金融衍生品系列课程之四：互换介绍.doc

一、单项选择题 1. 在货币互换中，本金应（ ）。 A. 双方均不支付 B. 仅由浮动利率支付方支付 C. 由双方支付 D. 仅由固定利率支付方支付 2. 互换交易商（ ）。 A. 为客户卖出互换 B. 从自有库存卖出 C. 匹配具有类似需求的交易方 D. 为互换做市商 3. 互换经纪商（ ）。 A. 与互换交易商的作用相同 B. 在互换中做市商 C. 从自由库存中卖出 D. 匹配具有相似需求的交易双方 4. 在货币互换中，双方同意在交易初始以及到期日以相同的汇率交换本金的原因是（ ）。 A. 一方将在货币交换中出现损失，一方将获利 B. 双方将分担在货币交换中的损失 C. 双方将在货币交换中出现损失 D. 双方均不会在货币交换中出现损失 5. 简单利率互换中的固定利率支付者一般以（ ）为基础收取利息。 A. 股票市场回报率 B. LIBOR C. 债券收益率 D. 合约达成时确定的固定利率 6. 浮动利率支付的基础是（ ）。 A. 每个付款周期开始时的实际LIBOR利率 B. 每个付款周期中的平均LIBOR利率 C. 合约签订时的实际LIBOR利率 D. 每个付款周期末的实际LIBOR利率 7. 互换中，根据名义本金金额向交易对手支付固定利息的交易方称为（ ）。 A. 利率 B. LIBOR C. 固定利率支付者 D. 固定利率收取者 二、多项选择题 8. 货币互换的三个步骤包括（ ）。 A. 本金的初始交换 B. 本金的最终交换 C. 持续交换利息现金流 D. 每月调整固定利率 三、判断题 9. 交易方A能够以10%的固定利率和LIBOR+2%的浮动利率借款，交易方B能够以12%的固定利率和LIBOR+3%的浮动利率借款， A在固定利率市场有优势，因此A将成为互换中的固定利率收取者。（ ） 正确 错误 10. 在利率互换中，名义本金双方均不支付。（ ） 正确 错误 90一、单项选择题 1. 互换交易商（ ）。 A. 为客户卖出互换 B. 从自有库存卖出 C. 匹配具有类似需求的交易方 D. 为互换做市商 2. 固定利率收取者以（ ）为基础定期付息。 A. LIBOR固定利率 B. LIBOR未来利率 C. LIBOR当前利率 D. LIBOR过往利率 3. 互换中，根据名义本金金额向交易对手支付固定利息的交易方称为（ ）。 A. 利率 B. 固定利率支付者 C. LIBOR D. 固定利率收取者 4. 浮动利率支付的基础是（ ）。 A. 每个付款周期中的平均LIBOR利率 B. 每个付款周期末的实际LIBOR利率 C. 合约签订时的实际LIBOR利率 D. 每个付款周期开始时的实际LIBOR利率 5. 在利率互换中，名义本金（ ）。 A. 双方均不支付 B. 仅由一方支付 C. 仅由浮动利率支付方支付 D. 仅由固定利率支付方支付 6. 如果在利率互换中，A公司欠B公司50万美元，B公司欠A公司47.5万美元。下列说法中正确的一项是（ ）。 A. A公司向B公司支付2.5万美元，B公司不支付款项 B. 在下一个付息日之前不支付款项 C. A公司向B公司支付47.5万美元，B公司向A公司支付50万美元 D. A公司向B公司支付50万美元，B公司向A公司支付47.5万美元 7. 下列关于互换的陈述中错误的一项是（ ）。 A. 互换是私人协定 B. 互换有期限 C. 互换没有对手风险 D. 互换包括定期付款 二、多项选择题 8. 货币互换的三个步骤包括（ ）。 A. 本金的初始交换 B. 持续交换利息现金流 C. 本金的最终交换 D. 每月调整固定利率 三、判断题 9. 交易方A能够以10%的固定利率和LIBOR+2%的浮动利率借款，交易方B能够以12%的固定利率和LIBOR+3%的浮动利率借款， A在固定利率市场有优势，因此A将成为互换中的固定利率收取者。（ ） 正确 错误 10. 在货币互换中，双方同意在交易初始以及到期日以相同的汇率交换本金的原因是双方均不会在货币交换中出现损失。