财务分析作业—上市公司财务分析.doc

上市公司财务分析报告 包钢稀土公司财务分析报告经济管理系 经济学1041 张帅琪 1020605101一、简介(一)公司概要包钢稀土作为我国稀土行业的龙头企业，建立了从稀土精矿-碳酸稀土- 稀土氧化物-稀土金属至下游精深加工的完整一体化生产体系，以及相应的研发和销售平台，是中国乃至世界上最大的稀土产业基地。截至2012年3月30日，公司总资产达185.69亿元，净资产达106.45亿元。目前，公司拥有3家直属分公司、1家全资子公司、11家绝对控股子公司、7家相对控股子公司、3家参股公司。 依靠包钢集团独天得厚的资源优势，包钢稀土现已主导了北方轻稀土市场。此外，为加快稀土产业重组，政府鼓励龙头企业做大做强，由此包钢集团公司获得了内蒙古稀土专营权。在国家保护稀土资源的政策背景下，整个行业已步入良性发展通道中，包钢稀土资源垄断地位短期内无法撼动，作为行业龙头将首先受益。 近年来，公司积极推动稀土行业联合重组，向下延伸稀土产业链。通过推进资源控制措施，打破地区、打破所有制界限，低成本与行业内优势企业联合，不断壮大自身规模与发展实力，同时带动了其它地区稀土产业的整合，促进了我国稀土行业集中度不断提高。1997年8月经中国证监会批准，稀土高科于1997年9月24日在上海证券交易所挂牌交易。公司上市时总股本为260,350,000股，其中8000万股为社会公众股（包括800万股内部职工股）。(二)所在行业基本情况目前，我国稀土工业根据资源和市场走向，已形成以北方包头矿为主，四川冕宁矿为辅，以内蒙古包头、甘肃为核心，四川冕宁、山东等地企业为骨干的北方稀土生产体系；以南方离子型稀土矿为原料，以江西、江苏、广东、福建等地企业为主的南方稀土生产体系。从近期出台的稀土“国五条”到稀土行业污染物排放标准的出台，稀土行业政策更加量化和细化，从行业整合到行业准入和环保标准，监管到整治。国家对稀土资源实施更为严格的政策控制力度，将有利于稀土的行业整合和良性发展。受此影响，主要稀土氧化物价格2011年初至今涨幅达到40%，价格连创新高。近期，关于稀土的政策暖风频频吹拂。一者，工信部表示，要通过宏观调控市场配额的手段，推动稀土企业的联合重组；二者，即将推出的2009-2015年稀土行业发展专项规划将把行业整合推向新的高度；三者，稀土储备制度的提议呼声日高。这些政策如果落实，将为行业巨头提供强势扩张、优势整合的良机，极大促进我国稀土行业的发展。同时，我们也应看到，我国稀土的价值堪比黄金，但在出口过程中却没有体现出真实价值，只卖出了“土”的价格。其中，导致我国稀土产品廉价出口的最主要原因是，我国稀土出口价格没有考虑到环境成本和廉价的劳动力。另外，稀土产能过剩，对市场的供给远大于需求。以稀土产品每年的市场价值为10亿美元计算，则与稀土相关的高技术产品如消费类电子产品、医疗器械、绿色新能源产品的市场价值高达数百亿美元。就与稀土相关高技术产业所创造的巨大价值来看，长期以来我国稀土产品的市场价值存在被低估的成分。(三)公司近年来业务概要包钢稀土每年生产稀土精矿10万吨左右，稀土精矿在直属或控股公司加工成氧化物、盐、金属等初级产品后回收到稀土国贸统一出售，下游产品主要有钕铁硼、贮氢合金粉、抛光粉、发光材料等。目前，包钢稀土的铈产品产量占全国90%,镧、镨、钕分别占全国的40%左右，铕产品占全国50%（都属于轻稀土范畴）。可以说，目前包钢稀土对北方稀土市场基本实现了垄断销售，市场定价能力大幅提高。包钢稀土近年来的业务概要可以概括为以下几点：1.公司产业链日趋完善。钕铁硼业务规模正在快速增长，核磁共振项目有望增添新盈利点，公司正在向其拓展稀土终端下游业务、做全稀土产业链的战略目标靠近。2.包头稀土经济开发区已初现雏形，除了已经建成投产的长安永磁电机、汇全风力发电、日本三德（产品为储氢合金粉）等，正在集中兴建的包括1.5 万吨钕铁硼、1500 吨抛光粉、10 吨磁伸缩材料、磁管道等项目。3.包钢稀土公司成立了一个贸易公司，实行统购统销的运作模式。一旦下游需求复苏，公司以其控制的市场近50%的稀土氧化物，将充分享受价格回升带来的收益业。4.包钢稀土近期已开始参与南方稀土的开发，通过对三家江西省赣州的稀土分离企业进行股权投资，增加中重稀土权益分离产能3600吨。5.公司是国内稀土出口配额最多的企业且产业链完整，正在建设的300台永磁核磁共振项目、1.5万吨高性能磁性材料项目二期工程和3000吨高性能抛光粉异地扩建项目构筑了下游产业优势。