2010年证券从业资格证-证券投资基金真题及答案.doc

2010年证券从业资格证-证券投资基金真题及答案.txt明骚易躲，暗贱难防。佛祖曰：你俩就是大傻B！当白天又一次把黑夜按翻在床上的时候，太阳就出生了 本文由老衲骑牛贡献 doc文档可能在WAP端浏览体验不佳。建议您优先选择TXT，或下载源文件到本机查看。 2010 年 证 券 从 业 资 格 考 试 投 资 基 金 全 真 试 题 一、单选题(共 60 题，每题 05 分，共 30 分。以下备选答案中 只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分) 11879 年，英国公布（ b ） ，使投资基金脱离了原来的 契约形态，发展成为股份有限公司式的组织形式。 A 股份有限公司法 B 投资基金管理办法 C 投资顾问法 D 投资公司法 2与股票、债券不同，证劵投资基金反映的经济关系是 （ ） 。 A所有权关系 B债权债务关系 考试大论坛 C信托关系 D合伙投资关系 3开放式基金的买卖价格以（c A市场供求关系 B市场存款利率 C基金份额净值 D基金份额总额 4下列各项中，不是基会合同的当事人的是（ A基金销售机构 B基金份额持有人 来源:考试大网 C基金管理人 D基金托管人 5以其他证券投资基金为投资对象，其投资组合由各种各 样的基金组成的基金称为（ A指数基金 B基金中的基金 C伞型基金 D信托投资单位 6根据中国证监会对基金类别的分类标准， （ 的基金资产投资于股票的为股票基金。 A50% B60% C70%D80% 7个别证券特有的风险是（ A操作风险 B系统性风险 C非系统性风险 D管理运作风险 8.QD为应付赎回、交易清算等临时用途借入现金的比例 不得超过基金、集合计划资产净值的（ A5% B8% C10% D20% 9封闭式基金合同生效的条件之一是，基金份额持有人人 数要达到（ ）人以上。 ） 。 ） 。 ）以上 罚 ） 。 a ） 。 （ ）为基础。 （ A100 B200 C500 D1000 10通过证券营业部进行发售封闭式基金份额的方式称为 ） 。 A网上发售 B网下发售 C回拨机制 D回购机制 11 根据有关规定， 开放式基金的认购费率不得超过申购金额的 （ ） 。 A1% B2% C5% D8% 12由于 ETF 基金标的指数调整而出现的现金替代属于 ） 。 A可能现金替代 B禁止现金替代 C可以现金替代 D必须现金替代 13关于基金管理公司主要股东应具备的条件，下列说法 不正确的是（ ） 。 A注册资本不低于 5 亿元人民币 B持续经营 3 个以上完整的会计年度，公司治理健全 C从事证券经营等金融资产管理业务 D 最近 3 年没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处 ） 。 14考察基金产品线的内涵角度一般不包括（ A产品线的长度 B产品线的宽度 C产品线的深度 D产品线的高度 15下列不属于基金管理公司内部控制机制的是（ A风险控制制度 B员工自律 ） 。 C 公司总经理及其领导的监察稽核部对各部门和各项业务 的监督控制 D董事会领导下的审计委员会和监督员的检查、监督、控 制和指导 16 开放式基金托管人全面行使职责的主要阶段是 （ A签署基金合同阶段 B基金募集阶段 C基金运作阶段 D基金终止阶段 17增发新股的资金清算属于（ A交易所交易资金清算 B全国银行间债券市场交易资金清算 ） 。 ） 。 C场外资金清算 D场内资金清算 18托管人内部控制的基础是（ A环境控制 B风险评估 C控制活动 D信息沟通 19基金销售的（ 机构对基金销售的要求。 A服务性 B专业性 C持续性 D.适用性 20基金的赎回费率不得超过基金份额赎回金额的； 赎回费在扣除手续费后，余额不得低于赎回费总额的，并应 当归人基金财产。 （ A10%25% B5%，25% C10%，30% D5%，30% （ 21营销组合四大要素不包括（ A产品 B费率 C促销 D售后服务 22销售业务流程控制的内容不包括（ A制定完善的资金清算流程 B建立科学的基金产品评价体系 C制定投资人权益须知 D制定客户服务标准 23基金宣传推介材料可以登载该基金、基金管理人管理 的其他基金的过往业绩，但基金合同生效不足（ 外。 A6 B.9 来源：考试大 C12 D15 24 （ ）定期评估基金行业的估值原则和程序，并对活 跃市场上没有市价的投资品种、不存在活跃市场的投资品种提出 具体估值意见。 A基金管理公司 B托管银行 C基金估值工作小组 D基金注册登记机构 来源： 25当基金份额净值计价出现错误时， （ 正，并采取合理的措施防止损失进一步扩大。 A基金管理人 B基金托管人 ）应当立即纠 ）个月的除 ） 。 ） 。 ） ）反映了从投资者的需要出发向投 资人销售合理的产品，坚持了投资人利益优先的原则，也是监管 ） 。 C基金登记机构 D.监管部门 26基金（ A每日 B每周 C每月 D.每季 27基金持有的金融资产应计人（ ） 。 ）对其资产按规定进行估值。 