财贸校《公司金融》综合测试题(一)及参考答案.docx

公司金融综合测试题（一）一、单项选择题1如果企业速动比率很小，下列结论成立的是（）。A.企业流动资金占用过多B.企业短期偿债能力较强C.企业短期偿债风险较大D.企业资产流动性较强2我国企业利润分配的一般顺序为（ ）。A.被没收财物损失，违反税法规定支付的滞纳金和罚款提取公益金提取法定公积金弥补企业以前年度的亏损向投资者分配利润B.被没收财物损失，违反税法规定支付的滞纳金和罚款弥补企业以前年度的亏损提取法定公积金提取公益金向投资者分配利润C.弥补企业以前年度的亏损被没收财物损失，违反税法规定支付的滞纳金和罚款提取法定公积金提取公益金向投资者分配利润D.被没收财物损失，违反税法规定支付的滞纳金和罚款提取法定公积金弥补企业以前年度的亏损提取公益金向投资者分配利润3设项目A的年收益率的期望值为30，标准离差为2，项目B的年收益率的期望值为20，标准离差为0，则应选择（ ）比较合理。A.选择AB.选择BC.选择A、B是一样的D.无法选择4股利政策的无关论和相关论争论的焦点是股利政策是否影响（ ）。A.企业的股东权益B.企业的获利能力C.企业的市场价值D.企业的可持续发展5某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（）。A.复利终值数B.复利现值系数C.普通年金终值系数D.普通年金现值系数6企业现有资金不能满足企业经营的需要，采取短期借款的方式筹措所需资金，属于（）。A.筹资活动B.投资活动C.营运活动D.分配活动7相对于负债融资方式，吸收直接投资方式筹集资金的优点是（）。A.有利于降低资金成本B.有利于集中企业控制权C.有利于降低财务风险D.有利于发挥财务杠杆作用8普通股和优先股筹资方式共有的缺点是（）。A.财务风险大B.筹资成本高C.容易分散控制权D.筹资限制多9公司治理需要解决的首要问题是（ ）。A.产权制度的安排B.激励制度的建立C.董事问责制度的建立D.组织结构的健全与完善10企业在筹资活动中，对资本成本固定的债务资本的利用称为（）。A.综合杠杆B.财务杠杆C.营业杠杆D.融资杠杆11影响公司价值的两个基本因素是（ ）A.时间和利润B.成本和利润C.风险和收益D.风险和折现率12（ ）表示该股票的报酬率与市场平均报酬率呈相同比例的变化，其风险情况与市场组合的风险情况一致。A.1B.C.1D.013下列项目中，不属于投资项目现金流出量内容的是（）。A.固定资产投资B.固定资产折旧C.新增的付现成本D.无形资产投资14下列各项中，具有法人地位的企业组织形式是（ ）A.个体企业B.合伙企业C.公司D.以上三者都是二、多项选择题1.公司财务分析的主体包括（）。A.公司股东B.公司债权人C.公司管理层D.政府职能部门2金融资产的收益主要来源于（）。A.资产价格变化B.违约罚款C.债息和红利D.资本利得3在计算综合资本成本率时，常见的价值基础包括（）。A.票面价值B.账面价值C.市场价值D.目标价值三、简答题1财务分析实务中常用的分析方法有哪些？2简述边际成本的含义？3评价采用融资租赁进行融资的优势？4影响股利决策的因素有哪些？四、计算题1B公司年营业收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。要求： （1）分别计算固定成本和利息费用； （2）如果固定成本增加50万元，计算综合杠杆系数。五、论述题1请结合实际，谈谈是否存在最佳资本结构？公司金融综合测试题（一）参考答案一、单项选择题15 C B A C C 610 C C B A B 1114 C C B C二、多项选择题13 ABCD CD BCD三、简答题1.答案：财务分析实务中常用的分析方法有：一是运用统计指标的分析方法，这是最常用的分析方法。比如：比较分析、趋势分析、结构分析、比率分析等。二是因素分析法。比如：因素分析、敏感性分析、场景分析、杜邦分析等。三是模型分析法。运用计量经济学的原理和方法进行建模分析。2.答案：（1）边际成本，通常是公司新增每单位资本所需负担的成本，其变动规律呈阶梯式上升。（2）融资成本在资本结构不变的情况下，可能会随着融资额的增加而提高。（3）边际成本的变化并不是随着融资额的增加而连续上升，而是呈阶梯式跳跃状上升。3.答案：一是筹资的灵活性，租赁的手续较为简单；二是承租人可以根据租赁资产产生回报的周期与出租人协商安排租金支付，有助于稳定现金流；三是与长期负债相比，融资租赁对承租人的限制较少；四是对于融资渠道相对狭窄的小企业来说，融资租赁比银行借款和发行债券等融资方式具有更大的吸引力。4.答案：公司股利决策主要在于确定一个合理的股利支付率，而影响决策的因素有：（1）法律法规上的制约；（2）债务契约的制约；（3）公司经营特征的制约；4）股东股利要求的制约；5）公司长期增长目标的制约。四、计算题答案：（1）经营杠杆系数1.5=500-50040%)/500-50040%-固定成本)固定成本=100万元财务杠杆系数2=500-50040%-100)/500-50040%-100-利息)利息=100万元（2）DOL=500-50040%)/500-50040%-150)=2DFL=500-50040%-150)/500-50040%-150-100)=3DCL=23=6五、论述题1.答案：最佳资本结构，是指能使公司的平均资本成本最低、公司价值最大的负债权益结构。从理论上讲，可以用加权平均资本成本和公司价值作为判断标准。根据资本结构理论分析，在存在公司所得税和破产成本的现实条件下，使用财务杠杆能够产生节税利益，有助于提高公司价值。但过度使用财务杠杆，又会增大财务危机成本而降低公司的价值。如何把握财务杠杆的利用程度是公司运作过程中必须面对的问题。因此，可以从两个方面来加以论述：（1）从理论上来讲，假定公司处于零增长时期，留存收益为零。此时借助公式，公司普通股价值表述为：其加权平均成本为： ，带入公式，整理可得：根据上述公式可以看出，确实存在最佳资本结构比例，此时会使得公司价值最大。但是该公式中并没有考虑负债率的提高，公司风险增大，债权人要求的回报率也将提高的影响。（2）从实际来看，最优资本结构在理论上成立而在实际中很难做到。大多数公司具有低负债率资产比，许多公司不使用负债，财务杠杆的变化影响公司的价值，不同行业的资本结构存在差异。同时强调：没有任何公式能确定一个适用于所有公司的债务权益比。而决定目标负债权益比的三个重要因素是：一是税收。如果公司有应税所得，对债务的依赖增加将减少由公司支付的税