我国出现全面通胀的防范与对策.doc

天 津 商 业 大 学 宝 德 学 院我国出现全面通胀的防范与对策国际工商管理系会计0806班 宋佳慧我国出现全面通胀的防范与对策内容摘要：本文首先阐述了2010年我国物价上涨的整体状况及居民对当前物价的满意度，就现状深入分析造成此轮通货膨胀来自国际、国内等各方面的原因。通货膨胀的加剧会给国家、居民带来一定的消极作用，然后再结合原因得出我国在防范全面通胀中可采取的措施与策略，以使得我国在未来能把通胀水平保持在温和的状态，在经济保持适度发展的同时通胀水平也较低。关键字：中国 通货膨胀 现状 原因 防范 对策通货膨胀是指在纸币流通条件下，因货币供给大于货币实际需求，也即现实购买力大于产出供给,导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。其实质是社会总需求大于社会总供给 （供远小于求）。著名经济学家弗里德曼曾说过：“通货膨胀是一定会到处发生的货币现象”，意指通货膨胀的控制有赖于货币上与财政上的限制通货膨胀是一定会到处发生的货币现象”意指通货膨胀的控制有赖于货币上与财政上的限制。目前我国飞涨的物价让人们感觉到通货膨胀的到来。虽然眼下的通货膨胀率还不是很高，但是已经得到了国家和居民的广泛重视。防范全面通胀已经成了国家重点管控的内容，已经成了居民时时关注的热点话题，已经成了影响未来我国经济发展的关键因素。一 2010年我国物价整体状况今年全国上上下下都在讨论物价上涨问题，老百姓日常生活最少不了就是消费，因此大家对物价的敏感度都很高，即使是有很小的增长。但是最近一年以来大家似乎都忧心忡忡，因为物价上涨的幅度已经大到国家必须通过采取宏观调控措施加以抑制物价的程度。2010年第4季度，由中国人民银行在全国50个城市进行的2万户城镇储户问卷调查显示：73.9%的居民认为物价“高，难以接受”，较上季增15.6个百分点；24.8%的居民认为物价“可以接受”，较上季降14.9个百分点。居民对未来物价上涨预期加剧，未来物价预期指数升至81.7%，较上季提高8.5个百分点。其中，预测下季物价上涨的居民比例为61.4%，较上季度增15.2个百分点。通过下图可以看出我国今年以来的消费者物价指数（CPI）同比增减变化。 图表 1 2010年1-11月我国CPI同比增长变化图 注：本表数据根据国家统计局整理由图可看到今年我国的CPI一路走高，1-11月份全国CPI同比涨幅已达3.2%，而年初确定的调控目标是3%左右。从这个形势来看，目前物价上涨压力增大，出现了通胀预期。尽管决策部门并没有确认国内已经发生通胀，不过CPI上涨是不争的事实。在这次的物价上涨路上领衔飙升的是农副产品，据监测，11月上旬，全国36个大中城市18种主要蔬菜平均批发价格每公斤3.9元，比年初上涨了11.3%，比去年同期上涨了62.4%。很多农副产品的涨幅令人咋舌，比如蒜头同比上涨80.58%，生姜上涨75.58%，土豆上涨55.19%。而居住类价格指数（不包括房价）是导致物价上涨的另一个“助手”。从2004年起，居住类消费价格指数每年的上涨幅度都在4.5%以上。今年10月，居住类价格上涨4.9%，为CPI贡献了16.6%。农副产品和居住类价格的上涨为CPI的同比大幅增长起到推动作用。总的来看，30多年来，我国CPI超过20%的有1年，10%20%之间的有4年，5%10%的6年，05%之间的有16年，物价出现下降的年份有4年。也就是说，改革开放32年以来我国差不多有一半的时间是处在温和通货膨胀（CPI小于5%）时期，而超过5%的时期也总共有11年的时间，占到差不多三分之一的比重。今年11月CPI同比涨幅5.1%，该数字虽创了2008年7月上涨6.3%以后的28个月新高，但并非历史最高值，低于2007-2008年通胀期和2004年通胀期。同时中国的通胀在G20（发展中国家）国家处于中等水平，并没有发生快步型的通货膨胀，但是却面临着较为严峻的通胀压力。二 造成我国通货膨胀的原因分析 （一）受美联储宽松货币政策影响2010年11月4日，美联储启动第二轮定量宽松的计划，巨量印钞。大量发行美币的结果必然使美元贬值，美元的贬值直接推进国际市场大宗商品价格上升，导致通胀。而中国又是国际市场大宗商品的主要买家之一，会给我国带来一定输入型膨胀的压力。在国际商品商场上，9月份棉花、大豆、工业金属、贵金属、能源分别上涨了20.5%,与通胀有关的资产价格商品价格节节走高。