09年5月理财规划师综合评审标准答案.doc

2009年5月 人力资源和社会保障部国家职业资格全国统一鉴定理财规划师（二级）综合评审标准答案案例分析题一、答案：1、郑先生的遗产共有多少元？（6分）答：首先应区分郑先生夫妇的共同财产与法定特有财产。家庭财产中15万首付购买的房屋是郑先生的婚前个人财产，所以房屋及其增值都是郑先生的个人财产，其中共同还贷20万元，是用家庭共同财产支付，郑先生应补偿刘女士10万元。（2分）结婚贺礼10万元是夫妻共同财产。（1分）郑先生为韩女士购买的房屋是用家庭共同财产支付，且未获得刘女士同意，因此属于郑先生与刘女士的家庭共同财产。（1分）因此郑先生的遗产是除去刘女士个人财产外的剩余家庭财产，共有100万+5万+20万+40万-10万=155万元（2分）2、郑峰共可以获得郑先生、郑先生父亲多少元遗产？（6分）答：根据我国继承法的规定非婚生子女的继承地位完全等同于婚生子女，所以郑峰可以获得郑先生的遗产，共计（155万-30万）/4 = 31.25万元。（3分）郑峰可以代位继承郑先生父亲的遗产，共计20万/2 = 10万元 （3分）3、郑先生与郑先生父亲的遗产应如何分配？（8分）答：郑先生的遗产分配中首先根据郑先生遗嘱将30万给予韩女士，剩余125万元根据法定继承原则，由刘女士、郑婷、郑峰、郑先生的父亲四人平均分配，每人31.25万元。也可以由刘女士、郑婷、郑峰、郑先生的父亲四人协商分配。（4分）郑先生父亲的遗产根据法定继承原则，由郑婷、郑峰、郑海三人获得，其中郑婷、郑峰属于代位继承，每人10万元，郑海获得20万元。（4分）二、答案：1、（1）理财分析：（4分）田先生的理财目标是10年后送儿子到美国留学，预计需要学费20万美元。在国外留学，除了以当地货币计算的留学成本外，还有相当大的汇率波动风险，考虑到近两年随着中国经济的发展与强大，人民币汇率进入升值通道，且次贷危机对美国经济冲击较大，以美元为支付手段的国际货币体系受到考验，美元的权威地位有所动摇，而人民币的地位正在上升，因此，我们预计美元对人民币从长期来看具有逐渐走低的趋势。因此出于多估算支出的谨慎性原则假定汇率仍以目前的1美元兑6.83元人民币计。共需留学费用折合人民币约136.6万元。（2）理财建议：（4分）这笔资金用于子女教育，教育金具有时间与费用上的刚性，所以在考虑投资收益的同时要尽量保证投资的安全性。10年的投资期限，平均每年收益率达到5%，这个收益合理并且可行。田先生以20万元作为启动资金，为了支付136.6万的教育金，每月需投入6675.57元。（3）权衡风险与收益、以及进入门槛的限制，我们建议给客户做一个投资组合，可以将一半资金投资于稳健型的股票基金，另一半投资于中长期债券型基金。债券型基金的风险相对较小，但是收益也低；而稳健型的股票基金，其收益相对较高，但是波动也较大，风险相对较高。如果将资金分散投资在这两类产品上，安全性和收益性都有一定的保障。（4分）2、教育储蓄的主要优点是无风险，收益稳定，且较活期存款相比回报较高。并且具有税收和政策上的优惠性。但教育储蓄也具有一定的局限性，主要是：首先能办理教育储蓄的投资者范围较小，只有小学4年级及以上的学生才能办理教育储蓄，其次，教育储蓄的规模非常小，最高额度只有2万元。（4分）与教育储蓄相比教育保险具有范围广、可分红、强制储蓄及特定情况下保费可豁免等优点，但教育保险也不是越多越好，其局限性主要表现在：首先保额越高，保费支出越高；其次，教育保险在升息环境下无法及时调整收益，具有一定机会成本；第三，教育保险的流动性较差。（4分）三、答案：1、客户财务状况分析：（26分）（1）编制客户资产负债表（计6分，住房贷款项目：2分）表-1资产负债表 单位：元客户：冯先生和冯太太家庭 日期：2007年12月31日 资 产金额负债与净资产金额现金与现金等价物负 债活期存款100,000住房贷款（未还贷款本金）1,168,864定期存款500,000其他金融资产股 票250,000实物资产200,000负债总计1,168,864自 住 房1,500,000投资房产800,000净 资 产2,181,136资产总计3,350,000负债与净资产总计3,350,000（2）编制客户现金流量表（计8分，冯先生收入：2分；冯太太收入：2分；房屋按揭还贷：2分）。