《公司理财》试卷—案例与思考.doc

高级工商管理硕士（EMBA）试 卷课程名称：公司理财课程学时：32课时适用班级：2010级EMBA任课教师：孙茂竹一、 论述题（任选一题进行作答，30分）：1、 如何理解和把握物流、资金流、信息流之间的关系？这对你单位强化管理、提高经济效益有何帮助？近年来，人们提到物流的话题时，常常与资金流和信息流联系在一起，这是因为从某种角度讲，物流、资金流和信息流是流通过程中的三大相关部分，由这“三流”构成了一个完整的流通过程。“三流”互为依存，密不可分，相互作用。它们既有独立存在的一面，又有互动的一面。将商流、物流、资金流和信息流作为一个整体来考虑和对待，会产生更大的能量，创造更大的经济效益。比如A企业与B企业经过商谈，达成了一笔供货协议，确定了商品价格、品种、数量、供货时间、交货地点、运输方式并签订了合同，也可以说商流活动开始了。要认真履行这份合同，下一步要进入物流过程，即货物的包装、装卸搬运、保管、运输等活动。如果物流顺利进行了，接下来进入资金流的过程，即付款和结算。无论是买卖交易，还是物流和资金流，这三个过程都离不开信息的传递和交换，没有及时的信息流，就没有顺畅的物流和资金流。没有资金的支付，物流也不会发生。也可以讲，资金流是条件，信息流是手段，物流是过程。就是说由于需要或产生购买欲望，才决定购买，购买的原因和理由就是商流的动机和目的；因为想购买或决定购买某种商品，才考虑购买资金的来源或筹措资金问题。如不付款，商品的所有权就不归你，这就是条件；又因为决定购买，也有了资金，然后才付之行动，这就是买主要向卖主传递一个信息，或去商店向售货员传递购买信息，或电话购物、网上购物，这些都是信息传递的过程，但这种过程只是一种手段；然而，商流、资金流和信息流产生后，必须有一个物流的过程，否则资金流和信息流都没有意义。往往为了占领市场、扩大销售而牺牲物流利益。所以，在竞争激烈的商品经济社会要加强对物流问题的研究和对信息技术等现代科学手段的充分利用,资金流是传统性的经济活动，规则性强，已经比较成熟和定型。信息流主要利用计算机技术和互联网，是电子化传输和软件开发问题。这方面的竞争会不断加剧和复杂化，各企业的技术水平将来也会彼此靠近。前几年兴起的电子商务热之所以急剧降温，是因“物流瓶颈”的阻碍造成的，不是信息技术自身的问题。而且，资金流和信息流将来都可能由计算机和网络通讯部分取代，只有物流难以做到这一点。物流目前又十分滞后，物流发展的空间比商流、资金流和信息流要大，合理化、科学化管理的余地也大，节约费用的潜力更大。)A9hNVf02、 请结合本单位的实际谈谈如何有效地控制成本?二、 案例分析题（任选一题进行作答，70分）：案例1-投资项目分析的灵活性与变通性研究某公司自建成投产始即开始亏损，每年亏损额达6000万元。其投资人计划将该公司盘出，并向意向投资人提供了相关资料，重要分析性资料如下：公司亏损6000万元销售收入：73000万元总成本：79000万元销售部门总成本7000万元 变动成本3000万元固定成本4000万元采购部门总成本4000万元 变动成本3000万元固定成本1000万元管理部门总成本8000万元 变动成本3000万元固定成本5000万元生产部门总成本60000万元 变动成本40000万元固定成本20000万元背景资料： 由于技术设计问题，规模己被限制，产能无法扩张；由于市场产大于销，价格沒有上涨可能；在3亿元固定成本中，付现成本占40%，而其中约束性成本又占了60%。在持续亏损的条件下，怎么办？ 显然，投资人已面临二难选择： 继续生产则每年亏损6000万元； 而停产则每年仍要化费现金支出7200万元（3亿元40%60%）。可能的选择:1、降低成本，以图盈利2、资本运作，谋求资本效益 降低成本的可能性：做为一个现代制造业的企业（如化工），其生产流程的自动化使得成本降低的空间狭小。 出售企业：有无下家接手。问题： 1、 如果该企业以一元的价格卖给你，你要吗？为什么？2、 如果中石化和宝钢意向收购该企业，你认为哪家企业成功的希望更大？3、 如果你是成功希望最大的这家企业的老总，你应采取那些措施才能保证收购的成功？请拟出具体方案！案例2-分析能力测试某公司2001年有关财务比率如下： 月份项目123456789101112流动比率2.22.32.42.22.01.91.81.92.02.12.22.2速动比率0.70.80.91.01.11.151.21.151.11.00.90.8资产负债率（%）525560555350424546485052资产报酬率（%）468131516181610642销售净利率（%）78891011121110887讨论：1、 该公司生产经营有何特点? 答：1、该公司资金周转灵活，资产流动性好，生产经营效率高2、该公司产品销售季节性强2、流动比率与速动比率的变动趋势为何会产生差异？怎样消除这种差异？ 答：产生差异的原因就在于非速动资产、一年内到期的非流动资产、其他流动资产过多导致流动比率较高，而速动比率较低.消除这种差异的最直接办法就是减少存货等非速动资产在流动资产中所占的比例。3、资产负债率的变动说明什么问题？3月份资产负债率最高说明什么问题？答：资产负债率的变动说明该公司债务总额和资产总额相对来说是不断变化的。 3月份较高说说明了企业此时存货也最多，公司销售不利，应收账款增多。4、 资产报酬率与销售净利率变动程度为什么不一致？ 答：资产报酬率不仅与销售净利率