从风投视角看小微企业转型升级.doc

从风投视角看小微企业转型升级-以福建诺奇集团为例欧阳钟辉 纪文明（泉州师范学院 陈守仁工商信息学院， 福建 泉州 362000）摘要：随着经济增长的加快，中国长期以来的粗放型模式已不再能适应全球扁平化经济发展的需要。其表现出来的成本、耗能、环境压力等一系列负面问题自2008年金融危机发生以来已表现得越来越推出。解决此问题的方法在经济发展方式的转变，而这种转变在很大程度上要依靠相当的转型资金帮助，而风险投资的注入正好解决了企业的资金问题。诺奇集团的经验告诉我们，风险资本在为企业提供资金和增值服务的同时，还将自己的技术、管理、营销等理念注入到企业当中，为企业提供一种完善治理的机制，还有后续服务的机制。关键词：小微企业 粗放型模式 转型升级 风险投资一、泉州小微企业转变经济发展方式迫在眉睫（一）中国经济发展方式的转变随着21世纪的到来，知识的进步和科技的发展是人类社会发展达到了空前的盛况，据国家统计局最新发布的数据显示：2011年我国全年GDP为471564亿元（按现价计算），比去年同期增长9.2%（按不变价格计算）。比上年同期回落达1.4个百分点。从分季角度看，一季度同比增长9.7%、二季度增长9.5%、三季度增长9.1%，四季度GDP增长8.9%。2011年四季度GDP跌破9%，创两年新低。国内生产总值（2011年）绝对额（亿元）比去年增长（%）国内生产总值4715649.2第一产业（增加值）477124.5第二产业（增加值）22059210.6第三产业（增加值）2032608.9资料来源：国家统计局但从历年GDP增长来看中国的经济发展呈现出高增长态势。引用联合国贸发会议（UNCTAD）鲁本斯利库佩罗的一句话就是：无论根据何种标准，中国与世界经济一体化过程都是近几十年中最令人瞩目，最富有戏剧性，也是最引人入胜的经济发展过程。然而，随着经济增长的加快，中国长期以来的粗放型经济发展模式弊端也愈发严重，已不再能适应社会发展的需要。而其表现出来的成本、耗能、环境压力等一系列负面问题在2008年金融危机的冲击下表现的尤为突出，并且呈现新的特点：小微企业发展遇到瓶颈；产业结构转型升级步伐放缓；产能过剩问题突出；市场无国界加大竞争压力；国际贸易环境恶化加大出口难度等。（二）泉州小微企业转变经济发展方式迫在眉睫泉州市，作为现代化工贸港口城市，其经济构成及发展水平不仅在发展海西经济促进构建社会主义和谐社会中有着不可替代的作用。更是成为响应全中国转变经济发展方式的重要组成部分。自改革开放以来，泉州凭借着独特的地理位置，国家的相关政策，及充裕的外来资金，更是借着“两岸三通”的桥梁优势，通过努力实践，成功探索出一条“以市场调节、外向型经济、股份合作制为主，多种经济共同发展”的经济发展道路。综合经济实力大幅度提高，特别是“九五”期间以来，经济总量跃居福建省首位，跻身全国212个地级城市前三名。被认为是邓小平理论和党的基本路线成功实践的一个缩影。但是，随着经济的增长，各方面的问题日益显露：1.地处福建东南沿海，国家出于备战的考虑，限制对其投资，致使泉州工业基础显得十分薄弱，同时伴随而来的是经济结构失衡，区域协作失调。2.自主创新能力差，缺乏创新型人才，同时，企业高层管理者思想保守，无法突破家族式管理壁垒，这样制约企业的资本扩张和规模化经营，致使产业集中优势难以发挥。3.政府的扶持力度不强，致使企业对政府的信任度低。4.资源能源的消耗随着全球经济进入后危机时代，土地、水资源、节能减排、等不利因素越发突出。同时，由于企业缺乏核心竞争力，原依靠“低技术、低成本、低价格和低附加值”的竞争战略不再适应时代发展的需要。 上述问题，经过长期累积，在金融危机的冲击下，暴露无疑。如今，随着经济全球化的发展，在给泉州小微企业带来发展机遇和广阔市场空间的同时，也带来了严峻的挑战和激烈的市场竞争。为此，我们要增强忧患意识，正视自己的不足，改进并发展，努力使泉州的经济发展朝向健康、稳定的轨道上行驶，响应全中国的号召，构建绿色GDP、和谐GDP。因此，加快经济发展方式的转变迫在眉睫。 