自考【财务报表分析】章节串讲.docx

第一章 1、财务报表是提供财务信息的一个重要工具,它对企业外部的投资人、债权人了解企业的经营状况和财务状况，对企业的管理者了解和改进企业的经营和管理，都有着极大的作用。 2、信息和数据是财务报表分析中的两个基本概念。 信息是人们用以对客观世界进行直接描述的，可以在人们相互之间进行交流、传播和利用的知识。 信息的要点：a、信息是对客观世界中一切事物的运动状态、变化和特征的反映。 b、信息是客观事物之间相互联系和相互作用的征象。 c、上述定义中的“知识”，指的是信息加工的产物，是一种具有普遍性的、概括性的和高层次性的信息。 数据是把客观事物记录下来的、可资鉴别的符号。表示数据的符号有多种多样的，可以是数字或数字序列，也可以是声音和图象。 3、信息与数据的联系与区别：由于数据是客观事物的记录，或者说是客观事物的反映，因而数据和信息有着必然的密切联系。当信息采用数据形式来表示的，数据就是信息的载体，而信息则是对数据的说明和解释。 但必须说明的是，数据和信息既有联系，又有一定的区别，因为数据是反映信息的一种形式，而不是唯一的形式，因而不能把任何情况下的数据等同于信息本身。 4、信息的分类： 按内容范畴分：自然信息和社会信息 按信息处理加工程序分类：一次信息、二次信息和三次信息 按传递范围分：公开信息、半公开信息和非公开信息 按信息贮存方式分：内存信息、外存信息 5、财务信息是指可以对财务活动规律进行直接描述，并可在人们之间进行交流、传播和利用的知识。 6、会计核算生成财务信息包括两个过程：即财务信息的日常加工过程主要是通过填制和审核会计凭证和登记账簿，形成账簿记录；财务信息的再加工过程主要是以账簿记录为基础，通过进一步的分类、汇总、浓缩或扩充，并以财务报表的形式形成一个比较完备的财务信息体系，达到对外报送的要求。 7、财务信息的用户包括：投资人、债权人、政府和企业本身四个方面。 a、投资人最关心的是投资的安全和收益，除此以外，他们也需要了解总资产收益率、销售利润率、资产保值、增值率等。投资人对股份制企业的投资，还需要了解自己持有股票的市场价值。 b、债权人最关心的是债权的安全，包括贷款到期的收回和利息的偿付。他们需要了解企业的获利能力和现金流量，以及有无其他需要到期偿还的贷款。商业债权人最关心的是企业准时偿债的能力，需要了解企业的短期偿还债务的能力，即流动资产的状况及其变现能力，包括流动比率、速动比率和现金比率。 c、政府一方面从宏观经济管理的需要出发来了解和关注企业的财务信息，另一方面是从对市场和企业的经济行为进行监管的需要出发，要求企业提供所需的财务信息。 d、企业本身主要是为经营需要掌握财务信息。 8、财务报表具有报告的性质，是以表格为主，要形式，反映、提供和传输财务信息的书面报告文件。 9、财务报告是反映企业财务状况和经营成果的总结性局面文件，包括资产负债表、损益表、财务状况变动表、有关附表以及财务情况说明书。 10、财务报表包括主表（资产负债表、损益表、现金流量表和成本报表）、附表（利润分配表、主营业务收支明细表、应交增值税明细表、分部营业利润表和资产表、股东权益增减变动表）、附注（九点）。 11、财务报表分析是以财务报表为主要依据、采用科学的评价标准和适用的分析方法，遵循规范的分析程序，通过对企业的财务状况、经营成果和现金流量等重要指标的比较分析，从而对企业的经营情况及其效绩作出判断、评价和预测。 12、财务报表分析的根本目标就是充分利用财务报表及其分析所揭示的信息，使之成为决策的依据。 13、财务报表分析的具体目标有三个方面：1、为企业投资人的投资决策、为债权人的贷款决策提供依据；2、为企业的经营决策和提高管理水平、提高效益提供依据；3、为政府进行宏观经济决策和对国有企业实施间接管理，考核企业经营者业绩提供依据。14、比较分析法是指将实际达到的数据同特定的各种标准相比较，从数量上确定其差异，并进行差异分析或趋势分析的一种分析方法。 其有绝对数比较和相对数比较两种。一般来说，绝对数比较只通过差异数说明差异金额，但没有表明变动程度，而相对数比较则可以进一步说明变动程度。