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证券交易第一章投资者持有一个证券超过比例应在接到通知之日起5个交易日处理好证券交易是指已发行的证券在市场上买卖的活动客户开立专用证券帐户，将普通证券帐户改为专用帐户，专用帐户名称“客户名称”。由客户本人履行相应义务，证券公司专用证券帐户3个交易日内上报交易所，注消后3日内上报。定向资产管理撤销10日内上报1、ETF：投资者直接向公司申购与赎回采用一种以货代款的交易2、权证：买卖标的认股和备兑权证上。持有人的性质认购和认沽。行权的时间美式(任何交易行权)、欧式、百慕大式权证。场内场外都可以进行交易3、金融期货：外汇、利率、股权(股价指数和股票)三种4、金融期权：股权类、利率、货币、金融期货合约、互换期权。金融衍生工具交易包括“权证交易、金融期货交易、金融期权交易”期货交易和远期交易的区别“期货交易是标准化的，远期交易是场处进行”5、可转换债具有债权和期权的双重特性6、交易所会员每月前7个工作日内上报上月统计和风险报表，每年4月30日前报财务和年度材料7、我国证券市场的建立始于1986年8、证券交易机制的目标：流动性、时效性、稳定性.。证券交易的特征主要表现为流动性、收益性和风险性9、交易所接纳、开除会员决定后在5个工作日内向中国证监会备案10、2005年2月23日首只LOF(南方积配)在上海上市交易一、证券交易所不接受电话报价，接受新会员20个工作日回复二、2005年2月23日上海首只ETF上市,三、大宗交易时间上海9：3011：30,13：00-15：30深圳9：15-11：30,13：00-15：30大宗交易申报分为：意向和成交申报四、2006年11月制定了五、证券交易包括：开户、委托、计算、成交。交易机制的目标包括：时效性、稳定性、流动性(成交速度和成交价格)。证券市场的有效性“高效率，低成本”六、证券交易所有普通和特别会员。深圳交易所席位分为“A股、B股席位和特别席位。可向交易所申请专用席位的“保险公司、财务公司、资产管理公司”。基金公司可向交易所申请转让向证券公司租用的A股席位。七、ETF份额与组合证券之间转换的原则是份额净值与对应的1、组合证券的市值2、现金代替3、现金差额，之和相等八、ETF的清算涉及的有1、基金份额2、组合证券3、现金替代4、现金差额九、深圳交易所集合竞价不包括1、前收盘价格2、虚拟开盘参考价格3、虚拟匹配量和未匹配量公司经营经纪、投资咨询、交易5000万。承销与保荐、自营、资产管理之一的1亿。任意两项5亿 第二章证券经济业务1、深圳交易证券的托管制度：自动托管、随处通买、哪买那卖、转托不限。同一公司当日可以转托管，不同之间不能转托管2、2002年3月25日国债交易采用净价交易3、申报最小价格：上海B股0.002美元、债券质押式回购0.005元。深圳B股0.001港元。B股过户费0.05%。上海1000股深圳500股。沪市B股交易以美元计价，价格的升降单位为0.001美元。一、单个企业年金最多可以开10个证券帐户二、送股(公积金转增股本)登记结算公司于权益登记日登记送股三、非交易过户：股份协议转让、司法扣划、行政划拨、继承、赠与、财产分割、公司并购、公司回购、股权激励四、审查委托单主要是审查合法性(投资主题和程序)、一致性五、深圳交易所中小企业板股票连续竞价范围为最近成交价的上下3%，集合竞价没有成交以前收盘的上下3%六、B股过户费也称结算费上海深圳都是0.05%，税0。1%七、营业部将客户委托传送到交易所叫“申报、报盘”。