而本文正是通过对逆境中求生存并且取得了骄人成绩的路诺奇集团的调研，为各小微企业的发展开辟了一条全新的道路。二、福建诺奇集团创新运营福建诺奇股份有限公司（简称诺奇）是国内时装零售业的领军企业，国内SPA（自有品牌服装专业零售商）模式的先行者。诺奇以其首创的PFM（平价Parity、流行Fashion、多样Multiple）经营理念成为中国时装零售业的开拓者。诺奇集团在营运理念上主要采用大服装概念，主要经营男装。诺奇凭借零售商品牌、连锁化经营、信息化管理、直营思路、会员制营销等为核心的独特商业模式SPA，在全国范围内实现快速复制。目前，连锁覆盖福建、广东、上海、湖南、浙江、江苏、江西、安徽及甘肃等省份的80多个城市，连锁店达数百家。（一）该公司主要赢在独特的商业运作模式SPASPA自有品牌专业零售商经营模式（Speciality retailer of Private label Apparel），是一种从商品策划、制造到零售都整合起来的垂直整合型销售形式。由美国服装巨头GAP公司在1986年公司年度报告中提出来的，之后由日本Uniqlo成功运用并推广。它主要通过从品牌运作、商品企划到生产、零售，均由公司统一控制的一体化运作模式，实现连锁规模、信息化管理、直营门店的标准化快速复制，并通过革新供货方法和供应链流程，实现对市场的快速反应。该模式主要是以控制渠道终端为主。其成功的优势主要体现在：1.零售商品牌。所谓的零售商品牌主要是通过终端销售的信息反馈，提出对产品的设计开发要求，选择企业进行生产，然后利用零售商品牌把产品推向市场。如美国的沃尔玛、中国的国美。这样做有利于充分利用自身的无形资产和优势来提升品牌的知名度和美誉度，巩固竞争地位，提高品牌竞争力从而提高企业综合竞争力。2.连锁化经营。连锁经营是基于“1+12”的协同效应原理，在连锁化经营的前提下形成专业管理及集中规划的经营组织网络，把公司多元化的业务联结起来，以合理的战略安排，有效的配置生产要素，充分地利用现有优势，加速资金周转、取得规模效益，并且投资少，风险小，收益大。公司总部不到200人，但在全国的卖场多达上百家。3.渠道垂直化全球四大“时装零售杀手”：ZARA、H&M、C&A、GAP成功的关键在于它们用了一个同样的杀手锏渠道的垂直化。此种方式拥有强大的供应链快速反应能力，从总部到销售店,没有任何中间环节，全部实行垂直化管理，这样可以最大限度的接近消费市场，以最短的时间准确的获取更多的信息，提高公司对市场的反应速率，达到降低市场风险的目的。同时，伴随着此种模式的发展，一种新的职业买手便应运而生了。此种职业主要是要求从业人员深入到市场内部，及时发现新信息，并反馈到公司，帮助企业更快速的了解市场所需。但因对其自身素质要求甚高，除了敏锐的鼻子，还要灵活的头脑，因此，在国内很难培养出这样的人才。4.会员制发展会员制通过提供一系列的利益来吸引客户自愿成为该企业的会员，它是企业、机构及非盈利组织维系其客户的结果。诺奇正是这样一个会员制服务的企业，公司每年90%以上的销售额来自会员，正是有广大的会员作为后盾，才保证了诺奇每店销售额平均以30%的速度稳定递增。SPA模式在诺奇集团的成功运用，不仅给诺奇集团带来了至高的荣誉，还带了理想的收益。此种模式在国内尚未普及，但在很多国家已经成功实现。如韩国，但有所不同的是，在韩国是由政府出资帮助转型。（二）从风投视角 推进企业稳健发展作为发展飞速的小微企业以及国内新兴模式企业的先驱，诺奇带出了国内创业版图上全新的亮点。目前，诺奇正为登陆资本市场积极筹备。从总体上看，上市步伐稳步推进。但是，公司上市之后面临的是国际化的大市场，无论是从技术还是到管理人员的配备上都要求一个更高层次的标准，而诺奇能否经得起市场的考验，还是个未知数。为此，注入必要的风险投资是推助公司发展的最优选择。因为投资家可以帮助企业开拓市场，实现现代化。一方面企业在其开发研究、市场导入以及成长等每一个阶段需要大量资金的配合，而风险投资的注入正好解决了企业的资金问题。