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股票目录一基本知识11.定义12.股票基本特征23.股票的构成24.股票的种类25.股票的托管方式3二股票的交易41.股票的交易和结算4一T1制度4二交易的规则4三交易过程中的名词解释42.股票的相关业务5一.新股发行的定义5二.网下新股电子化发行流程5三.网上新股发行流程6四.配售发行流程7五.增发新股流程8六.配股缴款流程9七.大宗交易规则9八.股票股息红利9九.股票要约收购10一基本知识1. 定义股票是股份公司发给股东证明其所入股份的一种有价证券，它可以作为买卖对象和抵押品，是资金市场主要的长期信用工具之一。 股票作为股东向公司入股，获取收益的所有者凭证，持有它就拥有公司的一份资本所有权，成为公司的所有者之一，股东不仅有权按公司章程从公司领取股息和分享公司的经营红利，还有权出席股东大会，选举董事会，参与企业经营管理的决策。从而，股东的投资意愿通过其行使股东参与权而得到实现。同时股东也要承担相应的责任和风险。 股票是一种永不偿还的有价证券，股份公司不会对股票的持有者偿还本金。一旦购入股票，就无权向股份公司要求退股，股东的资金只能通过股票的转让来收回，将股票所代表着的股东身份及其各种权益让渡给受让者，而其股价在转让时受到公司收益、公司前景、市场供求关系、经济形势等多种因素的影响。所以说，投资股票是有一定风险的。 在股票市场中，发行股票的公司根据不同投资者的投资需求，发行不同的股票。按照不同的标准，股票可分好几类。我们通常所说的股票是指在上海、深圳证券交易所挂牌交易的股，这些股也可称为流通股、社会公众股、普通股。 股票作为一种所有权证书，最初是采取有纸化印刷方式的，如上海的老八股。在这种有纸化方式中，股票纸面通常记载着股票面值、发行公司名称、股票编号、发行公司成立登记的日期、该股票的发行日期、董事长及董事签名、股票性质等事项，随着现代电子技术的发展，电子化股票应运而生，这种股票没有纸面凭证，它一般将有关事项储存于电脑中心，股东只持有一个股东帐户卡，通过电脑终端可查到持有的股票品种和数量，这种电子化股票又称为无纸化股票。目前，我国在上海和深圳交易所上市的股票基本采取这种方式。2. 股票基本特征（1） 时间性：购买股票是一项无确定期限的投资，不允许投资者中途退股。价格波动性：股票价格受社会诸多因素影响，股价经常处于波动起伏的状态，正是这种波动使投资者有可能实现短期获利的希望。（2） 投资风险性：股票一经买进就不能退还本金，股价的波动就意味着持有者的盈亏变化。上市公司的经营状况直接影响投资者获取收益的多少。一旦公司破产清算，首先受到补偿的不是投资者，而是债权人。（3） 流动性：股票虽不可退回本金，但流通股却可以随意转让出售或作为抵押品。有限清偿责任：投资者承担的责任仅仅限于购买股票的资金，即便是公司破产，投资者不负清偿债务的责任，不会因此而倾家荡产，最大损失也就是股票形同废纸。3. 股票的构成（1） 面值：股票以股份公司的资本总额化分成若干股，每一股代表的资本额就是面值。（2） 市值：股票上市后在市场上的价格，有发行价格和交易买卖价格之分。（3） 股权：股票拥有者按股额比例行使的权力和义务。（4） 股息：股份公司按股额的比例支付给股东的收入。（5） 红利：股份公司经营获利后，每年按股额分给股东的经济利益。4. 股票的种类 按股票持有者可分为国家股、法人股、个人股三种。三者在权利和义务上基本相同。不同点是国家股投资资金来自国家，不可转让；法人股投资资金来自企事业单位，必须经中国人民银行批准后才可以转让；个人股投资资金来自个人，可以自由上市流通。按股东的权利可分为普通股、优先股及两者的混合等多种。普通股的收益完全依赖公司盈利的多少，因此风险较大，但享有优先认股、盈余分配、参与经营表决、股票自由转让等权利。