二、财务报告分析（一）资产负债表分析1、水平分析 资产负债表水平分析表 单位金额：元项目2011年2010年变动情况对总资产影响变动额变动率流动资产：货币资金2,563,486,694.831,776,174,786.69787,311,908.1444.33%8.96%交易性金融资产219,360.00349,650.00-130,290.00-37.26%0.00%应收票据164,147,268.98629,330,016.51-465,182,747.53-73.92%-5.29%应收账款503,742,939.00492,122,057.1211,620,881.882.36%0.13%预付款项164,149,901.93137,713,805.3426,436,096.5919.20%0.30%其他应收款90,356,929.97122,291,167.28-31,934,237.31-26.11%-0.36%应收关联公司款应收利息460,616.67-460,616.67-100.00%-0.01%应收股利存货6,597,114,903.001,971,350,185.684,625,764,717.32234.65%52.63%其中:消耗性生物资产一年内到期的非流动资产其他流动资产流动资产合计10,083,217,997.715,129,792,285.294,953,425,712.4296.56%56.36%非流动性资产：可供出售金融资产持有至到期投资长期应收款长期股权投资157,732,943.04147,683,849.5510,049,093.496.80%0.11%投资性房地产18,260,487.9418,737,151.70-476,663.76-2.54%-0.01%固定资产2,001,847,734.701,774,916,754.26226,930,980.4412.79%2.58%在建工程146,807,957.44355,921,027.87-209,113,070.43-58.75%-2.38%工程物资1,401,814.72-1,401,814.72-100.00%-0.02%固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产525,915,183.10520,356,022.635,559,160.471.07%0.06%开发支出12,905,350.819,220,649.673,684,701.1439.96%0.04%商誉长期待摊费用328,572,562.80199,133,003.85129,439,558.9565.00%1.47%递延所得税资产624,517,009.1126,641,298.33597,875,710.782244.17%6.80%其他非流动资产826,855,661.71605,777,313.13221,078,348.5836.49%2.52%非流动资产合计4,643,414,890.653,659,788,885.71983,626,004.9426.88%11.19%资产总计14,726,632,888.368,789,581,171.005,937,051,717.3667.55%67.55%流动负债：短期借款1,769,572,901.901,357,954,000.00411,618,901.9030.31%4.68%交易性金融负债应付票据167,293,340.00260,717,300.00-93,423,960.00-35.83%-1.06%应付账款999,462,535.85539,806,877.68459,655,658.1785.15%5.23%预收款项450,318,856.95383,985,764.1966,333,092.7617.27%0.75%应付职工薪酬149,097,078.81121,686,816.7727,410,262.0422.53%0.31%应交税费777,372,023.19126,376,783.27650,995,239.92515.12%7.41%应付利息应付股利10,856,647.1432,745,085.38-21,888,438.24-66.84%-0.25%其他应付款130,639,271.15117,731,320.1512,907,951.0010.96%0.15%应付关联公司款一年内到期的非流动负债490,000,000.003,443,804.00486,556,196.0014128.45%5.54%其他流动负债405,700,000.00-405,700,000.00-100.00%-4.62%流动负债合计4,944,612,654.993,350,147,751.441,594,464,903.5547.59%18.14%非流动负债：长期借款612,094,879.86927,885,165.14-315,790,285.28-34.03%-3.59%应付债券长期应付款4,926,468.001,650,000.003,276,468.00198.57%0.04%专项应付款56,853,609.14212,215,790.46-155,362,181.32-73.21%-1.77%预计负债递延所得税负债其他非流动负债30,421,810.2326,474,552.893,947,257.3414.91%0.04%非流动负债合计704,296,767.231,168,225,508.49-463,928,741.26-39.71%-5.28%负债合计5,648,909,422.224,518,373,259.931,130,536,162.2925