A以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 B持有至到期投资 C贷款和应收款项 D可供出售的金融资产 28假设某封闭式基金 7 月 18H 的基金资产净值为 35000 万元人民币， 月 19 日的基金资产净值为 35125 万元人民币。 7 该 股票基金的基金管理费率为 025%。那么，该基金 7 月 19 日应 计提的托管费是（ A2397 B2406 C2431 D2439 29通常情况下，交易所上市的有价证券以其估值 H 的 ）估值。 A平均价 B收盘价 C开盘价 D预期收益的现值 30买入返售金融资产收入属于（ A利息收入 B投资收人 C其他收入 D公允价值变动损益 ） 。 ） 。 ）元。 31下列各项不属于基金费用的是（ A管理人报酬 B托管费 C交易费用 D基金申购费 32关于基金税收，下列说法正确的是（ ） 。 A对金融机构买卖基金的差价收入征收营业税 B企业投资者买卖基金份额征收印花税 C对企业投资者买卖基金单位获得的差价收入，不征收企 业所得税 D 企业投资者从基金分配中获得的收入， 征收企业所得税 33代表基金份额 10%以卜的基金份额持有人自行召集召 开持有人大会的，此类持有人应至少提前（ 事项。 A10 B15 C30 ）日公告持有人 大会的召开时问、会议形式、审议事项、议事程序和表决方式等 D45 34基金合同的主要披露事项不包括（ A基金运作方式 B基金收益分配原则 C基金资产净值的计算方法和公告方式 D风险警示内容 35目前较为合理的评价基金业绩表现的指标是（ A期末基金份额净值 B期末可供分配基金份额利润 C加权平均基金份额本期利润 D净值增长指标 36关于基金监管目标，下列说法错误的是（ A保护投资者利益 B保证市场的公平、效率和透明 C消除系统风险 D推动基金业的规范发展 37我国基金市场的监管主体是（ A中国证监会 B中国银监会 C证券交易所 D中国证券业协会 38中国证监会发布的（ ） ，旨在进一步明确基金管理 公司公平对待不同组合所应遵循的具体原则和方法。 A 证券投资基金管理公司治理准则(试行) B 基金管理公司内部控制指导意见 C 基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法 D 基金管理公司公平交易制度指导意见 39某基金名称显示了投资方向，那么它应当有（ 以上的非现金基金资产属于该投资方向确定的内容。 A50% B60% C80% D90% 40假定证券 A 的收益率分布如表 1 所示。 ） ） 。 ） 。 ） 。 ） 。 C投资组合的修正 D投资组合业绩评估 42 假设证券组合 P 由两个证券组合 I 和构成， 组合的 期望收益水平和总风险水平都比的高，并且证券组合和在 P 中的投资比重分别为 048 和 052，那么（ A组合 P 的总风险水平高于的总风险水平 B组合 P 的总风险水平高于的总风险水平 C组合 P 的期望收益水平高于的期望收益水平 D组合 P 的期望收益水平高于的期望收益水平 43关于市场组合，下列叙述错误的是（ A它包括所有风险资产 B它在有效边界上 C市场组合中所有证券所占比重和它们市值成正比 D它是资本市场线和无差异曲线的切点 44下列不属于资本资产定价模型假设条件的是（ 据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平 B投资者对证券的收益、风险及证券问的关联性具有完全 相同的预期 C证券市场的风险波动强度不大 D资本市场没有摩擦 45下列（ ）不是资产配置的目标。 ） 。 ） 。 ） 。 A投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依 A改善投资者面临的环境 B降低投资风险 C提高投资收益 D消除投资者对收益所承担的不必要的额外风险 46确定资产类别收益预期的主要方法有（ A风险收益法 B情景综合分析法 C预期收益最大化法 D成本收益法 47买人并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略 不同的特征主要表现在三个方面，其中不包括（ A支付模式 B收益方式 C有利的市场环境 D对流动性的要求 48采用（ 买入股票。 A战略性资产配置 ）策略时，股价上升卖出股票，股价下跌 ） 。 ） 。 那么，该证券的期望收益率为（ A206% B216% C228% D236% ） 。 B恒定混合策略 C战术性资产配置 D投资组合保险策略 49下列属于消极性股票投资策略的是（ A以技术分析为基础的投资策略 B以基本分析为基础的投资策略 ） ） 。 41在证券组合管理的基本步骤中，投资时机的选择是（ 阶段的主要工作。 A进行证券投资分析 B组建证券投资组合 C市场异常策略 D指数型投资策略 50市盈率和市净率是基本分析的重要指标，某公司的股 价为 15 元，每股净利润为 05 元，每股净资产 3 元，其市盈率 和市净率分别为（ A30；5 B5；30 C75；5 D75；30 ） 。 B市场风险 C非系统风险 D部门风险 60 假设某基金每季度的收益率分别为 8%、 2%、 -5%、 -3%， 那么该基金的简单年化收益率和精确年化收益率分别为 （ ）的指数。 