另一方面专业的投资公司、投资机构在企业的发展战略及管理方面往往有着独到见解，如对公司管理人员的配备、公司内部激励机制的建立、财务体制的架构等将提供各种有效措施及策略。同时，风险资本在为企业提供资金和增值服务的同时，还将自己的技术、管理、营销等理念注入到企业当中，为企业提供一种完善治理的机制，还有后续服务的机制。如今，诺奇的发展倍受业内人士和新闻媒体的热情关注。许多风险投资家已聚焦在诺奇。面对公司转型升级和风险投资商的压力，诺奇的选择不仅关系到公司的成败，甚至影响到一种新型商业模式在中国的开辟与发展。三、从风险投资角度引导小微企业转型升级（一）小微企业转型升级所面临的困难随着经济全球化的进一步推进，外国中低档产品打入国内市场，致使国内竞争越来越激烈，企业要想立足并发展不再那么容易，因此，必要的转型升级已经成为企业发展的必然要求。据调查显示，我国许多企业早就在产业结构升级调整的步伐中做准备，有些正在进行中，但脚步缓慢，同时，也遇到一些共性问题，这些问题不仅需要我们的企业加以重视，同样要求政府部门予以关注，引导和帮助企业减轻负担，步入正轨。 1.小微企业融资难度大我国小微企业融资的渠道有三种，即银行贷款、资本市场公开融资和私募融资，但这三种渠道发展并不畅通，我国的小微企业发展依旧主要依靠自身积累，或是向银行贷款，但是，银行和非银行等金融机构对小微企业采取不愿借贷的态度，即使放贷，对其贷款期限也很短，不能满足企业发展的资金需求。与此同时，大多数小微企业把目光转向了民间借贷，在过去三年里，中型企业选择民间借贷的比重为48.3%，而小型企业选择民间借贷的比例则高达67.8%。而这只是解决了燃眉之急，所造成的后果则是由于企业无法偿还高额本息给企业带来了倾家荡产。因此，没有足够的资金作保证，不仅减缓了企业转型升级的步伐，更是制约了企业的快速发展和壮大。2.缺乏创新性人才，自主创新能力差 目前，我国大多数出口企业因自主创新能力差而表现出来的企业生产大都属于承接国际外包的代加工和贴牌生产，企业可持续发展能力不强。归根究底是由于缺乏创新性人才和管理型人才。没有自主品牌，无法形成差异化竞争优势，致使企业发展保守，没有后劲，发展前景不被看好。3.家族式管理现象严重目前，我国企业家族式管理现象依旧普遍存在。家族式管理往往过分重视人情，忽视制度的建设和管理，造成经营效率低，降低了小微企业的偿债能力，进而降低了信用等级。而银行放贷的首要原则就是高保证的信用。因此，银行不愿意对违约率高的小微企业放贷。进一步造成企业融资难的现象。4.劳动力主要有“享受性”员工构成 当前我国企业的员工大都由年轻一代的80、90后组成，这些员工往往不具备老一辈员工的责任心，同时，他们在技能方面的掌握也达不到要求，因此，想办法激励员工更好的投入到工作当中往往是对管理层的重大考验5.政府的扶持力度不强小微企业的转型升级需要政府强有力的支持。然而，我国政府在资金、税收、市场开发、等方面的特殊扶持一直都给予国有大中型企业，而忽视中小企业的发展，这样造成了小微企业的发展困难，还降低了抗风险能力。虽然，我国于2003年出台了中小企业促进法，以法律条文的形式为中小企业的发展提供了保护和支持。但是该法缺乏具体的优惠政策和配套的法规制度，最终导致政府对中小企业的扶持无法落到实处。 6.许多企业高层领导者没有转型升级的意识我国许多企业高层领导思想保守，目光短浅。只顾眼前经济利益，对企业的转型升级没有意识。而这往往是由企业没有足够的资金作保障，无法有效地打开国际市场而造成企业生存难，生存空间狭小所致。所以，企业的管理者往往只关注到企业眼前的生存问题，而失去了企业的长远的规划。综合上述，我国企业转型升级所面临的困难重重，但归根究底是由资金短缺造成的，因此，“先谈融资、再看转型”是我国企业生存发展的首要选择。而如何融资便成为重中之重。（二）企业合理引入风险投资的战略意义小微企业在转型之际往往面临着诸多的困难，如缺乏资金、技术、管理经验等。这些因素所引发的种种弊端一旦面对的经济全球化的大市场便会暴露无疑。 严重影响企业的生存和发展。因此，风险投资的介入显得尤为必要。