大宗交易的申报包括“意向申报、成交申报”第三章经纪业务相关事项1、 公司行为：指证券发行人资本结构或资金头寸方面发生的影响及其发行的证券的变化2、 A股的配股权证不挂牌交易，不允许转托管3、 可转债转股份数转债手数1000/当次转股初始价格4、 2005年7月14日、13日上海和深圳交易所开始实施开放式基金场内认购、申购赎回5、 基金募集期内，上海交易所认购申报时间为第个交易日的撮合和大宗交易时间内，申购与赎回上海是撮合交易时间内，深圳是9：15-11：30、13：00-15：00，上海基金转托管可以自由转6、 2004年11月24日、20006年2月13日上海、深圳分别发布了“指数基金实施细则”7、 权证涨跌幅价格=前一日收盘价+、-(标的证券当日涨幅价标的证券前一日收盘价)*125%*行权比例。权证发行结束后2个工作日报送交易所申请上市。权证数量达到5%每日开盘前公布名单。权证行权时标的证券是按行权日前10天的收盘价平均数8、 2006年11月深圳制定了“中小企业板特别规定”9、 2006年9月8日中国金融期货交易所在上海成立，首家金融衍生品交易，首家公司制交易所，市价指令最大每次50手，限价指令（以价优先时间优先为原则）每次最大200手。开盘集合竞价，开市前5分钟，前4分钟为买、卖指令申报，后一分钟撮合。成交价为开盘价，未产生成交价格，以集合竞价第一笔成交价为开盘价，集合竞价（采用最大成交量原则）期间不接受市价指令申报。交易编码前4位会员号，后8位为客户号，可以在多个会员处开户，但只有一个客户号10、2007年4月20日中国证监会发布了“证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行方法”IB批介绍经纪商。委托证券公司介绍客户是委托关系11、股指期货合约限仓为600手。代办股份转让证券公司向证券业协会申请资格，每笔3万手以上一、申购新股上海最多9999。9(5个9)万，深圳999999500(6个9)万股，T+1冻结，T+2摇号中签处理，T+3解冻 网下发行2个交易日完成登记二、认购基金最多9999，9900元。认购份额最多9999，9000。50ETF、100ETF最小100万份三、2001年6月，投资者开“非上市公司股份转让帐户”采用“集合竞价”每笔最少3万股。“T+1”到帐四、期货交易“公开竞价”。总部5人分部2人介绍经纪商，委托关系介绍客户五、网上竞价发行的特点：市场性、连续性。优点：高效性、连续性、经济性六、权证行权：上海100份的整数倍，深圳以份为单位。权证发行结束后2个工作日内报交易所申请上市。现金方式行权价为10个交易日每日收盘平均数七、A股分红利：T-5申请材料送交日，T-3结算公司核准答复，T-1交易所提交公告申请，T公告，T+3权益登记日，T+4除息日，T+8发放日，B股T+3最后交易日，T+6权益登记日，T+11发放八、网上投票“选择买入”1元表达表决方案一，1.00对议案一下的所有议案。股数1同意，2反对，3弃权。票数超过1亿票的应通过现场进行表决九、2001年6月每笔3万股以上，股份和资金T+1到帐 第四章、证券自营1、自营特点：决策的自主性(董事会-投资决策机构-自营业务部门。)、交易的风险性(法律、市场、经营风险)、收益的不稳定性。从事证券自营注册资本“1亿”以上,净资本5000万。自营帐户开好后3个交易日内报交易所备案。相关文件保存“20”年。按月编制库存证券报表，并于次月5日前报送交易所。每年6月30日和12月31日过后的30日内向证监会报送自营业务情况，2、自营风险监控：自营股票不超过净资本100%、自营业务不超过净资本200%，持有一种非证券总市值不超过净资本30%。应在监控中设置“风险监控阀值”一、委托他人代为买卖证券，自营违反规定，违法所得不足10万，处10-30万 未按规定上报自营账户到交易所备案。