A2%：151% B151%；2% C05%；038% D038%；05% ） 。 二、多选题(共 40 题 40 分，每题 1 分。以下备选项中有两项或 两项以上符合题目要求，多选、少选、错选均不得分) 1 （ 领域。 A股票 c） 。 B债券 C公司型基金 D契约型基金 2证券投资基金在我国的作用主要包括（ A为中小投资者拓宽投资渠道 ） 。 B提高投资者的投资回报 C优化金融结构，促进经济增长 a D促进证券市场的稳定和健康发展 d 3证券投资基金市场服务机构包括（ A基金销售机构 B基金投资咨询公司 C证券交易所 D基金评级公司 4依据基金运作方式的不同，可以将基金分为（ A封闭式基金 B契约型基金 C开放式基金 D公司型基金 5基金份额持有人享有的权利包括（ A分享基金 d 财产收益 B参与分配清算后的剩余基金财产 C按照规定要求召开基金份额持有人大会 D依法转让或者申请赎回其持有的基金份额 ） 。 6公募基金主要具有的特征有（ 对象不同定 B投资金额要求低，适宜中小投资者参与 C主要以具有较强风险承受能力的富裕阶层为日标客户 ） 。 管 7成长型基金的主要投资对象包括（ A有较大升值潜力的公司股票 B新兴行业股票 ） 。 C大盘蓝筹股 D政府债券和公司债 ） 。 D遵守基金法律和法规的约束，并接受监管部门的严格监 a ） 。 abc d） 。 ） 。 ） 。 a ） 。 a cd） 。 ab ）是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业 ） 。 51股票投资风格指数是对股票投资风格进行（ A风险评价 B业绩评价 C资产评价 D负债评价 52常见的市场异常策略不包括（ A小公司效应 B低市盈率效应 C行业周期效应 D被忽略的公司效应 53 以投资期分析为基础， 债券互换的类型不包括 （ A替代互换 B市场问利差互换 C交叉互换 D税差激发互换 54选择债券指数化投资的原因不包括（ A可获得超越市场的收益 B经验证据表明积极型的债券投资组合的业绩并不好 C指数化组合管理所收取的管理费用更低 D选择指数化债券投资策略，有助于基金发起人增强对基 金经理的控制力 55 （ 线的一点。 A两极策略 B子弹式策略 C梯式策略 D指数化策略 56某贴息债券面值为 100 元，3 月 1 日的贴现价格为 98 元，5 月 1 日到期，采取单利计算，则到期收益率为（ A15% B45% C6% D9% 57使用现金比例变化法，首先需要确定基金的（ A投资目标 B特殊现金比例 C投资结构 D正常现金比例 58对管理公司本身表现的衡量属于（ A基金衡量 B公司衡量 C微观衡量 D绝对衡量 59特雷诺指数考虑的是（ A总风险 ）是使投资组合中债券的到期期限集中于收益曲 A可以面向社会公开发售基金份额和宣传推广，基金募集 81OF 与 ETF 之间的区别体现在（ A申购、赎回的标的不同 B申购、赎回的场所不同 C基金投资策略不同 D对申购、赎回限制不同 ） 。 （ 17基金管理公司向特定对象提供咨询服务，不得有下列 ）行为。 A侵害基金份额持有人和其他客户的合法权益 B承诺投资收益 C通过广告等公开方式招揽投资咨询客户 D代理投资咨询客户从事证券投资 18关于基金财产保管的基本要求，下列说法正确的有 （ ） 。 A基金托管人必须将基金资产与自有资产严格分开 B不同基金财产的债权债务不得相应抵消 C基金托管人没有单独处分基金财产的权利 D与投资咨询客户约定分享投资收益或者分担投资损失 19 下列各项属于基金托管人内部控制原则的有（a A合法性原则 B完整性原则 C灵活性原则 D审慎性原则 ）投资或者活动。 ） 。 9目前我国货币市场基金可以投资的金融工具包括 （ ） 。 A1 年以内的银行定期存款 8可转换债券 C期限在 1 年以内的央行票据 D剩余期限在 397 天以内的浮动利率债券 10基金管理人向中国证监会提交的申请核准文本中，被 称为“草案”的有（ ） 。 A基金上市交易草案 B基金合同草案 C基金托管协议草案 D招募说明书草案 11折(溢)价率反映（ bd）之间的关系。 20基金财产不得用于下列（ A承销证券 B向他人贷款 C投资股票 D向他人提供担保 A开放式基金份额净值 B封闭式基金份额净值 C基金份额面值 D二级市场价格 12上海证券交易所、深圳证券交易所的交易时间为交易 日的（ ） 。 21下列基金资产账户中，属于以托管人和基金联名的方式开立 的账户有（ cd ） 。 A9：0011：OO B9：3011：30 C.13：0015：00 D.13：0015：00 13ETF 交易中，办理场外现金认购的投资者，认购以 ETF 份额申请，其认购金额是（ A认购价格 B认购份额 C1-认购费率 D1+认购费率 14关于基金管理公司一般决策程序，下列叙述正确的有 （ ） 。 A研究发展部提出研究报告 B投资决策委员会决定基金的总体投资计划 C基金投资部制定投资组合的具体方案 D风险控制委员会提出风险控制建议 15基金管理公司的机构设置包括（ A投资管理部门 B风险管理部门 C市场营销部门 D基金运营部门 16基金管理公司制定内部控制制度的原则有（ A合法、合规性原则 B全面性原则 C审慎性原则 D适时性原则 ） 。 ） 。 ）的乘积。 A银行存款账户 B结算备付金账户 C上海证券交易所证券账户 D深圳证券交易所证券账户 22交易所资金清算包括（ A增发新股的资金清算 B股 票、债券买卖的资金清算 C申购新股的资金清算 D回购交易的资金清算 人复核的财务报表有（ A基金资产负债表 B基金经营业绩表 C基金收益分配表 D基金净值变动表 24基金营销的微观环境指与公司关系密切、能够影响公 司服务顾客的能力的各种因素，主要包括（ A人口 B客户 C公众 D竞争对手 25基金客户服务方式包括（ A电话服务中心 B邮寄服务 C “一对一”专人服务 ） 。 ） 。 ） 。 23基金托管人对基金管理 ） 。 D讲座、推介会和座谈会 26开放式基金的费用主要包括（ A管理费 B托管费 C申购费和赎回费 D持续销售服务费 27关于证券投资咨询机构申请基金代销业务资格应当具 备的条件，下列说法错误的有（ 罚 B注册资本不低于 3000 万元人民币，必须为实缴货币资 本 C 高级管理人员已取得基金从业资格， 熟悉基金代销业务， 并具备从事 3 年以上基金业务或者 5 年以上证券、金融业务的工 =作经历 D持续从事证券投资咨询业务 3 个以上完整会计年度 28下列各项属于我国基金销售渠道的有（ A证券公司 B独立的理财顾问 C商业银行 D基金超市 29后台管理系统应当具备的功能有（ 核、行为监控等功能 B交易清算、资金处理的功能 C提供投资资讯功能 D对所涉及的信息流和资金流进行对账作业的功能 30关于 QD基金份额净值的计算和披露，下列说法正确 的有（ ） 。 ） 。 ） 。 ） 。 税。 A 最近 5 年内没有因违法违规行为受到行政处罚和刑事处 ） 。 C红利 D配股 34与基金利润有关的财务指标包括（ A本期利润 B毛利润 C期末可供分配利润 D未分配利润 35我国对（ ab ）买卖基金的差价收入必须征收营业 ） 。 A银行 B非银行金融机构 C个人投资者 D非金融机构 36下列属于基金信息披露禁止行为的有（ A对基金业绩进行预测 B违规承诺收益 C诋毁其他基金管理人 D登载基金过往业绩 37基金信息披露的实质性原则包括（ A真实性原则 B准确性原则 C规范性原则 D及时性原则 38下列各项中不属于 ETF 相关信息披露义务人应遵守业 务规则有（ cd ） 。 A 上海证券交易所证券投资基金上市规则 B 交易型开放式指数基金业务实施细则 C 上市开放式基金业务规则 D 上市开放式基金业务指引 39基金财务报表附注的披露内容主要包括（ A基金基本情况 B会计报表的编制基础 C关联方关系及其交易 D金融工具风险及管理 40QD基金在披露相关信息时，下列说法正确的有 （ ） 。 ） 。 A可同时采用中、英文，并以英文为准 B可单独或同时以人民币、美元等主要外汇币种汁算并披 露净值信息 C当涉及币种之间转换的，应披露汇率数据来源，并保持 一致性 ）的核算。 DQD基金应至少每周计算并披露一次净值信息 三、判断题(共 60 题，每小题 05 分，共 30 分。正确的用 A 表 示，错误的用 B 表示，不选、错选、放弃均不得分) 1目前，我国封闭式基金的存续期大多在 10 年左右。 ）等公司 （ ） 、 2在我国，基金托管人可以由依法设立并取得基金托管资 格的商业银行担任，也可以由其他金融机构担任。 （ ） ） 。 ） 。 ） 。 A.对基金销售分支机构、网点和基金销售人员的管理、考 A基金份额净值应当至少每周计算并披露一次，如基金投 资衍生品，应当在每个工作日计算并披露 B基金份额净值应当在估值日次日披露 C 基金份额净值应当以人民币或美元等主要外汇货币单独 或同时计算并披露 D基金资产的每一买人、卖出交易应当在最近份额净值的 计算中得到反映 31基金销售过程中由投资者自己承担的费用包括（ A基金申购费 B基金赎回费 C基金转换费 D基金托管费 32基金的会计核算对象包括（ A投资类 B负债类 C资产负债共同类 D损益类 33持有证券的上市公司行为的核算涉及（ 行为的核算。 A新股 B红股 3一般情况下，基金的收益与风险程度都高于银行存款。 （ （ ） 4目前，我国的证券投资基金大部分属于公司型基金。 ） 5指数基金通常采取积极主动的投资策略。 （ ） ） 6保本基金常见的保本比例介于 80%100%之问。 （ 28基金会计期间划分一般以月为单位。 （ 披露基金份额净值。 （ 损益记入资本公积。 （ ） ） 。 ） ） 29投资于衍生品的 QD基金，应当在每个工作日计算并 30基金资产估值引起的资产价值变动作为公允价值变动 7根据中国证监会对基金类别的划分标准，80%以上的基 金资产投资于货币市场工具的为货币市场基金。 （ 源： 9基金账户只能用于基金的认购及交易。 （ ） ） ）来 31未分配利润将转入下期分配。 （ 业税。 （ ） ） 8已实现收益能很好地反映基金的经营成果。 （ 32对证券投资基金买卖股票、债券的差价收入，免征营 33基金利润分配不得低于基金净利润的 95%。 （ 露临时公告，并在更新的招募书中予以说明。 （ 响的陈述是基金信息披露中严格禁止的行为。 （ （ ）来源：考试大 37涉及重大事件揭示时，半年度报告只须披露支付给聘 ） ） ） ） ） 10与封闭式基金不同，国务院证券监督管理机构应当自 受理开放式基金募集申请之日起 3 个月内作出核准或者不予核准 的决定。 （ ） 11QD基金申购、赎回中，基金管理公司会在 T+1 日内 对该申请的有效性进行确认。T 日提交的有效申请，投资者应在 T+2Et 到销售网点柜台或以销售机构规定的其他方式查询申请的 确认情况。 （ ） ） 12基金管理人必须以投资者的利益为最高利益。 （ 制定和执行交易计划。 （ 估值工具。 （ ） （ ） ） 34QD基金变更境外托管人时，应在事件发生后及时披 35致使投资人对其投资行为发生错误判断并产生重大影 36完整性原则是基金信息披露最根本、最重要的原则。 任会计师事务所的报酬。 （ 13投资部是基金投资运作的具体执行部门，负责组织、 38证券交易所对基金投资行为的监控就是指对证券投资 基金在证券市场的投资行为进行监控。 （ 39基金管理公司不可以设立分公司。 （ ） 41基金管理公司目前应按照不低于基金管理费收入的 10%计提风险准备金。 （ ） ） 14对于价值型的股票，每股盈余成长率是最常用的辅助 40基金管理行业的最大特点是自有资产雄厚，投资广泛。 15内部控制机制是指公司的内部组织结构及其相互之间 的运作制约关系。 （ 16托管业务准入条件中要求，基金托管部门拟从事基金 清算、核算、投资监督、信息披露等业务的执业人员应不少于 5 人，并具有证券从业资格。 （ ） 42货币市场基金投资于同一一公司发行的短期企业债券 的比例，不得超过基金资产净值的 20%。 （ 17根据我国法律、法规的要求，基金资产托管业务或者 托管人承担的职责主要包括资产保管、资金清算、资产核算、投 资运作监督等方面。 （ 金投资绩效的影响有限。 （ （ ） 20专业基金销售机构申请基金代销业务资格，其主要出 资人的注册资本应不低于 2000 万元人民币。 （ 投资者适用优惠费率，可以不进行公告。 （ （ ） 23系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备 份应当在不可修改的介质上保存 10 年。 （ 性和灵活性原则。 （ （ ） 26首次公开发行有明确锁定期的股票，同一股票在交易 所上市后，按交易所上市的同一股票的市价估值。 （ 越低。 （ ） ） 大。 （ ） ） ） ） 等。 （ ） ） 43证券组合管理的控制过程通常包括以下四个基本步骤： 确定证券投资政策、进行证券投资分析、组建证券投资组合、证 券组合业绩评估。 （ （ ） 165套利定价模型表明，在市场均衡状态下，证券或组合 的期望收益率与它所承担的因素风险无关。 （ ） ） 46BSV 模型将投资者分为有信息与无信息两类。 （ ） 18基金投资运作中，关键在于投资决策。投资研究对基 44证券组合收益率只取决于各个证券的投资收益率。 19基金的开户资料属于基金托管人负责保管的重要文件。 47从配置策略上，资产配置的主要类型可分为买入并持 有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略 ） 48一般情况下，对个人投资者而言，个人的风险偏好是 影响资产配置的最主要因素（ ） 21出于商业秘密的考虑，基金管理人、代销机构对机构 22从事宣传推介基金活动的人员应当取得基金从业资格。 49动态资产配置的目标在于，在不提高系统性风险或投 资组合波动性的前提下提高长期报酬，这与风险与收益匹配的原 则互相矛盾。 （ 主流。 （ ） ） 24基金销售机构内部控制应履行健全性、有效性、公开 50以技术分析为主，辅以基本分析，是目前投资策略的 25基金采用的估值方法不需要在募集文件中公开披露。 51加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型 股票投资策略相结合，它与积极型股票投资策略之间的区别不 ） 52跟踪误差越大，调整所花费的交易成本越低。 （ ） 27计提基金管理费时，基金规模越大，基金管理费费率 53在开盘价、收盘价、全天最高价、全天最低价中，道 氏理论认为开盘价最为重要。 （ （ ） ） 【解析】除中国证监会另行规定外，QOti 不得有除应付赎 回、交易清算等临时用途以外借入基金的行为。该临时用途借人 现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的 10%。 9 【答案】B 【解析】封闭式基金募集期限届满，基金份额总额达到核 准规模的 80%以上，并且基金份额持有人人数达到 200 人以上， 基金管理人应当自募集期限届满之日起 10 日内聘请法定验资机 构验资。自收到验资报告之日起 10 日内，向中国证监会提交备 案申请和验资报告， 办理基金备案手续， 刊登基金合同生效公告。 10 【答案】A 【解析】在发售方式上，主要有网七发售与网下发售两种 方式。网上发售是指通过与证券交易所的交易系统联网的全国各 地的证券营业部，向公众发售基金份额的发行方式。 。网下发售 是指通过基金管理人指定的营业网点和承销商的指定账户，向机 构或个人投资者发售基金份额的方式。 