佳通轮胎：中国最大的轮胎制造商.pdf

中国领先产业研究专业机构 中国领先产业研究专业机构 佳通轮胎 中国最大的轮胎制造商 中投顾问 让投资更安全 经营更稳健 佳通轮胎 中国最大的轮胎制造商 中投顾问 让投资更安全 经营更稳健 1 1 中国领先产业研究专业机构 中国领先产业研究专业机构 佳通轮胎 中国最大的轮胎制造商 中投顾问 让投资更安全 经营更稳健 佳通轮胎 中国最大的轮胎制造商 中投顾问 让投资更安全 经营更稳健 2 2 目目 录录 中投顾问点评 佳通轮胎将何去何从 3 佳通轮胎 5 公司介绍 5 发展历程 5 入驻重庆 7 联姻ST桦林 7 银川模式 11 经营数据 13 公司管理层 20 董事长陈应毅 20 前董事长吴庆荣 20 草根海归 20 本色吴庆荣 23 经营理念 24 行业领军人物电子书推荐 29 中投顾问产业研究中心介绍 30 如果您觉得您的朋友对此文件感兴趣 点击此处本文件即可转发给他 她参考 中国领先产业研究专业机构 中国领先产业研究专业机构 中投顾问点评 佳通轮胎将何去何从 中投顾问点评 佳通轮胎将何去何从 佳通轮胎不得不寄希望于 世上还 是家最好 该公司的轮胎出口已经受到全球汽 车市场低迷的打击 如今又成为美国政 府对中国产轮胎所实施的加税 9 倍计划 的对象 这样就使得佳通轮胎除了将精力转 投本土市场之外再无别的选择 好消息 是什么呢 中国市场正在蓬勃发展 风险又是什么呢 中国市场的快速 增长大多得益于政府的扶持 佳通轮胎是近年来通过向发达国家市场 特别是美国 出口低成本产品而发展壮大的中 国制造业企业的典型代表 2003 年 该公司的销售还完全是面向国内的 而到了 2008 年前 就已有 70 的产品销 往海外 其中美国是其最大的单一市场 佳通轮胎可能失去美国这个重要市场的前景导致穆迪 Moody s 和标准普尔 Standard 重庆中策轮胎公司因合资纠纷 被中国 国际经济贸易仲裁委员会深圳分会裁定中止合同 在清算过程中发现严重资不抵债 两家企 业分别于 2002 年 6 月和 2001 年 4 月宣告破产 两企业破产之后 由重庆市化医控股集团予 以收购 并同时进行了招商引资工作 重庆市化医控股集团曾分别与北京首创集团 山东玲 珑集团 广州华南轮胎公司以及新加坡佳通集团等接触 经反复比较和论证 最后与佳通集 团达成协议 重庆轮胎总厂和重庆中策轮胎公司以破产资产变现方式 由佳通公司整体收购 新加坡佳通集团是一家大型跨国公司 经营业务遍及全球 涉及工业制造 农业 金融 百货以及房地产等六大行业 新组建的重庆佳通轮胎有限公司成为其在中国投资兴办的第三 个轮胎生产基地 重庆佳通公司第一期将投入 2 亿元人民币 以恢复生产并发展到年生产斜 交胎 100 万套 子午胎 100 万套 摩托车胎 350 万套 预计年收入 6 9 亿元人民币 公司已 新征土地 1000 亩 联姻联姻 ST 桦林桦林 2003 年 7 月 13 日 对西方人来说或许不是什么好日子 但对中国人而言 因为正逢北 京申奥成功两周年 到处是歌舞升平 而对牡丹江市政府 桦林集团及 ST 桦林 600182 和新加坡佳通轮胎公司来说 更是难得的良辰 因为一桩并购重组的跨国婚姻 在北京瑞平 拍卖行拍卖师的主持下完成了 被迫外嫁 让市场人士没有料到的是 新加坡佳通公司收购桦林轮胎 即 ST 桦林 竟然是通过 法院强迫执行而由拍卖行执拍实施成功的 此次拍卖的 ST 桦林 1 5107 亿股国有法人股 是原持有人桦林集团于 1999 年 8 月为其 在中信实业银行 9541 8578 万元的贷款提供的质押担保 2001 年 桦林集团由于未按约偿还 到期借款本息 被中信实业银行提起诉讼至北京市第二中级人民法院 经法院审理裁决 桦 林集团向中信实业银行偿付 9541 8578 万元借款本金及利息 20 万元律师费 但判决生效后 桦林集团因未能主动履约而于 2001 年 11 月 14 日被中信实业银行申请强制执行 而此时桦 中国领先产业研究专业机构 中国领先产业研究专业机构 佳通轮胎 中国最大的轮胎制造商 中投顾问 让投资更安全 经营更稳健 佳通轮胎 中国最大的轮胎制造商 中投顾问 让投资更安全 经营更稳健 8 8 林集团控股的桦林轮胎已连续两年亏损 如再不重组赢利 将面临退市威胁 同时公司还面 临着 13000 余名职工和 5 万余职工家属的安置问题 因此对桦林而言 下一步面临的是在股 市上生死存亡的问题 而桦林集团除该股权外 其他财产均抵押给了当地银行 实际上成了彻头彻尾的债务人 在法院规定的一个月期限内 桦林集团未能通过协议转让等方式处理这部分股权 北京市二 中院在委托评估后于 2003 年 6 月 5 日根据双方当事人的选定 委托北京瑞平拍卖行有限公 司对该股权进行拍卖 6 月 18 日和 7 月 1 日进行的两次拍卖均因无人竞买而流拍 此次拍卖作为 ST 桦林国有股权拍卖的三拍 底价已降至本次拍卖评估价值 1 20856 亿 元的 80 拍卖公告发布后 新加坡独资企业佳通轮胎 中国 投资有限公司 牡丹江石 油化学工业集团公司 牡丹江恒丰纸业集团有限责任公司等 3 家公司先后进行了竞购登记 由于另两家公司在第一次叫价时就采取了弃权态度 佳通轮胎便以起拍价折合 0 648 元 股 竞得了 ST 桦林 44 43 的国有法人股股权 从而成为第一大股东 3 分钟 8 年 整个拍卖过程仅用了 