.02%12.86%所有者权益(或股东权益)：实收资本(或股本)1,211,022,000.00807,348,000.00403,674,000.0050.00%4.59%资本公积146,982,245.98319,781,970.09-172,799,724.11-54.04%-1.97%盈余公积501,078,147.43216,202,630.29284,875,517.14131.76%3.24%减:库存股未分配利润3,763,467,458.271,065,750,766.952,697,716,691.32253.13%30.69%少数股东权益3,444,269,728.831,854,964,136.491,589,305,592.3485.68%18.08%外币报表折算价差非正常经营项目收益调整所有者权益(或股东权益)合计9,077,723,466.144,271,207,911.074,806,515,555.07112.53%54.68%负债和所有者(或股东权益)合计14,726,632,888.368,789,581,171.005,937,051,717.3667.55%67.55%（1）资产负债表变动情况分析评价a.从资产角度分析评价公司总资产增加5,937,051,717.36元，上升幅度为67.55%，说明该公司本年度资产规模有一定程度的增加。进一步分析可以发现：a)存货增加4,625,764,717.32元，上升幅度为234.65%，使总资产规模上升了52.63%，是流动资产中对总资产影响最大的项目。b)流动资产增加4,953,425,712.42元，上升幅度为96.56%，使总资产规模上升了56.36%，仅就这一个变化看，该公司资产的流动性有所上升，特别是存货资产，其结合固定资产变动情况一起，可以认为这种变动有助于实现现实的生产能力。c)对总资产影响最大的非流动资产项目是递延所得税资产，增长了597,875,710.78元，使总资产规模增加了6.80%。b.从权益角度分析评价公司权益总额较上期增加5,937,051,717.36元，上升幅度为67.55%，说明该公司本年度权益总额有一定程度的增加。进一步分析可以发现：a)本年度负债增加了1,130,536,162.29元，变动幅度为25.02%，使权益总额增加了12.86%。其中流动负债减少了1,594,464,903.55元，增加幅度达到47.59%，主要是由于应交税费的增加引起的；非流动负债减少463,928,741.26元，主要是由于长期借款的减少引起的。应当关注公司筹资方式的改变。b)本年度所有者权益增加了4,806,515,555.07元，增加幅度为112.53%，使权益总额增加了54.68%，主要是由于未分配利润的大幅增长引起的，少数股东权益的增加也是所有者权益增加的原因之一。(2)资产变动合理性和效率性的分析评价总资产2010年为8,789,581,171.00元，2011年为14,726,632,888.36元，比上年增加5,937,051,717.36元，变动幅度为67.55%。根据利润表可得出2010年营业收入为5,257,937,296.10元，2011年营业收入为11,528,262,123.99元，比上年增加6270324827.89元。变动幅度为54.39%；净利润2010年为1,371,095,958.29元，2011年为5,608,813,798.08元。比上年增加4237717839.79，变动幅度为75.55%根据现金流量表可得出2010年经营活动现金净流量为943,437,562.94元，2011年经营活动现金净流量为1,947,807,717.19元，比上年增加1004370154.25元，变动幅度为1.06%。综上可得总资产、营业利润总额、净利润均增加并且总资产增加比率大于营业利润和增加比率，就财务报表表内数据，可粗略估计该公司资产利润效率可能出现下降，若存在资产调整，可能存在不合理，需进一步根据资料进行分析说明。(3)资产负债表变动原因分析评价a.负债：2010年为4,518,373,259.93元，2011年为5,648,909,422.22元，增加1,130,536,162.29元，变动幅度为25.02%。b.股本：2010年为807,348,000.00元，2011年为1,211,022,000.00元，增加403,674,000.00元，变动幅度50.00%。c盈余公积：2010年为216,202,630.29元，2011年为501,078,147.43元，比上年增加284,875,517.14元，增长率为131.76%。d未分配利润：2010年为1,065,750,766.95元，2011年为3,763,467,458.27元，比上年增加2,697,716,691.32元，增长率为253.13%。综上所述，负债、盈余公积、未分配利润、股本均有变动，所以，该企业资产负债表变动原因类型是负债变动型、追加投资变动型、经营变动型、股利分配变动型的组合。