项目评估与可行性研计算题的填写方法及计算说明-3班.docx

现金流量表项目基建期生产期123456789101112第一部分一.现金流入1.销售收入004200630010500105001050010500105001050010500105002.固定资产残值1003.回收流动资金1900流入小计00420063001050010500105001050010500105001050012500二.现金流出1.固定资产 投资230030002.流动资金10004005003.经营成本34804770734973497349734973497349734973494.工商税金210315525525525525525525525525流出小计230030004690548583747874787478747874787478747874三.净现金流量-2300-3000-49081521262626262626262626262626264626四.累计净现金流-2300-5300-5790-4795-2849-223240350297655102811290717533第二部分净现值（NPV）i=15%折现率1.151.32251.5208751.749006252.0113571882.3130607662.660019883.0590228633.5178762924.0455577364.6523913965.350250105净现值（ ）-2000-2268.43-322.18465.981057.001135.29987.21858.44746.47649.11564.44864.63累计净现值-2000-4268.43-4590.61-4124.64-3067.64-1932.35-945.13-86.69659.781308.891873.332737.96第三部分内部收益率（IRR）i= 24% 折现系数0.8064520.6503640.5244870.4229740.3411080.2750870.2218440.1789070.144280.1163540.0938340.075673净现值-1854.84-1951.09-256.99344.7235725.195722.3782582.563469.8089378.8781305.5469246.4088350.0624i= 25% 折现系数0.80.640.5120.40960.327680.262140.2097150.1677720.1342180.1073740.0858990.068719净现值-1840-1920-250.88333.824696.6477688.3901550.7121440.5697352.4558281.9646225.5717317.8963IRR=0.243377填写说明：现金流入量主要包括：1.销售收入2.回收固定资产残值3.回收流动资金4.其它的现金流量，而课程的计算题只有前三项，所以依次填写。现金流出量主要包括：1.固定资产投资2.流动资金3.经营成本4.各种税金支出。课程计算题中1.固定资产投资填写为建设初期的投资数据不变， 2.流动资金要搞清楚，即第3年是1000万元填写1000没有疑问，但第4年增加400万元就会有人填写1400万元，这是错误的，流动资金是累加，但填写数值不累加，所以应该填写400，第五增加500万元，也是只填写500.3.经营成本的填写因为练习中给出的是每年的总成本，所以在填写数据时，务必要考虑固定资产的折旧，练习说明固定资产残值100万元，采用直线法折旧，意思就是这个项目总投资2300+3000=5300万元，从第三年开始计算到第十二年，那么这十年的折旧为：（总投资固定资产残值）/10=（5300100）/10=520万元，所以总成本应该减去每年的固定资产折旧，要不数值就重复计算了。净现金流量，就是总流入（流入小计）-总流出（流出小计），要注意的是如果流出大于流入填写时一定是负数。累计净现金流量，就是第一年就写第一年的数值，第二年就是前两年数值的和，第三年就是前三年数值的和，依此类推。折现率项的填写，因为净现值NPV=（CI-CO）t /（1+ IC）t所以填写的是（1+ IC）t即第一年当i=15%时，（1+ IC）t=（1+ 0.15）1即1.15，则第二年为1.152，依此类推。净现值NPV=（CI-CO）t /（1+ IC）t所以每年的净现值NPV，由（CI-CO）得出的值就是每年的净现金流量再除以填写的折现率，即可得出。例如第一年是-2300，填写的折现率为1.15，那么这一年的净现值NPV=-2300/1.15=-2000。累计净现值与累计净现金流量方法一致，就是第一年就写第一年的数值，第二年就是前两年数值的和，第三年就是前三年数值的和，依此类推。内部收益率的填写，大家注意折现系数与折现率是不一样的，所以在填写时算出的折现率要被1除，出来就是折现系数，练习中的24%和25%，是通过计算项目的净现值NPV的两个点即一个正，和一个负的（是通过多次运算试出来的），然后用插值法计算。方法见计算结果有详尽说明。计算结果及方法说明：静态投资回收期=累计净现金流量开始出现正值的年份-1+（上一年度累计现金流量的绝对值/当年净现金流量）即 静态投资回收期=7-1+223/2626=6.08492（见红色部分）动态投资回收期=累计现金流量净现值开始出现正值的年份-1 +（上一年度累计现金流量的绝对值）/（当年净现金流量）即 动态投资回收期=9-1+86.69/746.47=8.11613（见红色部分）项目财务净现值为：2737.96万元内部收益率：用24%的折现系数，计算出财务净现值为：62.63474万元，用25