弓九月论基金五大ETF标的指数论剑华山！.doc

五大ETF标的指数论剑华山！作者：弓九月 来源：数米基金网目前我国etf就5只，分别是上证50etf，红利etf，上证180etf，深100etf，中小板etf。etf是非常优秀的投资标的，因为他们最干净，最透明，清清白白，脚踏实地，没有太大的野心，没有讨厌的黑幕，买起来方便，玩起来便宜（扯多了）关于这5只etf的身世来历笔者已经在前面几篇中分别做了详细的介绍，就不再赘述。这一篇主要是要把这5只etf在牛熊转换的各个阶段的表现做一个比较，理出一些头绪和规律，以便让热衷于etf及指数基金的投资者有一个参考，在以后的投资生涯中得以更好的把握它们的特性。由于etf作为基金，在运作上会有偏差率存在，而且各基金分红情况不同，在比较上会影响真实情况，所以我们采用各etf的标的指数作为对照指标，具体如下：etf基金标的指数本篇采用的对照指标代表板块上证50etf上证50指数上证50指数大盘权重蓝筹红利etf上证红利指数上证红利指数绩优蓝筹上证180etf上证180指数上证180指数一、二线蓝筹深100etf深100p深100r深市主力中小板etf中小板p中小板综中小企业注：由于深100p和中小板p发布时间太迟，故采用最接近他们的指数作为本篇的对照指标。接下来，我们先将牛市和熊市分别划分为4个阶段：牛市：第一阶段牛复苏；第二阶段牛抬头；第三阶段牛盛宴；第四阶段牛疯狂；熊市：第一阶段熊出没；第二阶段熊撒野；第三阶段熊称霸；第四阶段熊无度；牛市的四个阶段和熊市的四个阶段头尾相连，形成一个正弦波状的牛熊循环。（这段期间上传不了图片，读者就在脑子里画一画吧）。现在我们把大盘近轮牛市演变至今的各个阶段大致分出来：有心的朋友现在最好打开证券软件看一下大盘从2005年以来的走势：在2005-6-6，出现了当轮熊市的最低点998，当天的收盘指数是1034.38，但由于本篇主角中小板指数的发布首日在2005-6-8，所以我们将2005-6-8开始到2006-7-11的上扬阶段称作“牛复苏”，其他各个阶段具体如下：牛复苏：2005-6-82006-7-11 牛抬头：2006-8-72007-2-26牛盛宴：2007-3-52007-6-19牛疯狂：2007-7-52007-10-16熊出没：2007-10-162007-11-28熊撒野：2008-1-142008-4-21熊称霸初期：2008-5-52008-7-18（希望读者能对照大盘k线看一下，对下面的比照会有更直观的体会）。比较开始：在熊无度之后的牛复苏阶段：牛 复 苏第一阶段点位收益率排名2005-6-82006-7-11上证综指1115.581745.8156.49%/上证50772.130 1101.820 42.70%4红利指数879.310 1176.870 33.84%5上证1802131.833229.5651.49%3深证100r898.630 1522.330 69.41%2中小板综1095.330 2336.520 113.32%1说明：这个阶段其实市场上还弥漫着熊的气味，老百姓并不觉得牛市已经来临。市场成交仍然较低迷。但是不知不觉指数已经有了不小的涨幅，从表格上可以看到，在这一年时间里，大盘涨了56.49%，而表现最出色的中小板综合指数已经翻倍了，中小板的涨幅远远的超过了其他板块的涨幅，超额收益非常明显。牛抬头阶段：牛 抬 头第二阶段点位/价格（累计值）收益率排名2006-8-72007-2-26上证综指1547.443040.60 96.49%/上证50978.090 2242.76 129.30%2红利指数1050.880 2442.14 132.39%1上证1802808.166206.00 121.00%3深证100r1294.810 2839.63 119.31%4中小板综1888.060 3443.26 82.37%5说明：这个阶段，市场开始觉醒，媒体已经出现大量的文章开始呼唤牛市的到来，但是市场上多空分歧仍然普遍存在，由于赚钱效应已经非常明显，老股民们已经非常活跃，基金销售量大幅攀升，股票新开户数开始出现明显的增长.这个阶段的板块表现与牛复苏阶段几乎相反，可以看到，表现最出色的是红利指数，也就是绩优蓝筹，而中小企业板开始落后。牛盛宴阶段：牛 盛 宴第三阶段点位/价格（累计值）收益率排名2007-3-52007-6-19上证综指2785.314269.5253.29%/上证502019.730 3132.30 55.09%5红利指数2244.090 3674.11 63.72%3上证1805656.819290.63 64.24%2深证100r2608.460 4873.250 86.82%1中小板综3194.340 5167.45 61.77%4说明：这个阶段的市场已经处于沸腾状态，股票新开户数猛增，唱多的声音全面覆盖市场，几乎没有任何唱空的声音，每个投资者都振奋不已，赚钱效应非常明显。