1.风险投资为企业发展提供了资金保障一直以来，我国高新产业的投入资金主要来源于政府和银行贷款。但是，随着科技的飞速发展，这些资金越来越不能满足产业发展的需求。而风险投资的出现，作为直接融资的一种新方式无疑是给困境中的小微企业带来了希望。风险投资作为一种权益资本，区别于政府和银行贷款，它主要是通过资本经营服务对所投资企业培育和辅导,在企业发育到相对成熟后即退出投资以实现资本增值。这样不仅弥补了政府对产品资金投入的不足，还可以为产业的发展带来更充裕的资金。2.风险投资的注入有助于企业运作机制的完善风险投资的意义不仅在于为企业提供充足的资本，更重要的是完善了公司的运作机制和管理流程。风险投资家在注入资金的同时，还须参与到企业的管理当中。为企业提供一种完善的治理机制，同时采用一套严格的风险控制机制和利益责任约束机制以及严谨的投资操作规范，进行严格的监管，以保证企业真正地把资金应用于技术含量高、效益好的项目上去。这样一来，风险资本的注入将有力的改善了企业原有的弊端，弥补了各方面的不足，引导企业步入正轨，推进了产业结构的升级发展。3.风险投资的注入促进科技创新体系的建立和完善当今世界的竞争，就是综合国力的竞争。要想提高综合国力就要加强高新技术产业和创新体系的建设。而风险投资则是培育高新技术产业的重要手段之一。为此，建立健全风险投资机制就变得尤为重要。企业风险投资的注入可以促进产业结构和经济结构的调整、完善企业融资体系和优化资本配置、在加速高新技术成果向现实生产力转化的同时也反过来促进了知识经济的蓬勃发展。综合上述，风险投资家们在高额利益的驱使下敢于冒着巨大的风险，把大量的资金、高技术的管理水平、和管理人才投向新兴的、具有高发展潜能又蕴藏着高失败风险的企业当中，为企业的转型升级迎接国际化市场的挑战做了重要保障。培养公司最终发展成为成熟、具有较强竞争力的上市公司。诺奇的成功不仅仅体现在模式、管理上的成功，更是一个刚起步的小微企业不屈不挠，勇于实践，成功探索的表现，作为21世纪的新生力量，诺奇不仅为自己赢得了辉煌，更为其他即将上市或是已经上市的小微企业做了良好的楷模。四、企业引入风险投资存在的问题及对策（一）小微企业发展风险投资存在的阻碍风险投资为企业带来的收益是可观的，但并不是所有的小微企业都能够得到风险投资机构的青睐，顺利得到风险资本的注入。而我国小微企业发展风险投资步伐也相对缓慢，究其原因主要有以下几点：1.风险资本的来源渠道单一我国企业风险资本的主要来源是政府的财政拨款和银行贷款，整体规模小，无法形成投资组合，分散风险，导致企业无法在激烈的市场竞争中形成规模经济，取得规模效应以满足小微企业发展的要求。另外，于银行和非银行等金融机构经常对小微企业采取不愿借贷的行为态度，并且对借贷期限也限制重重，因此，企业没有足够的资金去投资于高风险、高收益的项目上，也就无法致力于高新技术产业的发展。 2.我国大多小微企业的信用度不高信用水平对于企业能否取得风险投资至关重要，而我国小微企业信用普遍偏低，主要是由于小微企业自身信息不够透明，想从公开渠道获取小微企业信息的难度大。同时，小微企业发展情况变数大，投资机构很难掌控对企业的测评。最后，处于各种原因，企业无法按期偿还资金，而许多经营者想到的是逃避债务，给企业债权人造成了巨大的损失，也因此降低了自己的信用等级。3.我国小微企业缺乏核心竞争力，市场发展空间狭小缺少核心技术是我国大多数小微企业存在的一个普遍现象。企业生产大都以承接国际外包的代加工和贴牌生产为主，没有自主品牌，即使有，也因为技术力量薄弱而无法打开市场。另外，还有许多产品来自于模仿，其核心却掌握住国外大企业手中，利润有限，一旦市场出现较大波动，企业便成为第一代牺牲品。4.投资结构不合理，没有建立健全的风险投资退出机制建立健全的退出机制是保证风险投资正常运转的关键环节，风险投资能否顺利的退出，关系到风险投资企业能否收回资本，使资本得以循环流动，实现风险投资的良性循环。可以说，风险投资的成功与否最终取决于资本是否成功的撤出。 