010 0909 8509 6199 3929 1648 9328 690 投资收益 2 748 3 664 3 664 3 664 3 664 3 664 3 664 3 664 3 664 3 664 营运资金减少 增加 23 2956 6893 0393 2673 4753 6183 7673 9224 0834 250 长期经营性负债增加 减少 长期经营性负债 货币资金 1 215 2 1 215 1 2867898208538879229599971 037 经经营营活活动动现现金金流流159 118156 013158 520165 845173 335181 066189 121197 512206 252215 355 投投资资活活动动现现金金流流 固定资产购建 112 704 115 574 111 590 107 107 111 371 115 805 120 416 125 210 130 196 135 380 投资收益2 7483 6643 6643 6643 6643 6643 6643 6643 6643 664 投资减少 增加 货货币币资资金金投投资资0 00000000000 投投资资活活动动现现金金流流 109 957 111 910 107 927 103 443 107 707 112 141 116 752 121 547 126 532 131 717 融融资资活活动动现现金金流流 偿还期初融资缺口 0000000000 财务费用 9 986 10 134 10 210 10 090 9 850 9 619 9 392 9 164 8 932 8 690 短期债务增加 减少 3 509 643 2 7512 8612 9753 0943 2183 3473 4803 620 长期债务增加 减少 8 9538 1665 1392 5423 5264 3735 1125 7686 3596 902 股本及资本公积增加 减少 股股本本及及资资本本公公积积 货货币币资资金金0 00000000000 红利 15 440 17 815 19 336 19 671 20 360 21 323 22 339 23 409 24 537 25 723 融融资资活活动动现现金金流流 12 964 20 425 21 657 24 358 23 709 23 475 23 401 23 459 23 629 23 892 净现金流36 19723 67928 93638 04441 91945 45048 96852 50656 09159 747 期初现金额9 98646 18369 86298 798136 841178 760224 210273 178325 684381 774 融资缺口前的期末现金额46 18369 86298 798136 841178 760224 210273 178325 684381 774441 521 现现金金分分配配 所需现金9 2639 90610 30110 71111 13711 58112 04212 52113 02013 538 多余现金36 92059 95588 497126 131167 623212 629261 136313 163368 755427 983 融资缺口0000000000 年底现金46 18369 86298 798136 841178 760224 210273 178325 684381 774441 521 ABCDEFGHIJKLMNOPQRSTU 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 总结2020 1 10 22 19 Page 17 of 21 石石油油公公司司财财务务预预测测与与估估值值模模型型 单位 百万元人民币 特殊说明除外 历史历史历史历史预测预测预测 总总结结表表 2006 年2007 年2008 年2009 年2010 年2011 年2012 年 关关键键数数字字 销售收入1 034 8881 173 8691 413 2031 315 915 总经营收入1 061 7411 204 8431 444 2911 345 052 EBITDA109 025124 31621 800134 918 EBIT75 47181 001 24 521 84 431 所得税率32 0 31 5 9 9 20 0 EBIAT51 29855 525 22 098 67 576 财务费用5 8138 1015 1907 234 融资缺口0000 短期债务47 61047 02889 41565 900 长期债务116 507133 780146 655152 469 股东权益合计286 657332 758348 542398 853 盈盈利利性性 总经营收入增长率13 5 19 9 6 9 EBITDA 总经营收入10 3 10 3 1 5 10 0 EBIT 总经营收入7 1 6 7 1 7 6 3 净资产收益率19 2 17 7 7 2 16 2 投投入入资资本本收收益益率率 投入资本450 774513 566584 612617 222 投入资本回报率 ROIC 11 5 4 0 11 2 不含现金的投入资本387 362428 143497 138515 642 不含现金的投入资本回报率 ROIC 13 6 4 8 13 3 投入资本增加额62 79271 04632 610 EBIAT的增加额4 228 77 623 89 674 新投资的回报率6 7 109 3 275 0 总结2020 1 10 22 19 Page 18 of 21 预测预测预测预测预测预测预测 2013 年2014 年2015 年2016 年2017 年2018 年2019 年 自由现金流表2020 1 10 22 19 Page 19 of 21 石石油油公公司司财财务务预预测测与与估估值值模模型型 单位 百万元人民币 特殊说明除外 历史历史历史历史预测预测预测预测预测预测预测预测预测预测 折折现现现现金金流流模模型型 2006 年2007 年2008 年2009 年2010 年2011 年2012 年2013 年2014 年2015 年2016 年2017 年2018 年2019 年 折折现现现现金金流流模模型型 DCF 加权平均资本成本 WACC 11 2 EBITDA退出倍数4 5 估值时点2009 12 31 无无杠杠杆杆自自由由现现金金流流 EBIT100 023107 180108 998112 46