其比较标准有：本期实际与预定目标、计划或定额比较；本期实际与上年同期实际，本年实际与上年实际或历史最好水平比较，以及与若干期的历史资料比较；本企业实际与国内外先进水平比较；本企业实际与评价标准值进行比较。 比较分析法有两种具体方法：横向比较法（水平分析法、常用形式为编制比较财务报表）和纵向比较法（垂直分析法或动态分析法）。 15、比率分析法为利用财务比率，包括一个单独的比率或者一组比率，以表明某一个方面的业绩、状况或能力的分析。 它和比较分析法一样，只适用于某些方面，其揭示信息的范围也有一定局限，更为重要的是，在实际运用比率分析法时，还必须以比率所揭示的信息为起点，结合其他有关资料和实际情况，作更深层次的探究，才能做出正确的判断和评价，更好地为决策服务。 我国目前一般将财务比率分为三类：获利能力比率、偿债能力比率和营运能力比率。 因素分析法是指确定影响因素，测量其影响程度，查明指标变动原因的一种分析方法。有连环替代法和差额计算法两种。 16、财务报表分析应注意的问题有：a、要弥补财务报表提供信息的局限性。 b、使用比较分析法或比率分析法必须和实际情况相结合； c、经营业绩的评价要恰当。 17、财务报表分析的依据主要有：a、真实、系统和完整的数据资料； b、客观、可靠的实际情况； c、法律、法规、制度以及政府的方针和政策。 18、财务报表分析的程序：a、明确分析的目的、内容、范围和重点，并据以制定分析工作方案； b、搜集、整理和核实资料； c、选用适宜的分析方法、进行分析工作； d、编写分析报告。 19、财务报表分析的资料一般有： a、作为分析对象的财务报告和财务报表全套资料，如果是年度的财务报表，则应当是经过注册会计师审计过并具有审计报告的财务报表； b、与作为分析对象的财务报告和财务报表相应的以前年度的财务报告、财务报表以及其他历史资料； c、与财务分析有关的定额、计划、统计和业务等方面的资料； d、同行业或同类型企业的有关资料；国内外先进企业或先进水平的资料；国家统一规范的评价标准值资料； e、其他资料，比如，与分析有关的宏观数据资料，包括生产领域、生产资料和消费品市场，金融市场等各类市场与分析有关的资料。第二章1、收益是指企业在资产经营活动中的经济流入,包括总收益和净收益。 从广义的角度看，收益包括资产收益和经营收益。资产收益是一种潜在收益，也即企业资产中孕育着未来收益，它需要通过资金周围的完成才能实现，并最终转化为经营收益。 经营收益是一种现实存在的收益，是资产中潜在收益的实现，也就是企业在生产经营活动中获得的利润。 2、收益性分析是指对企业通过资产经营能够取得多大收益的能力所进行的分析、评价和预测，它以总投资收益率和主权资本收益率的分析为中心，包括多项指标、多个项目的分析。 3、企业收益性分析的意义有：a、促进企业提高资产管理水平； b、促进企业改善资产结构，提高资金运用效果； c、促进企业扩大经营规模； d、促进企业增强市场竞争能力。 4、收益结构是指收组成项目的搭配及其排列。 按收益构成的诸多因素和项目，从不同角度进行项目搭配与排列，从而形成多种收益结构。主要有： a、收益的收支结构是按照总收入和总支出与收益的关系以及各类收入与总收入和各类支出与总支出的关系建立起来的。这个结构包含两个层次结构，第一个层次结构是将全部收支各自集中排列在一起，总收入与总支出搭配。 第二个层次结构是指总收入和总支出各自的结构，它反映了各个收支项目分别占总收入或总支出的比重。 b、收益的业务结构就是直接按照各种性质的业务对收益构成项目进行搭配，从而提供各种业务的收益。这主要由主营业务收益、其他业务收益、营业外收益等项目所构成。 c、收益的主要项目结构是指为企业总收益做主要贡献的各种类商品、产品或服务项目获取收益占总收益的比重。 5、企业经营与其收益结构有密切的关系。企业经营活动目标、范围和内容的调整变化会引起收益结构发生变化，反之，通过收益结构的分析，又可以了解企业的市场营销战略、发展战略和技术创新战略等是否合理，有无创新。 6、分析收益结构，归根结底是以企业的收益性特征为依据，判断和评价企业的获利能力以及影响获利的各种因素，特别是企业经营对获利的影响。 