金融投资模拟分析报告.doc

姓名：学号：班级：【摘要】以学习金融投资学（全真模拟）这门课为契机，通过参加世华财讯举办的第四届全国大学生金融投资模拟交易大赛并运用同花顺证券交易软件进行全真模拟交易，学习关于金融市场的证券交易规则技巧及理论知识，本文就是在这次模拟交易的基础上，结合实际操作情况，联系我国金融市场的现状对操作结果进行分析、总结，最后就当今金融热点话题提出自己的看法。【关键词】我国证券市场 金融模拟交易 经验教训 房地产市场【正文】我国证券市场现状作为资本市场的核心，证券市场是通过有效的竞争买卖证券的场所，是证券交易所体现的各种经济关系的总和。在现代市场经济中，证券市场在社会经济的发展中是不可或缺的。它是市场经济发展到一定阶段的产物，而我国证券市场却产生于市场经济发展的初期，是市场经济的早产儿，一开始就存在着先天的不足。在政府统一监管的前提下，行政手段的过度使用，加上对证券的严格管制使得证券行业基本脱离经营体系，企业融资渠道缺失。而金融开放的现实才凸显我国证券市场规模的弱小及其难以抵挡外来的压力和竞争的状态。首先，我国证券市场的规模较小。截至2007年3月，上海证券交易所股票市值仅为1.3万亿美元，而同期美国纽约证券证券交易所股票总市值高达15.47万亿美元，此外，东京、纳斯达克、伦敦、欧洲证券交易所的总市值，分别是沪深证券交易所总和的7.96倍、7.90倍、6.30倍、5.46倍。 其次，我国证券市场的融资功能没有充分发挥，融资效率低下。我国近几年通过证券市场筹集到的资金平均不超过2000亿，与银行贷款每年增长2万多亿相比，不到1%而在美英等直接融资的国家，直接融资的比重都超过50%，就是在德国和日本这样以间接融资为主的国家，直接融资的比重也在20%到30%。我国长期以来直接融资比重过低，既不能适应全面建设小康社会，又不利于调整经济、转换经济增长方式、增强自主创新能力，同时也不利于防范金融风险。而与此相对应的是社会存在巨量的闲散资金。央行公布的数据显示，我国居民储蓄存款余额在2008年低已经突破20万亿，这充分显示社会存在着的充裕的闲置资金并没有能够得有效的配置，大量的社会闲散资金没有能够找到合适的投资渠道。 第三，作为证券市场主力军的证券公司实力弱小，这种弱势的规模使得证券业抵御风险的能力尤其弱小。与国际大证券公司相比，我国券商还有着非常大的差距。实力悬殊如此巨大显然构成了我国证券公司在未来竞争中的弱势地位和潜在风险，也使得我国券商不足以与国外大券商抗衡、在风险抵御能力上明显处于劣势。在金融开放和综合经营的形势下，证券行业首先要面临着其他经营行业的竞争，同时还要面对外资的竞争，外资企业可以凭借他们的雄厚的资金、人才、技术实力参与到我们的竞争中来，证券行业是典型的规模经济递增的行业，扩大证券公司的规模，增强其资金实力，是证券行业业务创新和市场创新的迫切需要。 第四，我国证券市场的交易品种单一，可供投资者选择的机会不多。证券市场结构单一、不合理是阻碍证券市场发展的重要因素。我们的证券市场还是单边市场，除股票、基金、部分债券产品及少数权证外，没有更多的产品供投资者选择，证券衍生产品的创新步伐也非常缓慢，能为市场避险及套期保值所需的交易品种如指数期货、期权等几乎是一片空白，证券投资业务缺乏必要的对冲工具和机制，使得业务创新缺乏基本的市场支持，从而导致了市场的高度投机性和不稳定性，证券市场年换手率及年振幅为世界证券市场之最，市场的暴涨暴跌严重削弱了其筹投资功能，使证券市场配置资源的信号失灵，效率降低。 第五，上市公司缺乏竞争力，盈利能力不强，业绩缺乏可预测性。上市公司的质量是证券市场的基石，其直接影响证券市场的健康及其发展程度。我国证券市场由于其特殊的原因造就了一批先天不足的上市公司，再加上行业整合程度较低、部分上市公司的经营意识、观念和管理能力落后及控股股东的非法干预，造成上市公司的整体水平较低，盈利能力不强，业绩波动较大，在经济全球化的趋势中，缺乏国际竞争能力。 第六，投资者不成熟。从我国证券市场的走势及投资者的开户情况来看，广大投资者特别是中小投资者还很不成熟，缺乏证券投资的基本理论知识和一定的风险承受能力，其行为的从众化程度还很高，易冲动，从而造成了一系列的不理性行为，这在一定程度上促进了市场波动幅度的加大，增加了市场的系统性风险。 第七，政策预期不确定，投资者信心不足。我国证券市场自建立开始就一直具有很浓的政策色彩，政策就一直左右着证券市场的运行，而证券市场政出多门、缺乏可预期性，政策的多变性造成了证券市场的大幅震荡。作为我国证券市场最高监管机构的证监会在证券市场重大政策的制定和规划中，缺乏应有的话语权。政策预期不确定，朝令夕改，导致市场可预期性缺乏，使投资者成为惊弓之鸟，缺乏信心。 不过，我国证券市场正在逐步克服自身弱点，朝着健康的发展轨道迈进。