财务报表分析——基于江淮集团2012年度财务报表.doc

江淮集团2012年度财务报表分析（期末作业）学校：安徽财经大学班级：10会计8班学号：2010230063姓名：胡江民 联系方式：1002629110 1002629110 一、企业财务状况综合分析1.企业财务能力综合分析（沃尔评分法）2012年，江淮集团累计实现营业收入231,659.69万元,去年同期实现营业收入175,411.19万元，同比增加32.07；实现利润总额7,644.27万元，较去年同期增加21.16；实现净利润6,370.21万元，较同期增加21.11。 【财务综合能力】 财务非常好，财务综合能力处于同业领先水平，但仍有采取积极措施以保持高财务综合能力的必要。【盈利能力】 盈利能力处于远高于行业平均水平，盈利能力极其乐观。 【偿债能力】 偿债能力处于同行业领先水平，自有资本与债务结构合理，不存在债务风险，但仍有采取积极措施以进一步提高偿债能力的必要。 【现金能力】 在现金流量的安全性方面处于同行业领先水平，不存在现金流不足问题。 【运营能力】 运营能力处于同行业领先水平，但仍有明显不足，公司应当花大力气，充分发掘潜力，使公司发展再上台阶，给股东更大回报。 【成长能力】 成长能力处于行业中游水平，公司管理者应当对某些薄弱环节加以改进。2.与行业标杆企业对比分析二、财务报表分析1.资产负债表分析（1）资产状况及资产变动分析 2012年，江淮集团总资产达到1956917.81万元，比上年同期增加483313.83万元，增加 24.70；其中流动资产达到815926.47万元，占资产总量的41.69，同期增加26.59，非流动资产达到1140991.34万元，占资产总量的58.31，同期比增加23.34。（2）流动资产结构变动分析2012年，江淮集团流动资产规模达到815926.47万元，同比增加216968.67 万元，同比增加36.22。其中货币资金同比增加51.77，应收票据同比增加55.52，预付账款同比增加37.53，存货同比减少26.57%（3）非流动资产结构变动分析2012年，江淮集团非流动资产达到1140991.34万元，同期比增加266345.16 万元，同期比增加30.54。长期投资项目达到46636.72，同比增加969.59%，固定资产项目达到677549.37万元，同比增加66.52；无形资产及其他资产达到334317.65万元，同比增加68.4；在建工程达到82487.6万元，同期比减少8.03。（4）负债及所有者权益变动2012年，江淮集团负债和权益总额达到1956917.81万元，同期比增加32.8；其中企业的流动负债比重为53.717，非流动负债比重为6.36，企业负债的变化中，流动负债增加45.78，长期负债增加100.65。所有者权益614898.79万元，所有者权益的比重为31.42,同期比增长39.92,。2.利润表分析（1） 利润总额及其构成分析 2012年，江淮集团累计实现营业收入总额2911675.41万元，较同期减少6.58；实现净利润49477.49 万元，较同期减少20.31%。从净利润的形成过程来看：营业利润为30134.07 万元，较同期减少45.02%；利润总额为55147.14 万元，较同期减少20.31%。（2）成本费用分析 2012年，江淮集团发生成本费用累计2881541.34万元，同期比减少5.79%，其中营业成本2478347.80万元，占成本费用总额的86；期间费用335981.99 万元，占成本费用总额的12%，其中销售费用为170030.29 万元，管理费用为165951.70 万元，财务费用为-4677.98 万元。公司营业收入较去年同期下降6.58%；成本费用总额较去年同期下降5.79%，其中营业成本同期下降8.66%，销售费用较同期增加8.43%，管理费用较同期增加13.4。（3）收入质量分析 2012年，江淮集团累计营业收入同比增加32.07，同时应收账款同比增加17.40。营业收入和营业利润同比都在增加，营业收入增幅更大，应注意控制成本费用上升。收入扩大的同时经营现金净流量也同时增加。3.现金流量表分析（1）现金流量变动趋势分析2012年，江淮集团现金及现金等价物净增加224331.49万元，其中经营活动现金净增加368833.35万元；投资活动现金净减少162018.75万元；筹资活动现金净增加17516.89万元，同比增加1071.91。（2）结构对比分析2012年，江淮集团实现现金总流入2098387.94万元，其中经营活动产生的现金流入1820469.33万元，占总现金流入的比例为87；实现现金总流出1760631.79 万元，其中经营活动产生的现金流出1521015.32万元，占总现金流出的比例为86。三、财务分项分析1.偿债能力A)短期偿债能力指标1：流动比率指标2：速动比率由上表和图知，江淮汽车20102012年流动比率（始终小于1）、速动比率均偏低且小幅度下降趋势；上汽集团流动比率在1.2左右，速动比率在始终非常接近理想值1，从上述指标看江淮汽车短期偿债能力比上汽集团弱，短期债务风险始终较大，值得债权人的关注。 B）长期偿债能力指标1：资产负债率指标2：利息保障倍数资产负债率反映企业资产对债权人权益的保障程度，江淮汽车本期该比率为68.57已获利息倍数不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了对偿还到期债务的保障程度，是衡量长期偿债能力的重要标志，本期该指标为13.10倍。与上年同期相比，资产负债率、利息保障倍数上升，长期偿债能力增强，但利用负债的财务杠杆效应减弱。在防范债务风险前提下，可适当扩大负债规模。2.营运能力从投入产出角度来看，本年的总资产周转效率与去年同期比略有下降，说明投入相同资产产生的收入有所下降，即全部资产的使用效率略有有所下降。截止到报告期末，江淮汽车存货周转率为18.95，应收账款周转率为97.11，存货管理水平有效提高，为市场销售提供有效支撑。3.盈利能力总资产报酬率表示企业全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况，江淮汽车本期总资产报酬率为2.59，去年同期总资产报酬率为4.98。净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标，充分反映了企业资本运营的综合效益，可以用于不同行业间的比较，江淮汽车本期净资产收益率为8.26，与去年同期相比，净利润的下降了6.58，但所有者权益增长率为4.32，主要是增资扩股所致。4.发展能力四、综合财务分析（杜邦分析法） 杜邦分析法是一种从财务角度评价企业绩效的经典方法，用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平。其基本思想是将企业净资产收益率（ROE）逐级分解为多项财务比率乘积。投资者可清晰地看到权益资本收益率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，以解释指标变动的原因和变动趋势，为采取进一步的改进措施指明方向。净资产收益率10.63% 8.26% 总资产收益率3.25% 3.28%股东权益乘数3.27% 2.52% 资产总额1956917.812261501.49净利润62085.97 107