财务管理(第三版)复习资料整理.doc

第1章 总论一、企业财务活动1、企业筹资引起2、企业投资引起3、企业经营引起4、企业分配引起二、企业财务关系1、企业与其所有者之间2、企业与债权人3、企业与被投资单位4、企业与债务人5、企业内部各单位之间6、企业与职工7、企业与税务机关三、企业财务管理特点1、是一项综合性管理工作2、财务管理与企业各方面具广泛联系3、财务管理能迅速反映企业生产经营状况四、财务管理目标（一）基本特点1、相对稳定性2、多元性3、层次性（二）财务管理的整体目标1、以产值最大化为目标2、以利润最大化为目标3、以股东财富最大化为目标4、以企业价值最大化（三）分部目标1、筹资管理目标在满足生产经营需要情况下，不断降低成本和财务风险2、投资管理目标认真进行投资项目可行性研究，力求提高投资报酬，降低投资风险。3、营运资金管理合理使用资金，加速资金周转，不断提高资金使用效率。4、收益分配的目标采取各措施，努力提高收益水平，合理分配企业收益。五、财务管理的原则（一）系统原则1、目的性2、整体性3、层次性4、环境适应性（二）平衡原则（数量和时间上收支平衡）目前现金余额+预计现金收入-预计现金支出=预计现金余额（三）弹性原则（四）比例原则（五）优化原则六、财务管理的方法（一）预测方法1、定性预测法2、定量预测法（二）财务决策方法1、优选对比法2、数学微分法3、线性规划法4、概率决策法5、损益决策法（三）计划方法1、平衡法2、因素法3、比例法4、定额法（四）控制方法1、防护控制法2、前馈性控制法3、反馈性控制法（五）分析方法1、对比分析法2、比率分析法3、综合分析法第二章 财务管理的基础理念一、时间价值1、时间价值：是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的真实报酬率。只有在风险和没有通货膨胀的情况下，时间价值才与上述各报酬率相等。2、复利终值和现值 （F、P、i、n）复利终值：=P*FVIFi,n 或：（F/P，i，n）复利现值：或：=F*PVIFi,n 或：F（P/F，i，n）3、年金终值和现值 (A、F、P、i、n)（1）普通年金（后付年金）：普通年金是指在每期期末收到或支付相等金额的年金形式。又称为后付年金。普通年金终值：普通年金现值：（2）即付年金（先付年金）：是指在每期期初收到或支付相等金额的年金形式，又称为先付年金。即付年金终值：即付年金现值：P=A(P/A，i, n-1）+1（3）递延年金：是指最初若干期没有收付款，而随后若干期等额的系列收付数额。 A（P/A，i， m+n) -(p/A，i，m) A（p/A，i，n) (P/F，i，m)（4）永续年金（当n时，（1+i）- n0，故上式可写成：4、贴现率的计算FVIFi,n=F/P FVIFAi,n=F/A PVIFi,n=P/F PVIFAi,n=P/A二、风险报酬1、确定性决策2、风险性决策3、不确定性决策三、单项资产风险报酬的计量1、确定概率分布2、计算期望报酬率3、计算标准离差4、计算标准离差率5、计算风险报酬率四、证券组合的风险与报酬五、证券估价1、债券估价2、股票估价第3章 财务分析一、财务分析概述1、内部分析与外部分析2、资产负债表分析：分析流动状况、负债状况、资金周转状况。 利润表分析：分析企业盈利状况和经营成果。 现金流量表分析：了解企业的现金流动状况。3、比率分析：（1）结构比率：组成部分与总体的比率，如流动负债与总负债的比率。（2）效率比率：投入与产出的财务比率，如资产报酬率。（3）相关比率：某两个或以上相关项目的财务比率，如流动比率。 比较分析：（1）纵向比较分析：同一企业连续若干期财务状况比较。（2）横向比较：本企业财务状况与其他企业同期财务状况的比较。