3 分钟 但对新加坡佳通轮胎中国投资公司而言 对终于吃到嘴的 这块垂涎已久的 肥肉 足足让他等了 8 年 佳通公司董事长吴庆荣在拍卖后透露 8 年前他们就和当时的桦林轮胎集团公司有过联 系 七八年前我们就对桦林轮胎很有兴趣 但当时该企业经营还比较好 且外资企业进入 国资市场还有非常大的难度 政策束缚比较多 前两次竞拍价格偏高 这次虽高但公司可以 接受 当时的桦林 可谓有些 财大气粗 作为黑龙江第三 牡丹江第一大国有企业 是中 国四大轮胎生产基地之一 也曾是牡丹江市的利税大户 几乎占了该市财政收入的 1 3 因 此 尽管说不上小觑当时刚进入中国才两年的佳通 但也绝对没有想到它会成为自己被迫外 嫁时的归宿 然而佳通似乎从来没有放弃 据佳通轮胎中国事业部财务总监李怀靖介绍 佳通集团 1993 年进入中国后 即在中国展开了大规模的业务拓展和收购计划 先后于 1993 年 1995 年建立起安徽佳通轮胎有限公司和福建佳通轮胎有限公司 2002 年又收购并成立了重庆佳 通轮胎股份有限公司 之后不久又以合资形式成立银川佳通轮胎有限公司和银川佳通长城轮 胎有限公司 目前已在中国投入资本近 100 亿 仅轮胎行业就占其在中国投资的 80 同 时在中国设立了 40 家销售公司 近 5 年多来 中国佳通轮胎业绩每年以 50 以上的速度递 增 2001 年 2002 年连续排行中国轮胎销售第一 仅 2002 年销售轮胎就达 1400 万个 实 现销售收入 38 亿元 争创中国第一品牌是佳通轮胎中国事业部的远景目标 而吴庆荣心中在中国的发展 目标是最终把佳通新加坡总部迁往中国 据吴庆荣透露 他一直希望在中国的东 南 西 北 中五地建厂 现在在东 南 西 中都有了自己的企业 收购桦林后将在销售上覆盖东 北地区 这是佳通发展轮胎事业在中国区域布局上的战略考虑 同时 桦林已有的 50 万套 子午线轮胎生产线和大量熟练工人也是佳通所看中的 中国领先产业研究专业机构 中国领先产业研究专业机构 佳通轮胎 中国最大的轮胎制造商 中投顾问 让投资更安全 经营更稳健 佳通轮胎 中国最大的轮胎制造商 中投顾问 让投资更安全 经营更稳健 9 9 尽管桦林和佳通高层都对双方背后的接洽沟通细节讳莫如深 但一系列迹象表明 早在 拍卖之前 ST 桦林 牡丹江市政府即与佳通轮胎有过良好的沟通和默契 亲临拍卖现场 的有牡丹江市梁副市长 ST 桦林总经理范宇光 还有牡丹江市的两家企业 但两企业虽 然交了 1000 万的保证金 根本就没有应标 明显是为了佳通能够竞购成功捧场而来的 因 此从这个意义上说 与其说是竞标拍得 还不如说是变相收购 从一纸规定到 一锤定音 即使如此 对中国证券市场而言 这仍不啻为创新之举 早在 2002 年 9 月 27 日 就有媒体传出美国新桥集团收购深发展国有股的消息 从当时 收购的数量看 应该是美国新桥控股深发展 如果成功 那么深发展不仅是外资并购第一股 而且还会成为外资控股中国银行的第一股 意义非同寻常 为此深发展获得了决策层的特批 但是遗憾的是 随着新桥和深圳方面矛盾的公开 深发展过渡委员会的取消 深发展的转让 极有可能已经胎死腹中 靓女想先嫁未成 于是成全了桦林这个带星的 ST 族 实际上 上市公司的国有股向外资转让历史上曾经有过 1995 年 日本五十铃汽车株 式会社和伊滕忠商事株式会社就同北旅达成协议 一次性购买北旅法人股 4200 万股 从而 占总股本的 25 开创外资直接收购上市公司法人股先例 在此之后 江铃汽车也曾在 B 股发行中向福特汽车定向发行超过 25 比例的法人股 从而绕过当时外资审批的限制 不 过 这种转让在 1998 年就被停止 2002 年 11 月 4 日 也就是在深发展并购消息见报快一个半月以后 中国证监会 财政 部和国家经贸委才联合发出通知 宣布上市公司可以向外商转让国有法人股 同时规定 第 一 向外商转让的国有股和法人股原则上采取公开竞价方式 第二 上市公司国有股和法人 股向外商转让后 上市公司仍然执行原有关政策 不享受外商投资待遇 换句话说 上市公 司一律实行国民待遇 第三 也是最重要的 向外商转让的非流通国有股和法人股 不能在 证券交易所交易 也就说不能进入流通 过了 4 天即 2002 年 11 月 8 日 也就在中共十六大 召开的当天 中国证监会发布了 QFII 正式开放的消息 而目前 国资委是代表国有资产的出资人 在司法裁决国有股转让的程序中 发挥作用 的只是 2001 年颁布的最高人民法院 关于冻结 拍卖上市公司国有股和社会法人股若干问 题的规定 2002 年颁布的 外国投资者并购境内企业暂行规定 以及中国证监会 上市公 司收购办法 等相关规定 国资委刚出台的 企业国有资产监督管理暂行条例 还只是个原 则性框架 相关的细节并没有确定 就比较敏感的上市公司国有股转让的定价问题 国资委 主要领导人表示 目前系列立法计划中还未涉及 还需与证监会等部门协商 相关法规暂 时无时间表 国资委副主任李毅中就产权交易内容表示 应该要求国有企业产权交易进入产权交易 系统交易 即场外竞价交易 将来应该在全国建立几个大的 比较规范的产权交易市场 而根据证监会的规定 上市公司的国有股转让应在交易所进行 2003 年 6 月份 为了促进 国资转让改革 南京国有资产经营控股有限公司曾试图通过产权交易中心 公开征集南京新 百国有股权受让人 但在最后时刻被证监会叫停 