期货与股票区别.doc

期货交易作为一种特殊的交易方式，它的形成经历了从现货交易到远期交易，最后到期货交易的复杂演变过程，它是人们在贸易过程中不断追求交易效率、降低交易成本与风险的结果。 1、期货交易买卖的直接对象是期货合约，是买进或卖出多少手或多少张期货合约。2、期货交易的目的一般不是到期获得实物，套期保值者的目的是通过期货交易转移现货市场的价格风险，投资者的目的是为了从期货市场的价格波动中获得风险利润。3、期货交易是以公开、公平竞争的方式进行交易。一对一谈判交易（或称私下对冲）被视为违法。4、期货交易是在交易所内依照法规进行公开、集中交易，不能进行场外交易。5、期货交易品种主要是农产品、石油、金属商品以及一些初级原材料和金融产品。二、期货交易的基本特征1、合约标准化指的是除价格外，期货合约的所有条款都是预先由期货交易所规定好的，具有标准化的特点。期货合约标准化给期货交易带来极大便利，交易双方不需对交易的具体条款进行协商，节约交易时间，减少交易纠纷。2、交易集中化在期货交易所内进行交易，实行会员制，只有会员方能进场交易。客户若想参与期货交易，只能委托期货经纪公司代理交易。所以，期货市场是一个高度组织化的市场，并且实行严格的管理制度，期货交易最终在期货交易所内集中完成。3、双向交易和对冲机制可以买入建仓（俗称买涨），也可以卖出建仓（俗称买跌），也就是通常所说的“买空卖空”。对冲机制，在期货交易中大多数交易这并不是通过合约到期时进行实物交割来履行合约，而是通过与建仓时的交易方向相反的交易来解除履约责任。期货交易的双向交易和对冲机制的特点，吸引了大量期货投机者参与交易，因为在期货市场上，投机者有双重的获利机会，期货价格上升时，可以低买高卖来获利，价格下降时，可以通过高卖低买来获利，并且投机者可以通过对冲机制免除进行实物交割的麻烦，投机者的参与大大增加了期货市场的流动性。4、杠杆机制期货交易实行保证金制度，只需占用少量的保证金，一般为成交合约价值的5%-10%，就能完成数倍乃至数十倍的合约交易，即以少量资金就可以进行较大价值额的投资，俗称“以小博大”。5、每日无负债结算制度每个交易日结束后，对交易者当天的盈亏状况进行结算，在不同交易者之间根据盈亏进行资金划转，如果交易者亏损严重，保证金账户资金不足时，则要求交易者必须在下一日开市前追加保证金，以做到“每日无负债”。三、期货市场与证券市场 1、证券市场的基本职能是资源配置和风险定价；期货市场的基本职能是规避风险和价格发现。2、证券交易的目的是获取利息、股息等收入和资本利得；期货交易的目的是规避现货市场价格风险或获取投机利润。3、证券市场分为一级市场（发行市场）和二级市场（流通市场）；期货市场并不区分一级市场和二级市场。4、证券一般采用现货交易方式，须交纳全额资金；期货交易只需缴纳期货合约价值一定比例的保证金。四、期货市场的发展过程1、商品期货主要包括农产品期货、金属期货和能源期货。（玉米、大豆、小麦、棉花、白糖、籼稻、菜油；黄金、白银、铜、铝、锌、铅、螺纹；燃油、橡胶、朔料、PVC、PTA、棕榈油、甲醇）2、金融期货外汇期货、利率期货和股票价格指数期货。（沪深300指数）3、期货期权国债期货期权合约。期货期权交易的对象既非物质商品，又非价值商品，而是一种权利，是一种“权钱交易”。芝加哥期权交易所（CBOE）就是世界上最大的期权交易所。南华期货成立于1996年，注册资金4.5亿元，净资产7.02亿元，拥有24家营业部及香港分公司，是上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所和中国金融期货交易所结算会员。期货交易品种：黄金、铜、铝、锌、铅、螺纹、燃油、橡胶、玉米、大豆、小麦、棉花、白糖、早稻、股指及外盘。炒期货就是买/卖期货交易所挂牌上市的标准化商品合约，赚取差价或套期保值。炒期货与炒股票的区别：1、炒期货是一种商品合约买卖，炒股票是一种股权买卖，都可以通过买入/卖出赚取差价收益。2、股票是单边市场只能做多，不能做空；期货双边市场，可以做多做空。（做多表示看涨，价格上涨则获利；价格下跌则亏损。做空表示看跌，价格下跌则获利；价格上涨则亏损。例如：当大豆价格4500元/吨时，做多买进进10吨，当价格上涨到4600元/吨，平仓结算资金收益为（4600-4500）*10=1000元；如果价格下跌至4400元/吨时，平仓结算资金亏损为（4500-4400）*10=1000元。当价格在4500元/吨时，做空卖出10吨，当价格下跌到4400元时，收益则为1000元；如果上涨到4600元时，亏损则为1000元。）3、炒股票需要全额付款，买10000股10元的股票，就需要10000*10=10万元的资金。期货是先在交易账户上买进/卖出商品，到期才结算资金/交割商品，一般投资者只是在账户上买进/卖出商品赚取差价利润，平仓结算资金，不交割商品，所以不需全额付款，只需占用12%左右的保证金，10万的资金就可以买到80到100万的商品，提高资金的收益。（例如黄金1112合约现价350元/克，1手=1000克，价值350*1000=35万元，投资者买1手黄金只需要35万*12%=4.2万元。）4、期货是T+0交易，可以当天买入/卖出，可随时获利平仓结算收益。股票是T+1交易，只能当天买入第二天卖出，不能急时止赢止损。炒期货比股票更有优势。期货与现货（实物）的区别：期货与现货是相对应的，现货是传统市场买卖的商品实物。现货交易是单一的市场买卖，小规模、分散化、价格不透明，买家和卖家需要讨价还价，成交难。期货是