随着证券市场日益全球化，发达市场的作用不断加强，投资需求和融资需求方式日益与国际接轨，国内市场的投融资需求与国外一样，呈现出多元化和多样化的发展趋势。随着一系列法规和中长期规划的出台，在发达市场的示范作用下，证券行业又有了增量市场业务创新的机遇。金融模拟交易情况：股票部分我参加模拟交易的时间段是2009年10月19日至2009年11月28日，期间共操作了六个交易周，主要关注采掘资源类、概念股（*ST类、），买的股票主要有铜陵有色（000630）、浦发银行（600000）、祁连山（600720）、深赛格（000058）、*ST琼花（002002）、S前锋（600733）、*ST雅砻（600733）、ST中葡（600084）等，期间也买些大盘股，其中有高风险的投机行为也有正常的投资行为，首先看下我买这些股票的行业分布、风险程度（由基本面分析得来）情况：首先，买卖的股票主要涉及采掘业、金属类、医药、生物制品、电力煤气、供水、金融保险业、房地产等要六个行业，通过以下的图示还可以看出股票主要集中在采掘业和房地产业上面，由于我国房地产业的快速发展，是我国国民经济的支柱产业，占国民生产总值很大一部分份额，国家也给予房地产业很多优惠政策，整个宏观经济政策是利好的，这也在各地频频出现“地王”的现象中得以体现，说明房地产会在未来一段时间有一个小高潮，所以我比较关注与房地产有关的股票，比如万方地产、保利地产、中航地产、万科A等等。采掘类的股票主要是资源类型，我认为这些都具有保值增值的功能，价值不会有太大的跌幅，相反会涨势强硬。其次，我通过基本面分析来考察它们的风险程度，主要看每股收益、每股净资产、总股本、实际流通A股等，风险适当的特征有：每股收益要在0.3元以上，总股本不能太大，太大了一般波动不是很大，对于短期高受益是有影响的由于我个人是风险偏好者，所以将资金主要投入到风险较大的股票当中，所以买了许多ST、*ST股，在操作过程中喜好进行套利活动，虽然也得到了一些高收益，比如S前锋收益高达143%，远远高于市场平均收益率，所以在前四个交易周中，我得以低买高卖收益率一直很高，但是由于高风险的存在以及分析市场信息不透彻，把握市场动向不够准确，以致在最后的两个交易日亏损严重，其中就以ST、*ST 及房地产股亏损严重，最终导致在学校的排名是311位。下面是我买卖的一些股票收益情况：商品名称数量（手）买入价（元）卖出价（元）收益（元）每股收益率（%）铜陵有色（000630）10018.3523.1648100481招商银行（600000）13017.4516.91-7020-54祁连山（600720）11417.2316.09-12996-114深赛格（000058）4407.357.60 1100025*ST琼花（002002）25012.6112.07-13500-54S前锋（600733）24023.3524.7834320143*ST雅砻（600733）409.139.30 68017从下面的折线图当中看到我的收益率波动很大，进而导致在六周当中总资产的波动也很大，由前四周的56万多，在最后几天亏了六、七万。项目初始资产模拟后资产收益率股票（RMB）500000490989-1.8022%最后总结点经验：1、 不要买自己不熟悉的股票，选择几只股票坚持每天观察其走势，关心该公司的一切公告信息，运用专业知识判断公司的生产经营状况以及发展前景，再决定是否买进。2、 要树立一个正确的投资理念，充分了解一只股票的投资价值，做到不怕、不贪，不以市场的短期波动而惊慌失措，不盲目追求高的收益。3、要锻炼良好的心里素质。要沉重冷静分析，相信自己的判断力，保持五分乐观七分警觉。在形势不利的时候及时抽身而退,从而最小化降低损失。 【热点话题】由迪拜危机想到的中国房地产压倒迪拜的最后一根稻草是房地产,迪拜危机的爆发使得新兴市场国家不得不对经济发展过度依赖固定资产投资,特别是房地产投资的发展模式进行再思考。过去5年以来,以迪拜塔为标志,迪拜推进了3000亿美元规模的建设项目。在此过程中,政府债务不断增加,主要反映在主权财富基金的债务中。但是,金融危机导致的房价下跌、建设项目被取消等利空因素接连出现,使迪拜世界的偿还能力大受影响。从迪拜债务危机的爆发来看,单纯依靠举债来进行房地产投资进而拉动经济的发展模式在国际金融危机的冲击波面前显得如此脆弱,对中国的大国经济来说,迪拜危机再次提出警示经济增长需要协调稳步向前推进。截至2009年10月,房地产实际完成投资累计28439.73亿元,同比增长18.9%;商品房销售面积累计6.64亿平方米,同比增长48.4%;商品房销售金额31529.12亿元,同比增长79.24%。截至10月份,2009年新增贷款8.92万亿元,同比多增5.26万亿元。由于天量信贷大多数流向大的国有企业以及基础设施建设项目,一旦经济增速放缓、企业效益下降或者外部冲击,就有可能直接演变为呆坏账,在资本充足率不足的情况下,可能引发银行系统性风险。另外,在本轮