期权交易策略综述(证券业协会课程测验答案).doc

期权交易策略综述1 （单选题）期权是交易双方关于未来（B ）达成的合约，其中买方有（ ）在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券。A买卖权利；义务B买卖权利；权利C买卖义务；权利D买卖义务；义务2 （单选题）期权的买方（B ）。A获得权利金B付出权利金C有保证金要求D以上都不对3 （多选题）以下哪些是买入期权和买入期货的区别（ABC ）。A期货收益是线性的，期权收益可以是非线性的B期货的买方需要交纳保证金，期权的买方则不需要C期权的杠杆高于期货D期货是标准化合约，期权则不是4 （单选题）买入股票看跌期权的最大损失为（A ）。A权利金B股票价格C无限D买入期权合约时，期权合约标的股票的市场价格5 （单选题）下列说法错误的是（D ）。A卖出看涨期权盈利有限，潜在亏损无限B看涨期权的买方的最大损失是权利金C看涨期权的损失有限，潜在盈利无限D卖出看涨期权损失有限，潜在盈利无限6 （单选题）在其他条件不变的情况下，看涨期权的行权价格越高，则其权利金会（ C ）。A越高B不变C越低D不确定7 （单选题）以下选项，哪个是期权价格的影响因素（ D ）？A当前的利率B波动率C期权的行权价D以上都是8 （多选题）如果看多后市，以下哪些策略可以作为备选（ ABD）。A买进看涨期权B卖出看跌期权C买入行权价较高的看跌期权，同时卖出行权价较低的看跌期权D买入行权价较低的看涨期权，同时卖出行权价较高的看涨期权9 （单选题）下图是（B ）的收益曲线图。 A买进看涨期权B卖出看涨期权C买进看跌期权D卖出看跌期权10 （单选题）买进看涨期权的盈亏平衡点（不计交易费用），下列说法正确的是（A ）。A盈亏平衡点=执行价格+权利金B盈亏平衡点=执行价格- 权利金C盈亏平衡点=期权价格- 执行价格D盈亏平衡点=期权价格+执行价格11 （单选题）对于买进看涨期权和卖出看跌期权，以下说法正确的是（ A ）。A对标的物后市方向判断相同B权利和义务相同C承担的最大损失相同D产生的实际效果相同12 （单选题）如果看后市小跌，且当前波动率很高，以下哪个是最优期权策略（C ）。A买入看涨期权B买入看跌期权C买入看跌期权，同时卖出行权价更低的看跌期权D买入看涨期权，同时卖出行权价更高的看涨期权13 （单选题）备兑策略的交易目的是（ B ）。A规避风险B降低持仓成本C保值D投机14 （单选题）关于备兑开仓策略的潜在盈亏表述正确的是（B ）。A无限损失B有限收益C无限收益D皆无可能15 （单选题）以下属于保护性期权策略目的的是（C ）。A获得权利金收入B防止资产下行风险C股票高价时卖出股票锁定收益D以上均不正确16 （单选题）关于保护性策略，以下叙述不正确的是（B ）。A保护性策略是持有股票并买入看跌期权的策略，目的是使用看跌期权为标的股票提供 短期价格下跌的保险B保护性策略构建成本=股票买入成本+认沽期权的权利金C保护性策略的到期损益=股票损益+ 期权损益= 股票到期日价格-股票买入价格-期权权利金+期权内在价值XD保护性策略的盈亏平衡点=买入股票成本-买入期权的期权费17 （单选题）某股票现价为20元/股，投资者小王以现价买入该股票并以2元/股的价格买入一张行权价为19元的认沽期权，则这笔投资的盈亏平衡点为每股（ C）。A20 元B21 元C22 元D23 元18 （单选题）X先生以50元的价格买入某股票，同时以5元的价格买入行权价为55元的认沽期权进行保护性对冲，当到期日股价下跌到40元时，沈先生的每股盈亏为（C ）。A-10 元B-5 元C 0 元D5 元19 （单选题）假设甲股票价格是25元，其3个月后到期、行权价格为30元的认购期权价格为2元，则构建备兑开仓策略的成本是（C ）。A30 元B32 元C23 元D25 元20 （单选题）某投资者