理论--交易者主要的心理类型.doc

主要的金融市场思维习惯：.奇幻思维.确定性效应.代表性效应.自我实现态度.知识态度.错误舆论效应.白我防御态度.身体标志理论认为某种行为会导致我们想要的结果，虽然我们明明知道没有理由而且事实上根木不存在理由情愿选择小的确定牡的收益，而不选择大得多的可能的收益.尽管后者的统计值更高非理性的趋势，不太愿意赌底，而愿贴输更愿相信可靠的来源，而不愿相信可靠的推理当现实与态度冲突时，更愿改变自己的态度，而不原接受现实往往认为观察到的趋势会延续下去做某些事情是因为它让我们感觉到我们是人物将数据分成可管理的块，每一块都当成一个简单的态度来处理一般过分重视那些与白己持相同态度的人的意见改变态度，以符合自己所做的决策强烈的威胁产幸身休反应增加焦虑和恐懊思维者：1. 内部人：内部人是那些拥有上市公司5%以上股份的经理人员、官员或其他人110员。按照规定，内部人在交易本公司股票时，必须填写表格4报告。如果很 多内部人在大量抛售股票，可以假设他们缺少现金。但是，第二个可能胜更 大，他们有可能得到利空消息，因此这是一个危险的信号。如果内部人买 进，那没有什么好怀疑的:他们有利好消息，因为他们对公司比较了解。因 此，看看内部人交易记录比看1 000家盈利预测还管用。内部人交易定期在 维克周刊、(内部人报告、拜伦和崛华尔街日报上公布。证券交易所会员2. 证券交易所会员；如果市场大邹分卖盘来自证券交易所会员，这表明市场即将下跌 .与此相反，如果他们的卖盘只占总卖盘的很小一邵分，IIJ场将r涨.套利者和主要的投机商3. 最不精明的人：第三级自然是盯住最不精明的人，采取和他们相反的做法，这叫做“逆向思维” ，德鲁还发现在大熊市的底部区域，散户的净买人很低，而在牛市的头部区域，他们的净卖出也很低。4. 新闻（社会比较，随大流理论）主要的理论动力：1. 框架（处理信息的因素）：框架是怎么产生的，在转盘例子中。转盘上的数字决定框架。但是，对干金融市场的投资者来说.框架由下述一系列因素决定:我们从分析师和大众煤体所读到和看到的;我们认识的人所说和所做的;尤其是价格运动告诉我们其他人正在干什么。我们被目前的价格及其未来的走势框住了。我们以前的知识，理论。2. 参照点（处理信息的因素）：1静态的（价格）金融群体思维的一个重要因素是金融资产的价格。可以这样考虑问题:没有其他任何信息能比价格得到更好地、广泛地和经常性地交流，也没有其他任何信息比价格更能反映“其他人在干什么”。它告诉我们其他人所认为的合理的并愿意出的价格，这使得它成为一个参照点，告诉我们合理的价格 2 动态的（当前价格会持续）这不仅仅是一个静态现象，最近的价格变化趋势同样也是一个参照点我们有一种非理性的倾向，就是认为最近的价格变化趋势会延续下去。我们可以称之为“方向参照”。3. 态度（引导思维的动因）：第一类是适应态度：我们无意识地形成和我们认同的人一样的态度。适应态度的一个特例是，如果由于经理人员不遵守规则而导致赔钱，客户们有一种强烈的倾向要惩罚那些经理人员。利益方而，如果经理人员是由于随大流赔了钱，客户就会原凉他们。这导致经理人员随人流的行为第二类是自我实现态度：心理学家称之为自我实现态度:我们做某些事情，因为它令我们觉得我们自己是个人物这种态度的结果是，牛市的最后阶段将吞没所有的散户，因为他们急于提高自已的社会地位和知识态度第三类态度是解决信息问题：我们将数据分成几块，每一块都当作一种简单的态度来处理:“股票应该上涨”或者“债券应该上涨”。我们保存研究一切有可能产生内心冲突的正反两方面材料。与此同时，我们通过接受规范和信息来源，使我们的态度获得“免疫能力。态度一旦形成，有关的知识很快就被忘记，但我们对态度的坚信程度也随着时间的流逝慢慢削弱第四类态度是自我防御: 它是由人的强烈的协调欲望所产生的，这种协调要求在两方面做到和谐统一:一方面，他所知的和他所信的;另一方面，他所说的和他所做的。第五类态度是认知失调：认知失调。认知失调出现在当事实证明我们的假设是错谈的时候。找们尽量增进那些事实，或者曲解它。3. 群体思维.说服效应。我们更容易被一个可信的消息来源所说服，而不是可信的论据).自负行为、我们过高估计自己做出正确决策的能力，因此对各种可能性的分 析不够全面。不能正确刊断风险和不确定比。.适应态度。我们容易形成加我们认识的人相同的态度.杜会比较。我们对某些事隋拿不准的时候，借鉴别人的行为作为自己的信息 来源.选择性.砚门我们只是试图让自己接触那些确认自己行为和态度的信息.选择性理解。我们总是按照对自