（ ） 正确 错误 90一、单项选择题 1. 下列关于互换经纪商的描述是错误的一项是（ ）。 A. 他们为交易双方协商互换条款 B. 他们不承担任何交易对手风险 C. 他们通过买卖差价赚取利润 D. 他们收取介绍交易双方的佣金 2. 货币互换的三个步骤不包括（ ）。 A. 本金的最终交换 B. 每月调整固定利率 C. 本金的初始交换 D. 持续交换利息现金流 3. 互换经纪商（ ）。 A. 与互换交易商的作用相同 B. 在互换中做市商 C. 从自由库存中卖出 D. 匹配具有相似需求的交易双方 4. 如果在利率互换中，A公司欠B公司50万美元，B公司欠A公司47.5万美元。下列说法中正确的一项是（ ）。 A. A公司向B公司支付47.5万美元，B公司向A公司支付50万美元 B. A公司向B公司支付50万美元，B公司向A公司支付47.5万美元 C. A公司向B公司支付2.5万美元，B公司不支付款项 D. 在下一个付息日之前不支付款项 5. 简单利率互换中的固定利率支付者一般以（ ）为基础收取利息。 A. 合约达成时确定的固定利率 B. 股票市场回报率 C. 债券收益率 D. LIBOR 6. 浮动利率支付的基础是（ ）。 A. 每个付款周期末的实际LIBOR利率 B. 每个付款周期中的平均LIBOR利率 C. 每个付款周期开始时的实际LIBOR利率 D. 合约签订时的实际LIBOR利率 7. 在利率互换结算日，交易方A欠交易方B50万美元，而交易方B欠交易方A45万美元。那么，利率互换中现金流将是（ ）。 A. B向A支付45万，然后A向B支付50万 B. A向B支付5万 C. A向B支付50万，然后B向A支付45万 D. B向A支付5万 二、多项选择题 8. 下列关于互换的陈述中正确的是（ ）。 A. 互换是私人协定 B. 互换有期限 C. 互换没有对手风险 D. 互换包括定期付款 三、判断题 9. 在利率互换中，名义本金双方均不支付。（ ） 正确 错误 10. 浮动利率支付的基础是每个付款周期开始时的实际LIBOR利率。（ ） 正确 错误 100 一、单项选择题 1. 在利率互换中，名义本金（ ）。 A. 仅由一方支付 B. 仅由固定利率支付方支付 C. 双方均不支付 D. 仅由浮动利率支付方支付 2. 固定利率收取者以（ ）为基础定期付息。 A. LIBOR过往利率 B. LIBOR未来利率 C. LIBOR当前利率 D. LIBOR固定利率 3. 浮动利率支付的基础是（ ）。 A. 每个付款周期开始时的实际LIBOR利率 B. 每个付款周期末的实际LIBOR利率 C. 每个付款周期中的平均LIBOR利率 D. 合约签订时的实际LIBOR利率 4. 互换交易商（ ）。 A. 匹配具有类似需求的交易方 B. 为客户卖出互换 C. 从自有库存卖出 D. 为互换做市商 5. 互换中，根据名义本金金额向交易对手支付固定利息的交易方称为（ ）。 A. 固定利率支付者 B. LIBOR C. 固定利率收取者 D. 利率 6. 如果在利率互换中，A公司欠B公司50万美元，B公司欠A公司47.5万美元。下列说法中正确的一项是（ ）。 A. A公司向B公司支付47.5万美元，B公司向A公司支付50万美元 B. A公司向B公司支付2.5万美元，B公司不支付款项 C. A公司向B公司支付50万美元，B公司向A公司支付47.5万美元 D. 在下一个付息日之前不支付款项 7. 下列关于互换的陈述中错误的一项是（ ）。 A. 互换有期限 B. 互换包括定期付款 C. 互换是私人协定 D. 互换没有对手风险 二、多项选择题 8. 货币互换的三个步骤包括（ ）。 A. 本金的最终交换 B. 每月调整固定利率 C. 持续交换利息现金流 D. 本金的初始交换 三、判断题 9. 交易方A能够以10%的固定利率和LIBOR+2%的浮动利率借款，交易方B能够以12%的固定利率和LIBOR+3%的浮动利率借款， A在固定利率市场有优势，因此A将成为互换中的固定利率收取者。