我国风险投资退出机制尚不完善，成为制约 我国风险投资发展的一大障碍，主要表现在：（1）证券市场不健全，无法解决风险投资的出口问题。（2）产权交易市场不完善。无法保障风险投资的正常运行。5.企业经营者对风险投资机制认识不足经营者对企业的发展起着至关重要的作用，他的学识、眼界、素质无不成为影响企业发展成败的重要因素。一旦他认定分化股权会造成公司落入他人手中的局面，而风险投资家又会成为公司利益的争夺者，从而不愿放开股权，那么引入风险投资对于该企业来说便会成为一纸空谈。6.国家政策不配套风险投资主要是在美国等发达国家经济市场中产生并发展起来的,经过长期发展,形成了完善的市场体系和一套完整的法律法规。相反，我国目前对风险投资的法律还是一片空白，这使得风险投资的运作无法可依。另外，风险投资的主体集中在政府行为上，由政府投入资金并承担相应风险，这与风险投资发展的内在要求背道而驰。（二）企业引入风险投资的战略考虑风险投资的注入对于我国小微企业的转型升级有着至关重要的作用，然而，我国风险投资机构数量毕竟有限，而且大都集中在一线发达城市，如果准备不充分，就无法顺利的引入风险投资。那么，如何协调小微企业转型升级的迫切需要和风险投资家对投资高额利润的追求，我们应从如下几个方面着手：1.企业对自身资源做出客观公正的分析，以便企业的风险评估在我风险投资各项指标都不够完善的情况下，我国企业要想顺利的引入风险投资，就必须对自身的资源有着充分的认识，具体包括：（1）企业所处行业的国内外发展情况，企业是否拥有独特的商业运作模式，形成差异化的竞争优势，在激烈的市场竞争中立于不败之地。(2)企业的管理人员是否具有较高的素质，能够保证企业的正常运作。(3)是否符合国家产业政策向导，得到国家相应政策的支持和保护。2.培养多元化投资主体，拓宽融资渠道融资渠道狭窄是制约我国小微企业发展的最大障碍，因此，培养多元化投资主体，拓宽融资渠道变得十分重要。为此，我们要根据国情，建立风险投资基金，扩大资金来源和规模。同时，风险投资的主体应面向大众。政府在设立基金的过程中应企业引导和示范作用。3.加强企业自身信用等级的建设对于企业而言，维护企业自身良好的的信用形象，是吸引风投入驻的关键。为此，健全信用等级制度，应从企业和社会两个方面入手：(1)企业的管理者要把信用管理拉入日程，着手建立企业内部的信用风险管理，增加企业信息的透明度，便于外界对于企业资信的调查。(2)通过现代通讯手段加大对企业信用信息的宣传，给顾客一个良好的信誉形象，增强外界对企业的信用的认识程度。4.建立健全小微企业风险投资退出机制 建立和健全多层次的风险投资撤出渠道，是我国风险投资成功的关键所在，也是近期我国资本市场与产业经济发展的重要目标。为此，我们应做好各项准备，： (1)积极做好各项准备工作，迎接国内创业板的到来。国内的创业板的正常运行交易，将会成为我国风险投资首选的“出口”渠道。(2)通过政策的调整，支持大企业收购风险企业，为风险投资的退出开拓渠道。(3)大力发展私人权益资本市场，它既是风险投资退出的主要渠道，也是项目融资市场，是实现技术与资本优化配置的“市场平台”。5.端正企业经营者对风险投资的认识，同时吸纳风险投资专有人才企业必须具有高素质的管理层人员。他们懂得风险投资者投资企业是为了获取高额利润，而非取得企业的控制，一旦他们得到了高额的回报他们便会退出企业。所以，我们企业要适当放开股权，以便使企业得到快速发展。然而，目前我国国内风险投资机构数量少、规模小，所以充分利用海外资本显得格外重要。引入国外先进的管理观念和技术，这对企业的国际化发展又起到良好的推动作用。6.国家要完善风险投资的相应政策和体系支持 要想促进风险投资在我国的发展，企业单方面的努力也是不够的，还需要我们政府的宏观调控和政策支持。为此，我国应该制定相关的政策和出台一些有利于风险投资发展的地方法规。另外，在国家尚未建立健全我国发展风险投资的相关法律制度之前，在风险投资活动较为活跃的的地区的地方政府大应行制定一些具体的地方性的管理办法，保障和促进本地区的风险投资的发展。五、结论随着经济全球化的发展，引入必要的