这实际上就反映出国资委和证监会在国资 中国领先产业研究专业机构 中国领先产业研究专业机构 佳通轮胎 中国最大的轮胎制造商 中投顾问 让投资更安全 经营更稳健 佳通轮胎 中国最大的轮胎制造商 中投顾问 让投资更安全 经营更稳健 1010 转让监管权属上的分歧 本次佳通轮胎通过司法拍卖收购 ST 桦林 实际上就有避开国资委监管的嫌疑 而且 在拍卖结果揭晓之前佳通轮胎 ST 桦林 牡丹江政府均对此事高度保密 使得整个收购 很不透明 收购价格也是最低价 缘何 老大 嫁作 新人 妇 在桦林集团公司简介的网页上 有这样一段充满诗情画意的说明 当你沿牡丹江东下 阅历了裕民经济技术开发区那番田野与厂房辉映 清风与马达共鸣的景致后 在跨过滚滚的 牡丹江 一座现代化的工业城 桦林轮胎城便展现在你的面前 这就是著名的桦林轮胎的 故乡 全国橡胶行业的排头兵 桦林集团公司 桦林集团公司的前身是国营桦林橡胶厂 始建于 1938 年 1950 年由沈阳迁至桦林 毛泽东 朱德 李鹏 李瑞环 江泽民等党和国 家领导人先后到这里视察 江泽民主席还为桦林题词 创国际名牌 振桦林雄风 曾以 桦林 红旗 牡丹 牌轮胎闻名的桦林集团 原是化工部 九五 规划确定 的四大轮胎生产基地之一 公司先后在东北 华北 华中 华南 华东 西北等地建立了 20 个总代表公司 形成了覆盖全国的市场营销网络 而桦林与佳通的历史几乎相当 都是 60 多年的 老企业 那么为何曾经作为国内老大 的轮胎企业最后惨到被新加坡的同行收购了呢 公开的说法是 由于老国有企业包袱沉重 加之管理落后 产品单一 销售区域狭小 生产经营缺少核心竞争力 不能适应市场经济发展的需求 企业的赢利能力急剧下降 银行 贷款及利息使其不堪重负 企业陷入恶性循环之中 故而一步步走向衰落 但遗憾的是 桦林集团控股的上市公司 ST 桦林也与其同病相怜 ST 桦林于 1999 年 上市后 当年实现净利润 2165 45 万元 次年即剧降至 244 09 万元 2001 2002 年公司连 续两年出现严重亏损 每股收益分别为 0 514 元 0 714 元 2003 年一季度公司继续亏损 2003 年 4 月 28 日起 公司股票被实行 特别处理 5 月 8 日起 又被实行退市风险警示的 特别处理 另外 ST 桦林还有大量的银行债务 2002 年末 公司银行贷款总额为 9 58 亿 元 其中逾期贷款额为 5 12 亿元 公司财务状况极其困难 流动资金非常紧张 企业职工 的生活也遭受冲击 这就不能不让人莫名其妙 著名股市观察家贺宛男 2002 年 4 月曾就桦林轮胎的年报撰 文 桦林轮胎一亿六巨亏好蹊跷 指出 这家公司的 1 6 亿巨亏十分蹊跷 对桦林轮胎来 说 2002 年经营环境已有改善 最重要的是 国家对子午线轮胎免征 10 消费税 2002 年 公司销售子午线轮胎 1 32 亿元 仅此一项就减少消费税支出 1320 万元 公司 2002 年全年 销售收入从 7 12 亿增至 8 01 亿 增长 12 37 毛利从 9380 万增至 1 36 亿 增长 44 84 势头正好 为什么突然巨亏呢 公司的解释是 1 6 亿多的亏损 主要表现在产品理赔损失 三包损失 高达 12540 万元 应收款计提坏账 2587 万元 另外 营业费用也增加了近 2000 万元 而理赔损失巨大的主要原因有三 一是为拓展市场采用促销手段放宽理赔标准 二是 因工艺管理和原材料采购渠道不严格导致产品质量下滑 三是企业内部管理不善 个别领导 为个人利益损害公司利益 这几条说得不甚明白 粗粗一算 全年销售 8 亿多 因实行 三 中国领先产业研究专业机构 中国领先产业研究专业机构 佳通轮胎 中国最大的轮胎制造商 中投顾问 让投资更安全 经营更稳健 佳通轮胎 中国最大的轮胎制造商 中投顾问 让投资更安全 经营更稳健 1111 包 退回损失竟达 1 25 亿 如此巨大的理赔损失 是为了做账需要 还是质量下滑真的严 重到了这种程度 其间还牵涉到 个别领导 的问题 年报披露 公司副董事长兼总经理腾 永慧因涉嫌经济犯罪 于 2001 年 12 月被检察机关拘捕 其实 桦林轮胎今日之巨亏还有更 深层的体制原因 公司从 1999 年 5 月上市以来在治理结构上一直存在问题 在人事方面 上市公司董事长迄今还由集团董事长兼任 腾永慧出事后也是由集团公司总经理出任上市公 司总经理 现已辞去集团公司之职 而 涉嫌经济犯罪 的腾永慧 原来竟是集团公司的 纪委书记 如此看来 与其说是企业包袱沉重 经营不善 管理不力 毋宁说是其他更多 不可告人 的原因造成的 而如今 佳通集团替代了桦林集团成为 ST 桦林的大股东 占桦林股份全部股本的 44 理论上超过了要约收购的 30 底线 尽管市场观察家水皮认为 考虑到竞拍的目的是为了 重组濒临退市的上市公司 考虑到佳通并不以退市为目的 所以证监会理应会给予豁免 但市场无定数 谁又能保证万无一失呢 即使如此 佳通竞购桦林 这仍然是外资收购国内上市公司国有股权的一次具有里程碑 意义的尝试 不仅开创了外资竞购国有股的先例 也正式拉开了上市公司外资并购的序幕 起码 佳通是因此出尽了风头 一举走出了难以与米其林 固特异等品牌齐名的劣势 而到 底 ST 桦林改嫁佳通能否成为一桩美好的姻缘 时间和历史或许是最好的见证人 银川模式 银川模式 中国轮胎工业是有可能赶超国际先进水平的 但必须摆脱全盘引进的传统思路 开发 自主创新的轮胎技术 