11 【答案】C 【解析】 证券投资基金销售管理办法规定，开放式基金 的认购费率不得超过认购金额的 5%。 12 【答案】D 【解析】现金替代是指申购、赎回过程中，投资者按基金 合同和招募说明书的规定，用于替代组合证券中部分证券的一定 数量的现金。现金替代分为三种类型：禁止现金替代、可以现金 替代和必须现金替代。其中，必须现金替代是指在申购、赎回基 金份额时，该成分证券必须使用现金作为替代。必须现金替代的 证券一般是由于标的指数调整，即将被剔除的成分证券。 13 【答案】A 【解析】我国相关法规规定，基金管理公司的主要股东(指 出资额占基金管理公司注册资本的比例最高且不低于 25%的股 东)应当具备下列条件：从事证券经营、证券投资咨询、信托资 产管理或者其他金融资产管理； 注册资本不低于 3 亿元人民币； 具有较好的经营业绩，资产质量良好；持续经营 3 个以上完 整的会计年度，公司治理健全，内部监控制度完善；最近 3 年 没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚；没有挪用客 户资产等损害客户利益的行为；没有因违法违规行为正在被监 管机构调查，或者正处于整改期间；具有良好的社会信誉，最 近 3 年在税务、工商等行政机关以及金融监管、自律管理、商业 银行等机构无不良记录。 14 【答案】D 【解析】基金产品线是指一家基金管理公司所拥有的不同 基金产品及其组合。一般从以下三方面考察基金产品线的内涵： 产品线的长度、产品线的宽度和产品线的深度。 15 【答案】A 【解析】基金管理公司内部控制机制一般包括四个层次： 一是员工自律；二是部门各级主管的检查监督；三是公司总经理 及其领导的监察稽核部对各部门和各级业务的监督控制；四是董 事会领导下的审计委员会和督察员的检查、监督、控制和指导。 A 项，风险控制制度属于基金管理公司内部控制制度。 16 【答案】C 【解析】开放式基金的托管，按照业务运作的顺序，在托 管银行内部的基金托管业务流程主要分为四个阶段：签署基金 54一般情况下，久期越大，债券的价格波动性就越大。 55当投资者对未来的现金流量有着特殊的需求时，可采 用积极的投资策略。 （ 险。 （ （ （ ） 58几何平均收益率已成为衡量基金收益率的标准方法。 ） 59具有择时能力的基金经理一般在熊市时降低现金头寸 或提高基金组合的值。 （ 影响。 （ ） ） ） 57基金业绩长期衡量通常将考察期设定在 5 年(含)以上。 ） 56购买力风险是指现金流再投资时面临的利率变动的风 60在对基金绩效进行评价时，应考虑风险对基金绩效的 2010 年证券从业资格考试投资基金全真试题答案与解析 一、单选题(共 60 题，每题 05 分，共 30 分。以 F 备选答 案中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分) 1 【答案】A 【解析】初创阶段的基金多为契约型投资信托，投资对象 多为债券。1879 年，英国股份有限公司法公布，投资基金脱 离原来的契约形态，发展成为股份有限公司式的组织形式。 2 【答案】C 【解析】基金与股票、债券反映的经济关系不同。股票反 映的是一种所有权关系，是一种所有权凭证，投资者购买股票后 就成为公司的股东； 债券反映的是债权债务关系， 是种债权凭证， 投资者购买债券后就成为公司的债权人；基金反映的则是一种信 托关系，是一种受益凭证，投资者购买基金份额就成为基金的受 益人。 来源：考试大 3 【答案】C 【解析】开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以 在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运 作方式。开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础，不受市 场供求关系的影响。 4 【答案】A 【解析】基金投资者、基金管理人和托管人是基金运作中 的主要当事人。基金销售机构是受基金管理公司委托从事基金代 理销售的机构，属于证券投资基金的市场服务机构。 5 【答案】B 【解析】基金中的基金是指以其他证券投资基金为投资对 象的基金， 其投资组合由其他基金组成。 我国目前尚无此类基金。 6 【答案】B 【解析】股票基金是指以股票为主要投资对象的基金。根 据中国证监会对基金类别的分类标准，60%以上的基金资产投资 于股票的为股票基金。 7 【答案】C 【解析】非系统性风险是指个别证券特有的风险，包括企 业的信用风险、经营风险、财务风险等。非系统性风险可以通过 分散投资加以规避，因此又被称为可分散风险。 8 【答案】C 合同， 是基金托管人介入基金托管业务的起始阶段； 基金募集， 是基金托管人开展基金托管业务的准备阶段；基金运作阶段， 是基金托管人全面行使职责的主要阶段；基金终止阶段，是基 金托管人尽责的善后阶段。 17 【答案】C 【解析】基金的资金清算依据交易场所的不同分为交易所 交易资金清算、全国银行间市场交易资金清算和场外资金清算三 部分。