旅游财务知识点.doc

第一章旅游企业的财务活动：筹资引起、投资引起、日常经营引起、利润分配引起旅游企业的财务关系：旅游企业与其所有者之间：经营权与所有权旅游企业与其债权人之间：债务与债权旅游企业与其被投资企业之间：投资与被投资旅游企业与其债务人之间：债权与债务旅游企业与税务机关之间：依法纳税与依法征税旅游企业内部各单位之间：旅游企业内部各单位之间利益旅游企业与其内部职工之间：劳动成果的分配旅游企业财务管理目标：利润最大化股东财务最大化企业价值最大化财务管理目标的协调：所有者与经营者的矛盾协调：解聘（所有者约束经营者）、接收(市场约束经营者）、激励（经营者的报酬与绩效挂钩）所有者与债权人的矛盾与协调：限制性借贷、收回借款或停止借款旅游企业财务管理方法：财务预测、财务决策（核心环节）、财务预算、财务控制、财务分析第二章独资企业、合伙企业、公司制企业之间的区别：独资企业（债务须承担无限责任）、合伙企业（承担无限连带责任）、公司制企业（承担有限责任）第三章单利（本金不变，本金和利息分开）利息计算I = P * i * n（利息=本金*利息*计息数）例3-1 某公司存入银行50 000元，年利率6%，存期2年。2年后到期利息是多少？已知P=50 000（元） i=6% n=2（年）解：I=50000 * 6% * 2=6000（元）答：到期利息为6000元。终值计算F=P + I=P + P * i * n=P *（1 + i * n)例3-2 某人于年初在工行以活期存款方式存入10 000元，假定储蓄利率为3.15%，则存期1年的终值（本利和）=10 000 * （1 + 3.15% * 1）=10315（元）存期2年的终值（本利和）=10 000 * （1 + 3.15% * 2）=10630（元）存期3年的终值（本利和）=10 000 * （1 + 3.15% * 3）=10945（元）现值计算 P = F - I = F - F * i * n = F *（1- i * n )例3-3 财政部用贴现发行方式发行一年期的国库券，贴现率为2%，那么面值为1000元的国库券的发行价格应为？解：发行价格=1000-1000 * 2% * 1=1000*（1 - 2% * 1）=980（元）复利（利滚利，本金变）终值F= P * (F / P , i , n）例3-4某企业投资1 000 000元，若年报酬率为10%，每年取得的收益用于追加投资。试求：该企业的这笔投资5年后可增值到多少？解：F=P * （F/P，10%, 5)=1 000 000 *1.6105=1 610 500(元）现值P=F * (P/F，i,n）例3-7 某公司投资项目的目标是6年后本利和达到800万元，预计投资报酬率为12%，那么，该公司现在需要投入资金多少元？解：P=800 * （P/F，12%, 6）=800 * 0.5066=405.28 （万元）年金（相同时间间隔内收入或支付的系列等额款项）：普通年金（后付年金，每期期末）、预付年金（先付年金，每期期初）、递延年金（最初若干期没有收款，随后若干期收付款项）、永续年金（无限期支付年金）普通年金终值和现值计算：终值 F= A * (F/A，i,n）例3-13 假设某投资项目在3年建设期内，每年年末向银行借款200万元，借款年利率为6%，问该项目竣工时应付银行的本息总额是多少？解：F=200 * (F/A，6%，3）=200 * 3.1836=636.72（万元）现值 P=A * (P/A,i,n)例3-15某投资项目从今年投产起每年可得收益40 000元，按年利率6%计算，今后10年收益的现值是多少？解：P=40000 * （P/A，6%，10）=40000 * 7.3601=294 404（元）风险（未来收益与预期收益的偏离程度）分类中市场风险和公司特有风险市场风险：又称系统风险、不可分散风险（针对所有人）公司特有风险：又称非系统风险，可分散风险（针对个体）第四章旅游企业权益资本的筹资：留存收益、吸收直接投资、发行普通股票筹资a.按发行对象和上市地区不同分为 A股：以人民币标明面值，人民币认购 B股：以人民币标明面值，以外币认购 H股：注册地中国内地，上市地香港 N股：注册地境内，上市地纽约b.