有人形象地表述为 引狼入室 向狼学习 与狼共舞 超越群狼 银川佳通轮胎有限公司正是以这样的信念与务实精神 通过自主创新创造了一个又一个奇 迹 完成了全钢子午轮胎设计生产科研项目 创造了举世轰动的 银川模式 等死还是找死 不上全钢子午胎是等死 上了全钢子午胎是找死 20 世纪 80 年代初期 国内专家 对我国轮胎业的发展做出上述悲观论断 1984 年冬 银川橡胶厂 银川佳通轮胎前身 技术大楼内讨论着关于 等死 与 找 死 的悲壮而又沉重的话题 多年来 国内重点轮胎企业先后引进了国外多套 名牌技术 但大都出现 水土不服 现象 有的甚至出现了爆胎 一些著名轮胎生产厂家通过引进技术并大胆创新但都相继失败 国内的一些著名轮胎生产企业再 不敢越雷池半步 与此同时 绝大多数子午胎为外资控 股企业所生产 国产轮胎企业的出路越来越窄 横竖是个死 我们不能在外国名牌的打压下苟活 银川橡胶厂技术大楼内发出了同一个 声音 宁可站着死 决不躺着活 银川橡胶工人选择了 找死 自主创新挑战世界一流 中国领先产业研究专业机构 中国领先产业研究专业机构 佳通轮胎 中国最大的轮胎制造商 中投顾问 让投资更安全 经营更稳健 佳通轮胎 中国最大的轮胎制造商 中投顾问 让投资更安全 经营更稳健 1212 全套引进全钢子午胎生产项目需要十几亿元的巨资 几个大型轮胎生产厂家又相继失 败 国家对该项目的审批慎之又慎 从 1984 年到 1993 年 经过自治区 银川市和银川橡胶 厂锲而不舍的努力 终于成功立项 国家经贸委一位领导由衷地赞叹 你们了不起啊 有 恒心 但要有思想准备 以后的路会更加艰辛 果然 在引进何种生产技术和如何引进上 引发了更为激烈的争论 面对英国杜轮普 意大利贝耐力和美国布雷斯通 3 家世界一流的轮胎制造技术 不知 道该引进哪一家 银川佳通总经理张光华说 一方的声音是 几家企业的失败证明 要生产子午线轮胎 单机引进行不通 必须全套 引进世界一流产品及其所有工艺装备 否则搞不了 另一方的声音是 3 项世界一流的产品生产技术不适合中国的国情 不能生搬硬套 我 们要在引进世界一流技术的基础上消化 吸收 并在此基础上自主创新 建立自己的技术开 发体系 培育壮大自己的品牌 经过性能 价格 可行性研究分析 佳通人达成共识 不迷信世界一流 而是在引进 消化 吸收的基础上 发挥自主创新能力 建立银川轮胎自己的技术开发体系 银川模式 直面加入世贸 1999 年 9 月 28 日 银川轮胎历尽曲折与坎坷的全钢子午轮胎设计生产科研项目终于在 厂区的一片盐碱地上破土动工 由于种种原因 此时离国家要求的工程项目开工时间已经晚 了 10 个多月 实际上 留给设计者的时间只剩下整整 20 个月了 从 1984 年申请立项到破土动工 佳通人用了整整 15 年 56 名被从各部门抽调的技术 骨干多少年来积压在心底的创造力和干劲如火山一样爆发出来 有多少个日子他们通宵达旦 地工作 有多少个休息日他们没有回过家 连他们自己都不清楚 经过各项工程预算 建设 年产 30 万套全钢子午胎生产项目需投资 7 5 亿元 而按照全套购进意大利贝耐力轮胎生产 技术对方报价却是 15 亿元 自主开发的产品生产工艺及设备比国外列出的设备价格降下来 一倍多 上海进口美国布雷斯通钢丝压延机花了500万元 银川橡胶厂不到250万元就拿了下来 而且各项技术指标还要好于进口产品 技术软件设计是制造项目里的 重头戏 中央银行信贷部门拿到银川橡胶厂 2000 万元 技术软件费贷款申请时 简直不敢相信自己的眼睛 人家有雄厚软件设计基础的厂家申请 8000 万元都拿不下来 你们凭什么 银川橡胶厂用事实回答了他们的质疑 一笔又一笔巨资被技术人员通过自主创新节省了 下来 到了工程结束 所有的费用加起来 建设年产 30 万套全钢子午胎生产项目总共投资 6 2 亿元 从 15 亿元到 6 2 亿元 银川橡胶人创造了一个惊人的奇迹 2001 年 6 月 22 日 年产 30 万套全钢子午胎制造项目全面竣工 银川橡胶厂的技术人员们又一次创造了奇迹 中国领先产业研究专业机构 中国领先产业研究专业机构 佳通轮胎 中国最大的轮胎制造商 中投顾问 让投资更安全 经营更稳健 佳通轮胎 中国最大的轮胎制造商 中投顾问 让投资更安全 经营更稳健 1313 20 个月干出了 3 年的工作 经权威机构检验表明 银川橡胶厂生产的全钢载重子午胎主要技术指标和综合性能指标 超过国家标准 可与世界知名品牌媲美 银川模式 从此叫响 轮胎巨头的 4 个不可思议 银川模式 的成功引起世界轮胎界瞩目 许多轮胎制造业的 巨头 专家发出了惊 叹 能在偏远落后的西北宁夏建成这么高档次的全钢子午胎生产线 简直不可思议 在条件最好的国内外生产厂家 3 年才能建成的企业 银川橡胶仅仅用了 20 个月 便在 杂草丛生的盐碱滩上建起了一座现代化生产企业 不可思议 专家预算需要花 15 个亿才能拿下来的产品生产装备 银川橡胶仅仅用了 6 2 亿元 不 可思议 宁夏用这么短的时间 投入这么少的资金 制造出的产品技术指标和综合性能指标超过 国家标准 可与世界知名品牌媲美 不可思议 2002 年 银川佳通轮胎有限公司再次创造了日产量 1000 套的奇迹 比国内外建设相同 产量的制造生产线所用的时间整整缩短了一半 十一五 我们的奋斗目标是积极争取国家航空子午胎和特种军用子午胎年产 30 万套 生产项目 填补国内空白 抢占中国航空轮胎的 