7、企业经营对获利的影响大体有以下几个方面：a、对获利水平的影响；b、对获利稳定、持久性的影响；c、对财务安全性的影响；总之，企业的经营活动如能符合市场需求并稳步发展，就能够形成合理的收益结构。 8、共同比结构损益表也叫总体结构损益表，简称共同比损益表该表是用百分比数字编制的，用以提供损益表各项目与主营业务收入之间的对比关系。编制共同比损益表是分析企业收益结构所采用的一种方法，也称为垂直分析法。 具体作法是将损益表中主营业务收入作为一个总体，以100表示，然后依次计算出各项目占收入总体的百分比。 9、共同比损益表的作用主要表现在两个方面：首先，可以将原本不宜比较的绝对数，转换为同一基础上的数据，以便于比较。第二，将报告期与前一期或前几期的共同比损益表加以比较，从中可以看出各项目共同比数字的变化，据此找出导致报告期利润构成较前期发生变动的主要项目是哪些。 1、企业利润增减变动的分析是就报告期实现的利润与计划利润、前期利润或其他利润指标进行比较，查明它们是否一致、变化如何的分析过程。常见的比较标准有企业前期实现的利润、本期制定的目标利润或计划利润、同行业先进企业同期利润等。2、利润差异的分析是利润增减变动分析的继续，它包括两个方面的内容。首先是继续计算，确定差异变化的幅度。继而是对差异变化的原因进行分析，对其中影响利润变化的主要项目还需再深入一步，分析内在影响因素并确定它们各自的影响程度。 3、对净利润增减变动进行分析时，除了比较各种利润数据之外，一般应对损益表中所有项目展开对比，计算差异，净利润的变化正是由于各构成项目发生变化所引起的。 差异及变动百分比计算公式如下： a、某项目增减差异某项目报告期数值前期数值 b、某项目增减差异变动百分比某项目增减差异/前期数值 4、对比分析一般是指与某个比较标准进行对比并分析对比结果;趋势分析当然也离不开对比，但一般要将连续几期的数据资料一起对比，从中找出变化的轨迹以寻求发展的趋势。 5、进行趋势分析所需时间长度至少应是三年，一般以五年左右为宜。比较计算各年相同项目的增减差异和变化幅度时，既可以采用环比方法，也可以采用定基方法。 6、利润增减变动的原因分为表层原因和深层原因。 此外内部管理问题方面，由于企业内部经营管理水平的高与低导致利润发生增减变化，属于主观原因。经营管理水平不高通常表现为计划不周、决策失误、规章制度不健全或执行不严、管理、控制和监督不力，因而导致发生损失浪费、成本费用上升、坐失销售良机等情况，其结果必然是利润减少甚至发生亏损。 外部环境问题有：a、国际经济环境的变化及对国内经济和市场的影响; b、国家宏观政策的调整; c、有关法律法规的颁布执行; d、市场机制不健全，存在行业垄断和不正当竞争; e、市场需求和价格发生较大变异; f、商品自身的周期性。 7、营业利润是企业各类业务经营所取得的成果，构成主营业务利润的主营业务收入、主营业务成本和费用，以及主营业务税金显然都是营业利润的主要项目。 影响主营业务利润的因素包括业务数量、单位业务量的售价、单位业务量的成本费用、销售税金和其它因素等。 8、产品销售数量变动对销售利润的影响 销售数量变动对利润的影响额基期产品销售利润（销售数量完成率1） （报告期产品销售数量基期单价）/（基期产品销售数量基期单价） 9、产品销售成本和销售费用变动对销售利润的影响 销售成本变动对利润的影响额报告期产品销售数量（基期产品单位生产成本报告期产品单位生产成本） 销售费用变动对利润的影响额基期销售费用报告期销售费用 10、产品销售价格变动对销售利润的影响 价格变动对利润的影响额报告期产品销售数量（报告期产品单位售价基期产品单位售价） 等级品销售数量（实际等级的实际平均单价实际等级基期平均单价） 11、产品等级构成变动对销售利润的影响 等级构成变动对利润的影响额报告期等级品销售数量（实际等级构成的基期平均单位基期等级构成的基期平均单价） 12、产品销售结构变动对销售利润的影响 销售结构变动对利润的影响额（报告期产品销售数量基期产品单位利润）基期产品销售利润销售数量完成率 13、消费税率变动对利润的影响额报告期产品销售收入（基期消费税率实际消费税率） 14、获利能力是指企业运用其所支配的经济资源，开展某种经营活动，从中赚取利润的能力。 