违法所得不足3万，处3-30万 单位从事内幕交易的，处3-30万操纵证券市场的，处违法所得不足30万，处30-300万，负责人处10-60万证券公司假借他人名义，个人名义自营的违法所得不足30万，处30-60万自营与其它不分开的处30-60万诱使客户进行不必要的交易处2-5万二、柜台自营买卖的特点不包括：一般为上市的股票 第五章资产管理业务1、限定性集合资产管理不超过该计划净值的20%2、资产管理人员要有3年以上自营、资产管理经验的人不少于5人，负责人要有3年经验3、证券公司资产管理业务3个月公布信息一次，法律、市场、经营、管理风险4、证券自营不能买卖B股，其交易方式可以在法规范围内依“时间和条件”自主操作5、证券公司资产管理业务相关东西最少保存“20”年，定向资产，接受个人最低“100”万限定性集合资产管理(净资本不少于3亿)，接受个人最少5万，非限定集合(不少于5亿)最少10万。投资一个有有价证券不得超过管理资产的10%。定向资产(相关文件保存20年)管理个人100万6、集合资产管理投资一个股票不得超过该“证券发行总量”的10%。专门的银行帐号是“集合资产管理计划名称”，证券账户“集合资产管理计划名称-资产托管机构名称-证券公司名称”6个月之内建仓。托管公司应为每一个集合资产管理在登记结算机构开立专门的证券帐号“证券公司-托管银行-集合资产管理计划名称”。每个会计年度结束后4个月内以书面形式向上海证券交易所报送审计 7、限定资产管理(净资本3亿)报证监会“备案”，非限定集合资产管理(5亿)报证监会“批准”8、证券公司参入一个集合计划，不超过本计划5%并且不超过2亿。多个不超过公司净资本15%9、集合资产管理批准后6个月内启动，60个工作日内完成设立并开始投资运作。设立后5日内报证监会10、客户设立专用证券账户“定向资产管理计划名称”。开好后5个交易日内报交易所备案。定向资产管理不做了10日内销户，专用证券账户销户后3个交易日内报交易所备案11、集合资产管理每年度结束之日起60个工作日内将审计结果报证监会(上海是4个月内)。每月前5个工作日向交易所报上月资产净值。发生巨额退出2个工作日内上报。不做、解散终止5个工作内上报。5个工作内开始清算，清算结束后15个工作日内报证监会。集合计划份额净值每周披露一次。介绍投资预期收益必须恪守“诚信”原则一、资产管理中使用客户资产进行不必要的交易处1-10万未经批准或者专项投资于特定目标不足30万处30-60万与自营帐户和相关联账户间交易处30-60万二、集合计划管理人承诺以“诚实信用、谨慎勤勉”三、定向资产管理客户资产不托管 第六章 融资融券1、资格：经济业务3年，证监会评审为创新试点，最近2年风险指标达标，最近6个月净资本在12亿以上2、证监会批准才行，董事会-业务决策机构-业务执行部门-分支机构，前、中、后台相互分离，相互制约。客户审批进行“证信(基本资料、投资经验、诚信记录、还款能力、融资融券要求 )、评估、授信“。 客户要在证券公司开立信用证券帐户、信用资金帐，在银行开信用资金帐户。公司在登记结算机构开：融券专用证券帐户，客户信用交易担保证券账户，信用交易证券交收帐户，信用交易资金交收帐户。3、融资融券的额度不超过保证金的2倍期限不超过6个月。4、标的证券，在交易所上市3个月以上，买入流通股本不少于1亿，市值不低于5亿。卖出流通股本不少于2亿股，市值不少于8亿。股东人数不少于4000人。近3个月日均换手率不低于基准数的20%，波动幅度不超过500%以上，日均涨跌幅不超过基数4%5、有价证券充抵保证金-上证180股票折不超过70%，深圳100成分股折65%。指数基金折90%。国债折95%。投资基金和债券折80%6、融资融券比例：买入，卖出证券融资保证金不低于50%，保证金比例=保证金/（融资买、“卖”入、出数量*买入价格）*100%。7、客户担保物比例=(现金+信用证券账户内市值) /(融资买入金额+融资卖出证券数量*市价+利息及费用) 比例不低于130%，低于130%通知客户在2个交易日内追加比例不低于150%8、证券公司每个交易日22：00前向交易所上报融资融券情况9、客户信用、市场、业务规模及集中度、业务管理、信息技术风险10、对单一客户融资融券不超过净资本的5%，接受单只担保股票的市值不超过该股总市值的20%.