优先股享有优先领取股息和优先得到清偿等优先权利，但股息是事先确定好的，不因公司盈利多少而变化，一般没有投票及表决权，而且公司有权在必要的时间收回。优先股还分为参与优先和非参与优先、积累与非积累、可转换与不可转换、可回收与不可回收等几大类。股票按票面形式可分为有面额、无面额及有记名、无记名四种。有面额股票在票面上标注出票面价值，一经上市，其面额往往没有多少实际意义；无面额股票仅标明其占资金总额的比例。我国上市的都是有面额股票。记名股将股东姓名记入专门设置的股东名簿，转让时须办理过户手续；无记名股的名字不记入名簿，买卖后无需过户。按享受投票权益可分为单权、多权及无权三种。每张股票仅有一份表决权的股票称单权股票；每张股票享有多份表决权的股票称多权股票；没有表决权的股票称无权股票。按发行范围可分为股、股股和F股四种。股是在我国国内发行，供国内居民和单位用人民币购买的普通股票；股是专供境外投资者在境内以外币买卖的特种普通股票；股是我国境内注册的公司在香港发行并在香港联合交易所上市的普通股票；F股是我国股份公司在海外发行上市流通的普通股票。5. 股票的托管方式 上海交易所规定,在上交所上市的证券实行集中托管,即不论在任何券商处购买的股票,均由上交所的结算中心托管,只要不是办理了指定交易的客户在任何券商处均可卖出。深圳证券交易所规定，在深交所上市交易的证券由证券商托管，即在本系统购买的深圳股票由本公司负责保管并只能在本系统卖出，如需在其它券商处卖出则必须办理转托管转出手续。反之，在其它券商处购买的深圳股票，在本系统卖出时，亦需先办理转托管的转入手续才能卖出。二股票的交易1. 股票的交易和结算一 T1制度 证券结算是指证券交易完成后,对买卖双方应收应付的证券和价款进行核定计算,并完成证券由卖方向买方的转移和相对应的资金由买方向卖方的转移的全过程。 交割是结算过程中,投资者与证券商之间的资金结算。沪深两市除B股外的上市交易证券（A股、基金、债券）,都实行T1（T证券交易日期）交割制度 T1制度是指当日买入的股票不能在当日卖出,资金收付与证券交割只能在成交日的下一个营业日进行,不能在当日从帐户中提取现金 T1制度当日买入的证券当日不能卖出,而当日卖出的股票是可以买入的。二 交易的规则1） 证券竞价交易采用集合竞价和连续竞价两种方式 集合竞价是指对一段时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。集合竞价：上午9:15-9:25连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。连续竞价：上午9:3011:30 下午1:00-3:002） 证券竞价交易按价格优先、时间优先的原则撮合成交。三 交易过程中的名词解释1） 开盘价是指某种证券在证券交易所的每个交易日9：15-9：25之内采取集合竞价的方式产生的，若没有产生，则采用上一交易日的收盘价作为开盘价2） 收盘价通常指某种证券在证券交易所每个交易日下午收市前最后一分钟买卖成交均价，若当日无成交，采用最近一次成交价作为收盘价格3） 最高价指某种证券在每个交易日从开市到收市的交易过程中所产生的最高价格4） 最低价指某种证券在每个交易日从开市到收市的交易过程中所产生的最低价格5） 佣金：投资者在委托买卖成交后所需支付给券商的费用. 6） 印花税：投资者在买卖成交后支付给财税部门的税收7） 过户费：股票成交后，更换户名所需支付的费用。由于我国两家交易所不同的运做方式，上海股票采取的是“中央登记，统一托管”，所以此费用只在投资者进行上海股票，基金交易中才支付此费用，8） 征管费：投资者在买卖成交后支付给中国证监会的费用9） 经手费：投资者在买卖成交后支付沪深交易所的费用2. 股票的相关业务一. 新股发行的定义 新股发行是指股份有限公司以募集资金为目的向投资者出售代表一定权利的有价证券的活动。