其重要性表现在：a、企业获利能力对投资人的重要性; b、企业获得能力对债权人的重要性; c、企业获利能力对政府行使社会管理职能的重要性; d、企业获利能力对员工的重要性。 15、有限责任公司评价企业获利能力的财务比率有： a、长期资本报酬率（利润总额利息费用）/（长期负债平均值所有者权益平均值） 注：利息为长期负债负担部分、长期负债不包括住房周转金等与经营无关的 b、资本金收益率净利润/资本金总额 注：又称为资本金利润率 以上两个比率的数值均是越高越好，越高就说明投入企业资金的回报水平越高，且企业获利能力越强。 16、股份有限公司评价企业获利能力的财务比率有： a、股东权益报酬率净利润/股东权益平均值 可称为股东权益收益率或净值报酬率; 净利润为税后利润; b、普通股股东权益报酬率（净利润优先股股利）/（股东权益平均值优先股股东权益平均值） c、普通股每股收益（净利润优先股股利）/流通在外的普通股股数 也称为普通股每股利润或每股盈余; 流通在外的普通股不包括已发行已购回的库藏股数;普通股数需要以流通时间为权数，计算加权平均股数; d、市盈率普通股每股市价/普通股每股收益 该比率越高，说明市场对公司的未来越看好。 该指标不宜用于不同行业公司之间的比较;每股收益值很小时，可能会导致一个没有多少实际意义的高市盈率;由于某些异常原因引起的股票市价变动会造成市盈率发生不正常变动。 e、普通股每股股利普通股股利总额/流通在外普通股股数 f、普通股每股账面价值（股东权益总额优先股股东权益）/流通在外普通股股数 17、企业经营与利润比率，是考察企业经营业绩基本指标，主要包括五个： a、总资产利润率（总资产报酬率或总资产收益率）（利润总额利息支出净额）/平均资产总值 b、毛利率毛利润/销售收入销售成本率1毛利率 c、营业利润率（销售利润率）（营业利润利息支出净额）/销售收入 d、销售净利率净利润/销售收入 e、成本费用利润率营业利润/（销售成本销售费用管理费用财务费用）第三章 1、 成本是指生产某种产品、完成某个项目或者说做成某件事情的代价，也即发生的耗费总和。 2、 费用是指在一定时期内为进行生产经营活动而发生的各项耗费。 3、 成本与费用的关系：a、费用是成本的基础，没有发生费用就不会形成成本; b、按对象归集的费用构成成本，其发生期和补偿期并非完全一致; 不予对象化的费用则按发生期间归集，由同期收入补偿。 4、 成本费用的作用：a、成本费用是取得收入的前提条件; b、成本费用是保证企业产品或服务质量的必要条件; c、成本是企业持续经营的必要条件。 5、 成本费用分析的意义：a、为成本考核提供依据; b、为未来成本预测和计划提供依据; c、促使企业改善经营管理，提高成本管理水平，增强市场竞争能力; 通过对成本费用的分析，目的就是要合理控制、降低成本费用，提高企业经营管理水平，增强市场竞争力，最终获取良好的经济效益。 6、 产品成本分析是对报告期已完工产品的生产成本情况所进行的分析，其基本内容就是利用成本核算数据以及其他有关资料，与各种成本标准进行比较，通过比较，从中确定超支或节约差异，分析差异形成原因，评价成本计划完工情况，分清责任归属。 其包括对全部产品成本水平的分析和主要产品单位成本的因素分析。 7、 产品成本分析采用何种方法取决于分析的内容，一般地说，比较分析法、结构分析法、因素分析法等财务报表分析的常用方法都要加以使用。 8、 产品生产总成本分析的目的，在于考核企业各项生产费用的升降情况，企业全部产品、各种主要产品、可比产品以及不可比产品成本计划的执行情况。如果企业制定有成本降低指标，还要查验该指标完成情况。最后对企业产品生产成本总水平的高低作出评价。 9、 产品生产成本表提供的数据是进行成本分析的基本资料。这类报表通常分别从成本项目的产品种类两个角度提供成本资料，以满足成本分析与管理的需要。 