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黄金基础知识 现货黄金市场投资介绍 Contents 再识黄金 国际黄金市场发展演化史 黄金市场介绍 常见黄金投资工具 什么是黄金 具有黄色金属光泽 质量高 密度大 富有延展性 易锻造 化学性质稳定 贵金属 黄金的商品属性 占地面存金量的51 以上 黄金的货币属性 支付手段 价值尺度 流通手段 储藏手段 国际货币 国际黄金市场发展演化史 黄金的非货币化时期 布雷顿森林体系崩溃 布雷顿森林体系 金汇兑本位制 金砖本位制 金本位制 皇权贵族垄断时期 在19世纪之前 因黄金极其稀有 黄金基本为帝王独占的财富和权势的象征 抢掠与赏赐成为黄金流通的主要方式 自由交易的市场交换方式难以发展 即使存在 也因黄金的专有性而限制了黄金的自由交易规模 金砖本位制和金汇兑本位制都是被削弱了的国际金本位制 本质上是反映了黄金紧缺和纸币发行泛滥之间冲突的妥协 1929 1933年世界性经济危机的爆发 迫使各国放弃金块本位制和金汇兑本位制 各国纷纷加强了贸易管制 禁止黄金自由买卖和进出口 公开的黄金市场失去了存在的基础 伦敦黄金市场关闭 直至1954年方后重新开张 从此资本主义世界分裂成为相互对立的货币集团和货币区 国际金本位制退出了历史舞台 金本位首先诞生在工业革命浪潮的欧洲国家 在1717年英国首先施行了金本位制 至十九世纪德国 瑞典 挪威 荷兰 美国 法国 俄国 日本等国先后宣布施行了金本位制 金本位制即黄金就是货币 在国际上是硬通货 英国在1919年停止金本位制度 于1926年恢复使用金砖本位制度 在这个制度下 纸币只能兑换400盎司的国际认许金条 同期欧美其他国家纷纷加强了贸易管制 禁止黄金自由买卖和进出口 金汇兑本位制又称为 虚金本位制 其特点是 国内不能流通金币 而只能流通有法定含金量的纸币 纸币不能直接兑换黄金 只能兑换外汇 1944年5月 美国邀请参加筹建联合国的44国政府的代表在美国布雷顿森林举行会议 经过激烈的争论后各方签定了 布雷顿森林协议 建立了 金本位制 崩溃后一个新的国际货币体系 1976年 国际货币基金组织通过的 牙买加协议 及两年后对协议的修改方案 确定了黄金非货币化 之后 黄金作为世界流通货币的职能降低了 但是 黄金的金融属性并没有降低 黄金仍然是一种特殊的商品 保值的手段和投资的工具 集商品功能和金融功能于一身 60年代 美国由于陷入越战泥潭 政府财政赤字不断增加 国际收入情况恶化 美元出现不可抑制的通货膨胀 美元的信誉受到极大的冲击 到1971年 美国的黄金储备减少了60 以上 美国政府被迫放弃按固定官价美元兑换黄金的政策 各西方国家货币也纷纷与美元脱钩 金价进入由市场自由浮动定价的时期 布雷顿森林国际货币体系彻底崩溃 作为特殊的贵金属 黄金目前依然是世界各国所青睐的主要国际储备 当今黄金仍作为一种公认的金融资产活跃在金融投资领域 充当国家或个人的储备资产 目前黄金仍然是国际上可以接受的继美元 欧元 英镑 日元之后的第五大硬通货 在当前新的历史变革时期 黄金又将焕发出新的璀璨光芒来 全球主要黄金市场介绍 伦敦黄金市场 伦敦黄金市场历史悠久其发展历史可追溯到300多年前 1919年伦敦金市正式成立 每天进行上午和下午的两次黄金定价 由五大金行定出当日的黄金市场价格 该价格一直影响纽约和香港的交易 目前 伦敦仍是世界上最大的黄金市场 美国黄金市场 纽约和芝加哥黄金市场是20世纪70年代中期发展起来的目前纽约商品交易所 COMEX 和芝加哥商品交易所 IMM 是世界最大的黄金期货交易中心 两大交易所对黄金现货市场的金价影响很大 苏黎世黄金市场 苏黎世黄金市场 是二战后发展起来的国际黄金市场 瑞士不仅是世界上新增黄金的最大中转站 也是世界上最大的私人黄金的存储中心 苏黎世黄金市场在国际黄金市场上的地位仅次于伦敦 香港黄金市场 香港黄金市场已有90多年的历史 其形成是以香港金银贸易场的成立为标志 由于香港黄金市场在时差上刚好填补了纽约 芝加哥市场收市和伦敦开市前的空档 可以连贯亚 欧 美 形成完整的世界黄金市场 东京黄金市场 东京黄金市场于1982年成立 是日本政府正式批准的唯一黄金期货市场 会员绝大多数为日本的公司 