对筹建设立中的股份有限公司而言，发行股票是为了达到法定注册资本从而设立公司；而对已经成立的股份有限公司而言，发行股票的目的是为了扩大资金来源进行融资，满足生产经营发展的需要。表现在目前深、沪证券市场上，新股发行指首次公开发行（IPO）、上市公司配股、上市公司增发新股二. 网下新股电子化发行流程1) 发行人招股意向书刊登前一个交易日，主承销商应向深交所提出使用网下发行电子平台的申请，并向中国结算深圳分公司提出使用登记结算平台的书面委托申请。申请经接受后，主承销商于初步询价开始前在网下发行电子平台启动新股网下发行。2) 初步询价应在交易日进行，询价对象在发行人初步询价及推介公告规定的时间内通过网下发行电子平台，参与初步询价。3) 初步询价报价期间，主承销商可通过网下发行电子平台查询有关报价情况。初步询价报价时间截止后，主承销商根据询价对象通过网下发行电子平台提交的报价数据确定参与初步询价并有效报价的询价对象及其管理的配售对象名单。4) 网下申购期间为两个交易日，分别是网上申购前一个交易日（T-1日）和网上申购当日（T日），主承销商应于T-1日8：30前通过网下发行电子平台启动新股网下申购。5) 网下申购日（T-1日、T日）9：30-15：00，根据发行人发行公告的规定，具有新股申购资格的询价对象为其管理的配售对象通过网下发行电子平台进行新股申购。 参与申购的配售对象于T日从在协会备案的银行账户，向中国结算深圳分公司在结算银行开立的网下发行银行账户足额划付申购资金，申购资金应于T日15：00前到账。 配售对象在T日以外时间划入的资金，中国结算深圳分公司将认定其为无效资金，予以退回。6) 网下申购日（T-1日、T日），主承销商可通过网下发行电子平台查询有关申购情况。T日15：20前，主承销商通过网下发行电子平台形成网下发行申购初步结果，并将该初步结果通过网下发行电子平台交中国结算深圳分公司。7) 网下申购截止日（T日），中国结算深圳分公司根据配售对象新股申购资金的到账情况以及主承销商提交的网下发行申购初步结果，按照本细则第十一条的规定进行拉单处理，形成新股网下申购结果后于T日17：30前通过网下发行电子平台交主承销商确认。8) 网下申购截止日后的第一个交易日（T+1日）10：30前，发行人及其主承销商会同具有执行证券、期货相关业务资格的会计师事务所对“网下发行银行账户”的新股申购资金进行验证，中国结算深圳分公司和结算银行予以协助。9) 网下申购截止日后的第一个交易日（T+1日）15：00前，主承销商通过网下发行电子平台下载制作新股配售结果所需的文件，按照规定的格式制作新股网下配售结果文件，并将新股网下配售结果通过网下发行电子平台交中国结算深圳分公司。10) 网下申购截止日后的第一个交易日（T+1日）17：30前，中国结算深圳分公司根据新股网下配售结果计算配售对象应退款项，并将相关数据通过网下发行电子平台交主承销商。11) 网下申购截止日后的第二个交易日（T+2日）9：00前，中国结算深圳分公司扣收新股认购款项，并发出付款指令，要求结算银行将剩余款项退至配售对象的指定收款银行账户。 主承销商未能在T+1日15：00前通过网下发行电子平台提供新股网下配售结果的，中国结算深圳分公司的退款时间将顺延，由此给投资者造成的损失由主承销商承担。12) 网下申购截止日后的第二个交易日（T+2日）9：00前，中国结算深圳分公司将网下发行新股认购款项划至主承销商指定的自营结算备付金账户。13) 主承销商收到中国结算深圳分公司划转的新股认购款项后，应及时依据承销协议将有关款项划转到发行人指定的银行账户。14) 网下发行结束后，中国结算深圳分公司根据主承销商通过网下发行电子平台提供的网下配售结果数据办理股份初始登记。三. 网上新股发行流程1) 在申购新股之前，应持股东代码卡到证券商开户并存入足额申购资金。