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外汇知识金融常识资料一、投机交易投机交易是指以对价格变化的合理预期为前提，通过主动承担巨大的市场风险，来谋取巨大的市场利益的交易行为，或者说，是在对市场预期的基础上，通过频繁地低买高卖或高卖低买而赚取交易差价的行为。即预期价格上涨时，买进金融工具以求将来以更高的价格卖出；预期价格下跌时，卖出金融工具以求将来以更低的价格买入的行为。投机的目的是赚取巨大的差价利润，投机的基础是对市场价格的合理预期与准确预测。如果持有多头时价格上涨或持有空头时价格下跌，则投机者便能从正确的价格预测中获利；但是，预测一旦失误，如持多时价格下跌而持空时价格上涨，则投机者便要蒙受巨大的损失。为此，投机者必须承受市场风险。投机的利润，既是对成功预测的回报，也是对承担风险的回报。投机者是价格的预测者而非价格的操纵者，投机并不意味着市场操纵，真正的投机者往往并没有意识到对价格的控制。投机交易是金融市场上常有的现象，尽管过渡的投机，有可能引发市场的混乱与动荡，但在严格的市场管理下，投机活动有着一系列的积极作用，如活跃交易、价格发现、资源配置和风险承受等。二、国际游资国际游资就是为追求更高利润或为保值而在国际间频繁移动的短期资金。这种短期资金流动性极强，对国际市场冲击力大。因这种资金是一种“烫手”的资金，故又称之为“热币”。国际游资的出现，与整个国际政治、经济以及金融形势的发展变化有直接关系。例如，在70年代中，国际石油价格两次大幅度提高，石油生产国积累了大量的资金，本国市场吸收不了，绝大部分投放到国际资本市场上，成为一股冲击力极强的国际游资。再如，近年来，跨国公司集团发展速度极快，在其资本的周转和循环过程中，有时会出现大量暂时闲置的货币资金，其数额有时高达几千亿美元。而这种资金不会真正闲置起来，它们要借机到处生息取利，故此形成为一股极为活跃的国际游资。国际游资的流动，在流动的方向和流动的数量方面极易受一些短期因素的影响。任何一个国家出现政局不稳、私人财产得不到保障、或预期出现高额税率及没收性课税等情况，就会引起巨额资本外流。国与国之间相对利率水平的差异变动，对各国货币汇率将来动向的预测，也都会引起数额极为巨大的、预期性的或投机性的资本移动。目前，发达的现代化通讯工具，敏捷的信息交流，可以自由调动资金的金融管理体制，更为资本移动创造了条件，提供了便利。动荡的国际政局，瞬息变化的金融市场，起浮波动的货币汇率，为投机性的资金移动提供了契机。大规模的资金流动，加剧了国际金融市场的不稳定性和货币汇率体系的混乱，十分不利于各国经济的发展。三、货币层次就是货币的范围。货币的范围很广，例如现钞、活期存款、定期存款和短期国库券等都属于货币或准货币的范畴，但显然，它们的购买力不同，现钞和活期存款是现实购买力，而定期存款和短期国库券除非特殊，在正常情况下都需要经过一定的手续才能转变为现实购买力。根据货币的流动性不同，从本世纪60年代起以弗里德曼为代表的现代货币主义开始对货币划分层次，以便更深入地研究和管理货币供给。这一理论已被其他国家广泛采用。划分货币层次的基本标准是货币的流动性，同时还要考虑货币当局在统计上的可能性，因为货币层次尽可以划分得很细，但是否能得到相应数据，还取决于这个国家的统计水平和实际需要。各国的货币银行制度不同，在划分货币层次上也不尽相同。但一般的规律是，货币的第一个层次M0即流通中现钞，叫准备货币，需要说明的是西方国家的M0指的是流通于银行体系之外现钞货币，而在我国，银行体系（不包括中央银行）的库存现钞也属于流通中的现钞货币；M1等于M0加上活期存款，这就是狭义货币或狭义货币供应量，M1对货币流通影响最大，在很多国家M1是中央银行进行宏观调控的重要变量，是货币政策的中介目标；M2等于M1加储蓄存款和定期存款 ；有的国家将短期国库券等信用工具也加入M2或用M3来表示，这些短期信用工具被称为准货币，它们M2共同构成广义货币或广义货币供应量。