单只标的证券融资，融券余量达到这个证券的上市可流通的25%，暂停融资买入，融券卖出，并向市场公布，低于20%时次日可以买入，卖出。11、未经批准融资融券，依照“证券法”205条：没收违法所得，暂停或者撤销业务许可，直接负责人警告，撤销任职资格或者从业资格，处以3万-30万罚款。 未按规定为客户开立账户处20-50万，负责人1-5万12证监会应在10个工作日是否同意证券公司开展融资融券13、客户向公司申请开信用证券帐户为证券公司客户信用交易担保证券帐户二级帐户 客户在银行开的 信用资金帐户 为证券公司客户信用交易担保资金帐户的二级帐户14、融券卖出的申报价格不得低于证券的最新成交价15、维持担保比例超过300%时，客户可以提取保证金可用余额中的现金或充低保证金的有价证券16，客户融券卖出后应在3个交易日内向证券公司申报融资专用证券帐户：存放证券公司拟向客户融出资金及客户归还的资金客户信用担保资金帐户：存放客户交存的、担保证券,公司因向客户融资融券所生债权的资金客户信用证券帐户：公司为客户开立的，用于记载客户委托证券公司持有的担保证券的明细数据帐户客户信用资金台帐：客户在公司开的用于记载客户交存的担保资金及融资融券形成的负债的明细数据帐户客户信用资金帐户：客户在存管银行开的用于记载客户交存的担保资金的明细数据帐户。一、担保物价值高于融资融券的资产应提前2个交易日申请可以转出 第七章 债券回购交易1、报价方式：国外通行的是以年收益率，我国刚开展时就百元面值债券的到期回购价-缺陷是不能直接反映回购的收益与成本。现在每百元资金到期年收益2、申报要求：按2006年5月8日实施的“新老划断的处理方式(以20006年1月25日-5月5日划断)。1000元为1手，计价单位为100元资金到期年收益，变动价0.005元或其整数倍，最少100手，最多10000手。深圳最小变动价0.01元。上海证券交易所，新老回购的最大区别是：新回购按证券帐户进行交易和标准券核算，并实现了对质押券的转移占有。3、标准品种：(1994年9月深圳1995年7月取消以前按券种、回购期限分设回购品种)不分券种，只分回购期限，统一按面值计算待券量的标准化债券(4、回购品种：上海新质押式国债分9个品种（1、2、3、4、7、14、28、91、182），现在质押式企业债分1、3、7天3个短期品种。深圳质押式分11个品种。5、中国银行是全国银行间债券市场的主管部门，指定中央国债登记结算有限公司登记托管与结算的机构6、交易方式：询价交易方式(自主报价(公开报价和对话报价)、格式化询价(按交易系统规定的格式)、成交)。公开报价不能直接成交(分单边和双边报价)。双边报价可报出价格，买卖数量和清算速度7、回购期限最长为365天8、上海买断式回购挂牌品种在竞价交易系统和大宗交易处进行9、国债买断式回购的交易主体限于在中国证券登记结算公司 上海分公司以法人名义开立证券帐户的机构投资都(B、D帐户)，也可以称“开放式回购(质押式为封门式回购)“，”最长不超过91天“，单只20%以下。发生违约仲裁后同业中心和中央结算公司5个工作日内公告。国债买断式回购交易的券种和期限由交易所确定公布，最小0.01元，竞价撮合系统最小1000手最大50000手。单笔在10000手以上可彩大宗交易方式进行。到期回购清算的交收为R+1，14：0010、国债买断式回购交易按照“一次成交、两次清算”的原则进行.债券质押式回购交易涉及“两个交易主体，两次交易契约行为11、沪、深交易所以国债为主要品种的质押式回购交易开办时间是1993年12月和1994年10月。1997年6月中国人民银行发布。