最后一块蛋糕 打破米其林 固特异 普利斯通三大巨头的垄断和封锁 展望企业的未来 总经理张光华眼中闪烁着智慧的光芒 经营数据经营数据 2008 年 1 12 月 S 佳通经营状况分析 2008 年度 佳通轮胎股份有限公司完成营业收入 28 3 亿元 实现净利润 213 万元 受 成本上升和市场竞争激烈的影响 2008 年公司主营业务毛利率下降至 7 34 比 2007 年度 下降 5 68 面对竞争加剧 汇率波动的不利局势 公司通过开发销售渠道 加强市场推广 优化产 品结构等措施全力维护国内外市场份额 2008 年前三季度公司销售收入仍保持了两位数的 增长 但第四季度金融危机对汽车产业和运输业的影响 尤其是海外市场受金融危机的较大 冲击 轮胎市场需求明显下滑 抑制了公司主营业务收入的增长势头 图表 图表 2008 年年 1 12 月月 S 佳通主要财务数据佳通主要财务数据 项目 金额 元 营业利润 4 950 448 13 利润总额 2 689 970 49 中国领先产业研究专业机构 中国领先产业研究专业机构 佳通轮胎 中国最大的轮胎制造商 中投顾问 让投资更安全 经营更稳健 佳通轮胎 中国最大的轮胎制造商 中投顾问 让投资更安全 经营更稳健 1414 归属于上市公司股东的净利润 2 129 830 05 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 1 065 393 02 经营活动产生的现金流量净额 294 792 255 55 数据整理 中投顾问 图表 图表 2008 年年 1 12 月月 S 佳通非经常性损益项目及金额佳通非经常性损益项目及金额 非经常性损益项目 金额 元 非流动资产处置损益 275 150 54 计入当期损益的政府补助 但与公司正常经营业务密切相关 符合国家政 策规定 按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 6 132 473 00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 1 783 096 16 少数股东权益影响额 3 069 920 20 所得税影响额 1 375 275 35 合计 3 195 223 07 数据整理 中投顾问 图表 图表 2006 年年 2008 年年 S 佳通主要会计数据和主要财务指标佳通主要会计数据和主要财务指标 单位 元 2008 年 2007 年 比 2007 年增 减 2006 年 营业收入 2 829 297 928 192 791 397 653 931 36 2 092 545 647 58 利润总额 2 689 970 49 170 530 944 30 98 42 19 380 634 73 归属于上市公司股 东的净利润 2 129 830 05 78 132 911 13 97 27 8 374 599 94 归属于上市公司股 东的扣除非经常性 损益的净利润 1 065 393 02 77 411 538 59 101 38 7 469 880 24 基本每股收益 元 股 0 006 0 23 97 39 0 02 稀释每股收益 元 股 0 006 0 23 97 39 0 02 扣除非经常性损益 后的基本每股收益 元 股 0 003 0 23 101 30 0 02 全面摊薄净资产收 益率 0 60 22 20 减少 21 60 个 百分点 3 06 加权平均净资产收 益率 0 60 24 97 减少 24 37 个 百分点 3 11 扣除非经常性损益 后全面摊薄净资产 收益率 0 30 21 99 减少 22 29 个 百分点 2 73 中国领先产业研究专业机构 中国领先产业研究专业机构 佳通轮胎 中国最大的轮胎制造商 中投顾问 让投资更安全 经营更稳健 佳通轮胎 中国最大的轮胎制造商 中投顾问 让投资更安全 经营更稳健 1515 扣除非经常性损益 后的加权平均净资 产收益率 0 30 24 74 减少 25 04 个 百分点 2 77 经营活动产生的现 金流量净额 294 792 255 55487 846 099 02 39 57 211 292 313 79 每股经营活动产生 的现金流量净额 元 股 0 87 1 43 39 16 0 62 2008 年末 2007 年末 比 2007 年末 增减 2006 年末 总资产 2 908 559 982 682 979 804 559 22 2 39 3 079 261 549 50 所有者权益 或股东 权益 354 109 424 88351 979 594 830 61 273 846 683 68 归属于上市公司股 东的每股净资产 元 股 1 04 1 04 0 00 0 81 数据整理 中投顾问 图表 图表 2008 年年 1 12 月月 S 佳通主营业务分行业 产品情况佳通主营业务分行业 产品情况 单位 元 分行业 或分产 品 营业收入 营业成本 营业利 润率 营业收 入比上 年增减 营业成 本比上 年增减 营业利润率 比上年增减 轮胎 2 806 493 505 64 2 600 615 346 097 34 1 42 8 04 5 68 数据整理 中投顾问 图表 图表 2008 年年 1 12 月月 S 佳通主营业务分地区情况佳通主营业务分地区情况 