2010年3月集合信托产品统计分析.doc

2010年3月集合信托产品统计分析据公开资料不完全统计，2010年3月共有35家信托机构参与发行了131个集合资金信托计划，发行规模达242.64亿元，发行平均规模为18522万元，截至到目前，已有105个产品成立，成立规模为170.43亿元。从环比和同比来看，发行数量和发行规模都有不同程度的增长。同二月份相比，发行数量和发行规模分别增长了101.54%和93.45%；与去年同期相比，发行数量和发行规模分别增长了13.10%和130.97%。统计数据还显示，3月份131个发行产品当中，1亿元以上的项目有47个，占比为35.88%，而规模达到188.33亿元，占比77.62%；2亿元的项目有24个，占比18.32%，规模达到148.85亿元，占比达61.35%。从参与发行的机构数量来看，本月信托公司参与发行的势头较好。统计数据显示，3月份参与发行的机构数量同比增加了2家，而环比更是增加了9家。这一方面得益于一些信托公司的业务发展已经进入快速发展的轨道，另一方面，也得益于新的信托公司成立，参与到集合信托产品的发行。表3-1：三月份集合信托产品发行情况统计项目 本月 去年同期 上月参与发行机构数量（家） 35 33 26发行数量（个） 131 115 65发行规模（万元） 2426388 1050500 1254241发行平均规模（万元） 18522 9135 19296已成立数量（个） 105 110 63融资（成立）规模（万元） 1704344 1004296 1164420实际平均规模（万元） 16685 9130 18483从发行的地域分布来看，如表3-2所示，东部地区和西部地区的信托公司参与发行的热情还比较高，机构参与度均为60%以上，而中部地区的机构参与发行热情比较低，参与度不到50%，仅为44.44%。但从发行效果来看，东部地区依然遥遥领先。统计数据显示，3月份东部地区发行的产品数量是95个，占当月全部产品数量的72.52%，发行规模211.77亿元，占当月全部产品规模的87.28%。而中西部地区显然难以与东部地区抗衡，发行数量和发行规模之和仅占全部产品的27.48%和12.81%。表3-2：三月份各地区信托产品发行情况表统计项目东部地区中部地区西部地区全国信托机构数量38-2=36915-3=1262-5=57实际参与发行的机构数量234835机构发行参与度63.89%44.44%66.67%61.40%产品数量951125131发行数量占比72.52%8.4%19.08%100%发行指数 发行指数=（产品数量/信托公司参与数量）*100，该指数反映一定时期某区域范围内集合信托产品的发行水平。413.04275312.5374.29活跃指数 活跃指数=（产品数量/信托公司保有数量）*100，该指数反映一定时期某区域范围内信托公司的产品发行水平。263.89122.22208.33229.82发行规模（亿元）211.778.6522.22242.64发行规模占比87.28%3.65%9.16%100%平均规模（万元）222917864888818522平均期限（年）2.22.082.012.14平均预期年收益率8.4%7.31%7.6%8.03%从各信托机构发行的情况来看，本月共有35家机构参与了131个集合信托产品的发行，平均每家机构发行3.74个产品，发行指数和活跃指数环比有较大幅度的增长。统计数据显示，列3月份发行数量前5位的信托公司分别是：中融信托（19个）、中信信托（13个）、平安信托（8个）、陕西国投（6个）、外贸信托（6个）；列3月份发行规模前5位的信托公司分别是：中融信托（42.34亿元）、华润信托（22.6亿元）、中信信托（21.15亿元）、上海信托（19.94亿元）、杭州信托（14.00亿元）。从已公布发行规模的产品来看，本月资金规模最大的产品分别是华润信托的中银国际证券精英汇（1期）集合资金信托计划，该产品的发行规模为20亿元，最小规模的产品则来自于百瑞信托发行的百瑞富诚39号集合资金信托计划（二七区基础设施建设2期）和山西信托发行的关铝花园项目贷款集合资金信托计划，这两个产品发行规模都为1000万元。表3-3：三月份集合信托产品收益情况统计项目 本月 去年同期 上月 产品的平均信托期限（年） 2.14 2.15 1.78 产品的平均预期年收益率（%） 8.03 6.95 7.74 本月 数量 占比其中：1年期产品平均预期年收益率 7.08% 16.33 12.47% 1.5年期产品平均预期年收益率 7.83% 19.83 15.14% 2年期产品平均预期年收益率 7.99% 30.83 23.54% 2年以上期产品平均预期年收益率 8.95% 21.00 16.03%从产品的收益情况来看，三月份信托产品的收益水平延续了一二月份的上升势头。统计数据表明，随着宏观经济出现通货膨胀的苗头，央行加息已越来越近，且其他理财产品的收益水平也在逐步提高，我们认为信托产品收益水平还将有可能继续上升。