现货走势价格与实物价格关系.doc

现货电子盘走势价格与实物价格之间的关系（一） 现货分析技术，基础的知识体系的构建，晟金分析室从基础的知识体系开始，逐步借鉴已有的技术分析方法，并对技术分析方法做自己的点评和构建，希望对广大投资者提升现货分析水平提供有益的帮助。 在“现货电子盘金融要素”这篇文章中我们已经明白了“现货金融要素的内容和合约盈亏的影响因素。本文围绕“现货电子盘走势价格与实物价格之间的关系”为大家讲解，下面我们来介绍一下基差的概念。 大宗商品现货晟金现货技术 行情分析汇川涪陵寿光1、基差的定义 是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在现货电子盘市场的走势价格之差，即：基差=现货价格-现货合约走势价格。2、基差的影响因素 基差包含着两个成份，即现货市场与远期市场间的“时”与“空”两个因素。前者反映两个市场间的时间因素，即两个不同交割月份的持有成本，它又包括储藏费、利息、保险费和损耗费等，其中利率变动对持有成本的影响很大；后者则反映现货与期货市场间的空间因素即标的物随时间的变化各影响因素作用下所产生的价格变动。基差包含着两个市场之间的运输成本和持有成本。这也正是在同一时间里，两个不同地点的基差不同的基本原因即同一商品在不同地点价格不同。3、理论上的现货电子盘走势价格与实物价格的关系：在一个充分自由和理性的市场中，现货电子盘形成的价格往往是现货流通的基准价，现货流通只是一个物流系统，因产地、质量有别，在交易现货时双方需要谈一个对现货电子盘中形成的价格升贴水，即：交易价 = 盘中价升贴水也就是说，现货电子盘市场和现货市场只是一个学术研究时区分的概念，在实际运作中，二者是一个整体的市场，远期盘中走势定价、现货物流，二者有机作用，才可以使市场机制得以正常运行。4、在“大宗商品现货金融定义”这篇文章中，我们讲过现货“大宗商品现货电子盘中规定的未来交割价格，即是该合约未来时间的市场价格，因此现货电子盘价格的走势，即是走的未来预期价格，而非现实市场中同时间的价格”那么结论有两点：1、现货电子盘中价格的走势走的是预期价格，而非实时实地实物的价格”（很多人硬性比对价格做盘，我劝你别这么做，这样是极大的误导）2、 由于基差的存在，电子盘中价格与实物价格，不可能完全相等！3、我们还需要考虑现货电子盘主力做盘出于技术的需要，还会在“即使现实市场中该品种价格上涨了，但盘面上由于筹码的存在，也没有上涨，但后市依然涨上去了，只是时间点不同步与现货价格”。那么，基本面趋势怎么预测？其对现货盘走势有什么指导？我可以回答你：基本面分析很有用，而且盘面走势也遵循了基本面的方向！ 现货电子盘走势价格与实物价格之间的关系（二）现货分析技术，基础的知识体系的构建，晟金分析室从基础的知识体系开始，逐步借鉴已有的技术分析方法，并对技术分析方法做自己的点评和构建，希望对广大投资者提升现货分析水平提供有益的帮助。 在“现货电子盘走势价格与实物价格之间的关系（一）”的讨论中，我们得出这么几点结论：1、现货电子盘中价格的走势走的是预期价格，而非实时实地实物的价格”（很多人硬性比对价格做盘，我劝你别这么做，这样是极大的误导）2、 由于基差的存在，电子盘中价格与实物价格，不可能完全相等！3、我们还需要考虑现货电子盘主力做盘出于技术的需要，还会在“即使现实市场中该品种价格上涨了，但盘面上由于筹码的存在，也没有上涨，但后市依然涨上去了，只是时间点不同步与现货价格”。 那么，基本面趋势怎么预测？其对现货盘走势有什么指导？我可以回答你：基本面分析很有用，而且盘面走势也遵循了基本面的方向！ 在这里我为大家大体介绍一下，基本面趋势预测的几种方法，作为抛砖引玉之言，具体的分析细节，在我们编写的现货标准技术中级教材里有详述。 基本面趋势预测的思路与方法： 1、分清标的物属性归类：从产业链中的位置来看是属于哪一类：基础原材料、中游半成品、下游产成品 2、在分清属性的前提下，分析价格主导因素,在分清价格主导因素的前提下。价格主导因素分析法有： 外汇分析法：供需与弹性分析法（供需弹性价格模型） ；产业链分析法 ；货币因素分析法（IS-LM) 3、基本面标的物价格趋势分析还有一种数理分析法：数据统计回归分析法。经过上述分析之后，我们便得出：现货电子盘炒作合约品种市场价格走势周期。下图为；虫草市场价格走势数据回归分析结论图：（声明：为保护数据原创，此处只做简化处理)有了基本面价格周期的数据图，再结合实盘技术，这样就能辨明方向，看好趋势，也就是我们提倡的“以价值为中轴，以周期为趋向，以技术为研判，中短结合的高胜算操作法则”。 下面我为大家再展示一个品种: 干花椒，不同地区的现货盘，不同价格，不同主力做盘，相同的确是基本的走势轮廓。晟金分析师点评：“以价值为中轴，以周期为趋向，以技术为研判，中短