2) 申购日（ T 日）：投资者以发行价格委托买入该股票。证券商全额冻（扣除）投资者的保证金。3) 申购日后第一天（ T+1 日）：结算公司将申购资金冻结在指定的清算银行的申购专户中。4) 申购日后第二天（ T+2 日）：结算公司配合主承销商和会计师事务所对申购资金进行验资。交易所以实际到位资金作为有效申购，由电脑系统自动进行连续配号，每1000 股配一个申购号，并在当日收市后将申购配号传给各证券营业部。主承销商在中国证监会指定的报纸上公布中签率，中签率=股票发行量有效申购量100%。并于当天组织摇号抽签，抽签完毕，通过证券交易所将中签号码传送各证券营业部。5) 申购日后第三天（ T+3 日）：投资者在交易时间可以到原委托申购的证券营业部查询申购配号。6) 申购日后第四天（ T+4 日）：由主承销商在中国证监会指定的报纸上公布中签结果。证券交易所根据抽签结果进行清算交割和股东登记。T+4 日交易所对未中签的申购款予以解冻，向各证券商返还未中签申购款。证券营业部根据该数据将未中签申购款返还给投资者。投资者的未中签申购款在T+4 日即可使用。四. 配售发行流程1) 投资者持有上市流通股票的市值，指按发行公告确定的交易日登记在投资者股票账户内的各已上市流通人民币普通股(即A 股)的数量乘以该日各股票收盘价的总和。如该日无收盘价，则依上一交易日的收盘价计算。每持有1 万元上市流通股票市值可申购1000股新股， 不足1 万元的部分不计入可申购市值。深市投资者同一证券账户在不同营业部托管的上市流通股票市值合并计算。交易所、结算公司分别计算两市投资者持有的上市流通股票的可申购市值，并于T-2 日(T 为发行申购日)收市后向营业部发送。2) 两市投资者都可参加在上海证券交易所发行的新股的配售，配售时，分别使用其所持的沪、深两市的股票市值。投资者可依据其所持沪市的股票市值，用上海账户向上海证券交易所申购；并可同时依据其所持深市的股票市值，用深圳账户向深圳证券交易所申购。同一只新股的配售申购，两个交易所分别使用各自的申购代码。上海证券交易所配售代码为“ 737”；深圳证券交易所的配售代码为“ 003 ”， 后三位代码相同。申购新股的数量最低为1000 股，超过1000 股的，应为1000 股的整数倍。除基金持有的股票账户外，每个股票账户只能申购一次。超额申购和重复申购部分，两所新股发行系统将自动剔除，只保留有效申购部分。证券投资基金(包括开放式基金)可以其持有的上市流通股票市值参与配售，基金持有的沪市股票账户可按申购上限重复申购、深市的股票账户只需按其所持市值上限一次性申购，但累计申购总额不得超过基金按规定可申购的总额。投资者申购新股时，无需预先缴纳申购款。申购一经确认， 不得撤销。3) 有效申购总量，即两所有效申购量之和经确认后， 按以下办法配售新股：a. 当有效申购总量等于拟向二级市场投资者配售的总量时，按投资者的实际申购量配售；b. 当有效申购总量小于拟向二级市场投资者配售的总量时，按投资者实际申购量配售后，余额按照招股说明所或招股意向书所确定的方式处理；c. 当有效申购总量大于拟向二级市场投资者配售的总量时，沪、深证券交易所按每1000 股有效申购量配一个号的规则，对有效申购进行统一连续配号。4) 主承销商于T 1 日，根据总配号量组织统一摇号抽签。投资者每中签一5) 个号配售新股1， 000股。会员营业部应于T2 日在显著位置公布摇号中签结果。6) 配售新股中签后，投资者应确保资金账户中有足够的新股认购资金。若中签投资者因资金不足无法足额认购中签股票时，会员营业部应于T 3 日收市前，将其放弃认购部分向交易所申报。因资金不足而放弃认购的新股，由主承销商包销。深圳证券交易所原要求投资者在中签后就缴款认购部分进行二次申报，现改为就中签后放弃认购部分进行申报，申报的证券代码仍为“ 003”，委托价格为0，放弃认购的数量为实际放弃的数量(可以不是1000 的整数倍)。