2013春国际企业管理第一次BBS小结.doc

国际企业管理2013春第一次BBS网上实时教学活动小结一、活动时间：2013-4-24，晚19：00-20：00二、活动地点（建议）：有条件的教学点在学校机房进行，没有条件的教学点要组织学生在家、单位电脑上或其他电脑上进行。三、活动主题：中国当前对外直接投资特点分析四、活动内容： 1、背景资料：在金融危机背景下，国际资本流动、跨国投资与并购活动急剧萎缩，而中国的对外直接投资却异军突起。2010年，中国对外直接投资净额（流量）为688.1亿美元，同比增长21.7%，连续九年保持增长势头，年均增速为49.9%。 2、讨论题：(1)根据以上的资料，分析一下中国大规模对外直接投资的原因。 （2）结合国际投资周期理论，试分析中国当前对外直接投资的特征。（3）根据中国企业对外直接投资近年来呈现出的这些新特点，分析这个趋势说明了什么问题？ （4）近年来金融危机的出现对中国企业的对外直接投资产生了哪些影响？五、活动目的：通过讨论，了解中国企业当前对外直接投资的特征，以便进一步理解国际投资的相关理论。 六、教学策略1在活动之前一周内，学生预先自学教学媒体（教材或课程网页中的学习资源）中关于国际投资的相关理论，特别对国际投资的周期理论进行较为深入地了解。2在网上进行更多比如中国企业对外投资的一些具体数据及金融危机影响力等背景资料的阅读。七、活动要求1各教学点课程负责教师能够按照规定的时间，进行组织实施并参与讨论，跟帖或发帖的数量不少于5。2同学按照教学策略积极准备，在规定的时间参与讨论，发帖或跟帖的数量不少于3。3在活动后的一周内，参与活动教师和学生学习小组的小组长在课程论坛指定的区域对本次活动做一个简单的小结，谈谈自己的参加本次网上教学活动的收获。八、活动参与情况本次BBS实时活动的参与情况良好，点击量为773次，回复量为158 贴，省直属点、徐州电大、常州电大等许多教学点的老师和同学参与了这次讨论。九、参考答案（一）当前中国大规模对外直接投资的原因1、原因之一：中国企业开始有了对外直接投资的需求（1）首先，改革开放20多年之后，中国的制造业已经有了很大进步，尤其是在制造业的终端生产环节获得了充分的发展，有向上游发展的内在动力。由于中国已经广泛地参与到跨国生产网络当中，中国不具有优势的上游生产活动往往在国外，为了寻求供应方的稳定，避免外部冲击对供应链和整个生产活动的影响，也为了在整个生产链中获得更大的增加值，中国企业具有向国外零部件、能源、资源甚至研发等上游价值增值活动进行投资的战略需求。这类投资也是目前中国对外直接中最主要的组成部分。（2）其次，中国的制造业和出口企业在很大程度上是依靠贴牌生产、依靠香港等地贸易中间商的订单而发展起来的，而自己并没有掌握外部市场的销售渠道和营销服务网络。这种对外部市场高度依赖却又不能掌握对外销售的模式，不仅不利于企业在对外销售中获得更大的利益，而且增加了进一步投资和扩大生产的风险。也就是说，这种模式增加了出口企业在国内投资的风险，降低了投资收益。随着出口企业的发展壮大和投资规模的扩大，这些企业对进一步投资的风险控制和收益要求越来越高，因而也逐渐有了对外投资建立自己掌握的销售渠道和营销服务网络的需求。这类投资也是目前中国对外直接投资中的主要组成部分之一。（3）另外，国内生产成本上升也使得企业逐步有了对外转移生产能力和寻求技术升级的需求。中国经济长期高速增长，使得人民生活水平得到大幅度提高，农村剩余劳动力逐渐减少，“刘易斯转折”时期加速到来，因而中国的劳动工资，尤其是沿海地区的农民工工资在2002年以后开始大幅上升，加上2005年开始的人民币升值，国内生产成本已经大幅提高，并且预计还将快速上涨。很多劳动密集型生产活动在中国已经不具有成本优势，这些企业也已经开始具有向外转移生产能力和寻求技术升级的需求。同时，中国从2003年开始加强了对环保、能耗问题的管理，企业需要逐步承担污染成本，高能耗和高污染企业也开始有了对外转移生产能力的需求。这类投资虽然已经开始逐渐增加，但是还不是中国对外直接投资的主要组成部分。2原因之二：国家替代企业对外投资的模式已经开始产生问题，政策上开始放松对外直接投资的管制并鼓励企业“走出去”。 经常账户顺差意味着对外投资净额在增加。在中国，有一个比较特殊的情况，即经常账户顺差没有体现为企业的对外投资，而是转化为国家的外汇储备增加。外汇储备增长也是对外投资的一种形式，只不过是国家主导的资本流出和对外投资，体现为国家持有的国外资产增加。这种国家替代企业对外投资的模式在危机之前已经产生了很严重的问题，包括资源配置上的效率损失以及升值预期和外汇储备过快增长引起的宏观稳定问题。这些问题使得中国开始从政策上放松对企业对外投资的管制并鼓励企业“走出去”。美国金融危机之前中国已经开始逐步削弱强制结售汇，并在2008年内彻底取消了强制结售汇。企业对外直接投资用汇约束也逐渐降低甚至取消，过去在外汇管制情况下受到用汇制约的投资活动在一定程度上得到释放。