（ ） 正确 错误 10. 在货币互换中，双方同意在交易初始以及到期日以相同的汇率交换本金的原因是双方均不会在货币交换中出现损失。（ ） 正确 错误 100一、单项选择题 1. 互换经纪商（ ）。 A. 匹配具有相似需求的交易双方 B. 与互换交易商的作用相同 C. 在互换中做市商 D. 从自由库存中卖出 2. 互换中，根据名义本金金额向交易对手支付固定利息的交易方称为（ ）。 A. LIBOR B. 利率 C. 固定利率支付者 D. 固定利率收取者 3. 简单利率互换中的固定利率支付者一般以（ ）为基础收取利息。 A. 股票市场回报率 B. 合约达成时确定的固定利率 C. LIBOR D. 债券收益率 4. 在货币互换中，本金应（ ）。 A. 仅由固定利率支付方支付 B. 由双方支付 C. 仅由浮动利率支付方支付 D. 双方均不支付 5. 浮动利率支付的基础是（ ）。 A. 每个付款周期中的平均LIBOR利率 B. 合约签订时的实际LIBOR利率 C. 每个付款周期末的实际LIBOR利率 D. 每个付款周期开始时的实际LIBOR利率 6. 在货币互换中，双方同意在交易初始以及到期日以相同的汇率交换本金的原因是（ ）。 A. 一方将在货币交换中出现损失，一方将获利 B. 双方将分担在货币交换中的损失 C. 双方将在货币交换中出现损失 D. 双方均不会在货币交换中出现损失 7. 互换交易商（ ）。 A. 为互换做市商 B. 为客户卖出互换 C. 匹配具有类似需求的交易方 D. 从自有库存卖出 二、多项选择题 8. 货币互换的三个步骤包括（ ）。 A. 持续交换利息现金流 B. 本金的最终交换 C. 本金的初始交换 D. 每月调整固定利率 三、判断题 9. 在利率互换中，名义本金双方均不支付。（ ） 正确 错误 10. 交易方A能够以10%的固定利率和LIBOR+2%的浮动利率借款，交易方B能够以12%的固定利率和LIBOR+3%的浮动利率借款， A在固定利率市场有优势，因此A将成为互换中的固定利率收取者。（ ） 正确 错误 一、单项选择题 1. 在货币互换中，双方同意在交易初始以及到期日以相同的汇率交换本金的原因是（ ）。 A. 双方均不会在货币交换中出现损失 B. 双方将分担在货币交换中的损失 C. 双方将在货币交换中出现损失 D. 一方将在货币交换中出现损失，一方将获利 2. 简单利率互换中的固定利率支付者一般以（ ）为基础收取利息。 A. 股票市场回报率 B. 合约达成时确定的固定利率 C. 债券收益率 D. LIBOR 3. 互换中，根据名义本金金额向交易对手支付固定利息的交易方称为（ ）。 A. 固定利率收取者 B. 利率 C. 固定利率支付者 D. LIBOR 4. 互换交易商（ ）。 A. 为客户卖出互换 B. 匹配具有类似需求的交易方 C. 从自有库存卖出 D. 为互换做市商 5. 互换经纪商（ ）。 A. 匹配具有相似需求的交易双方 B. 从自由库存中卖出 C. 在互换中做市商 D. 与互换交易商的作用相同 6. 在货币互换中，本金应（ ）。 A. 由双方支付 B. 仅由固定利率支付方支付 C. 双方均不支付 D. 仅由浮动利率支付方支付 7. 浮动利率支付的基础是（ ）。 A. 合约签订时的实际LIBOR利率 B. 每个付款周期中的平均LIBOR利率 C. 每个付款周期末的实际LIBOR利率 D. 每个付款周期开始时的实际LIBOR利率 二、多项选择题 8. 货币互换的三个步骤包括（ ）。 A. 本金的最终交换 B. 每月调整固定利率 C. 本金的初始交换 D. 持续交换利息现金流 三、判断题 9. 交易方A能够以10%的固定利率和LIBOR+2%的浮动利率借款，交易方B能够以12%的固定利率和LIBOR+3%的浮动利率借款， A在固定利率市场有优势，因此A将成为互换中的固定利率收取者。（ ） 正确 错误 10. 