四、硬通货/软通货硬通货是指国际信用较好、币值稳定、汇价呈坚挺状态的货币。由于各国通货膨胀的程度不同，国际收支状况以及外汇管制宽严程度不同，当一国通货膨胀较低，国际收支顺差时，该国货币币值相对稳定，汇价呈坚挺状态。在国际金融市场上，习惯称其为硬通货。与硬通货相对的是软通货。它是指币值不稳，汇价呈疲软状态的货币。由于货币发行过度，纸币含金量或购买力不断下降，与其他国家货币的比价也会不断下降。此外国际收支出现大量逆差，也会使一国货币与其他国家货币的比价不断下降。在国际金融市场上，通常把这种币值不断下降、汇价呈疲软状态的货币称为软通货。硬通货与软通货只是相对而言，它会随着该国经济状况和金融状况的变化而变化。例如美元，在50年代是硬通货，60年代后期和70年代，由于美国的高速通货膨胀率，以及大量的国际收支逆差，使得美元汇价呈下降趋势，美元由硬通货变为软通货。80年代初期以来，美国实施高利率政策和紧缩银根政策，美元汇率不断上浮，又成为国际金融市场上的硬通货。此外，硬通货和软通货还有另外一层含义。第二次世界大战后，国际金融市场上某些不实施外汇管制，可以自由和无限地兑换黄金和其他国家货币的货币，称作为硬通货，软通货则是指实施外汇管制，不能自由兑换黄金和其他国家货币的货币。五、伦敦银行同业拆放利率伦敦银行同业折放利率是伦敦金融市场上银行之间相互拆放英镑、欧洲美元及其它欧洲货币资金时计息用的一种利率。伦敦银行同业拆放利率是由伦敦金融市场上一些报价银行在每个工作日11时向外报出的。该利率一般分为两个利率，即贷款利率和存款利率，两者之间的差额为银行利润。通常，报出的利率为隔夜（两个工作日）、7天、1个月、3个月、6个月和1年期的，超过一年以上的长期利率，则视对方的资信、信贷的金额和期限等情况另定。目前，在伦敦金融市场上，有资力对外报价的银行仅限于那些本身具有一定的资金吞吐能力，又能代客户吸存及贷放资金的英国大清算银行、大商业银行、海外银行及一些外国银行。这些银行被称作参考银行。由于竞争比较充分，各银行报出的价格基本没有什么差异。参与伦敦金融市场借贷活动的其它银行和金融机构，均以这些报价银行的利率为基础，确定自己的利率。伦敦银行同业拆放利率作为伦敦金融市场上借贷活动的基础利率，初始于60年代初，随着伦敦金融领域里银行同业之间的相互拆放短期资金活动增多，伦敦同业英镑拆放市场开始取代贴现市场，成为伦敦银行界融资的主要场所，伦敦银行同业拆放利率成为伦敦金融市场借贷活动中计算利息的主要依据。以后，随着欧洲美元市场和其它欧洲货币市场的建立，国际银团辛迪加贷款及各种票据市场的发展，伦敦银行同业拆放利率在国际信贷业务中广泛使用，成为国际金融市场上的关键利率。目前，许多国家和地区的金融市场及海外金融中心均以此利率为基础确定自己的利率。例如，一笔辛迪加贷款利率确定为伦敦银行同业拆放利率加上0.75，如果当时伦敦银行同业拆放利率为10，那么这笔银行辛迪加贷款的利率便为10.75六、利率“利息率”的简称，是一定时期内利息额对借贷本金之比。所谓利息，是让渡货币资金的报酬或使用货币资金的代价。利息的存在，使利润分为利息和企业主收入。决定和影响利率水平的因素有：1.平均利润率。利息是利润的一部分，因此，平均利润率是决定利率水平的基本因素，并且是利率的最高限，零则为利率的最低限。2.货币资金供求关系。货币资金供过于求，利率下降；反之，则利率上升。3.物价上涨率。当名义利率低于同期物价上涨率时，实际利率为负。而负利率不能为资金供给方所接受。因此，在市场利率条件下，利率水平要受物价上涨率影响。4.历史的沿革。假定在货币供求均衡的情况下，利率只能按习惯做法、历史的沿革来确定。5.中央银行货币政策。中央银行利用手中所掌握的货币政策工具，通过变动再贴现率调