大量完全不懂股票的人开始纷纷介入股市，但监管层已经开始提示风险或经常性的出台控制局面的政策，但基本无效。这个阶段的市场，一般来讲是全面普涨！随便买，买了就涨！所以是盛宴阶段。表格中深市收益率突出当属于例外现象，不具有代表意义。牛疯狂阶段：牛 疯 狂第四阶段点位/价格（累计值）收益率排名2007-7-52007-10-16上证综指3615.87 6092.0668.48%/上证502745.97 4731.83 72.32%2红利指数2989.25 5164.49 72.77%1上证1807857.96 13276.48 68.96%3深证100r4025.20 6465.510 60.63%4中小板综4170.57 5565.75 33.45%5说明：这个阶段的市场已经得不到控制了，股票新开户数会一直处在巅峰阶段，股市成为社会上最流行的话题，做生意的纷纷抽出大笔资金投入股市，很多上班族每天盯着股市，领完工资马上投入股票或基金，没有介入股市的人被当成异类对待。唱多的声音开始变得越来越离谱，人们开始失去理智，市场中偶有唱空声音出现，但是会遭到市场严厉的攻击（被骂的体无完肤），基本上被当成“无知”对待！这个阶段的市场，不同发展阶段的国家会有不同的表现，对发展中国家来讲，仍是以大盘蓝筹的赚钱效应最为显著（有“国家崛起”的豪情推波助澜）。从表格中可以看到，红利指数和50指数涨幅较大。熊出没阶段：熊 出 没第一阶段点位/价格（累计值）收益率排名2007-10-162007-11-28上证综指6092.06 4803.39 -21.15%/上证504731.83 3784.28 -20.03%2红利指数5164.49 4008.27 -22.39%5上证18013276.48 10536.88 -20.63%3深证100r6465.51 5105.10 -21.04%4中小板综5565.75 4735.58 -14.92%1说明：市场开始经常性莫名其妙的大幅下跌，但是市场仍然完全处在牛市的气氛当中，所有的下跌看成正常回调并且是买进的最好时机。而且市场也往往给与近乎正面的回应，反弹幅度一样可观。但往往无法超越前期高点。中小板由于之前的“被忽略”，在该阶段也相对抗跌。（获利筹码相对没有蓝筹股丰厚）。熊撒野阶段：熊 撒 野第二阶段点位/价格（累计值）收益率排名2008-1-142008-4-21上证综指5497.90 3116.98 -43.31%/上证504499.15 2545.53 -43.42%4红利指数5027.32 2652.28 -47.24%5上证18012827.77 7325.08 -42.90%3深证100r6456.28 3792.44 -41.26%2中小板综6231.71 3927.79 -36.97%1说明：市场仍然处在牛市的氛围里，但已经开始出现牛市终结的论调，市场各方开始出现讨论牛熊的声音，投资者开始产生顾虑情绪。股指开始持续性的大幅度下跌。大部分投资者犹豫不决，终究陷入深套局面。熊称霸阶段（初期）：从表格中看到，我们的中小企业板仍然表现出相对抗跌的特性。熊 称 霸（初期） 第三阶段初点位/价格（累计值）收益率排名2008-5-52008-7-18上证综指3761.012778.37-26.13%/上证503169.08 2158.70 -31.88%5红利指数3408.15 2338.64 -31.38%4上证1809068.94 6301.28 -30.52%3深证100r4706.960 3299.040 -29.91%2中小板综4713.300 3670.68 -22.12%1说明：大家已经完全相信市场已进入了熊市。看空的声音开始弥漫整个市场，悲观情绪日趋严重。市场开始呼吁政府救市，老百姓开始谩骂，抵触情绪严重。这个阶段，政府开始出台一些利于市场的政策，但往往得不到很好的回应，偶有反弹也很快宣告失败；与牛盛宴阶段相互辉映（牛盛宴时，每次利空当成利空出尽的利好）。从表格中看到，中小企业板仍然处在比较坚挺的地位！熊无度阶段：笔者认为未来临 (不想多说，在熊称霸时期谈“熊”，会被骂的很惨，笔者已有切身体会)。好了，看到这，我们就总结一下吧：1、 在牛复苏、熊出没、熊撒野、熊称霸阶段，表现出色的是中小企业板，大盘蓝筹表现较差。2、 在牛抬头、牛疯狂阶段