10、 产品生产总成本按成本项目进行分析，可以根据按成本项目反映的生产成本表提供的数据以及其他有关资料，综合运用各种分析从以下三个方面进行分析： a、 就生产费用总计和产品生产成本总计的各专栏数进行比较，提示差异; b、 对成本项目结构变动进行分析; c、 计算并对比有关成本效益指标，评价报告期成本获利水平。 11、 可比产品成本降低计划执行情况的分析，根据降低计划的制定情况进行。如果降低计划是分产品下达的，就应按产品进行分析;如果降低计划是综合规定的，则只就全部产品总成本进行分析。 一般来说，一定种类和数量的产品总成本发生变动，主要原因可以归结为产品产量、品种结构以及产品单位成本三项因素的变动所致。在具体分析成本计划降低额完成情况时，是用本年比上年实际成本降低额与计划降低额进行对比。 影响可比产品成本降低率变动的因素有两个，即产品结构变动和单位成本变动;而影响可比产品成本降低额变动的因素则为前面提到的三个，即产量、品种结构和单位成本的变动。 12、主要产品单位成本分析的目的就是要查明这些主要产品单位成本变化的具体原因，落实影响因素及其影响程度以及哪些因素是积极的，哪些因素则出了问题。 13、分析主要产品单位成本的变化情况，应编制并利用主要产品单位成本报表。该表是按照主要产品分别编制的，是按产品种类反映的产品生产成本表中主要产品成本的进一步反映。分析的重点应是那些报告期成本变化较大的产品。为便于分析，本表提供的数据分为两个部分，上面的部分是按成本项目反映单位成本，下面是主要技术经济指标。 14、 主要产品单位成本分析可以分三步进行，一是将本期实际成本与其他成本标准进行对比，查看升降变化情况，进行一般分析;二是对每个成本项目的变化进行具体分析;三是分析主要技术经济指标情况。 15、 对制造费用分析的目的，就是要查明制造费用预算的执行情况怎样，超支或节约的原因是什么。哪些问题是主观原因所致，有无不可控因素发生导致费用增加的现象等，以便落实责任、考核奖惩、制定改进措施，促进成本管理工作水平的提高。16、费用项目和必要数据两部分内容是制造费用明细表所提供信息的基本部分，除此之外也可以考虑将必要的分析数据一并列出，这样在本表中就可以直接了解到详细的初步分析结论。 17、每期均可能发生且不宜对象化的部分就作为当期费用处理。这些以发生期间进行归集和补偿的费用，统称为期间费用。 18、 按照费用的用途不同，期间费用分为三类。 一类是企业为了销售产品所发生的各项费用，即产品销售费用; 另一类是企业的行政管理部门为行使组织管理职能所发生的各项费用，即管理费用; 再一类是企业为筹集生产经营活动所需资金而发生的相关费用，即财务费用。第四章 1、资产的流动性是指企业资产变换为现金的速度，是资产的一个重要特性。在资产负债表中，资产通常按照流动性分析，将流动性强的资产称为流动资产。 2、在分析企业的短期偿债能力时，企业资产的流动性问题十分突出。在权责发生制下，企业有盈利并不足以说明具有短期偿债能力。这是因为偿还到期债务要以货币资金支付，而企业的利润与企业实际持有的现金有一定差距。也就是说，一个企业可以有很高的利润，但如果缺乏可供支配的现金，就没有能力偿还到期债务;反之，一个企业也可以有亏损，但只要它实际持有一定量的现金，即说明其具有相应的短期偿债能力。因此，企业短期偿债能力的强弱往往表现为资产变现能力的强弱。 3、我国财务会计制度规定，资产负债表的结构采用账户式，其结构特征具体表现为： a、资产负债表分为左右两方，左侧为资产，右侧为负债和所有者权益，资产总额等于负债加所有者权益合计数。 b、左侧资产内部各个项目按照各项资产的流动性的大小或变现能力的强弱进行排列。 c、右侧负债和所有者权益两项按照权益的顺序进行排列。 d、右侧负债内部各个项目按照每个项目偿债的紧迫性而依次排列，由近至远，偿还期越近的项目越往前排列，反之，越往后排列。依次顺序，先是流动负债，后为长期负债。 e、所有者权益内部各个项目按照各项目的稳定程序而依次排列。稳定性程度越强的项目越往前排列，反之，越往后排列。 4、流动负债是指企业将在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。流动负债一般要以流动资产或新的流动负债进行偿付。 