单位 元 地区 营业收入 营业收入比上年增减 国内 849 018 628 60 3 09 国外 1 957 474 877 04 0 71 数据整理 中投顾问 2009 年 1 12 月 S 佳通经营状况分析 福建佳通轮胎有限公司作为公司轮胎生产基地 是一家以出口产品为主的轮胎生产和销 售企业 2008 年出口业务占公司全部业务约 70 金融危机背景下的国际经济形势变化对 福建佳通轮胎有限公司的影响更为直接 S 佳通积极面对市场挑战 加强风险管理 调整经 营策略 改善产品结构 增加高附加值产品销售份额 提高产能利用率 提升产品品质 以 降低金融危机和市场竞争加剧对企业的不利影响 2009 年实现营业收入 26 47 亿元 仅比 2008 年下降 6 5 在 2008 年度报告中 福建佳通轮胎有限公司曾披露过 2009 年度争取实 现 28 70 亿元营业收入的目标 实际完成营业收入 26 47 亿元 比经营目标低 7 8 中国领先产业研究专业机构 中国领先产业研究专业机构 佳通轮胎 中国最大的轮胎制造商 中投顾问 让投资更安全 经营更稳健 佳通轮胎 中国最大的轮胎制造商 中投顾问 让投资更安全 经营更稳健 1616 虽然海外市场需求下滑和市场竞争对公司发展带来压力 但 2009 年以来 轮胎生产的 主要原材料价格大致保持平稳 全年平均采购价格低于 2008 年水平 由此带来公司主营业 务盈利能力大幅增长 2009 年 S 佳通实现营业利润 3 64 亿元 税后归属于母公司净利润 1 49 亿元 折算每股收益为 0 44 元 图表 图表 2009 年年 1 12 月月 S 佳通主要财务数据佳通主要财务数据 项目 金额 元 营业利润 363 976 295 99 利润总额 372 559 836 50 归属于上市公司股东的净利润 148 558 986 57 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 145 056 902 04 经营活动产生的现金流量净额 64 813 710 31 数据整理 中投顾问 图表 图表 2009 年年 1 12 月月 S 佳通非经常性损益项目及金额佳通非经常性损益项目及金额 非经常性损益项目 金额 元 非流动资产处置损益 2 177 229 34 计入当期损益的政府补助 与企业业务密切相关 按照国家统一标准定额或 定量享受的政府补助除外 9 244 177 00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 1 516 592 85 所得税影响额 1 716 708 10 少数股东权益影响额 税后 3 364 747 88 合计 3 502 084 53 数据整理 中投顾问 图表 图表 2007 年年 2009 年年 S 佳通主要会计数据和主要财务指标佳通主要会计数据和主要财务指标 单位 元 主要会计数据 2009 年 2008 年 比 2007 年同 期增减 2007 年 营业收入 2 646 532 765 852 829 297 928 19 6 46 2 791 397 653 93 利润总额 372 559 836 502 689 970 49 13 749 96 170 530 944 30 归属于上市公司股 东的净利润 148 558 986 572 129 830 05 6 875 16 78 132 911 13 归属于上市公司股 东的扣除非经常性 损益的净利润 145 056 902 04 1 065 393 02 不适用 77 411 538 59 基本每股收益 元 股 0 44 0 01 4 300 00 0 23 稀释每股收益 元 股 0 44 0 01 4 300 00 0 23 中国领先产业研究专业机构 中国领先产业研究专业机构 佳通轮胎 中国最大的轮胎制造商 中投顾问 让投资更安全 经营更稳健 佳通轮胎 中国最大的轮胎制造商 中投顾问 让投资更安全 经营更稳健 1717 扣除非经常性损益 后的基本每股收益 元 股 0 43 0 003 不适用 0 23 加权平均净资产收 益率 34 68 0 60 增加 34 08 个 百分点 24 97 扣除非经常性损益 后的加权平均净资 产收益率 33 86 0 30 增加 34 16 个 百分点 24 74 经营活动产生的现 金流量净额 64 813 710 31 294 792 255 55 78 01 487 846 099 02 每股经营活动产生 的现金流量净额 元 股 0 19 0 87 78 16 1 43 2009 年末 2008 年末 比 2007 年同 期末增减 2007 年末 总资产 2 989 879 861 882 908 559 982 682 80 2 979 804 559 22 所有者权益 或股 东权益 502 668 411 45 354 109 424 8841 95 351 979 594 83 归属于上市公司股 东的每股净资产 元 股 1 48 1 04 42 31 1 04 数据整理 中投顾问 图表 图表 2009 年年 1 12 月月 S 佳通主营业务分行业 产品情况佳通主营业务分行业 产品情况 单位 亿元 分行业或分产 品 营业收入 营业成本 营业利润 率 营业收入 比上年增 减 