在利率互换中，名义本金双方均不支付。（ ） 正确 错误 90 一、单项选择题 1. 互换交易商（ ）。 A. 为客户卖出互换 B. 从自有库存卖出 C. 匹配具有类似需求的交易方 D. 为互换做市商 2. 固定利率收取者以（ ）为基础定期付息。 A. LIBOR未来利率 B. LIBOR固定利率 C. LIBOR当前利率 D. LIBOR过往利率 3. 互换中，根据名义本金金额向交易对手支付固定利息的交易方称为（ ）。 A. LIBOR B. 固定利率收取者 C. 固定利率支付者 D. 利率 4. 在利率互换中，名义本金（ ）。 A. 双方均不支付 B. 仅由浮动利率支付方支付 C. 仅由一方支付 D. 仅由固定利率支付方支付 5. 浮动利率支付的基础是（ ）。 A. 每个付款周期末的实际LIBOR利率 B. 每个付款周期中的平均LIBOR利率 C. 合约签订时的实际LIBOR利率 D. 每个付款周期开始时的实际LIBOR利率 6. 下列关于互换的陈述中错误的一项是（ ）。 A. 互换没有对手风险 B. 互换有期限 C. 互换是私人协定 D. 互换包括定期付款 7. 如果在利率互换中，A公司欠B公司50万美元，B公司欠A公司47.5万美元。下列说法中正确的一项是（ ）。 A. 在下一个付息日之前不支付款项 B. A公司向B公司支付2.5万美元，B公司不支付款项 C. A公司向B公司支付50万美元，B公司向A公司支付47.5万美元 D. A公司向B公司支付47.5万美元，B公司向A公司支付50万美元 二、多项选择题 8. 货币互换的三个步骤包括（ ）。 A. 持续交换利息现金流 B. 本金的最终交换 C. 本金的初始交换 D. 每月调整固定利率 三、判断题 9. 交易方A能够以10%的固定利率和LIBOR+2%的浮动利率借款，交易方B能够以12%的固定利率和LIBOR+3%的浮动利率借款， A在固定利率市场有优势，因此A将成为互换中的固定利率收取者。（ ） 正确 错误 10. 在货币互换中，双方同意在交易初始以及到期日以相同的汇率交换本金的原因是双方均不会在货币交换中出现损失。（ ） 正确 错误 100一、单项选择题 1. 下列关于互换经纪商的描述是错误的一项是（ ）。 A. 他们为交易双方协商互换条款 B. 他们收取介绍交易双方的佣金 C. 他们不承担任何交易对手风险 D. 他们通过买卖差价赚取利润 2. 在利率互换结算日，交易方A欠交易方B50万美元，而交易方B欠交易方A45万美元。那么，利率互换中现金流将是（ ）。 A. B向A支付5万 B. A向B支付5万 C. A向B支付50万，然后B向A支付45万 D. B向A支付45万，然后A向B支付50万 3. 浮动利率支付的基础是（ ）。 A. 合约签订时的实际LIBOR利率 B. 每个付款周期中的平均LIBOR利率 C. 每个付款周期末的实际LIBOR利率 D. 每个付款周期开始时的实际LIBOR利率 4. 简单利率互换中的固定利率支付者一般以（ ）为基础收取利息。 A. 债券收益率 B. LIBOR C. 合约达成时确定的固定利率 D. 股票市场回报率 5. 货币互换的三个步骤不包括（ ）。 A. 本金的最终交换 B. 每月调整固定利率 C. 本金的初始交换 D. 持续交换利息现金流 6. 互换经纪商（ ）。 A. 从自由库存中卖出 B. 匹配具有相似需求的交易双方 C. 在互换中做市商 D. 与互换交易商的作用相同 7. 如果在利率互换中，A公司欠B公司50万美元，B公司欠A公司47.5万美元。下列说法中正确的一项是（ ）。 A. A公司向B公司支付47.5万美元，B公司向A公司支付50万美元 B. A公司向B公司支付50万美元，B公司向A公司支付47.5万美元 C. 在下一个付息日之前不支付款项 D. A公司向B公司支付2.5万美元，B公司不支付款项 二、多项选择题 8. 下列关于互换的陈述中正确的是（ ）。 A. 