同时，企业对外直接投资的审批程序也开始规范和简化，并明确实施“走出去”战略，开始制定和实施一些促进企业对外直接投资的政策。这些政策措施减少了中国企业对外投资的阻力，促进了对外直接投资的增长。结论：由此可见，在危机之前，不管是中国企业还是中国政府，都有加快对外投资的战略需求，并且已经开始实现了对外投资的高速增长。假如没有出现美国金融危机，中国企业会在自身发展的需求下，在政府的鼓励和推动下，积极筹划“走出去”，并逐渐加大对上游生产环节、对销售渠道和营销网络的投资；同时，也将逐步加快对外转移生产能力和寻求技术升级的步伐。这些因素说明，假如没有出现美国金融危机，中国的对外直接投资也将处于高速扩张的轨道。（二）中国企业对外直接投资具有以下几个特点:1、投资流量再创新高，跃居全球第五。2010年，中国对外直接投资净额（流量）为688.1亿美元，同比增长21.7%，连续九年保持增长势头，年均增速为49.9%。其中，非金融类601.8亿美元，同比增长25.9%；金融类86.3亿美元。根据联合国贸发会议2011年世界投资报告，2010年中国对外直接投资占全球当年流量的5.2%，位居全球第五，首次超过日本（562.6亿美元）、英国（110.2亿美元）等传统对外投资大国。2、投资存量突破3000亿美元，对大洋洲、欧洲存量增幅最大。截至2010年底，中国对外直接投资累计净额（下称存量）达3172.1亿美元，位居全球第17位。亚洲、拉丁美洲是存量最为集中的地区，分别为2281.4亿美元（占总存量的71.9%）和438.8亿美元（占13.8%），大洋洲、欧洲是存量增幅最大的地区，其中，在大洋洲的直接投资存量为86.1亿美元，是2005年末的13.2倍。对发达国家(地区)的投资存量占中国对外投资存量总额的 9.4%,较上年增加2个百分点。国有企业对外投资存量所占比重下降3个百分点，降至66.2%。3、投资覆盖率进一步扩大，行业多元而聚集度较高。至2010年末，中国在全球178个国家（地区）共有1.6万家境外企业，投资覆盖率达到72.7%，其中对亚洲、非洲地区投资覆盖率分别达90%和85%。中国对外直接投资覆盖了国民经济所有行业类别。绝大部分投资流向商务服务、金融、批发和零售、采矿、交通运输和制造六大行业，上述行业累计投资存量2801.6亿美元，占中国对外直接投资存量总额的88.3%。）资源能源寻求型和市场扩张式OFDI占较大比重。在OFDI的产业选择上没有显现我国的产业优势,在OFDI模式上过于单一，主要领域集中在资源、能源和通信服务业为主,主要的投资金额均有几单集中的大型投资项目带动,其中包括像2008年中铝联合美铝收购力拓12%股权,工行55亿完成收购南非标准银行20%的股份等等。4、并购比重超四成，再投资比重上升。2010年，中国企业以并购方式实现的直接投资297亿美元，同比增长54.7%，占流量总额的43.2%。并购领域涉及采矿、制造、电力生产和供应、专业技术服务和金融等行业。中国境外直接投资的当期利润再投资240亿美元，较上年增长48.9%，所占流量比重由上年的28.5%上升到34.9%。5、对主要经济体的投资增幅较大，对欧投资流量翻番。2010年，中国对欧盟直接投资为59.63亿美元，同比增长101%；对东盟44.05亿美元，同比增长63.2%；对美国13.08亿美元，同比增长44%；对俄罗斯5.68亿美元，同比增长63%；对日本3.38亿美元，同比增长302%。6、地方对外投资持续活跃，西部地区增幅最大。2010年，地方非金融类对外直接投资流量达到177.5亿美元，同比增长84.8%，为2005年的8.6倍，创下连续8年保持快速增长的记录。浙江、辽宁、山东名列地方非金融类对外直接投资流量前三位。2010年，西部地区非金融类对外直接投资23.8亿美元，增幅高达107.1%，中部地区14.6亿美元，同比下降7.6%，其他地区139.1亿美元，同比增长102.4%。7、国有或国有控股企业是OFDI（对外直接投资）的主体。OFDI的海外资产规模前10大企业均为国有或国有控股企业。（三）根据中国企业对外直接投资近年来呈现出的这些新特点，分析这个趋势说明了什么问题？ 当今世界是开放的世界，中国的发展离不开世界。特别是在世界经济科技全球化、区域经济集团化和政治发展多极化的趋势下，中国要想谋求更大的发展，必须要以更加积极的姿态走向世界。但是，在我国加快实施“走出去”战略的过程中，在我国企业对外直接投资的过程中，必须高度关注投资战略、投资风险、投资前景和投资阶段等问题，必须理性审视、深入研究这些问题。1、危机国为摆脱金融危机影响，将会加大本国基础设施建设投资此次金融危机起源于世界第一经济强国美国，波及所有的发达国家。为了抵抗金融危机的影响，各国都推出了数额巨大的投资计划，创造需求，以刺激经济的恢复，这将给我国企业对外直接投资带来很大的机会。2、危机国利率降低，货币贬值，降低直接投资的成本金融危机爆发后，大部分国家都采取积极的财政货币政策，降低利率、货币贬值，以刺激经济的恢复。理论上分析，东道国低利率的政策会降低直接投资的成本，促进