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文档简介

国债逆回购交易介绍上海证券交易所自2006年5月8日推出了新的质押式国债回购交易，深交所于2006年10月9日也推出了质押式国债回购交易。质押式国债回购交易是一个好的现金管理工具，特别适合短期资金的保值增值。其风险很低，风险等级与国债基本相同。质押式债券回购是指交易双方以债券为权利质押所进行的短期资金融通业务。在质押式回购交易中，资金融入方(正回购方)在将债券出质给资金融出方(逆回购方)融入资金的同时，双方约定在未来某一日期，由正回购方向逆回购方返还本金和按约定回购利率计算利息，逆回购方向正回购方返还原出质债券。投资者开立了证券账户后，就可以进行相应的质押式国债回购交易，普通客户只限卖出融券交易，融出资金，即“以资融券”，操作时选择“卖出”方向操作（与股票操作在同一界面，只是代码不同）；机构投资者才可以做“以券融资”。上交所质押式国债回购品种有：1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天，代码依次为：204001、24002、204003、204004、204007、204014、204028、204091、204182。（大部分客户都进行上交所债券回购交易）深交所品种与上交所相同，其代码依次 为 ：131810、131811、131800、131809、131801、131802、131803、131805、131806。质押式国债回购交易的交收规则是：T日进行融券交易，到期交易日资金到账，资金当日可用于买卖股票，但是当日不可以从证券账户转出，后一个交易日可转账至银行账户。债券回购利息会因为市场的变化而变动，当市场资金较紧时，利息相对会提高，反之则少。客户做逆回购交易时，以操作时利息为固定收益率，到期后连同本金和利息一起到账。与银行短期理财相似。回购交易的申报数量必须为100手(10万资金)的整数倍，回购价格为每百元资金到期的年化收益率。回购交易的计算利息天数是固定的,不受假期影响，但利率是随着市场的变化而变化。回购手续费：交易品种 费用标注1天回购 成交金额的0.001%2天回购 成交金额的0.002%3天回购 成交金额的0.003%4天回购 成交金额的0.004%7天回购 成交金额的0.005%14天回购 成交金额的0.01%28天回购 成交金额的0.02%28天以上 成交金额的0.03%举例来说：假如做1天期的，那么次一交易日资金到账，可用不可取。假设周五做1天期的，那么周一资金到账，可用不可取。收益=资金总额周五卖出时的年化收益率/360。如果是做7天的，如果遇到长假大于7天，则顺延到假期后第一个交易日，可用不可取。收益=资金总额卖出时的年化收益率/3607天。回购交易不能提前终止，无论是哪个期限到期，到期时客户不用做任何操作，资金自动到账。质押式国债回购交易主要适合短期理财，账户资金不做其他用途的时候。投资者可以将证券账户中的资金
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