不作放弃认购申报，视同全部缴款认购。7) 结算公司于T 3 日进行清算交割和股东登记。两市投资者缴纳的新股认购资金，由证券公司分别与中国结算沪、深分公司办理结算交收。新股认购款集中由中国结算上海分公司划付给主承销商。五. 增发新股流程1) T 2 日， 股权登记日， 确定老股东。2) T 1 日， 公告具体申购价格区间；（注：有的公司直接将T-1 日定为股权登记日）3) T 日，网上申购日，投资者在公告的申购价格区间内以自己认为合理的发行价格委托买入该股票。证券商全额将冻结（扣除）投资者的保证金。4) 申购日后第一天（ T+1 日）：证券交易所将申购资金从各券商清算账号中扣除，T+2 将资金作一次划转， 即冻结在清算银行的申购专户中。5) 申购日后第二天（ T+2 日）：登记结算公司配合主承销商和会计师事务所对申购资金进行验资。证券交易所以实际到位资金确认有效申购资金，凡资金不实或在发行价格区间之外的申购，一律视为无效申购。发行人会同主承销商根据网上及网下申购情况确定本次发行股票数量和发行价格，交易所将根据定价结果确认能够参与配售的有效申购，并确定老股东的优先认购数量和其它投资者的认购比例。6) 申购日后第三天（ T+3 日），公布发行结果。在指定报刊上公布发行价格和对网下机构投资者、对网上投资者的实际发行数量和比例、老股东的优先认购数量以及是否实施回拨机制等。交易所主机将向参与网上申购的各成功认购帐户发售股票。老股东根据发行价格和其有效申购价格在发行价格之上的申购数量按比例获配股票；申购价位在发行价格之上的其它投资者有效申购，按确定的认购比例获配股票。不足1 股的部分由主承销商包销。所有经确认的认购股份均根据公布的发行价格统一发售。7) 申购日后第四天（ T+4 日）：对未获发售的申购资金予以解冻，并向各证券交易网点返还未获发售部分的申购款。未获得发售的申购帐户的认购资金与获得发售的申购帐户认购获售股票后所余资金，将全部返还。六. 配股缴款流程1) R+1日（R为股权登记日）收市后，证券营业部通过结算通讯系统接收结算数据包中的配股权证数据； 2) 在每一认购日收市后，深交所对配股认购数据进行确认，结果记录于配股认购确认库；3) 证券营业部应当在每一认购日收市后，及时查询当日配股认购确认库，如发现差错，应当查明原因并于下一认购日纠正； 4) L+2日（L日指配股认购截止日），深交所从证券营业部清算头寸中扣减配股款；5) L+3日，深交所将配股款划至配股主承销商指定帐户； 6) L+10日内，深交所根据配股主承销商提交的相关文件，办理配股余股登记手续；7) 配股登记工作全部完成后，上市公司方可申请配股上市交易。七. 大宗交易规则1） 在上海证券交易所（以下简称“本所”）市场进行的证券单笔买卖达到如下最低限额，可以采用大宗交易方式：（一）A股交易数量在50万股（含）以上，或交易金额在300万元（含）人民币以上；B股交易数量在50万股（含）以上，或交易金额在30万美元（含）以上；（二）基金交易数量在300万份（含）以上，或交易金额在300万元（含）人民币以上；（三）债券交易数量在2万手（含）以上，或交易金额在2000万元（含）人民币以上。（四）债券回购交易数量在5万手（含）以上，或交易金额在5000万元（含）人民币以上。2） 大宗交易的交易时间为本所交易日的15:00-15:30，本所在上述时间内受理大宗交易申报，大宗交易的申报包括意向申报和成交申报3） 大宗交易的成交价格，由买方和卖方在当日最高和最低成交价格之间确定。该证券当日无成交的，以前收盘价为成交价八. 股票股息红利1) 股息是股东定期按一定的比率从上市公司分取的盈利，红利则是在上市公司分派股息之后按持股比例向股东分配的剩余利润。