基金的分类.doc

二、基金的分类（一）公司型基金与契约型基金 （二）开放式基金与封闭式基金 （三）收入型基金、成长型基金与平衡型基金 （四）股票型基金、债券型基金、货币市场基金与混合型基金 （五）特殊类型的基金：伞型基金、保本基金、 指数基金、LOF、ETF、FOF （一） 公司型基金与契约型基金基金按组织类型可分为公司型基金与契约型基金。 公司型基金以公司形态组建，以发行股份的方式募集资金而设立的一种基金 。契约型基金投资者、管理人、托管人作为基金的当事人，通过签定基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。公司型基金与契约型基金两者的比较公司型基金契约型基金法律依据公司法信托人资金性质法人资本信托资金投资者地位股东受益人融资渠道股票、可举债受益证券、不可举债期限永久性契约期资金运用依据公司章程、董事会决议信托契约（二） 开放式基金与封闭式基金基金按可否赎回可分为开放式基金与封闭式基金 开放式基金基金发起人在设立基金时，基金单位总数不固定，投资者可以基金的单位净值为基准申购和赎回基金单位。 封闭式基金在设立基金时，规定基金的封闭期限及固定基金发行规模，在封闭期限内投资者不能向基金管理公司要求赎回，基金单位只能在证券交易所或其它交易场所内转让。 开放式基金与封闭式基金两者的区别封闭式开放式期限明确不定规模固定不定交易方式交易所交易柜台市场价格决定净资产与供求净资产投资策略长期短期信息披露每周公布资产净值每日公布资产净值市场环境要求不高要求较高（三）收入型基金、成长型基金与平衡型基金 基金按收益与风险的目标可分为收入型基金、成长型基金与平衡型基金。收入型基金追求基金当期收入为投资目标的基金，其投资对象主要是绩优股、债券、可转让大额存单等收入比较稳定的有价证券。成长型基金追求长期资本增殖为投资目标的基金。主要投资于某一类行业的股票或价值被认为低估的股票。成长型基金价格波动一般要比保守的收益型基金要大，但收益一般也要高。 平衡型基金既追求长期资本增值，又追求当期收入的基金。这类基金主要投资于债券、优先股和部分普通股。其风险和收益状况介于成长型基金和收入型基金之间。（四）股票型基金、债券型基金、货币 市场基金与混合型基金 基金按投资对象可分为股票型基金、债券型基金、货币市场基金与混合型基金。不同基金品种风险收益比较基金类型股票型基金债券型基金货币市场基金混合基金目标追求高收益获取每期固定收入获取每期固定收入获取每期固定收入标的股票各类型债券（包括政府债券、公司债等）商业本票、可转让定存单、银行承兑汇票等股票、债券、商业本票、可转让定存单、银行承兑汇票报酬率最高次之最低中性风险最高次之最低中性优点报酬率高当期获利稳定流动性佳获得很多市场收益缺点风险高没有长期成长机会没有长期成长机会（五）特殊类型的基金：伞型基金、保本 基金、指数基金、LOF、ETF、FOF伞型基金实际上就是开放式基金的一种组织结构基金发起人根据一份总的基金招募书发起设立多只相互之间可以根据规定的程序进行转换的基金，这些基金称为子基金或成分基金。由这些子基金共同构成的这一基金体系就合称为伞型基金。保本基金在基金产品的一个保本周期内（基金一般设定了一定期限的锁定期，我国一般是3年），对投资者的本金提供100或者更高、更低保证的基金。保本基金在保本期内一般不接受申购，可以申购的部分资金也将不享受保本承诺，但可以赎回，因此保本基金也被称为“半封闭基金”。指数基金选择一个特定市场的指数进行跟踪，根据指数的成份股（计算指数时使用的股票）来构造投资组合，使得基金的收益与这个市场指数的收益大致相同，从而达到一个被动地投资于市场的效果。LOF基金，英文全称是“Listed Open-Ended Fund”，汉语称为“上市型开放式基金”。也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。ETF基金，交易型开放式指数基金(Exchange Traded Fund)属于开放式基金的一种特殊类型，它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以在二级市场买卖ETF份额，又可以向基金管理公司申购或赎回ETF份额。ETF基金的三个特点： 1.通常ETF基金采取被动型指数化投资策略，往往紧跟某一代表性的指数，投资者购买一个基金单位，就等于按权重股购买这个指数的所有股票（有效分散风险），只要指数能够反映大势的走势情况，就不会出现“赚了指数反而赔钱”的情况，这有利于推动指数化投资理念在中国证券市场的应用 2.ETF基金分一级市场的申购赎回与二级市场的持续竞价交易两种交易方式，当日申购的ETF基金份额当日可以卖出，当日买入的ETF基金份额当日可以赎回，这就等于变相实现了T+0的回转交易，大大提高了资金的使用效率，增强了ETF基金的市场流动性 3.ETF基金提供了对标的指数的套利功能，会吸引大量投资者投资于相应指数的成分股，且频