其中，场外资金清算指基金在证券交易所和银行间市场之 外所涉及的资金清算，包括申购、增发新股、支付基金相关费用 以及开放式基金的申购与赎回等的资金清算。 18 【答案】A 【解析】内部控制的基本要素包括环境控制、风险评估、 控制活动、信息沟通和内部监控。其中，环境控制构成托管人内 部控制的基础。环境控制包括经营理念、内部控制文化、组织结 构、员工道德素质等内容。 19 【答案】D 【解析】基金市场营销的特征包括服务性、专业性、持续 性和适用性。其中，基金销售适用性反映了从投资者的需要出发 向投资人销售合理的产品，坚持了投资人利益优先的原则，也是 监管机构对基金销售的要求。 20 【答案】B 【解析】基金管理人应当在基金合同、招募说明书中载明 收取销售费用的项目、条件和方式，在招募说明书上载明费率标 准。赎回费率不得超过基金份额赎回金额的 5%；赎回费在扣除 手续费后，余额不得低于赎回费总额的 25%，并应当归入基金财 产。 21 【答案】D 【解析】营销组合的四大要素产品(ProduCt)、费率 (PriCe)、 渠道(P1aCe)和促销(Promotion)， 是基金营销的核心内容。 22 【答案】B 【解析】销售业务流程控制的内容包括：制定完善的基 金销售业务基本规程；制定完善的基金销售业务账户管理制 度；制定完善的资金清算流程；制定客户服务标准；加强 对宣传推介材料制作和发放的控制；制定投资人权益须知 ； 建立完备的客户投诉处理体系；建立严格的基金份额持有人 信息管理制度、保密制度和档案管理制度；建立异常交易的监 控、记录和报告制度。B 项，建立科学的基金产品评价体系属于 销售决策流程控制的内容。 23 【答案】A 【解析】基金宣传推介材料登载基金的过往业绩，应当符 合有关规定：基金宣传推介材料可以登载该基金、基金管理人管 理的其他基金的过往业绩，但基金合同生效不足个月的除外。 24 【答案】C 【解析】我国基金资产估值的责任人是基金管理人，但基 金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。为提高估值的 合理性和可靠性，行业成立了基金估值工作小组工作小组定期评 估基金行业的估值原则和程序，并对活跃市场上没有市价的投资 品种不存在活跃市场的投资品种提出具体估值意见。基金管理公 司和托管银行在进行基金估值、计算基金份额净值及相关复核工 作时， 可参考工作小组的意见， 但是并不能免除各自的估值责任。 25 【答案】A 【解析】基金管理公司应制订估值及份额净值计价错误的 识别及应急方案。当估值或净值计价错误实际发生时，基金管理 公司应立即纠正，及时采取合理措施防止损失进一步扩大。当基 金份额净值计价错误达到或超过基金资产净值的 025%时，基 金管理公司应及时向监管机构报告。当计价错误达到 05%时， 基金管理公司应当公告并报监管机构备案。 26 【答案】A 【解析】基金逐日对其资产按规定进行估值，并于当日将 投资估值增(减)值确认为公允价值变动损益。 27 【答案】A 【解析】根据企业会计准则第 22 号金融工具确认和 计量 ，金融资产在初始确认时划分为四类：以公允价值计量且 其变动计入当期损益的金融资产、持有至到期投资、贷款和应收 款项以及可供出售的金融资产。基金以投资管理为主要业务，其 目的是在承受风险的同时获取较高的资本利得收益，投资管理活 动的性质决定了其取得的金融资产或金融负债是交易性的；同 时，对于开放式基金而言，其持有的金融资产必须能随时变现， 以应对基金持有人赎回基金份额。 因此， 除非基金合同另有规定， 基金持有的金融资产和承担的金融负债通常归类为以公允价值 计量且其变动计人当期损益的金融资产和金融负债。 28 【答案】A 【解析】目前，我国的基金管理费、基金托管费及基金销 售服务费均是按前一基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支 付。计算方法如下： 式中，H 为每日计提的费用；E 为前一日的基金资产净值；R 为费率。因此，该基金 7 月 19 日 应计撼的基金托管费 29 【答案】B 【解析】通常情况下，交易所上市的有价证券(包括股票、 权证等)以其估值日在证券交易所挂牌的市价(收盘价)估值；交易 所上市交易的债券按估值日收盘净价估值；交易所上市不存在活 跃市场的有价证券，采用估值技术确定公允价值。 30 【答案】A 【解析】基金的收入来源主要包括利息收入、投资收益以 及其他收入。其中，利息收入指基金经营活动中因债券投资、资 产支持证券投资、银行存款、结算备付金、存出保证金、按买人 返售协议融出资金等而实现的利息收入。具体包括债券利息收 入、资产支持证券利息收入、存款利息收人、买人返售金融资产 收入等。 31 【答案】D 【解析】基金的费用是指基金在日常投资经营活动中发生 的、会导致所有者权益减少的、与向基金持有人分配利润无关的 经济利益的总流出。 具体包括管理人报酬、 托管费、 销售服务费、 交易费用、利息支出和其他费用等。申购费属于基金投资者自己 承担的费用，不计人基金的费用。 32 【答案】A 【解析】金融机构(包括银行和非银行金融机构)买卖基金的 差价收入征收营业税；非金融机构买卖基金份额的差价收入不征 收营业税。