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舞动玄铁重剑的秘决资金仓位管理作者 小小辛巴 来源 新浪博客 浏览 257 发布时间 10/09/08 杨过当年练玄铁重剑时，是靠吃了一种奔走如飞的怪蛇的蛇胆，才取得内力的飞跃，从而使动玄铁重剑的。 如果说把握投资的安全与企业的价值就是把握投资之道的玄铁重剑，那么要吃什么才能使得能力大增，能够舞好这把剑呢。 根据我的分析与实践来看，道教的阴阳鱼就是最好的增进内力的药丸。 把握好安全与价值，其实并不难，大道至简，大巧不工，难的只是坚持与具体运用。 而运用上最难的两个主要阶段，就是在市场的疯狂顶部适当减仓，以及在市场的恐慌底部出现后逐渐加仓。 在市场的疯狂顶部，你意识到了风险，打算卖出了。这时，你有两个心理难题，一是贪心，不切实际地寄希望于资产继续增长；二是害怕，害怕一旦卖出，可能会踏空，万一涨到天上去，你不就摔在地上了。 在市场的恐慌底部，当市场日渐冷清，成交稀少，走势平坦，你准备介入了。这时，你也有两个心理难题，一是贪心，担心自己买的太早，既害怕套牢又希望能够买到更便宜的；二是害怕，害怕没有买，市场突然反转而错失机会。 总之，不管在哪个阶段，不管是买与卖，贪心与恐慌时刻左右着你的正确决策，哪怕是你挑选企业的能力再强，市场波峰与波谷判断得再准确，你若把握不好这两种情绪，也会导致错误的操作。 但是，你若学会运用道教的阴阳调和之道（相当于吃了阴阳鱼这个神秘果啊），这两个问题就迎刃而解。 如果将现金与持仓视为道教阴阳的两个对立面，你就应该注意到阴阳鱼这个太极图，是阴中有阳，阳中有阴的，也就是说，无论什么时候，你都要有现金与仓位，这点很重要，牢记这点，你就不会老是犯全进全出走极端的错误。 现金与仓位是投资的两个方面，投资者应把握好合适的度，不走向任何一个极端。 持仓与现金就象道教的太极图一样，不管是什么时候，都不把股票卖光，也不把现金用光。阴中有阳，阳中有阴，不断转化，应对自如。 不走极端，顺其自然。 十多年前，我就是看好全进，看淡全出，直到后来发现，这样太主观，要么卖得太早，要么全线套牢，搞得心态很不好。后面又改成全仓不动摇，以为就是长线投资，也是一种机械理解。大约六、七年前，把巴菲特的买卖记录研习了一遍后，才发现他所谓的永远持股也是有仓位变动的。他的买进与卖出也并不是简单的一锤子买卖，他的资金管理更是游刃有余，既不会在股市顶部满仓去追求最大利润（股市狂涨时，60%-70%左右的仓位也能带来巨额收益），在股市底部，他的现金准备却是最充足的，是他大举抄底的好时光（他开玩笑说，象色鬼进了妓院）。后来，渐渐明白，他的投资之道，是最接近我们道教的道法自然的。不管什么时候都有股票与现金，只是依不同阶段进行阴阳转换而已，但不管如何转换，都是阴中有阳、阳中有阴的状态。 把握住这些后，这几年渐渐运用自然，基本可以不涉于物了。 当市场处于高位时，你会逐渐增加现金储备，由以阳为主向阴徐徐转化，可能会由现金占总市值的10%慢慢增加到占30%-40%。此时哪怕是市场仍在向上攀升，对于你来说，你手上的70-60%的仓位同样能给你带来巨大的收益，一方面，你有了较多的现金储备，你就不至于日日担心，一旦市场下跌，没有资金抄底；另一方面，由于你仍持有较重的仓位，也不用担心踏空。 由于你前面减仓时已经认为市场位置较高，此时市场仍大幅上涨，你自然可以理性地分析出市场的疯狂，作为理性的投资者，对于超乎想象的收益，自然会逐渐地欣然笑纳，越涨越卖，但是，请牢记一点，无论如何，你都应保留25%-35%的仓位，正是这25-35%的仓位，使得你在大家都在疯狂赚钱时，不至于颗粒无收，从而对自己的判断产生怀疑，甚至在贪心与纠错的影响下，去高位追涨而套牢。 而当市场终于掉头向下，大家纷纷恐慌逃跑，你可以选择将25-35%的仓位再做适当减少至15-25%（这就是阴阳鱼的那个导致将来转换的鱼眼睛），当然，也可以不减，因为哪怕是大盘大幅下跌60%，你的股票哪怕也同样跌去一半，你的总资产也就损失7-12%左右。