互换没有对手风险 B. 互换包括定期付款 C. 互换是私人协定 D. 互换有期限 三、判断题 9. 在利率互换中，名义本金双方均不支付。（ ） 正确 错误 10. 浮动利率支付的基础是每个付款周期开始时的实际LIBOR利率。（ ） 正确 错误 100一、单项选择题 1. 互换交易商（ ）。 A. 为客户卖出互换 B. 匹配具有类似需求的交易方 C. 为互换做市商 D. 从自有库存卖出 2. 如果在利率互换中，A公司欠B公司50万美元，B公司欠A公司47.5万美元。下列说法中正确的一项是（ ）。 A. A公司向B公司支付50万美元，B公司向A公司支付47.5万美元 B. A公司向B公司支付2.5万美元，B公司不支付款项 C. A公司向B公司支付47.5万美元，B公司向A公司支付50万美元 D. 在下一个付息日之前不支付款项 3. 浮动利率支付的基础是（ ）。 A. 每个付款周期末的实际LIBOR利率 B. 合约签订时的实际LIBOR利率 C. 每个付款周期中的平均LIBOR利率 D. 每个付款周期开始时的实际LIBOR利率 4. 下列关于互换经纪商的描述是错误的一项是（ ）。 A. 他们通过买卖差价赚取利润 B. 他们收取介绍交易双方的佣金 C. 他们为交易双方协商互换条款 D. 他们不承担任何交易对手风险 5. 固定利率收取者以（ ）为基础定期付息。 A. LIBOR当前利率 B. LIBOR过往利率 C. LIBOR未来利率 D. LIBOR固定利率 6. 在利率互换中，名义本金（ ）。 A. 仅由固定利率支付方支付 B. 仅由一方支付 C. 双方均不支付 D. 仅由浮动利率支付方支付 7. 在货币互换中，本金应（ ）。 A. 仅由固定利率支付方支付 B. 双方均不支付 C. 由双方支付 D. 仅由浮动利率支付方支付 二、多项选择题 8. 货币互换的三个步骤包括（ ）。 A. 每月调整固定利率 B. 本金的最终交换 C. 本金的初始交换 D. 持续交换利息现金流 三、判断题 9. 货币互换的三个步骤包括本金的初始交换、本金的最终交换、持续交换利息现金流。（ ） 正确 错误 10. 在货币互换中，双方同意在交易初始以及到期日以相同的汇率交换本金的原因是双方均不会在货币交换中出现损失。（ ） 正确 错误 80一、单项选择题 1. 下列关于互换的陈述中错误的一项是（ ）。 A. 互换是私人协定 B. 互换包括定期付款 C. 互换没有对手风险 D. 互换有期限 2. 简单利率互换中的固定利率支付者一般以（ ）为基础收取利息。 A. 股票市场回报率 B. 债券收益率 C. 合约达成时确定的固定利率 D. LIBOR 3. 互换中，根据名义本金金额向交易对手支付固定利息的交易方称为（ ）。 A. 利率 B. 固定利率支付者 C. 固定利率收取者 D. LIBOR 4. 货币互换的三个步骤不包括（ ）。 A. 持续交换利息现金流 B. 本金的最终交换 C. 本金的初始交换 D. 每月调整固定利率 5. 下列关于互换经纪商的描述是错误的一项是（ ）。 A. 他们不承担任何交易对手风险 B. 他们为交易双方协商互换条款 C. 他们收取介绍交易双方的佣金 D. 他们通过买卖差价赚取利润 6. 在利率互换中，名义本金（ ）。 A. 仅由固定利率支付方支付 B. 仅由一方支付 C. 双方均不支付 D. 仅由浮动利率支付方支付 7. 在利率互换结算日，交易方A欠交易方B50万美元，而交易方B欠交易方A45万美元。那么，利率互换中现金流将是（ ）。 A. B向A支付45万，然后A向B支付50万 B. B向A支付5万 C. A向B支付50万，然后B向A支付45万 D. A向B支付5万 二、多项选择题 8. 下列关于互换的陈述中正确的是（ ）。 A. 互换没有对手风险 B. 互换有期限 C. 互换是私人协定 D. 互换包括定期付款 三、判断题 9. 假设互换报价为 5.50% - 5.55%。则表示固定利率支付者支付5.55%的利率，