世界黄金市场的交易服务模式 欧式黄金交易这类黄金市场里的黄金交易没有一个固定的场所 在伦敦黄金市场 整个市场是由各大金商 下属公司之间的相互联系组成 通过金商与客户之间的电话 电传等进行交易 在苏黎士黄金市场 则由三大银行为客户代为买卖并负责结账清算 美式黄金交易这类黄金市场实际上建立在典型的期货市场基础上 其交易类似于在该市场上进行交易的其它种商品 期货交易所作为一个非赢利性机构 本身不参加交易 只是为交易提供场地 设备 同时制定有关法规 确保交易公平 公正地进行 对交易进行严格地监控 亚式黄金交易这类黄金交易一般有专门的黄金交易场所 同时进行黄金的现货和期货交易 交易实行会员制 只有达到一定要求的公司和银行才可以成为会员 并对会员的数量配额有极为严格的控制 虽然进入交易场内的会员数量较少 但是信誉极高 世界黄金市场演变 国际金商 做市商 银行 各种法人机构和私人投资者 经纪公司 黄金市场的参与者 对冲基金 四影响黄金价格的因素 4 1供求因素 商品属性 4 2黄金与ETF 国际资金流向 4 3美圆与黄金 对应性 4 4大宗商品 CRB指数 石油 其他贵金属等 关联性 4 5通货通胀与利率 功能性 4 6地缘政治 功能性 包括ETF 世界黄金的供应 矿产金供应情况 央行的黄金抛售与买入 各国中央银行是世界上黄金的最大持有者 央行在黄金市场上的每一个动作 必将对黄金价格造成重大影响 在过去的25年左右 各国中央银行一直在黄金市场上大量抛售库存储备黄金 成为黄金市场在过去数十年间一直维持低位的重要因素 近期 欧元区一些国家的央行为了实现央行储备多元化 在06年年底曾有买入黄金的举动 世界黄金需求情况 工业用黄金 1 航空航天工业2 高精尖电子工业3 牙科等医学领域4 电镀 4 2黄金与ETF 4 3黄金与美元 美元对黄金市场的影响主要有两个方面 一是美元是国际黄金市场上的标价货币 因而与金价呈现负相关 假设金价本身价值未有变动 美元下跌 那金价在价格上就表现为上涨 另一个方面是黄金作为美元资产的替代投资工具 4 4黄金与商品价格 CRB指数石油白银等贵金属 整个商品市场的价格趋势对金价有很重要的影响 因此分析和跟踪商品价格趋势就成为投资者必须面对和解决的问题 CRB指数 是由美国商品调查局 CommodityResearchBureau 依据世界市场上22种基本的经济敏感商品价格编制的一种期货价格指数 通常简称为CRB指数 AU走势图 CRB走势图 原油与黄金 1 石油价格与金价的正相关性很高2 高油价引发通胀 引发人们储备黄金的需求 黄金与石油的同向变动关系 4 5通货膨胀与利率 黄金与纸币 存款等货币形式不同 其自身具有非常高的价值 而不像其他货币只是价值的代表 而其本身的价值微乎其微 在极端情况下 货币会等同于纸 但黄金在任何时候都不会失去其作为贵金属的价值 因此 可以说黄金可以作为价值永恒的代表 这一意义最明显的体现即是黄金在通货膨胀时代的投资价值 纸币等会因通胀而贬值 而黄金确不会 对金价有重要影响的是扣除通胀后的实际利率水平扣除通货膨胀后的实际利率是持有黄金的机会成本 实际利率为负的时期 人们更愿意持有黄金在货币流动性泛滥 通胀横行的年代 黄金就会因其对抗通胀的特性而备受投资者青睐 4 6地缘政治局势 黄金历史上就是避险的最佳手段 所谓 大炮一响 黄金万两 即是对黄金避险价值的完美诠释 任何一次的战争或政治局势的动荡往往都会促涨金价 而突发性的时间往往会让金价短期内大幅飚升 常见的黄金投资工具 实物黄金纸黄金黄金衍生品 实物黄金 实物黄金就是指 金条 金币 金饰等实物形态的黄金 纸黄金 纸黄金又可称为黄金单证 就是指黄金所有人所持有的只是一张物权凭证而不是黄金实物 黄金所有人凭这张凭证可随时提取或支配黄金实物 这种黄金物权凭证就被称之谓纸黄金 纸黄金是一种买卖交易中双方不涉及黄金实物交割 只是在商业银行的会计簿籍上作债权债务记载的一种代理黄金买卖服务 以人民币元 克为单位买卖差价1元 克不能提取现货 黄金衍生产品 黄金ETF黄金T D黄金期货 上海黄金 天通金 天津贵金属交易所产品 国际黄金 黄金ETF 所谓黄金ETF基金 是指一种以黄金为基础资产 追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品 