获取股息和红利，是股民投资于上市公司的基本目的，也是股民的基本经济权利2) 发放方式：其形式可以有四种：这就是现金股利、财产股利、负债股利和股票股利，沪深股市的上市公司进行利润分配一般只采用 股票红利和现金红利两种3) 股票股息红利涉及的名词解释股权登记日：上市公司在送股、派息或配股的时候，需要定出某一天，界定哪些股东可以参加分红或参与配股，定出的这一天就是股权登记日除权日或除息日：股票进行权和除息的这一天，此日为除权日或除息日。一般股权登记日后的第一天就是除权日或除息日红利发放日：即指付息日，上市公司发放红利的日期。4) 计算除息价除息价股息登记日的收盘价每股所分红利现金额例如:某股票股息登记日的收盘价是4.17元，每股送红利现金0.03元，则其次日股价为4.170.034.14(元)5) 计算除权价红股后的除权价股权登记日的收盘价（1每股送红股数）例如: 某股票股权登记日的收盘价是24.75元，每10股送3股，即每股送红股数为0.3，则次日股价为24.75（10.3）=19.04（元）配股后的除权价（股权登记日的收盘价配股价每股配股数）（1每股配股数）例如: 某股票股权登记日的收盘价为18.00元，10股配3股，即每股配股数为0.3，配股价为每股6.00元，则次日股价为（18.006.000.3）（10.3）=15.23（元）6) 计算除权除息价除权除息价（股权登记日的收盘价每股所分红利现金额配股价每股配股数）（1每股送红股数每股配股数） 例如: 某股票股权登记日的收盘价为20.35元，每10股派发现金红利4.00元，送1股，配2股，配股价为5.50元/股，即每股分红0.4元，送0.1股，配0.2股，则次日除权除息价为：（20.350.45.500.2）（10.10.2）16.19（元）九. 股票要约收购 要约收购是收购人收购上市公司股份的一种方式，“收购要约”是指收购人向被收购公司股东公开发出的，愿意按照要约条件购买其所持有的被收购公司股份的行为。 一、收购方刊登上市公司要约收购报告书后，投资者应仔细阅读该报告书，关注报告书中的特别提示和收购目的等重要内容，特别关注如下示例要素： 特别关注要素锦州石化000763辽河油田000817吉林化工000618收购人中国石油天然气股份有限公司收购编码990003990004990005上市公司在要约收购完成后是否将终止上市是是是要约收购是全部收购还是部分收购全部收购全部收购全部收购要约收购期间2005年11月15日至2005年12月14日（共30天）2005年11月15日至2005年12月14日（共30天）2006年1月9日至2006年2月12日（共35天）要约收购价格4.25元/股8.80元/股5.25元/股（A股）2.80港元/股（H股）要约收购的生效条件预受要约股票申报数量不少于3,187.5万股预受要约股票申报数量不少于3,500万股以H股的要约生效为条件二、 投资者应当关注要约收购的生效条件，如果要约期满时满足生效条件则要约收购成功，否则要约失败，要约收购自始不生效，原预受申报不再有效。例如：中国石油天然气股份有限公司要约收购辽河油田（000817）的生效条件为：在要约收购有效期结束，预受要约股票申报数量不少于3,500万股。如果在该时点申报的预受要约总数大于3,500万股，要约收购生效，辽河油田将不再满足上市条件，公司将履行股票终止上市的有关程序；如果在该时点申报的预受要约总数不足3,500万股，则本次要约将自始不生效，原预受申报不再有效，股东预受要约申报的股份自动解除临时保管，可进行正常交易。三、收购要约有效期内的每个交易日开市前，收购人将在深交所网站上公告上一交易日的预受要约以及撤回预受的有关情况。四、在要约收购期内相关公司股票不停牌，根据上市公司收购管理办法，股东在要约满期前的“预受要约”行为仅表明要约人同意接受要约的初步意愿，在要约期满前不构成承诺。流通股股东有权在要约收购期内进行如