8月以来，购进价格指数扭转前两个月的大幅下降趋势，环比上升了10.1%，9月这一数字再度攀升至65.3的高位，这与国际部分大宗商品价格震荡上升有关。美国的宽松货币政策也会使得其海外的跨国公司的得到更多利润，目前西方主要国家央行利率接近零，跨境逐利资本自然会部分流向投资回报率相对较高的中国世界上最大的新兴市场国家。资本的大量的涌入可能会使我国的股市、楼市、大宗农产品价格日益高涨，可能会带来具有投机性的热钱，吹起大量的资产泡沫。输入型通胀的不确定性增加，加大了我国通胀预期的管理难度。（二） 受我国天量信贷的影响图表2 20092010年我国信贷量增长 注：本表数据根据新浪财经网数据整理图表 3 20092010年我国广义货币（M2）同比增长率 注：本表数据根据新浪财经网数据整理由图中可以看出我国在2009年期间信贷增长飞速，虽然2010年信贷增长速度已经放慢，广义货币（M2）同比增长率也下降，但是总体信贷量还是朝着上升的趋势。按照央行数据，2009年全年信贷增量为9.59万亿，为史无前例的天文数字，是2008年的近2倍。截至2009年底，我国金融机构人民币各项贷款余额39.97万亿元，同比增长31.74%，增幅比上年末高13.01个百分点，远高于17%的预期增速；M2余额为60.62万亿，较年初增加同比增长27.68%，同比增长27.68%，增幅比上年末高9.86个百分点。过去两年，我国累计新增人民币贷款超过17万亿元，广义货币供应量达到71万亿元，成为全球货币供应量第一大国。信贷狂潮使流通中的货币供给量大于货币需求量，货币短期内暴增，是引发此轮通货膨胀的原因之一。（三） 受到结构性因素影响1 农产品价格上涨受到多方面影响一是农产品消费需求上升。近年来，随着我国居民收入水平不断提高，人们消费理念逐步发生变化，蔬菜在食品消费中所占比重不断上升。统计数据显示，2009年我国蔬菜需求量增至6.02亿吨，比2001年增加约24%。而我国正处于工业化和城镇化快速发展时期，农业耕地减少、劳动生产率提升空间有限，两大因素将导致农产品供给相对不足，价格存在持续上涨压力。二是农产生产经营成本增加。进入2010年，国内农用柴油、农用地膜和农药等农资价格均有不同程度上涨，蔬菜生产、流通环节人工成本也有所增加，其中流通环节工资涨幅约为20%。三是受异常天气影响。春季遭受倒春寒，北方地区蔬菜产量减少，品质下降，上市时间推迟。进入汛期后，南方和东北部分地区反复遭受暴雨、洪水等灾害天气，蔬菜生长受损，采摘困难，运输受阻。四是一定程度上存在炒作现象。2009年下半年以来，大蒜、生姜等“一季生产，全年消费”的耐储存农产品遭到炒作，人为推高价格。11月上旬，全国36个大中城市大蒜、生姜批发价格同比分别上涨95.8%和89.5%。2 消费结构变迁推动价格上涨伴随我国经济快速发展，城乡居民消费结构也在发生巨大变化。在农村， 不论是务工还是务农人员，对农副产品的消费都在快速增加，但供给相对不足；在城镇，对住房和汽车的需求必然导致其产业链条上所有产品价格上升。在这种情况，结构需求变化客观上导致了总需求变化，从而形成需求推动的通胀。3 收入分配结构直接影响价格上涨除了传统的不合理分配结构，资本与劳动、管理层与普通员工的分配差距悬殊， 不同行业之间的收入差距也在拉大， 特别是垄断行业的人员收入水平大大高于非垄断行业同等岗位的收入水平。不合理的分配结构在某种程度上改变了消费需求结构和投资需求结构， 导致部分商品价格过快上涨。4 财政赤字影响通胀。我国的财政赤字是多年来经济发展中未能解决的问题。1978 年之前的29年，我国有19年是财政盈余。但随后31年，只有3 年出现少量财政盈余，其余年份均为赤字。中央财政赤字连同地方隐性赤字的累积效应对通胀的影响不可低估。三 防范全面通胀的对策随着物价的上涨，我国“负利率”已持续7个月之久，这不利于存款人增加收入，扩大消费，也可能导致居民强化投资股市、购买住房等意愿，不利于银行体系资金稳定。在这样的背景下，控膨胀比保增长更为迫切。如果没有相对稳定的价格水平，就不可能平稳实现“稳增长”的任务，也不可能有“调结构”的良好氛围，控通胀已成为调控的当务之急。虽然我国目前还没有达到全面通胀的程度，但是我们坚决拒绝全面通胀。通货膨胀对经济增长的刺激作用是递减的。随着通货膨胀的深化，通货膨胀对国民经济的发展由促进作用最终变为消极作用。因为它会引起国民收入的再分配，破坏正常的生产和商品流通，导致金融领域混乱、影响国际收支平衡，损害政府威信、使政局不稳。