想想，你在市场的底部有百分之八、九十的现金，还有什么能够阻止你问鼎中原。 市场经历了两、三段的恐慌下跌，以你的经验来看，不少股票的价位进入了合理区域，你想抄底，又怕被套牢，不抄呢，又害怕踏空，此时，你可以缓缓买入，这就是太极图由阴向阳的转化，仓位渐渐增加至45-55%。当你想到，手上低位买入的股票，在将来的市场上升中会有不少收益时，你也就不会害怕踏空；当你想到手上还有充足的现金准备时，你也就不会害怕下跌，甚至希望能够跌得更深一点，再多搜罗一点廉价的带血的筹码。 当然，市场也有可能真的反弹了，此时，建议你最多增仓至65-75%，因为，通常来说，你所认为的低位是假的，你不得不多留点现金准备，以便将来摊平成本之用，而且假设你真的判断准确了，你也算是重仓了，也能取得不错的收益。 一般来说，你所认为的合理价位，经常是偏高的，不理性的市场多半还会把价格打得更低，终于，有一天，市场跌破了你增仓45-55%的那个区间（比如说，以上一波下跌为例，上证从6000点下跌一半到3000点，你开始介入），是的，你亏钱了，但值得高兴的是赚更多钱的机会就来了，因为你还有55%-45%的现金储备，如果市场在那个位置再度下滑30%-40%（3000点跌至2000-1800点），此时你可以大笔买入，将总仓位增至75-85%。 补仓时有一点必需注意：你的组合中可能一些已经不再下跌，或者说是微跌，有一些可能再度深跌，记住，补仓既要注意市场是否再度下滑，更要注意从自己的买入价往下算，一般来说，买入后再下跌15%-20%是正常的波动区间，你必需为自己留下误判区间，那些拒绝下跌的如果补得过早，它可能最后阶段才深跌，千万不能任意补仓。补仓时应选择那些继续下跌的品种，而且得从买入价往下算，出现30-45%的下跌才能补。然后从再次买入的价格往下算，再次出现35-40%的下跌时，才能补第二次，以补两次为限。总之，要综合判断。 切记，不可以把子弹打光，留下的那点资金就是为了对付市场的终极下跌，可能所有的股票跌掉95-99%，包括你的股票也是如此，你那25-15%的现金就是你的保险，是你翻几十倍回来的关键。 当然，这种终极情况可能一、两百年也遇不到，你没有这种幸运，很可能是在你将仓位增加到80%左右，市场已经触底回升了，此时，你可以在反弹中，再度增仓至85-90%（无论如何都得保留10%的现金，你无法预计世界末日何时到来，这是阴阳鱼的另一只眼睛），当然，你同样也可以就此不动了，80%的仓位应该也算是重仓了，可以获取相当大的收益。 这么周而复始下去，你就能将克服贪婪与恐惧的干扰，从而将对企业的挑选与价值的判断发挥得淋漓尽致，哪怕是玄铁重剑在手，也一样举重若轻，挥洒自如。仓位管理：让你活得更久浏览 164 发布时间 10/11/24 仓位管理就是在你决定做多某个投资对象时，决定如何分批入场，又如何止损/止赢离场的技术 近期股市大幅下挫，许多投资者在下挫中自然损失惨重。越来越多专家对今年的A股市场不再乐观，即使认为后市仍有不俗涨幅，亦多半相信震荡将大大加剧，诸如前年去年那样捂住不动就可轻易赚大钱的局面恐怕难以在今年重演。在这样的大前提下，对于习惯做短线的投资者而言，学习一些仓位管理的技术，无疑有利于你在这个市场中活得更久更安全一些。 学会使用ATR指标 所谓仓位管理，绝非平常我们说的是满仓还是70%仓位。通俗一点说，仓位管理就是在你决定做多某个投资对象时，决定如何分批入场，又如何止损/止赢离场的技术是的，仓位管理不涉及选股选时技术，甚至有仓位管理专家试验过，通过抛硬币决定做多还是做空，在这样的随机决策下，依托好的仓位管理技术依旧可以赚到钱。 仓位管理是门大学问，本文介绍的只是海龟交易法则中提及的一种，有兴趣的朋友可以查看相关书籍自己搜寻更多方法。 海龟交易法则中的仓位管理方法，是以ATR指标为核心的。