股票融资特点 优点：可获得长期使用的资金、分散了公司的经验风险、筹资风险小 缺点：资金成本高、容易分散公司的控制权发行优先股筹资优先股：有固定的股利，对盈利的分配和剩余资产的求偿具有优先权优先股股东权利：优先分配优先股、优先分配剩余财产权、部分管理权长期负债资金的筹集（1） 长期借款筹资借款利息的支付方式：收款法、贴现法长期借款筹资的特点 优点：筹资速度快、筹资成本低、借款弹性大、 缺点：财务风险大、限制条款较多、筹资数额有限（2） 发行债券筹资债券发行价格：平价:债券票面利率=市场利率时，发行价格=票面金额溢价:债券票面利率市场利率时，发行价格票面金额折价:债券票面利率市场利率时，发行价格票面金额例4-3 某旅游企业拟发行债券面值为1000元，票面利率为10%，期限为5年，发行当期的市场利率为12%，试计算债券的发行价格。解：1000 * （P/F，12%，5）+1000 * 10% *（P/A，12%，5）对比例5-8 某旅游企业决定将暂时闲置的一笔资金用于购买公司债券，恰逢市场上有一种面值1000元，票面利率8%，期限5年，每年付息一次，到期还本的债券出售，当时市场利率为10%，债券市价920元，试分析该企业是否应该买入？解：债券价值=1000 * 8% *（P/A，10%，5）+1000 *（P/F，10%，5）=924.16（元） 因为债券的价值大于市价920元，所以此债券可买债券特点 优点：不会分散公司的控制权、资金成本固定并相对较低 缺点：不能永久使用资金、财务风险由公司独自承担，不能分散经营风险（3）可转换证券筹资a.转换价格与转换比率的关系：转换比率=债券面值/转换价格b.可转换债券的特点 优点：筹资成本较低、便于筹集资金、有利于稳定股票价 格 缺点：股价上扬风险、财务风险、丧失低息优势(4) 租赁筹资a.融资租赁分为：直接租赁（直接向出租人租入）、杠杆租赁（承租人、出租人、资金出借方）、售后租回（承租人将资产卖给出租人，再租回）b.融资租赁筹资特点 优点：筹资速度快、限制条款少、设备淘汰风险小 缺点：资金成本较高短期负债筹资的主要形式：（1）商业信用（自发性筹资）：商品交易中由于延期付款或预售货款所形成的企业间的借贷关系。 形式：应付账款、应付票据、预收账款（2） 短期借款优点：一次性筹集较大数额的资金、银行贷款方式灵活缺点，贷款种类多，能适应公司不同的贷款用途和不同的贷款期限所需、银行利率稳定，利率税前支付，筹资成本较低缺点：资金只能用于规定方向、国家政策性因素影响大第五章项目投资决策评价指标：按是否考虑货币时间价值非贴现现金流量指标（不考虑货币时间价值）：a.投资回收期 优点：方法简单直观、能直观反映投资金额收回时间 缺点：没有考虑货币时间价值、忽略投资额收回之后的现金流量、 不能反映投资项目的获利程度b.投资利润率债券投资特点 优点：本金安全性高、投资收益稳定、变现能力强 缺点：没有经营管理权、购买风险高股票投资特点 优点：拥有公司经营控制权、投资收益高、购买力风险低 缺点：收益具有很大的不确定性、股票价格不稳定、股票投资 具有无期限性、普通股权益求偿权居后证券投资组合策略的方法：保守型、冒险型、稳健型证券投资风险：a.违约风险：无法按期支付利息和偿还本金b.证券的利率风险：利率变动使投资人遭受损失c.购买力风险：通货膨胀引起购买力下降d.变现力风险：无法在短期内使资产变现e.再投资风险：购买短期证券而没有购买长期证券，会有再投资风险风险分散理论：若干证券组成的投资组合，其收益是这些证券收益的加权平均数，但其风险不是这些证券风险的加权平均。取决于组合中证券的相关程度和种类多少，相关系数越小，种类越多，越能分散风险。第十一章成本费用的分类a.按成本习性（成本总额对业务量的依存关系）：固定成本（工资、租金、折旧费、利息费、保险费）、变动成本、混合成本（电话费、骑车租赁费、行政报酬、维修保养费）b.按计入方式：直接成本、间接成本、c.按是否可控：可控成本、不可控成本经营保本预测方法（1） 客房保本收入=固定成本总额/（1 - 变动成本率 - 税率）例11-2 某饭店拥有客房300间，年固定成本总额450万元，变动成本率是12%，主营业务税金及附加的税率为5.5%，每间客房平均房价是150元，则：年保本收入=4500000/（1-12%-5.5%）=5454545（元）（2） 餐饮保本收入=固定成本总额/（毛利率-其他变动成本率-税率） 保本收入/餐位平均消费水平 保本上座率= 餐位数量*餐饮*报告期天数例11-3 某餐厅年固定成本总额为180万元，综合毛利率为50%，其他变动成本率为12%，营业税金及附加的综合税率是5.5%，该餐厅人均消费水平40元，一日三餐，餐位数量300个。则：年保本收入=1800000/（50%-12%-5.5%）=5538462（元） 5538462/40年保本上座率=- * 100% =42.15% (300*3*365) （3） 旅行