2、垂直分析 资产负债表垂直分析表 单位金额：元项目2011年2010年2011(%)2010(%)变动情况（%）流动资产：货币资金2,563,486,694.831,776,174,786.6917.41%20.21%-2.80%交易性金融资产219,360.00349,650.000.00%0.00%0.00%应收票据164,147,268.98629,330,016.511.11%7.16%-6.05%应收账款503,742,939.00492,122,057.123.42%5.60%-2.18%预付款项164,149,901.93137,713,805.341.11%1.57%-0.45%其他应收款90,356,929.97122,291,167.280.61%1.39%-0.78%应收关联公司款应收利息460,616.670.01%-0.01%应收股利存货6,597,114,903.001,971,350,185.6844.80%22.43%22.37%其中:消耗性生物资产一年内到期的非流动资产其他流动资产流动资产合计10,083,217,997.715,129,792,285.2968.47%58.36%10.11%非流动性资产：可供出售金融资产持有至到期投资长期应收款长期股权投资157,732,943.04147,683,849.551.07%1.68%-0.61%投资性房地产18,260,487.9418,737,151.700.12%0.21%-0.09%固定资产2,001,847,734.701,774,916,754.2613.59%20.19%-6.60%在建工程146,807,957.44355,921,027.871.00%4.05%-3.05%工程物资1,401,814.720.02%-0.02%固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产525,915,183.10520,356,022.633.57%5.92%-2.35%开发支出12,905,350.819,220,649.670.09%0.10%-0.02%商誉长期待摊费用328,572,562.80199,133,003.852.23%2.27%-0.03%递延所得税资产624,517,009.1126,641,298.334.24%0.30%3.94%其他非流动资产826,855,661.71605,777,313.135.61%6.89%-1.28%非流动资产合计4,643,414,890.653,659,788,885.7131.53%41.64%-10.11%资产总计14,726,632,888.368,789,581,171.00100.00%100.00%0.00%流动负债：短期借款1,769,572,901.901,357,954,000.0012.02%15.45%-3.43%交易性金融负债应付票据167,293,340.00260,717,300.001.14%2.97%-1.83%应付账款999,462,535.85539,806,877.686.79%6.14%0.65%预收款项450,318,856.95383,985,764.193.06%4.37%-1.31%应付职工薪酬149,097,078.81121,686,816.771.01%1.38%-0.37%应交税费777,372,023.19126,376,783.275.28%1.44%3.84%应付利息应付股利10,856,647.1432,745,085.380.07%0.37%-0.30%其他应付款130,639,271.15117,731,320.150.89%1.34%-0.45%应付关联公司款一年内到期的非流动负债490,000,000.003,443,804.003.33%0.04%3.29%其他流动负债405,700,000.004.62%-4.62%流动负债合计4,944,612,654.993,350,147,751.4433.58%38.11%-4.54%非流动负债：长期借款612,094,879.86927,885,165.144.16%10.56%-6.40%应付债券长期应付款4,926,468.001,650,000.000.03%0.02%0.01%专项应付款56,853,609.14212,215,790.460.39%2.41%-2.03%预计负债递延所得税负债其他非流动负债30,421,810.2326,474,552.890.21%0.30%-0.09%非流动负债合计704,296,767.231,168,225,508.494.78%13.29%-8.51%负债合计5,648,909,422.224,518,373,259.9338.36%51.41%-13.05%所有者权益(或股东权益)：实收资本(或股本)1,211,022,000.00807,348,000.008.22%9.19%-0.96%资本公积146,982,245.98319,781,970.091.00%3.64%-2.64%盈余公积501,078,147.43216,202,630.293.40%2.46%0.94%减:库存股未分配利润3,763,467,458.271,065,750,766.9525.56%12.13%13.43%少数股东权益3,444,269,728.831,854,964,136.4923.39%21.10%2.28%外币报表折算价差非正常经营项目收益调整所有者权益(或股东权益)合计9,077,723,466.144,271,207,911.0761.64%48.59%13.05%负债和所有者(或股东权益)合计14,726,632,888.368,789,581,171.00100.00%100.00%0.00%资产负债表结构变动情况分析评价a.