浅谈人民币升值对我国的利与弊.doc

浅谈人民币升值对我国的利与弊 工商管理0881班14号 陈超2011年4月29日，人民币兑美元汇率中间价首次突破6.5重要关口，达到历史新高。 人民币汇率步入到“6时代”，对我国进出口、通货紧缩、金融市场等各方面都受到了不同程度的影响。本文将从不同角度、不同方面来简单分析人民币升值对我国所带来的影响。一、人民币升值对我国进口贸易的影响人民币升值后购买力增强，对进口比重高、外债规模大,或拥有高流动性、巨额人民币资产的行业是长期利好。对于以进口工业产品为原材料,或使用进口设备、配件、辅料的企业而言,升值是一个利好。比如我国的钢铁行业，据查，目前我国有40%左右的铁矿石依赖进口，而以铁矿石为主的原料占钢材成本的30-40%。人民币升值，以进口铁矿石为主要原料的钢铁公司包括宝钢、武钢、济钢、南钢等受益，降低了我国以进口铁矿石为主的钢铁企业的采购成本。当然，对于鞍钢等以自有矿山为主的钢铁公司，所受的影响较小。 人民币升值，使国外资产变相贬值，进口价格下跌，从国外大量进口商品的公司特别是原材料进口依赖型厂商成本会减少，增加对国外先进技术和设备的需求，从而加快我国企业进行产品结构调整，实现产业结构升级，反过来又增加了出口产品技术含量，提高了产品的附加值，最终增强我国产品在国际市场上的竞争力，有利于我国企业扩大海外业务。二、人民币升值对我国出口贸易的影响由于我国人口众多，农村剩余劳动力庞大以及素质较低，为解决广大剩余劳动力的就业问题和资金、技术等要素相对稀缺，劳动密集型产业在我国产业中占有很大的比例。由于我国劳动密集型企业的产品档次不高，产品附加值低，在国际市场价格保持不变的情况下，人民币升值使得加工成本增加，出口利润的下降，严重影响了出口商的积极性。当出口商的生产积极性下降，必然导致大量劳动力的失业，将不利于我国的社会稳定。比如珠三角，珠江三角洲地区经济是以加工贸易为主体、大进大出的外向型经济为特征的经济结构和经济格局。出口商品结构以低技术水平的劳动密集型制品为主，出口品附加价值低，价格弹性大，国际竞争力弱，货币汇率风险大，这样的经济结构受人民币升值的影响较大。又如当地的玩具生产行业，玩具行业原材料主要来自国内，其在国际市场份额又是建立在劳动力成本优势和价格优势之上，这使得玩具行业对人民币升值异常敏感。由于人民币升值和国际经济大衰退的双重影响，使得我国沿海众多出口型小型加工工业丧失优势，大量倒闭。使得众多国际公司在我国的工厂大量外迁，迁至劳动力更为廉价的东南亚。虽然人民币升值导致大量中小加工企业倒闭，但它进化了先进企业，使生存下来的企业更具有生存和竞争能力，有利于中国企业进一步的全球化或世界化，有利于企业走出国门。三、人民币升值对我国通货紧缩的影响影响物价是一国汇率变动对国内经济最为直接的作用。人民币升值，使进口商品价格下降，从而会带动国内同类商品和其他商品的价格下降。持续的人民币升值使我国出口创汇减少，外汇占款下降，从而基础货币投放减少。这无异于紧缩国内银根，压抑投资需求，这将对众多经济行为带来一系列干扰，形成人们不良的心理预期，从而会使宏观经济陷入困境。亚洲金融危机不仅使世界经济增长率大幅度下降，而且使生产能力大量过剩，需求减少，导致国际商品价格大幅度下降；同时，东南亚一些国家和地区为摆脱危机，大幅度贬值本国货币，向世界市场低价出口其商品，大大增加了我国商品出口的竞争压力，而商品出口已成为我国总需求的重要组成部分，出口的受阻，必然影响我国的需求，因而出现了通货紧缩。四、人民币升值对我国金融市场的影响人民币升值对债券市场、货币市场有积极影响，因为人民币升值相当于其以美元计价的股权成本的降低。这样外资相当于获取投资收益和汇兑损益双重收益，显然将增加债券市场、货币市场的投资需求。一般当一国的货币出现升值，则意味着该国货币计价的进口产品的价格将下降，因此会产生通货紧缩的效应，而本币的升值也会使本国出口产品竞争力减弱，导致国内经济增长动力的减弱，从而加重通货紧缩的趋势。同时，本币升值也将使国内的资金更加充裕，对利率将产生向下的压力。因此，本币升值对债券市场投资者而言，更多的是一个好消息。从我国的情况看，如果人民币选择升值，对国内债券市场的影响很可能会与日本的情况相似。也就是说，如果扩大人民币汇率的浮动范围，也会产生一定的通货紧缩效应（一方面是由于进口产品的价格下降，另一方面，出口产品竞争力下降也会使国内经济增速放缓，都会导致通货膨胀率下降），为了应对这种效应，似乎采取扩张性的货币和财政政策又难以避免。同时，由于人民币的升值非常可能会是一个渐进的过程，所以升值的过程中也会吸引国外资金的流入。因此，综合来讲，人民币升值对债券市场是一个潜在的中长期利好。五、人民币升值对我国房地产的影响房地产市场在我国国民经济中的地位十分重要，人民币升值必然对房地产市场的决策主体产生重要影响。房地产市场的需求主要分两类：一类是真实需求，包括自主型需求和投资性需求；另一类是虚拟性需求，即投机性需求。其一，从自住需求的角度来看，中国正处于城市化进程的加速时期，城镇居民住房结构的升级和农村人口的转移加剧了对房地产市场的需求。人民币升值意味着进口商品价格的下降，人民的实际收入增加，用于购房的可支配收入增加，导致了对房地产市场需求增加。其二，从投资性需求的角度来看，面对通货膨胀的威胁和负利率的压力，储蓄者将房屋作为一种货币保值增值的手段。其三，人民币升值的投机性需求可能是推高住房价格的主要因素。资本具有天生的逐利性，与投资性需求看重房地产市场的成长不同，投机只是一种短期的买卖差价的套利行为。目前在人民币进一步升值的强烈下，使得大量热钱通过直接投资项目下和贸易项目下的各种合法和非法渠道进入境内并转化为人民币资产，并预期可以获得很大的升值和获利空间。人民币升值将增加开发商的土地储备价值，在建工程和存货价值也会增加；币值上升也会降低房地产行业建筑材料、住宅设备进口价格，降低开发商的建设成本。人民币升值增强了国外资本进入房地产领域的信心，国外资本不仅直接购买物业，同时也直接加大了于国内房地产企业的合作力度。在一定的程度上增加了房地产行业的资金来源。国际热钱大量流入中国，豪赌人民币升值。这促使投资者追逐我国的资产，而最有吸引力的就是股票和房地产，因为投资者不仅能够从人民币增值中收益，而且能够获得股票和房地产本身增值的收益，可以说是一举两得。我国自2005年以来，房地产市场和股市同步大幅上涨，造成了较为严重的泡沫，应该说和国际热钱的涌入有很大关系。参考资料：人民币升值的利弊 环球网 /articles/2010-02/714281.html人民币升值对房地产的影响几何？ http:/zzhz.z