5、营运资金，是指一定时期内的企业的流动资产超过流动负债的部分。一般而言，营运资金为正数，表明企业的流动负债有足够的流动资产作为偿付的保证；反之，则意味着偿债能力不足。 6、进行营运资金分析时应注意：第一、该指标应将年末与年初或以前年度的数额相比较，以确定其是否合理，不需要与不同行业、不同规模的企业进行比较;第二，营运毅然决然的规模多大为好，没有一定标准，对此，应结合比率法进行分析。 7、流动比率流动资产/流动负债 一般认为流动比率达到2：1，企业财务状况才比较稳妥可靠。 流动比率也有局限性，使用时应注意： a) 较高的流动比率仅仅说明企业有足够的可变现的资产用来还债，但并不足以表明有足够的现金来还债。 b) 从合理利用资金的角度而言，各行各业、各不同企业应根据自身的情况和行业特点，确定一个流动比率的最佳点。 c) 当企业用流动资产偿还流动负债或通过增加流动负债来购买流动资产时，流动比率计算公式的分子与分母将等量地增加或减少，并造成流动比率本身的变化。 8、速动比率速动资产/流动负债 一般认为，速动比率等于或稍大于1比较合适。 9、现金比率（货币资金有价证券）/流动负债 10、流动比率、速动比率、现金比率三者之间的相互关系为： a、以全部流动资产作为偿付流动负债的基础，所计算的指标是流动比率。它包括了变现能力较差的存货和不能变现的待摊费用，若存货中存在超储积压物资时，会造成企业短期偿债能力较强的假象。 b、速动比率以扣除变现能力较差的存货和不能变现的待摊费用作为偿付流动负债的基础，它弥补了流动比率的不足。 c、现金比率以现金类资产作为偿付流动负债的基础，但现金持有量大会对企业资产利用效果产生负作用，这一指标仅在企业面临财务危机时使用，相对于流动比率和速动比率来说，其作用力度较小。 11、分析企业短期偿债能力还应注意未在财务报表上充分披露的如下其他因素： a、准备变现的长期资产：长期资产一般是经营活动中所必需的，即使是过剩的长期资产在短期内也不易变现; b、良好的企业商业信用：这可以使企业与有关金融机构建立长期稳定的信贷关系，企业可按规定在有效期内向银行拆借资金，用于日常经营活动;或者具备发行企业股票或企业债券的能力，增强企业资产的流动性; c、承担担保责任和已贴现的商业汇票引起的债务：或有负债引起的债务必然减弱企业和短期偿债能力，对此，应在会计报表附注加以披露; d、未作记录的或有负债:未作记录的或有负债范围较广，如有纠纷的税款、尚未了结的诉讼案件、有争议的财产纠纷、大件商品的售后服务等均会对企业短期偿债能力产生负面影响。第五章 1、融资结构也称资本结构,它是指企业在筹集资金时,由不同渠道取得的资金之间的有机构成及其比重关系. 2、最佳的融资结构就是资金成本最低而财务风险最小的融资结构。 实际中存在三种融资结构类型： a、保守型融资结构，是指在资本结构中主要采取主权资本融资，且在负债融资结构中又以长期负债融资为主。这是一种低财务风险、高资金成本的融资结构； b、中庸型融资结构，这是一种中等财务风险和资金成本的融资结构，在这种结构下，主权资本融资与负债融资的比重主要根据奖金的使用用途来确定，即用于长期资产的资金由主权资本融资和长期负债融资提供，而用于流动资产的资金主要由流动负债融资提供。同时，还应使主权资本融资与负债融资的比重保持在较为合理的水平上。 c、风险型融资结构，是指在资本结构中上要采用负债融资，流动负债也被大量长期资产所占用。 3、融资结构分析研究的目的： a、对企业债权人而言，融资结构分析主要目的是判断其自身的债权的偿还保证程度，即确认企业能否按期还本付息。 b、对企业投资人而言，融资结构分析的主要目的是判断自身所承担的终极风险与可能获得的财务杠杆利益，以确定投资决策。 c、对企业经营者而言，融资结构分析的主要目的是优化融资结构和降低融资成本。 d、对政府有关经济管理部门而言，融资结构分析的主要目的是判断企业是否可以进入有限制的领域进行经营或财务运作。 e、对经营往来企业而言，融资结构分析主要目的是判断其业务往来企业是否有足够的支付能力和供货能力，以确定是否继续与其发生业务往来。 