从各档期产品的发行情况来看，由于2年期及2年期以上产品的数量占多数，占比为39.57%，从而在一定程度上拉高了整体收益水平。另外，3月份产品收益最高的产品是来自中信信托的中信聚信汇金地产基金号集合信托计划优先级增发计划，最高收益率达16.4%。表3-4：三月份信托资金运用方式情况表信托资金发行规模（万元）规模占比发行数量数量占比平均规模（万元）平均信托期限（年）平均预期年收益率运用方式贷款44299018.26%3224.43%13843 2.21 8.20 证券投资65800027.12%4635.11%14304 2.44 6.77 股权投资45536018.77%1410.69%32526 2.32 8.53 权益投资78503832.35%3627.48%21807 1.72 7.81 组合运用850003.50%32.29%28333 3.50 10.15 合计2426388100.00%131100.00%18522 2.14 8.03 从信托产品的资金运用方式来看，如表3-4所示，证券投资、权益投资类产品发行规模保持了快速增长，其中权益投资类发行规模高达78.5亿元，规模占比32.35%，位列三月份发行规模首位；证券投资类发行规模达65.8亿元，规模占比27.12%，排在第二。位列发行规模第三的是股权投资类产品，发行规模为45.54亿元，占比18.77%。从发行数量上来看，证券投资类产品发行量最多，三月份发行了46个，占比35.11%，分别较上月提高了27个和13.78个百分点；列第二的是权益投资类产品，发行数量36个，占比27.48%；列在第三的是贷款类产品，发行数量32个，占比24.43%。总体来看，3月份信托产品的资金运用方式偏向于证券投资和权益投资类产品，且尤以证券投资类产品增长明显，从1-3月的证券投资类产品来看，证券投资类产品出现了一定的增长势头，而到现在中登公司并没有解除信托证券账户的开户禁令，似乎信托公司已经找到了解决问题的办法。从信托资金的投向来看，如表3-5所示，本月信托资金主要集中在房地产、金融市场和工矿企业，投向这三个领域的信托资金占到当月全部信托资金的84.05%。另外，与上月相比，本月信托资金投资领域更为多元化，在科教文卫、能源、农林牧渔行业的发行规模分别为11.65亿元、6.4亿元和8000万元，发行规模占比分别为4.8%、2.64%和0.33%。表3-5：三月份信托资金投向统计表信托资金发行规模（万元）规模占比发行数量数量占比平均规模（万元）平均信托期限（年）平均预期年收益率投资方向金融75943831.30%5138.93%14891 2.34 6.98 房地产81376033.54%3022.90%27125 2.04 9.19 工矿企业46601019.21%2216.79%21182 1.81 7.62 基础设施1316005.42%139.92%10123 2.36 7.25 科教文卫1165004.80%10.76%116500 2.00 8.83 商贸流通420801.73%75.34%6011 2.03 7.32 农林牧渔80000.33%10.76%8000 1.50 7.80 能源640002.64%43.05%16000 2.11 8.67 其他250001.03%21.53%12500 3.50 10.05 合计2426388100.00%131100.00%18522 2.14 8.03 统计数据显示，3月份投资于金融市场的产品发行数量最多，有51个，规模为75.94亿元，分别占当月全部产品的38.93%和31.3%，投资于房地产的产品数量30个，涉及资金81.38亿元，占比分别为22.9%和33.54%，投资于工矿企业的产品数量是22个，涉及资金46.6亿元，分别占当月全部产品的16.79%和19.21%，投资于基础设施的产品数量13个，涉及资金13.16亿元，占比分别为9.92%和5.42%。从统计数据可以看出，本月信托资金投资方向有以下几个特点：一是受证券投资类产品激增的影响，本月投资于金融市场的产品数量和规模都有较大幅度的提高，其中发行数量较上月提高了16.71个百分点，发行规模较上月则提高了4.79个百分点；二是房地产信托资金数量占比没有变化，绝对规模也提高了10多亿元，但发行规模占比却急剧下降24.29个百分点，主要原因是基于政府政策对房地产市场的调控措施在三月份不断出台，遏制了房地产市场的发展；三是能源领域近来特别受到信托资金的关注，本月这类产品的发行数量达到了4个，发行规模有6.4亿元，但这类产品是否能成为未来信托资金的发展方向还有待于后续的观察。3月份的结束，意味着2010年第一季度的结束，在第一个季度当中集合信托成品发行数量总共有318个，发行规模有547.03亿元。三月份不论在发行数量上还是在发行规模上都要优于一二月份。从第一季度每个月的信托产品发行规模和数量的势头来看，有呈现增长的态势，信托资金投向也越来越多元化。随着国家统计局一季度经济数据的出台，公布结果显示一季度经济同比增长11.9，居民消费价格总水平同比上涨2.2，这