营业成本 比上年增 减 营业利润 率比上年 增减 轮胎 26 29 20 67 21 38 6 32 20 54 14 05 数据整理 中投顾问 图表 图表 2009 年年 1 12 月月 S 佳通主营业务分地区情况佳通主营业务分地区情况 单位 亿元 地区 营业收入 营业收入比上年增减 国内 6 47 23 84 国外 19 82 1 27 数据整理 中投顾问 2010 年 1 3 月 S 佳通经营状况分析 2010 年 3 月末 佳通轮胎股份有限公司拥有总资产 3 018 302 401 86 元 比上年末增长 0 95 归属于上市公司股东的每股净资产 1 49 元 比上年末增长 0 68 2010 年 1 3 月 中国领先产业研究专业机构 中国领先产业研究专业机构 佳通轮胎 中国最大的轮胎制造商 中投顾问 让投资更安全 经营更稳健 佳通轮胎 中国最大的轮胎制造商 中投顾问 让投资更安全 经营更稳健 1818 公司净利润 4 881 093 16 元 比上年同期减少 48 64 基本每股收益 0 014 元 同比减少 50 00 全面摊薄净资产收益率 0 97 同比减少 1 68 个百分点 图表 图表 2010 年年 1 3 月月 S 佳通主要会计数据及财务指标佳通主要会计数据及财务指标 2010 年 3 月末2009 年末 比上年末增减 总资产 元 3 018 302 401 862 989 879 861 880 95 所有者权益 或股东权益 元 507 549 504 61502 668 411 45 0 97 归属于上市公司股东的每股净 资产 元 股 1 49 1 48 0 68 2010 年 1 3 月 比上年同期增减 经营活动产生的现金流量净额 元 7 407 320 53 不适用 每股经营活动产生的现金流量 净额 元 股 0 02 不适用 2010 年 1 3 月 第一季度比上年同 期增减 归属于上市公司股东的净利润 元 4 881 093 16 48 64 基本每股收益 元 股 0 014 50 00 扣除非经常性损益后的基本每 股收益 元 股 0 013 51 85 稀释每股收益 元 股 0 014 50 00 加权平均净资产收益率 0 97 减少 1 68 个百分点 扣除非经常性损益后的加权平 均净资产收益率 0 91 减少 1 62 个百分点 数据整理 中投顾问 图表 图表 2010 年年 1 3 月月 S 佳通非经常性损益项目及金额佳通非经常性损益项目及金额 项目 金额 元 非流动资产处置损益 29 920 70 计入当期损益的政府补助 与企业业务密切相关 按照国家统一标 准定额或定量享受的政府补助除外 832 000 00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 51 696 37 所得税影响额 165 084 24 少数股东权益影响额 税后 286 796 36 合计 298 502 33 数据整理 中投顾问 中国领先产业研究专业机构 中国领先产业研究专业机构 佳通轮胎 中国最大的轮胎制造商 中投顾问 让投资更安全 经营更稳健 佳通轮胎 中国最大的轮胎制造商 中投顾问 让投资更安全 经营更稳健 1919 如果您觉得这份电子书对您的朋友或同事有用 请将书推荐给他 她参考 您可将此文件直接通过邮件发给他 她 或点击下面链接直接推荐 中投顾问机化工日化产业研究部制作出品 塑料橡胶 行业相关研究报告 是您全面深 入了解塑料橡胶行业的最佳工具 相关报告如下 报告主题 报告主题 报告目录报告目录 轮胎 http 橡胶 http 再生橡胶 http 合成橡胶 http 橡胶助剂 http 中国领先产业研究专业机构 中国领先产业研究专业机构 公司管理层公司管理层 董事长陈应毅董事长陈应毅 陈应毅 国籍 马来西亚 学历 工商管理硕 士 现任佳通轮胎 中国 投资有限公司董事长 兼任安徽佳通轮胎有限公司等公司董事 新加坡高 德电子有限公司副董事长 前董事长吴庆荣前董事长吴庆荣 吴庆荣 男 国藉 中国香港 工商管理硕士学位 曾 任佳通轮胎中国投资有限公司董事 银川佳通轮胎公司董事 长 银川佳通长城轮胎公司董事长 安徽佳通轮胎有限公司 董事 福建佳通轮胎有限公司董事兼总经理 1998 年吴庆荣出任新加坡佳通轮胎中国销售公司总经 理 2001 年执掌新加坡佳通轮胎 中国 事业部董事长大印 草根海归 草根海归 他这个人会做事 也能做事 2004 年 两会 期间 黑龙江省委书记宋法棠找到中国证监会主席尚福林 专门就 ST 桦林重大资产置换一事交换意见 地方政府的重视及积极推进被认为是此次资产置换 乃至 ST 桦林整个重组成功的重要原因之一 从头至尾参与此次重组 在其中扮演了重要角色的牡丹江市副市长梁桥 为此与佳通掌 门人吴庆荣打了两年多交道 他这样评价吴庆荣 对中国很有感情 了解中国国情 很会 做事 也能做事 吴庆荣在重组 ST 桦林一事上充分表现了他 会做事 也能做事 的一面 2003 年 7 月 13 日 吴庆荣出现在北京市平谷区的渔阳酒店 ST 桦林国有股最后一次 拍卖现场 他用不到三分钟的时间 以最低价拍得了 ST 桦林 44 43 的股权 掌控 ST 桦 林 大获全胜的吴庆荣表现得很平静 他说 在得到 ST 桦林的股权之前 他已经对这个公 司进行了 8 年的观察和了解 他在自己认为最合适的时候出手 