氽业投资者买卖基金份额暂免征印花税。企业投资者 买卖基金份额获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征 收企业所得税；企业投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收 企业所得税。 33 【答案】C 【解析】基金份额持有人的信息披露义务主要体现在与基 金份额持有人大会相关的披露义务方面。根据证券投资基金 法 ，当代表基金份额 10%以上的基金份额持有人就同一事项要 求召开持有人大会，而管理人和托管人都不召集时，代表基金份 额 10%以上的持有人有权自行召集。此时，该类持有人应至少提 前 30 日公告持有人大会的召开时间、会议形式、审议事项、议 事程序和表决方式等事项。 34 【答案】D 【解析】风险警示内容属于基金招募说明书的主要披露事 项。 35 【答案】D 【解析】在基金年度报告应披露的财务指标中，基金净值 增长指标是目前较为合理的评价基金业绩表现的指标。投资者通 过将基金净值增长指标与同期基金业绩比较基准收益率进行比 较，可以了解基金实际运作与基金合同规定基准的差异程度，判 断基金的实际投资风格。 36 【答案】C 【解析】我国基金监管的目标包括：保护投资者利益； 保证市场的公平、效率和透明；降低系统风险；推动基金 业的规范发展。 37 【答案】A 【解析】中国证监会是我国基金市场的监管主体，其依法 对基金市场参与者的行为进行监督管理，在涉及个别监管事项 上，如基金托管资格核准及托管业务监管、商业银行设立基金公 司的审批及监管等，则由中国证监会联合其他有关金融监管部门 实施联合监管。 38 【答案】D 【解析】2006 年 6 月，中国证监会发布证券投资基金管 理公司治理准则(试行) 要求基金管理公司治理应遵循基金份额 ， 持有人利益优先的原则，体现公司独立运作的原则，强化制衡机 制， 维护公司的统一性和完整性。 2002 年底， 中国证监会发布 基 金管理公司内部控制指导意见 ，并于 2003 年开始实施。该指导 意见对证券投资基金投资管理的程序、 决策过程、 投资相关环节、 部门和人员的配置、相关人员的责任、权利和义务作了具体而明 确的规定。2007 年底，中国证监会发布基金管理公司特定客户 资产管理业务试点办法 ，该办法中要求基金管理公司应公平地 对待所管理的不同资产，建立有效的异常交易监控制度，并定期 向中国证监会报告。2008 年 3 月，中国证监会发布的基金管理 公司公平交易制度指导意见 ，旨在进一步明确基金管理公司公 平对待不同组合所应遵循的具体原则和方法，该意见提出基金管 理公司应建立科学的投资决策体系、实行交易制度，建立和完善 交易分配制度。 39 【答案】C 【解析】根据证券投资基金运作管理办法的规定，如 果基金名称显示投资方向的，应当有 80%以上的非现金基金资产 属于投资方向确定的内容。 40 【答案】B 【解析】 E(r)=(-40%)0 03+(-10%)0 07+00 30+15%0 10+30% 005+40%020+50%025=216% 41 【答案】B 【解析】从控制过程来看，证券组合管理通常包括以下几 个基本步骤：确定证券投资政策；进行证券投资分析；组 建证券投资组合；投资组合的修正；投资组合。业绩评估。 其中，在构建证券投资组合时，投资者需要注意个别证券选择、 投资时机选择和多元化三个问题。 42 【答案】D 【解析】 组合 P 的期望收益=组合 10 48+组合 110 52， 故组合 P 的期望收益水平低于组合 I 的期望收益水平，高于组合 的期望收益水平。 而组合 P 的总风险水平还取决于组合 1 和组 合的相关程度，故无法判断组合 P 的总风险水平与组合 I、组 合的总风险水平之间的大小关系。 43 【答案】D 【解析】D 项描述的是对特定投资者的最优资产组合；市 场组合是资本市场线与风险资产有效集的切点。 44 【答案】C 【解析】资本资产定价模型是建立在若干假没条件基础上 的。这些假设条件可概括为如下三项假设：投资者都依据期望 收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券 组合的风险水平，并采用无差异曲线簇与有效边界相切的方法选 择最优证券组合；投资者对证券的收益、风险及训：券问的关 联性具有完全相同的预期；资本市场没有摩擦。 45 【答案】A 【解析】从实际的投资需求看，资产配置的 F标在于以资 产类别的历史表现与投资者的风险偏好为基础，决定不同资产类 别在投资组合中所占比重，从而降低投资风险，提高投资收益， 消除投资者对收益所承担的不必要的额外风险。 46 【答案】B 【解析】确定资产类别收益预期的主要方法包括历史数据 法和情景综合分析法两类。历史数据法假定未来与过去相似，以 长期历史数据为基础，根据过去的经历推测未来的资产类别收 益。 47 【答案】B 【解析】买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险 策略的区别主要体现在市场变动