ATR，即平均真实波幅。要计算这个指标，就要先会计算真实波幅。真实波幅是以下三个值中的最大者：当前交易日的最高价与最低价间的波幅；前一交易日收盘价与当个交易日最高价间的波幅；前一交易日收盘价与当个交易日最低价间的波幅。 在有了真实波幅后，就可以利用一段时间的平均值计算ATR了。至于用多久计算，不同的使用者习惯不同，10天、20天乃至65天都有，不过本方法中为20天。一般的行情软件都内置有ATR指标，设置好日期段即可得到最新的数值。计算首笔仓位规模 假设你在1月31日看到深100ETF收盘价，认为其若能够向上突破5元即是一个很好的买入点，同时你手头有10万元资金，那么你在突破5元时该买入多少呢？ 海龟交易法则中建议让你第一笔仓位一个ATR的波动与你总资金1%的波动对应。现在你有10万元资金，1%波动就是1000元。截至1月31日，深100ETF的20日ATR为0.201元，1000元0.201元=4975.12股，取整则是4900股。也就是说，你的第一笔仓位应该是在其突破5元时立刻买入4900股，耗资24500元。 与此同时，在入市的同时，你便该为这个仓位设置好止损，建议以2ATR作为止损。当ATR为0.201元时，即当深100ETF突破5元建仓后又跌破了5-0.2012=4.598时，便该平仓止损。止损时你建立的仓位不计算交易成本等亏损为1969.8元，百分比为8.04%，但相对你10万元的总资金而言，百分比仅为2%。这意味着，若你看错市，那么连错5次，总损失也不过10%。加仓并提高止损 当然，若深100ETF在你5元买入后就开始继续加仓，那么就该继续利用ATR进行加仓，海龟交易法则建议你每上涨0.5ATR就加仓一次，即当其突破5.101元、5.201元和5.302元时，再分别买入4900股-当然，如此总投入资金加上佣金就会超过10万元，所以不妨最后一笔时仅买入10万元总投入允许买入的部分。 与此同时，每一个新的加仓执行后，都要立刻将止损价提高到新价位之下2ATR的地方。整个仓位管理的最精华处，便在这个移动止损上。 当你买入第一笔时，止损承担的损失是2ATR，即总资金的2%，这时价格每上涨1%，你的收益是2%；当你买入第二笔时，后者止损的损失是2ATR，但是前者却因为止损上移而仅为1.5ATR，总计为3.5%，这时价格每上涨1%，你的收益是2%；当你买入第三笔时，其止损损失是2ATR，第二笔则是1.5ATR，第一笔是1ATR，总计4.5%，这时价格每上涨1%，你的收益是3%；等到你买入第四笔是，其止损为2ATR，第三笔是1.5ATR，第二笔是1ATR，第一笔是0.5ATR，总计5%，这时价格每上涨1%，你的收益是4%。我们就会发现，每一次加仓，止损增加的损失都越来越小，但是随之的收益却是等量上升，正是这样的止损方式，确保你在震荡市中损失有限，但是在大行情中却可以充分利用资金获得最大的收益可能。资金管理:雪球交易系统作者 无限 浏览 187 发布时间 10/07/13 交易如用兵，在股票交易中，资金就是你的兵，在交易中如何合理分配使用资金是交易致胜的关键，通过测试，可以在交易中按如下方法分配使用资金。 首先把总资金分为10份。 1、开仓资金开店理论-建立店铺 首次开仓，可以提前一个分析周期布局，可做到先知先觉。 如果按60分钟线做长线，则30分钟线肯定提前出信号，此时20%资金开仓。止损点1%和30分钟线提示反转信号。这时有两种情况发生：A：止损、出现的损失是0.2*0.10.02，即总资金的2%，B、成功，则60分钟上会出开仓信号。此时的浮利大约是总资金的2%左右，此时，开仓试盘成功，等待60分钟线回到开仓价格附近，加仓至40%,止损点设为60分钟系统反转信号，全部平仓。第二次加仓部分有可能小亏，但是第一次开仓试盘的利润足以弥补此次亏损。 2、高抛低吸（以多头为例）开店理论-进货出售，高抛低吸 只要60分钟线趋势保