4、融资结构的类别比重分析，是指对流动负债、长期负债和所有者权益这三类融资各自比重以及相互比例关系所进行的分析。 5、融资结构项目的比重分析是对各类融资的具体组成项目的结构比重所进行的分析，具体分为流动负债项目、长期负债项目和所有者权益项目比重分析。 6、所有者权益项目的比重变化分析。一般而言，在所有者权益中，盈余公积和未分配利润的比重越大越了。从股东和债权人的角度来看，盈余公积和未分配利润的比重越大，意味着对股本的担保越可靠，债权也越安全；从企业自身看，盈余公积和未分配利润的比重越大，说明企业可长期使用而相对筹资成本较低的资金就越多，从而企业越有能力应付和承担财务风险。7、融资结构弹性，是指企业融资结构随着经营和理财业务的变化，能够适时调整和改变的可能性。8、融资结构弹性是以各种融资本身所具有的弹性为基础，按照各种融资弹性的不同可把融资分成三类： a、弹性融资；即可以随时清欠、退还和转换的融资，主要是指流动负债融资、以及企业的未分配利润； b、刚性融资；即不能随时清欠、退还和转换的融资，主要指主权资本融资； c、半弹性融资；即介于以上两种类型之间的融资，主要指长期负债融资，可视具体情况分别划入弹性融资和刚性融资。 9、由于企业环境的变化，融资结构是否合理不是表现为一种静态的结构合理性，而是表现为一种动态的结构调整过程。这种融资结构的合理性可以通过融资存量调整和流量调整来改变。 a、存量调整是在企业现有资产规模下对现存自有资本和负债进行结构上的相互转化。这种调整主要是在负债比例过高时采用，具体表现为两种类型：第一，直接调整。即将企业的可转换债券、优先股等可转换证券按规定的转换比例换为普通股股票，从而增加股本，减少负债。第二，间接调整，即先将某类融资收缩，然后，将相应数额的融资量扩充到其他类融资中，例如，先偿还短期债务，再贷入长期负债，以进行流动负债与长期负债的期限搭配，利率搭配的调整。 b、流量调整是通过追回或缩小企业现有资产数据，以实现原有融资结构的合理化调整。这种调整通常适用于以下情况：第一，资产负债比例过高时，为改变不佳财务形象，提前偿还旧俩，伺机举借新债；或增资扩股，加大主权资本融资；第二，资产负债比例过低且企业效益较好时，为充分发挥财务杠杆效用，可追回贷款；若企业生产规模缩小，效益小滑，可实施减资措施，如企业可将市场流通的股票购回并注销。 10、融资结构弹性总体分析是整体判断企业在不同时期的弹性融资与融资总量的变化情况。 融资结构弹性弹性融资/融资总量10011、融资结构弹性的结构分析是根据不同弹性的融资分别计算分析企业在不同时期占总弹性融资比重的变化情况，以此了解企业融资结构弹性的内部结构变化。结构分析可以揭示融资结构弹性的强度，也就是弹性大的融资所占比重越大则弹性强度越大，反之亦然。 在弹性融资中，流动负债的弹性最大，因为流动负债不仅能随时清欠、转让，而且其物质基础流动资产的流动性最强，变现最快，从而为清欠和回购短期证券提供了资金来源;与此不同的是，长期负债即使能够随时清欠、转让，但由于其相应的资产通常为长期资产，其变现能力较弱以致制约了长期负债的弹性;至于未分配利润只是企业临时可用的资金，不可以转换为其他类型的资金，自然，它的弹性较小。 某类弹性融资强度某类弹性融资/弹性融资总额100 12、长期偿债能力的强弱是反映企业财务安全和稳定程度的重要标志。 对企业长期偿债能力的分析一般常用如下指标： a、资产负债比率负债总额/资产总额100 也称负债比率 债权人和投资者均希望资产负债比率越小越好; b、所有者权益比率所有者权益总额/全部资产总额100 所有者权益比率越大，资产负债比率就越小，企业的财务风险就越小;反之，则相反。 所有者权益比率的倒数，称作权益乘数，该乘数越大，说明投资者投入的一定量资本在生产经营中所运营的资产越多。 权益乘数全部资产总额/所有者权益总额 c、产权比率负债总额/所有者权益总额100 也称负债与所有者权益比率 产权比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人承担的风险越小。