企业债券回购交易上海和深圳分别是2002年12月30和2003年1月3日12、同业中心负责银行间市场买断式回购交易日常监测工作，(国债、融资券、特种金融债券)，一份完整的银行间质押式回购合同由“回购成交合同、债券回购主协议“组成13、收益率在债券回购交易中对于以资融券方而方言，是其固定的收益14、上海2004年12月6日记账式(10期)国债上市日起在大宗交易系统将此期国债用于买断式回购交易 2005年3月21日即05国债(2)在竞价系统用于买断式回购交易15、目前在上海所用于国债买断式回购交易的券种有04国债(10、11)、05国债(1、2) 一、全国银行间债券市场回购交易数额最小为债券面额10万，交易单位为债券面额1万 二、同业中心、中央结算公司负责买断式交易的监测，中国人民银行监督三、挪用客户从事回购业务3万以下，暂停回购业务 四、违约后第2个交易日结算公司可以处理相关。五、回购交易单位为万元，资金清算单位为元，保留两位小数六、目前上海深圳交易所的回购券种是(国债、企业债)，全国银行间同业拆借中心(国债、融资券、特种金融债券)买断式回购以净价交易，全价结算 第八章 清算与交收1、从结算时间安排：滚动和会计日交收2、滚动交收：T+1(A股、基金、债券、回购)。T+3(B股、美国)。T+2(香港)3、最低结算备付金限额=上月证券买入金额/上月交易天数*最低结算备会金比例。每月前2个营业日重新核算调整。当日16:30补足，有新股申购的17：00前补足4、资金交收先在结算公司以法人名义开资金结算帐户，深圳开结算备付金帐户和结算保证金账户。5、资金交收先满足二级市场再满足一级市场。6、账户可用余额=账户余额+(T+0实收付)-冻结金额-最低备付限额7、上海结算公司在T+1日17：00点进行T日交易资金的交收8、合格境外机构投资者：缴纳结算保证金、缴纳证券结算风险基金9、上海与深圳B股交收区别上海B股交收：净额交收(境内结算参与人，有托管银行的客户除外)、逐项交收(境外结算参与人和境内参与涉及托管银行的客户)。深圳只实行净额交收。B股结算会员分为“一般和基本结算会员两种上海允许托管行就其客户达成的交易作为结算参与人承担交收责任直接与结算机构交收，而深圳不允许，即托管行客户达成的交易，必须由客户委托的证券公司承担交收责任。10、 上海透支处罚：备付金不足每天按透支金额的0.5%收取罚金债券回购交易的清算与交收1、 质押式回购清算交收采取“新老划新”的处理方式，包括：初始、到期清算交收、质押券管理、违约处理、标准券折算率、融资额度计算2、 银行间债券回购的清算与交收：同业拆借中心报价、交易提供中介及信息服务，中央结算公司提供托管、结算和信息服务。可选择的交收方式：见券付款、券款对付、见款付券3、 买断式回购的清算交收：一次成交、两次结算(初始、到期结算)。初始结算上海为共同双方对手担保交收，到期结算采用逐笔方式交收，不提供担保。国债买断式回购初始结算上海实行“银货对付”。初始结算：T+0预交收、T+1完成资金交收、T+2、T+3对行交证券的处理指数基金和基金的交收：中国结算上海分公司负责为结算人开立证券和资金交收账户ETF认购方式工：网上、网下现金认购，网上、网下组合证券认购4种，交收用“银货对付”制度，ETF的轧差清算涉及的清算事项包括：基金份额、现金替代、组合证券、现金差额。ETF申购赎回必须用组合证券，基金管理人T日15：00前向上海报T-1日净值和现金差额数据。ETF认购资金冻结按“企业活期存款利率”。在处理ETF申购时优先认定使用的是“当日买入的组合证券“权证的清算与交收(200万保证金)：(直接参与、代理、担保结算)，上海和深圳的区别：一是中国结算上海分公司实行“待交收”制度，二是行权交收期不同。二级市场交易上海深圳充当“共同对手方。上海权证行权交收费为T日终，深圳是T+1日终。取得证券交易资格但未取得权证结算资格的结算参入人可选择“担保结算模式”。权证交收是T+1日16：00。深圳对现金行权的3个工作日内未行权的进行自动行权处理，3个工作日内仍无法交收成功的，不再代办行权，后果由发行人承担。权证交收履约保证金最低限额=MAX上月权证日均买入金额，上月权证单日最高净买入金额*20%。待处分权证全价值按T+1日收盘价计算。交收违约按千分之一，0.1%收违约金。最终交收时还透支下一个交易日限制权证买入交易，