（一） 实行紧缩政策1 采取紧缩性货币政策稳定货币供应是控制通货膨胀的根本手段，要根据经济增长需要，继续降低货币供应量增幅，使之逐步回到正常水平，防范有货币因素导致的物价上涨。就2010年来说，国家已经6次提高法定存款准备金率，1次加息。根据央行数据，金融机构11月底人民币存款余额70.87万亿元。12月20日第六次上调0.5个百分点，可冻结银行资金约3500亿元。3500在70.87万面前显得是如此的渺小，难怪即使是六次上调准备金率也不能将物价狠狠打压下去。以后存款准备金率在一季度可能平均一个月提一次，幅度不会增大。国家也应该考虑通胀水平的走势，可以采取再次加息。依据目前CPI的走势，明年的CPI可能会比今年高，故年内加息要比明年加好，因为这样可以表明宏观当局坚决打击通胀的决心，打破市场认为政府不敢持续加息的观念。同时，今年加息可以缩短政策时滞，政策效果明年就能见效。加息在一定程度上可以控制物价，但同时会使经济增长下降。从长远的角度来看，我们必须要在经济增长和控制物价上有取舍。至于信贷增长预计应保持60000亿，如果担心经济发展需求，可以通过发行国债和股票的方式进行，增加直接融资的比重等。2 实行积极的财政政策最近几年我国的国内生产总值（GDP）一直保持增长趋势，国家为了保持高速的经济发展，会增加投资资金，这样使财政收入与财政支出的不平衡造成财政赤字。而国家如果要通过加强财政政策调控通货膨胀就要增加税收，压缩支出，减少财政赤字。一方面中央政府机构和地方各级机构可以进行改革减轻财政负担，减少一些不必要的政府行政开支。通过促进技术创新降低建设成本，压缩公共工程的支出。另一方面， 可通过补贴等方式支持短缺部门的结构调整以保障供给。也可以发行公债，调节积累与消费，促进两者比例关系合理化，调节投资结构、促进产业结构优化，调节金融市场、维持经济稳定。 （二） 抓紧结构主线1 增加农产品供给加强农业基础设施建设，加强粮食蔬菜规划，提高农业机械化程度，降低农副产品流通成本，不妨观察一下，那些疯涨的商品，多数是农产品，农产品生产具有周期性，如果大量资金短期集中炒作，会造成人为紧张的假象，而且一时难以缓解，特别是那些该年度收成不足的品种更是如此。要从源头上控制信贷资金挪用风险，严肃查处信贷资金挪用于农产品炒作、囤积居奇、哄抬物价等违规行为，而且国家已经出台了16项措施稳定农产品等物价。2 调整收入分配结构目前我国面临的主要问题，是通胀导致居民实际收入水平和购买能力的下降，特别是居民收入在国民收入份额中比重逐渐减少和收入分配差距日益扩大的背景下，放大了物价上涨带来的冲击和危害。现在应坚定不移地紧抓调结构这个主线，切入口即是调整收入分配结构，增加居民的收入，扩大内需，减少对外需的依赖。这种调整，还可以缓解外部要求人民币升值的巨大压力，巨大的经常项目顺差，怎么说，也是升值难以拒绝的硬理由。3 居民提高抗通胀的能力我国物价水平将在相当长一段时期内持续上涨并维持高位运行，居民应做好理财工作，合理的理财能让财富保值增值，以对抗通胀来袭。目前我国一年整存整取定期利率仍仅为2.5%，负利率已达1.9%甚至会进一步扩大，定期储蓄所面临的资产贬值风险越来越大。股票、基金投资或许依然是目前普通投资者最好的选择。虽然股票市场的波动性较大，但是从过去近6年的历史业绩来看，股票型基金、混合型基金仅在2008年面临全球经济危机时期出现过平均业绩亏损的局面，天相统计显示，截至今年10月末，2005年以来，股票型基金和混合型基金的累计收益率已分别为307.42%和327.23%。”考虑到当前市场估值存在较大的差异以及流动性、经济政策环境因素，未来应该秉承精选个股的原则，采取关注具备估值优势，投资具备较强盈利能力和业绩可持续成长的价值型优秀企业策略。（三） 国际紧缩政策当前的通货膨胀是全球性的，我国自然也不可避免。美国第二次采取货币宽松政策，必然会给本国带来一定得通货膨胀，我国与美国之间有着大量的经济往来，输入性的通货膨胀又加剧了我国通胀压力。最彻底的办法是采取国际性的紧缩政策，共同降低货币供应量增长率。但是美国作为一个强权主义国家，以它以往对别国的政治做法来看，似乎根本不可能跟其他各国联合起来共同抵抗全球范围内的通货膨胀。对于我国来说，应该联合他国一起在经济上形成联盟，减少或者消弱美国的美元地位以及其金融地位增加我们的话语权。同时应减少购买美国的国债，用中国大量的外汇储备来购买先进的科学技术。当通胀已成为长期存在的压力时，防通胀任务也将变得更加艰巨，需要灵活运用更多有效的政策手段。把稳定价格总水平放在更加突出的位置，是中央经济工作会议对2011年经济工作