表-2 现金流量表 单位：元 客户：冯先生和冯太太家庭 日期：2007年1月1日2007年12月31日 年 收 入金额年 支 出金额工薪类收入房屋按揭还贷105,254冯 先 生112,020日常生活支出36,000冯 太 太59,460子女教育费用18,000养车费用18,000奖金收入旅游开支10,000冯 先 生96,375其 他36,000收入总计267,855支出总计223,254年结余44,601（3）客户财务状况的比率分析（至少分析四个比率，以百分数表示，保留到整数位）（6分）。 客户财务比率表(2分)结余比例17%投资与净资产比率48%清偿比率65%负债比率35%负债收入比率39%流动性比率32 客户财务比率分析：(4分)a、冯先生家庭目前的结余为17%，即每年的税后收入有17能节省下来。相对于30%的标准值来说，节余比例较低，说明家庭虽然收入较多，支出也非常客观，需要通过节流增加节余，从而增加家庭资产的规划能力。b、冯先生家庭的投资与净资产的比率为48，从以往的经验来看，投资与净资产的比率达到50%左右是比较合适的。从比例上来看家庭投资比率较好，但从投资结构看，固定资产投资比例占比较大，家庭资产的变现能力较差。c、冯先生家庭清偿比率为65%，这个比率与50%的标准值来看，略有些高，如有需要，该家庭还可以承受一定的负债。d、负债比率与清偿比率一样，反映了家庭的偿债能力，这个比率为35，说明冯先生家庭还可以承担一定的负债，通常的经验显示，50%以下的负债比率即为合理。e、39%的负债收入比率说明冯先生家庭短期偿债能力基本符合标准值的要求，较为合理。f、冯先生家庭的流动性比率为32，也就是说在不动用其他资产时，冯先生家庭的流动资产可以支付家庭近2年多的开支，对于冯先生夫妇的工资收入都比较稳定的情况来说，这个比率偏高，在做理财规划时，可以对这部分资产进行调整。（4）客户财务状况预测（3分）冯先生夫妇正处在事业的上升阶段，尤其冯先生收入上涨的空间更大。冯太太的收入比较稳定，有一定上升空间，但是在短期内上升的潜力不大。随着时间的推移，儿子的成长，未来十几年冯先生家庭的各项支出也会随之增加。如果没有其他债务安排，房贷的偿还压力越来越小，家庭的债务负担会逐渐减轻。（5）客户财务状况总体评价（3分）冯先生家庭属于高收入、高支出的家庭，虽然收入较多，但由于债务支出与各种家庭支出较多，年结余状况并不良好。此外冯先生流动性比率过高、家庭成员和财产的风险管理保障不充分、收入有限，如果想顺利的实现冯先生的理财规划目标，还需要仔细规划。2、理财规划目标（5分） 冯先生购买价值40万元汽车的消费目标 冯先生家庭成员的保险保障计划 冯先生儿子120万元高等教育资金的足额准备 夫妇退休，并届时拥有250万元的退休养老资金 保证家庭资产的适度流动性3、分项理财规划方案（25分）（1）现金规划家庭资产的流动性通过保留相当于家庭3个月支出的现金及现金等价物的方式来保证。冯先生夫妇可以拿出5.5万元的额度，其中2万元以活期存款形式存在，另外3.5万元以货币市场基金的形式存在。（2）家庭成员的保险保障计划 冯先生夫妇由于已经有了社保和较好的单位福利，因此主要考虑寿险、意外险和重大疾病保险。因此建议冯先生夫妇拿出年结余的15%约为6600元/年，用于家庭保障计划。冯先生作为家庭主要收入来源，保险额度需考虑到家庭成员的生活及家庭债务，因此，冯先生、冯太太及儿子的保费比例可按6：3：1支出，其中冯先生购买某保险公司20年定期寿险，保额50万元，年缴保费1300元，此外可购买卡式意外险与附加住院医疗的健康险，冯太太可以考虑寿险、意外与健康险，而冯先生的儿子因年龄较小，发生意外和疾病的可能性较高，建议购买意外险与住院医疗。（3）购车的消费支出规划通过观察冯先生家庭资产状况及其理财目标，可以发现，冯先生家庭固定资产投资较多，导致家庭资产的变现能力较差，且家庭长期规划目标额度高，需要筹划的资金量大，由于目前房价下跌风险较大，因此建议冯先生将家庭80万元的投资房产出售，用于其他投资方式，以保证资金流动性与长期增值能力。出售房产后将其中40万元用于购买冯先生看中的家庭轿车，解决家庭购车的消费支出目标。（4）高等教育金的足额准备冯先生应该从现在开始就着手准备儿子的高等教育金。建议冯先生从其出售住房收入中拿出40万元，加上活期存款剩余4.5万，共计44.5万元作为高等教育金的启动资金，进行风险适中的平衡型基金组合投资，预期收益率6%，16年后基本可以实现120万的教育资金积累。（5）冯先生夫妇的退休养老规划冯先生夫妇计划55岁退休，需250万退休养老金。将定期存款19万元与每年结余的3.8万元用以构建以平衡型基金和股票型基金、指数基金组成的投资组合，23年基本可以保证每年平均6%的投资报酬率，在23年后到冯先生夫妇退休时即可满足25