在中国内地尚处于 处女地 国内投资者对于黄金ETF基金更是知之甚少 但在境外市场黄金ETF基金却异常火爆 黄金T D 所谓T D 就是指由上海黄金交易所统一制定的 规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约 这个标的物 又叫基础资产 是T D合约所对应的现货 其特点是 以分期付款方式进行买卖 交易者可以选择当日交割 也可以无限期的延期交割 黄金期货 期货交易是一种集中交易标准化远期合约的交易形式 即交易双方在期货交易所通过买卖期货合约并根据合约规定的条款约定在未来某一特定时间和地点 以某一特定价格买卖某一特定数量和质量的商品的交易行为 期货交易的最终目的并不是商品所有权的转移 而是通过买卖期货合约 回避现货价格风险黄金期货就是制定一份黄金标准化的期货合约在期货交易所上市 和其他期货品种是一样的 如铜期货 大豆期货等等 上海黄金合约简述 交易保证金 市价10 交易单位 1千克 手最小变动价 0 01元 克1元 公斤报价单位 元 克元 千克交易方式 自由报价撮合成交交易原则 价格优先时间优先交易时间 日市 每周一至周五 国家法定节假日除外 09 00 11 3013 30 15 30夜市 每周一至周四 国家法定节假日除外 21 00 02 30每日21点开盘到次日15 30收盘为一个交易日 黄金ETF 交易所交易黄金基金每一份黄金ETF必须包含十分之一盎司的实物黄金追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品 现货黄金介绍 现货黄金 也叫国际现货黄金和伦敦金 是一种国际性的理财产品 由各黄金公司建立交易平台 以杠杆比例的形式向坐市商进行网上买卖交易 形成的投资理财项目 现货黄金交易是利用资金杠杆原理进行的一种合约式买卖 根据国际黄金保证金合约的交易标准 利用一盎司的价格购买一百盎司的黄金的交易权 利用这100盎司的黄金的交易权进行买涨卖跌 赚取中间的差额利润 现货黄金报价 现货黄金以美元为其结算单位结算以国际计价单位 美元 盎司 为单位 1盎司 31 1035克 现货黄金交易时间 工作日全天24小时交易 周末停盘周一07 00 周六03 00 夏令收盘为03 00 冬令收盘为03 30 欧洲盘 16 00 23 30美洲盘 20 20 01 30 现货合约简述 合约单位 1手 100盎司最低波幅 0 01美元 盎司合约规格 标准单 1手 100盎司合约保证金 1000美元 即1000美元可买卖1手合约 每个交易商保证金不同 相对来讲保证金越高对投资者在风险管理方面有利 合约总值 现货黄金价 合约单位100 盎司 7 美元兑人民币即时汇率 手数如现货黄金价现为1000美元 盎司计算 1000 100 7 70万RMB即 操作以1000美元定金定购价值70万RMB 100000美元 黄金 黄金交易特点 一 金价波动大 根据国际黄金市场行情 按照国际惯例进行统一报价交易时间长 每天为二十四个小时交易双向交易 可买涨卖跌 操作对方向就能盈利 保证金交易 投资不需要很大 通常几万元就可以开户 以小博大 交易量大 成交量巨大 没有黑庄操控 T 0交易 资金结算时间短 当日可进行多次开仓平仓 跟权证有点像 双向交易 投资有风险 淘金需谨慎 黄金可做多做空 如何操作 1700美元 盎司 1705美元 盎司 1703美元 盎司 1697美元 盎司 995美元 盎司 1美元 盎司的波动 700人民币盈亏 多 渣 涨 空 沽 跌 高位止损 低位止损 盈利5美元 盎司 700RMBX5 3500盈利 亏损3美元 盎司 700RMBX3 2100盈利 投资产品比较 期货 股票 地产 黄金 如何比较 风险控制 成本投入 利润回报 黄金投资入门 开心投资快乐淘黄金与其他投资产品的区别 黄金交易常用术语 买 Buy 多 揸 行情看涨 在低价买进 高价卖出的盈利 卖 sell 空 估 行情看跌 在高价先卖出 低价再买进以盈利 开仓 Openposition 建仓也叫开仓 是指交易者新买入或新卖出一定数量的合约 平仓 closeposition 是指交易者买入或卖出与其所持合约的品种 数量相同但交易方向相反的合约了结交易的行为