证券资格《投资分析》复习资料技术分析法.doc

证券资格投资分析复习资料：技术分析法来源：91UP快学堂时间：2012-11-20 19:15:00 【91UP快学堂】1、定义技术分析是仅从证券的市场行为来分析和预测证券价格未来变化趋势的方法。所谓市场行为包括三方面的内容：(1)证券的市场价格;(2)成交量;(3)价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间。2、理论基础技术分析的理论基础是建立在以下的三个假设之上的。这三个假设是： (1)市场的行为包含一切信息;(2)价格沿趋势移动;(3)历史会重复。3、内容粗略地进行划分，可以将技术分析理论分为以下几类：K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论。这些理论是技术分析理论的主要内容。几乎所有的技术分析方法都可以归人以上的内容。4、优缺点技术分析的优点是同市场接近，考虑问题比较直接。与基本分析相比，通过技术分析指导证券买卖见效快，获得利益的周期短。此外，技术分析对市场的反应比较直接，分析的结果也更接近实际市场的局部现象。技术分析的缺点是眼光太短，考虑问题的范围相对较窄。对市场长远的趋势不能进行有益的判断。正是由于这个原因，技术分析在给出结论的时候，只能给出相对较短的结论。在中国市场，要得到长时间的预测，仅仅依靠技术分析是不够的。5、适用范围从技术分析的优点和缺点出发，就可以明白技术分析的适用范围。简单地说，技术分析适用于进行在时间上较短的行情预测。要进行周期较长的分析必须依靠别的因 素，这是应用技术分析最应该注意的问题。技术分析的另一个值得注意的问题是，它所得到的结论不是绝对的命令，仅仅是一种建议的性质。得到的结论都应该是以 概率的形式出现，不要把它当成万能的工具。可转换证券的市场价格=转换比例X 转换平价可转换证券的转换价值=转换比例X 标的股票市场价格转换升水=可转换证券的市场价格-可转换证券的转换价值转换贴水=可转换证券的转换价值-可转换证券的市场价格股本权证是由上市公司发行的行权会增加公司股份，所以对公司股本具有稀释作用 宏观经济分析的方法：总量分析法(主要是动态分析也包含静态分析) 结构分析法(主要是静态分析，对不同时期结构分析则属于动态分析)GDP 国内生产总值=消费+投资+政府支出 (包括购买不包括转移支付)+净出口 (出口-进口) GNP 国民生产总值(GNP 包含本国公民在外国取得的收入，但不包含外国居民在国内取得的收入)通货膨胀用三种指标衡量：零售物价指数CPI 批发物价指数 国民生产总值GNP通货膨胀传统解释的原因有三种：需求拉上的 成本推进的 结构性的国际收支包括：经常项目 (贸易收支 劳务收支 单方面转移)资本项目(直接投资政府和银行的长期借款 企业信贷) 外商投资包括直接投资(用现汇，实物，技术在我国境内开办独资企业和合资企业) 间接投资(对外借款 。直接投资以外的各种利用外资形式) M0 流通中的现金 M1 狭义货币供应量(M0+活期存款) M2 广义货币供应量(M1+定期存款+证券公司的客户保证金) M2-M1=准货币 一国的国际储备包括：外汇储备 黄金储备 特别提款权国际货币组织的储备头寸(IMF) 财政收入包括：各项税收 专项收入 其他收入 国有企业计划亏损补贴宏观经济对证券市场的影响途迳：1 企业经济效益 2 居民收入水平 3 投资者对股价的预期 4 资金成本通货膨胀对企业的微观影响表现为：税收效应 负债效应 存货效应 波纹效应 国债的功能：1 国债可以调节国民收入的使用结构和产业结构 2 调节资金供求和货币流通量 选择性货币政策工具：直接信用控制(行政命令的方式对金融机构的信用活动进行控制，手段包括：规定利率限额与信用配额 信用条件限制 规 定金融机构流动性比率和直接干预) 间接信用指导(道义劝告 窗口指导) 收入政策目标包括：收入总量目标(着眼于宏观经济总量平衡，处理积累和消费) 收入结构目标(处理各种收入的比例)国际金融市场影响我国证券市场的途径：1 通过人民币的汇率预期 2 通过宏观面和政策面间接影响股票市场供给的决定因素：1 宏观经济环境2 制度因素(主要是发行上市制度 市场设立制度和股权流通制度)3 市场因素4 上市公司质量(最根本)股票需求的因素：1 宏观经济环境 2 政策回素 (A 市场准入B 利率变动C 证券公司的增资拓宽D 银证合作的前景) 4 居民金融同产结构的调整 5 机构投资者的壮大 6 资本市场的开放程度(服务性开放投资性开放) 融资融券对市场的风险：助涨助跌 证券交易容易被操纵 对金融体系的稳定性带来一定的威胁产业的三个特点：规模性 职业化 社会功能道-琼斯指数分三类：工业 运输业 公用事业完全竞争特点：(农产品)1 生产者众多，生产资料可以完全流动 2 产品同质无差别 3 市场决定价格，企业只能接受价格 4 盈利由产品需求决定 5 生产者自由进退 6 市场信息对买卖双方都畅通垄断竞争特点：(制成品纺织等轻工业产品) 1 生产者众多，生产资料可以流动 2 产品同种但不同质 3 对产品的价格有一定的控制力寡头垄断特点：(钢铁 汽车 石油)1 初始投入大，阻止大量中小企业进入 2 大规模生产才能获得好的效益 3 对产品价格有垄断能力完全垄断特点：(发电厂 煤气公司 自来水公司 邮电通信 稀有金属矿开采)1 市场被独家企业所控制 2 产品没有或缺少相近的替代品 3 垄断者根据供需制定理想的价格和产量 4 自由性是有限度的，受反垄断法和政府管制约束行业分三类：增长型行业(计算机 复印机) 周期性行业(耐用消费品 需求收入弹性较高的行业) 防守型行业(食品 公用事业)行业