但当这一比率过低时，所有者权益比重过大，意味着企业有可能失去充分发挥负债的财务杠杆作用的大好时机。 d、有形净值债务比率负债总额/所有者权益（无形资产递延资产）100 运用该指标更能反映债权人利益的保障程度，比率越低，保障程度越高，企业有效偿债能力越强，反之，则相反。 e、利息保障倍数（税前利润利息费用）/利息费用 又称为已获利息倍数，是企业息税前利润与所支付的利息费用的倍数关系。该指标测定企业以获取的利润承担借款利息的能力，是评价债权人投资风险程度的重要指标之一。 f、营运资金与长期负债比率（流动资产流动负债）/长期负债 一般而言，如果保持长期负债不超过营运资金就较好，营运资金与长期负债比率越高，不仅表明企业的短期偿债能力较强，而且预示着企业未来偿还长期债务的保障程度也较强。 g、长期负债比率长期负债/负债总额100 13、分析企业长期偿债能力，还应注意未在财务报表上充分披露的如下其他因素： a、资产价值的影响;资产负债表上的资产价值主要是以历史成本为基础确认计量的，这些资产的账面价值与实际价值往往有一定差距，表现在：资产的账面价值可能被高估或低估;某些入账的资产毫无变现价值;尚未全部入账的资产。 b、长期经营性租赁的影响; c、或有事项和承诺事项的影响。第六章 1、资产是企业所拥有或控制的能给企业带来经济利益，能以货币计量的经济资源。 2、对于企业管理者而言，进行资产结构和资产管理效果分析的意义主要体现在如下几个方面： a、优化资产结构;b、改善财务状况;c、加速资金周转;d、减少资产经营风险。 3、对于企业所有者或股东而言，资产结构和资产管理效果分析有助于判断企业财务的安全性、资本的保全程度以及资产的收益能力，可用以进行相应的投资决策。 4、对于企业的债权人而言，资产结构与资产管理效果分析有助于判明其债权的物资保证程度或其安全性，可用以进行相应的信用决策。 5、对于其他与企业具有密切经济利益关系的部门和企业而言，资产结构和资产管理效果分析同样具有重要意义：对政府及有关管理部门，资产结构和资产管理效果分析的主要意义在于判明企业经营是否稳定，财务状况是否良好，这将有利于宏观管理、控制和监管;对业务关联企业，资产结构和资产管理效果分析的主要意义在于判明企业是否有足量合格的商品供应或有足够的支付能力，亦即判明企业的供销能力及其信用状况是否可靠，以确定可否建立长期稳定的业务合作关系或者所能给予的信用政策的松紧度，等等。 6、根据风险收益对等的财务观念可知：资产的风险与资产的收益总是呈同这方面变动趋势，风险大则报酬高，反之，则相反。企业必须在风险与收益之间进行平衡和抉择，努力寻求资产的合理结构，使资产风险与收益保持均衡，或者在减少风险的情况下，争取收益最大化，这就是区分资产风险结构的重要意义。按照不同风险偏好，资产的风险结构可归结为三种类型，即保守型、中庸型和风险型。 7、保守型资产风险结构是指企业在一定销售水平上，尽可能增加无风险或低风险资产的比重，减少高风险资产的比重，从而使企业总资产构成维持较低的风险水平。 采用保守型资产风险结构，能使企业拥有足够的具有较强流动性和变现能力的资产以应付其到期债务，拥有足够的存货保证生产和销售的顺利进行，因此企业所面临的风险较小。但其不利之处是：由于企业的流动资产占用大量资金，不利于加速资金周转，也使一部分资金沉淀在流动资产占用上，增大了资金占用的机会成本，从而导致企业资金利润率相对较低。 8、中庸型资产风险结构是指企业在一定销售水平上，尽可能使无风险资产，低风险资产和风险资产的比重达到均衡，从而使企业全部资产的风险和收益得到中和。 这种资产风险结构比之保守型资产风险结构的风险无疑要大，但由于其流动资产占用合理，资金周转加快，资金的机会成本相对降低，资金利润率便相对上升，该资金利润率的上升与资产风险的上升形成互补或对等关系，因而能实现风险和收益的中和。 9、风险型资产风险结构是指企业在一定销售水平上，尽可能减少流动资产的比重，从而使企业总资产维持较高的收益水平。 采用风险型资产风险结构，具有资产的流动性和变现能力较弱的风险，企业有可能难以应付到期债务的偿还和生产经营中突发事件的临时现金支付需要。而且，存货减少还可能影响生产销售