万无一失 随后佳通与 ST 桦林的一系列动作显示 吴庆荣显然经过了长期的运作 双方在股权拍卖的第三天就公布了 佳通轮胎 中国最大的轮胎制造商 中投顾问 让投资更安全 经营更稳健 佳通轮胎 中国最大的轮胎制造商 中投顾问 让投资更安全 经营更稳健 2020 中国领先产业研究专业机构 中国领先产业研究专业机构 佳通轮胎 中国最大的轮胎制造商 中投顾问 让投资更安全 经营更稳健 佳通轮胎 中国最大的轮胎制造商 中投顾问 让投资更安全 经营更稳健 2121 一份资产 债务重组协议 半个月后 ST 桦林停产半年多的机器开始转动 生产全面恢复 当年 11 月 公司全钢子午胎日产突破 1000 套 达到历史最高水平 2004 年 1 月 14 日 ST 桦林公布重大资产置换公告并停牌 3 月 31 日资产置换通过审核 复牌 吴庆荣办事的方式也很 中国化 当初佳通将收购目标锁定 ST 桦林以后 吴庆荣直 接找到了牡丹江市市长 承诺接受工厂和全部员工 条件是必须签定资产重组协议 政府承 担部分负债并提供相应优惠政策 当时负债累累的 ST 桦林已经处于半停产状态 数万员工 的前途又让当地政府苦恼不已 佳通的方案立刻引起了政府方面的重视 并最后 玉成此事 吴庆荣说 新加坡佳通的创始人林传慎 现在的主席林德祥和我都是来自福建的移民 我们对中国的文化和政策环境非常了解 正是由于对中国的深入了解 吴庆荣用了 10 年的时间 就把一个默默无闻的轮胎做到 了中国市场的老大 并让中国成为整个佳通家族最重要的市场 2003 年 拥有 80 多家公司 的新加坡佳通集团把总部迁往上海 董事局主席林德祥把佳通的 命脉 即所有在华的业 务都交给了吴庆荣 而他自己的主要精力都放在了收集古董上 因为了解中国 所以很放心 1993 年 身为佳通香港总代理的吴庆荣受命进军内地市场 当时的佳通算是 寂寂无 名 毫无根基 要在内地市场呼风唤雨 这是佳通集团内部当时也不太敢想的事 吴庆荣仔细研究了米其林 普利斯通 固特异等世界诸强在中国的发展战略 他确信相 当一段时间跨国公司在中国难以成功 当时的决策思路 吴庆荣现在回忆起来仍然非常清晰 他说 首先 当时外资企业大多认为来华是一种 不放心的投资 对中国的体制仍将信将 疑 没有大规模建厂 尚无一家在轮胎行业有大量资金投入 其次 他们都在等待 WTO 完 全开放 由于关税限制 他们在国外的产品还不能大规模进入中国销售 但同样是 外国企业 新加坡佳通的 福建人 背景 使他们对国情认识得更清楚 他看中了中国当时的数百家轮胎企业 这些公司大多是国企 吴庆荣对国企的弊端与优势非 常了解 他认为自己能够利用好这些优势 并改造成功为已所用 于是吴庆荣从与国企合作 开始了在中国市场的创业之路 为了更有把握 合作是从吴庆荣熟悉的家乡开始的 1993 年 12 月 1 日 佳通投资 1000 万美元与福州第一塑料成立了第一家合资公司 第二年 佳通又投资 2000 万美元与安徽轮 胎厂合资 这些过去破败不堪的国企很快被吴庆荣整治一新 他的做法是 加大投入取得当地政府 的信任 同时坚持本地化 只派驻少数管理层 进行体制改革和岗位培训 让原有的职工彻 底转变观念 比如对安徽佳通先后完成投资 3 亿美元 现在安徽佳通的资产总额已超过 41 亿元 解决了 5600 人的就业问题 并成为当地利税大户 让吴庆荣的信心大大增强 也坚 定了他与国企合作的决心 后来 他在中国市场的布局也都分别是与各地的国企合作进行的 继安徽佳通之后 吴庆荣 1995 年成立了福建佳通 2002 年佳通收购了重庆两家破产轮 中国领先产业研究专业机构 中国领先产业研究专业机构 佳通轮胎 中国最大的轮胎制造商 中投顾问 让投资更安全 经营更稳健 佳通轮胎 中国最大的轮胎制造商 中投顾问 让投资更安全 经营更稳健 2222 胎企业重庆中策轮胎公司 重庆轮胎总厂 成立重庆佳通 2003 年 1 月佳通又与银川橡胶 厂合资建设年产 1000 万套轮胎的项目 成立银川佳通 收购 ST 桦林之后 佳通在中国的 西北 东北 西南 东南及中部都有了自己的生产基地 这些国企原来成熟而庞大的销售网 络也被整合在一起 形成了吴庆荣心目中的 完美布局 近 5 年来 佳通公司轮胎业绩每 年以 50 以上速度递增 2000 年佳通轮胎销量居全国第五位 2001 年销售佳通轮胎近 950 万套 实现销售收入 28 亿元 一跃成为国内同行业榜首 2002 年销售轮胎 1400 万套 实 现销售收入 38 亿元 继续排行中国轮胎销售第一 吴庆荣在内地的成功 还得益于最具他个人色彩的 渠道 吴庆荣有一句话常挂在嘴 边 钞票不是命脉 渠道是命脉 开始时 佳通的销售方式是经销制 代理制 一是依托国有企业的销售公司 另外就是 依靠销售商 但后来吴庆荣发现 国企的销售公司衰落很快 销售商经常扰乱市场价格 拖 欠货款 我们这么大的企业 命运就控制在 20 多个大客户手中 这太被动了 吴庆荣于 是下决心整合渠道 佳通集团于 1998 年初在上海成立了佳通轮胎中国销售总部 即佳通轮 胎 中国 投资有限公司 并在全国设立了 40 家销售公司 1998 年一年之内 原来的经销 商被吴庆荣砍掉了一半 销售额却从上年的 5 8 亿元提高到 8 亿元 而且在全国范围内建立 了一张高效有序的营销网络 一句奚落成就梦想 吴庆荣的成功秘诀和他的人一样朴素 佳通的一位员工说 吴总看起来和我们没什么不 同 就