万科资本运营案例3.pdf

1 资本运营案例一资本运营案例一 中中 国国 地地 产产 业业 的的 领领 跑跑 者者 中中 国国 最最 受受 尊尊 敬敬 的的 企企 业业 万科万科 专业住宅开发企业专业住宅开发企业 万科企业股份有限公司成立于万科企业股份有限公司成立于19841984年年5 5月 是目月 是目 前中国最大的专业住宅开发企业 截至前中国最大的专业住宅开发企业 截至20062006年年1212月月 3131日 万科总资产为日 万科总资产为485485亿元 净资产为亿元 净资产为149149亿元 亿元 净利润为净利润为21 521 5亿元 为中国亿元 为中国100100强企业中唯一的房强企业中唯一的房 地产企业 地产企业 上市上市1616年来 万科主营业务收入复合增长率为年来 万科主营业务收入复合增长率为 28 328 3 净利润复合增长率为 净利润复合增长率为34 134 1 是上市后持 是上市后持 续盈利增长年限最长的中国企业 从复权价格看 续盈利增长年限最长的中国企业 从复权价格看 万科万科A A目前向上复权价已达目前向上复权价已达15251525元 是两市复权价元 是两市复权价 最高的股票 使股东的投资收益最大化 最高的股票 使股东的投资收益最大化 万科简介万科简介 2 资本运营案例一资本运营案例一 万科的企业理念万科的企业理念 万科万科 专业化发展的典范专业化发展的典范 愿景愿景 成为中国房地产行业持续领跑者成为中国房地产行业持续领跑者 宗旨宗旨 建筑无限生活建筑无限生活 对客户 意味着了解你的生活 创造一个展现自我的理想空间对客户 意味着了解你的生活 创造一个展现自我的理想空间 对投资者 意味着了解你的期望 回报一份令人满意的理想收益对投资者 意味着了解你的期望 回报一份令人满意的理想收益 对员工 意味着了解你的追求 提供一个成就自我的理想平台对员工 意味着了解你的追求 提供一个成就自我的理想平台 对社会 意味着了解时代需要 树立一个现代企业的理想形象对社会 意味着了解时代需要 树立一个现代企业的理想形象 核心价值观 创造健康丰盛的人生核心价值观 创造健康丰盛的人生 客户是我们永远的伙伴客户是我们永远的伙伴 人才是万科的资本人才是万科的资本 阳光照亮的体制阳光照亮的体制 持续的增长和领跑持续的增长和领跑 成就成就 3 资本运营案例一资本运营案例一 1984 1988 万科成立万科成立 改制上市改制上市 多元化发展多元化发展 资源重组 资本运营资源重组 资本运营 专业化发展专业化发展 因为专注因为专注 所以专业所以专业 1988 1991 1991 1993 1993 至今 万科的发展之路万科的发展之路 如果问我对万科做了什么 那就是为 如果问我对万科做了什么 那就是为 万科选择了万科选择了行业行业 培养了队伍 树立了品牌 培养了队伍 树立了品牌 王石自我评价王石自我评价 万科的发展万科的发展 大家都知道万科今天的成功基于从多元化到 大家都知道万科今天的成功基于从多元化到专业化专业化的的 转型 却很难了解在做减法的过程中遭遇的困难转型 却很难了解在做减法的过程中遭遇的困难 王石王石 4 资本运营案例一资本运营案例一 万科的资本运营万科的资本运营 发行年度发行年度 资本运营事项资本运营事项 说明说明 融资总额 亿元 融资总额 亿元 1988 1991年年 A股发行股发行 发行发行2 800万股万股 0 28 1991年年 配股配股 10配配5 0 91 1993年年 B股发行股发行 4 500万股万股 4 95 1997年年 A 股配股股配股 10配配2 37 3 01 B股配股股配股 0 87 1999年年 A股配股股配股 10配配2 727 6 4 2002年年 可转换债券可转换债券 发行发行15亿元亿元 15 2004年年 可转换债券可转换债券 发行发行19 9亿元亿元 19 9 2006年年 增发增发A股股 发行发行40 000万股万股 42 股权激励股权激励 当符合条件当符合条件 将购入的股票奖励给公司管理层将购入的股票奖励给公司管理层 2007年年 增发增发A股股 发行发行31 715 826万股万股 99 99999 5 资本运营案例一资本运营案例一 配股配股 配股配股 B B股发行 股发行 配股配股 1991 1993 1997 1999 多元化发展转为专多元化发展转为专 业化发展业化发展 万科资本运营万科资本运营 为专业化服务为专业化服务 多元化发展多元化发展 高效增长期高效增长期 2001 为了专业化 发展 卖掉 万佳百货 万佳百货零售业 广东省第一 全国第十四 6 资本运营案例一资本运营案例一 增发增发A A股股 增发增发A A股股 可转债可转债 可转债可转债 2002 2004 2006 2007 万科资本运营万科资本运营 为专业化服务为专业化服务 万科万科 中国房地产行业第一个全国驰名商标中国房地产行业第一个全国驰名商标 中国房地产行业的领跑者中国房地产行业的领跑者 中国最受尊敬企业中国最受尊敬企业 20052005年度中国卓越雇主年度中国卓越雇主 最佳企业公民最佳企业公民 詹天佑大奖詹天佑大奖 最佳公司治理奖最佳公司治理奖 7 资本运营案例一资本运营案例一 万科的股权激励万科的股权激励 20062006年年 万科开始实施首期万科开始实施首期 06 06 08 08 限制性股票激励计划限制性股票激励计划 2006年年 购入万科购入万科公司公司A A股股票股股票28 971 70028 971 700股股 20072007年年 购入万科公司购入万科公司A A股股票股股票11 412 44511 412 445股股 20082008年年 继续实施继续实施 限制型限制型 股票激励股票激励 资本运营资本运营 1 给管理层带上 给管理层带上 金手铐金手