4、财务分析基本程序：（1）明确分析目的（2）收集有关信息资料（3）选择适当分析方法（4）发现财务管理中存在的问题（5）提出改善财务状况的具体方案5、判别财务指标优劣的标准：（1）以经验数据为标准（最常用）（2）以历史数据为标准（3）以同行业数据为标准（4）以本企业预定数据为标准二、企业偿债能力分析（一）短期偿债能力P721、 流动资产：货币资金、交易性金融资产、应收及预付款项、存货 流动负债：短期借款、应收及预收款项、应付票据、应交税费、应付股利、一年内到期的长期负债等（依据惯例，流动比率等于2较好。比率太低-表明企业缺乏短期偿债能力；太高-说明企业的现金、存货等流动资产有闲置或利用不足。）2、（流动资产中，存货的变现能力最差。速动比率比流动比率更好反映企业短期偿债能力。速动比率等于2较好。）3、 可立即动用资金：库存现金、银行活期存款、变现能力强的有价证券（要求最高的指标，指标越高，短期偿债能力越强）4、 （指标越高，说明企业支付当期债务的能力越强）（二）长期偿债能力分析P74（下述指标中，资产总额-指资产净值总额；应结合获利能力指标进行分析；要充分考虑长期租赁、担保责任等影响）1、 （反映企业借债比例。负债比重大说明风险主要由债权人承担，比率越高，说明企业长期偿债能力越差。）2、 （反映所有者投入资金占资产的比例。比率越高，企业偿债能力越强，财务风险越小。）3、 反映经营活动产生的现金净流量（经常性资金最主要的来源）偿还全部债务所需要的时间，该比率也称债务偿还期。比率也低，偿债能力越强。（三）企业担负利息和固定支出能力分析 P761、（指标越大，支付利息能力越强）2、（指标越高，支付固定支出能力越强）三、企业运营能力分析（凡未特别指明，本章的销售收入、营业收入、主营业务收入均指企业的主营业务收入；销售成本、营业成本、主营业务成本均指企业的主营业务成本。）（一）资产周转情况分析 P77（简记：周转率（周转次数）=周转额/资产平均余额；平均余额=（期初余额+期末余额）/2； 周转期（周转天数）=计算期天数/周转次数=资产平均余额*计算期天数/周转额 ）1、 赊销收入净额=销售收入（即主营业务收入）-现销收入-（销售退回+销售折让+销售折扣）2、 （理解为：=卖出多少存货/现在有多少存货） （周转次数越多和周转天数越少，说明存货周转越快，存货利用效果越好）3、（一定时期内流动资产周转率越高，说明资产周转越快，利用效果越好。如果企业生产能力饱和，再扩大销售就需对固定资产进行投资。要判断总资产周转率是否合理，需要同历史水平及行业平均水平进行对比）（二）产生现金能力分析 P801、2、3、四、企业获利能力分析（一）与销售收入有关的指标 P811、（销售收入净额指销售收入扣除销售退回、销售折扣与折让后的净额；指标越高，说明企业获利能力越强。）2、（指标越高，说明通过扩大销售获利的能力越强。）（二）与资金有关的指标1、（反映企业投入全部资金的获利能力。是总公司对分公司下达经营目标、进行内部考核的主要指标。指标越高，说明获利能力越强）2、（反映所有者投入资金的获利能力，指标越高，获利能力越强。）（三）与股票数量或价格有关的指标1、2、3、4、（市盈率高说明投资者对企业发展前景看好，愿意交高价购买，但过高说明股票具较高投资风险。）五、企业发展能力分析（一）主营业务收入增长率 （增长速度越快，企业一定时间内发展潜力越大）（二）净利润增长率 （反映企业经营成果和经营效率）（三）总资产增长率（反映企业规模的发展情况。增长率为负，如果企业是因为处理了无效或多余资产，从而达到提高经营效率的目的，则这种负增长对企业的未来发展是有利的；如果是由于管理不善等原因造成资产损失，则对企业不利。）（四）净资产增长率（反映企业规模发展情况）（五）经营现金净流量增长率（反映经营活动产生现金的能力变化，使管理者能发现经营活动对企业现金的影响。如果经营现