资产结构的分析评价从静态角度分析。2011年度流动资产占总资产的比重为68.47%；非流动资产期初占总资产的比重为31.53%。因流动资产变现能力强，其资产经营风险较小，而非流动资产变现能力较差，其资产风险也较大。由此可见，该公司拥有三分之一非流动资产，经营风险一般。从动态角度分析。该公司流动资产比重下上升了10.11%，非流动资产比重下降了10.11%，再结合资产项目的结构变动情况来看，变动幅度不是很大，说明该公司资产结构相对比较稳定。b.资本结构的分析评价从静态角度分析，该公司所有者权益比重为61.64%，负债比重为38.36%，资产负债率偏低，财务风险相对较小。从动态角度分析，所有者权益比重上升了13.05%,负债比重下降了13.05%,表明该公司资本结构比较稳定，财务实力略有加强。（二）利润表分析1、水平分析 利润水平分析表 金额单位:元项目2011年度2010年度增减额增减率(%)一、营业收入11,528,262,123.995,257,937,296.106,270,324,827.89119.25%减:营业成本3,137,202,242.902,668,920,966.11468,281,276.7917.55%营业税金及附加157,998,208.9342,267,348.74115,730,860.19273.81%销售费用53,180,683.5239,849,165.1713,331,518.3533.45%管理费用625,498,456.79490,258,071.12135,240,385.6727.59%堪探费用财务费用128,520,736.49109,604,194.7918,916,541.7017.26%资产减值损失164,157,256.4693,523,957.0370,633,299.4375.52%加:公允价值变动净收益-130,290.0036,570.00-166,860.00-456.28%投资收益4,747,392.868,448,012.14-3,700,619.28-43.80%其中:对联营企业和合营企业的投资权益6,033,378.992,133,723.763,899,655.23182.76%影响营业利润的其他科目二、营业利润7,266,321,641.761,821,998,175.285,444,323,466.48298.81%加:补贴收入营业外收入49,458,337.1440,617,381.968,840,955.1821.77%减:营业外支出40,230,453.0420,498,166.4219,732,286.6296.26%其中:非流动资产处置净损失37,749,185.2717,742,297.5920,006,887.68112.76%加:影响利润总额的其他科目三、利润总额7,275,549,525.861,842,117,390.825,433,432,135.04294.96%减:所得税1,666,735,727.78471,021,432.531,195,714,295.25253.86%加:影响净利润的其他科目四、净利润5,608,813,798.081,371,095,958.294,237,717,839.79309.08%归属于母公司所有者的净利润3,478,423,527.30750,738,777.052,727,684,750.25363.33%少数股东损益2,130,390,270.78620,357,181.241,510,033,089.54243.41%利润增减变动水平分析评价a.净利润分析本年公司实现净利润5,608,813,798.08元，比上年同期增加了4,237,717,839.79元，增幅309.08%。净利润上升原因是由于实现利润总额比上年同期增加5,433,432,135.04元，增幅294.96%。b.利润总额分析利润总额7,275,549,525.86元，同比上年同期1,842,117,390.82元增加5,433,432,135.04元，上升294.96%。影响利润总额的是营业利润同比增加5,444,323,466.48元，增加298.81%。c.营业利润分析营业利润7,266,321,641.76元，较上年1,821,998,175.28元增加，增幅298.81%。其中减的营业税金及附加增加、加的公允价值变动净收益减少导致营业利润增长不是很多。2、垂直分析 利润垂直分析表 金额单位：元项目2011年度2010年度2011年度2010年度变动额一、营业收入11,528,262,123.995,257,937,296.10100.00%100.00%减:营业成本3,137,202,242.902,668,920,966.1127.21%50.76%-23.55%营业税金及附加157,998,208.9342,267,348.741.37%0.80%0.57%销售费用53,180,683.5239,849,165.170.46%0.76%-0.30%管理费用625,498,456.79490,258,071.125.43%9.32%-3.90%堪探费用财务费用128,520,736.49109,604,194.791.11%2.08%-0.97%资产减值损失164,157,256.4693,523,957.031.42%1.78%-0.35%加:公允价值变动净收益-130,290.0036,570.000.00%0.00%0.00%投资收益4,747,392.868,448,012.140.04%0.16%-0.12%其中:对联营企业和合营企业的投资权益6,033,378.992,133,723.760.05%0.04%0.01%影响营业利润的其他科目二、营业利润7,266,321,641.761,821,998,175.2863.03%34.65%28.38%加:补贴收入营业外收入49,458,337.1440,617,381.960.43%0.77%-0.34%减:营业外支出40,230,453.0420,498,166.420.35%0.39%-0.04%其中:非流动资产处置净损失37,749,185.2717,742,297.590.33%0.34%-0.01%加:影响利润总额的其他科目三、利润总额7,275,549,525.861,842,117,390.8263.11%35.03%28.08%减:所得税1,666,735,727.78471,021,432.5314.46%8.96%5.50%加:影响净利润的其他科目四、净利润5,608,813,798.081,371,095,958.2948.65%26.08%22.58%归属于母公司所有者的净利润3,478,423,527.30750,738,777.0530.17%14.28%15.89%少数股东损益2,130,390,270.78620,357,181.2418.48%11.80%6.68%利润增减变动垂直分析评价从2011年各项财务成果的构成来看，营业利润占营业收入的比重为63.03%；比上年同期34.65%上升了28.38%；本年利润总额构成63.11%，同比35.03%上升了28.08%；净利润构成为48.65%，比上年的26.08%上升了22.58%。可见，从企业利润的构成情况来看，盈利能力比上年度有所增加。各项财务成果结构增加的原因，从营业利润结构增长看，主要是营业成本降低所致，说明营业成本的降低是营业利润增加的根本原因。（三）现金流量表分析1、现金流量表一般分析第一，该公司本年末现金量比年初增加2395813421.01元，其中，经营活动产生净现金流量1947807717.19；投资活动产生净现金流量-290013500.98元；筹资活动产生净现金流量-826069129.44元。第二，该公司本年经营活动净现金流量产生的主要原因是销售商品、提供劳务收到的现金12192376430.95元，购买商品、接受劳务支付的现金6548662926.2元等。由现金流量表可见，经营活动现金流量大于0，为1947807717.19元，说明经营活动的现金流量自我适应能力较强。第三，投资活动现金流量的变动主要是由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产引起的，本期企业购建固定资产、无形资产和其他长期资产导致现金流入为271401210.99元。第四，筹资活动相关的现金流量主要包括企业借款收到的现金2046572901.9元，偿还债务支付的现金1981732750元。2、现金流量表水平分析 现金流量水平分析表 金额单位：元项目2011年度2010年度增减额增减率销售商品、提供劳务收到的现金12,192,376,430.954,292,697,202.097,899,679,228.86184.03%收到的税费返还5,059,133.244,332,037.90727,095.3416.78%收到其他与经营活动有关的现金188,601,655.93195,661,027.89-7,059,371.96-3.61%经营活动现金流入小计12,386,037,220.124,492,690,267.887,893,346,952.24175.69%购买商品、接受劳务支付的现金6,548,662,926.202,026,512,566.564,522,150,359.64223.15%支付给职工以及为职工支付的现金638,967,621.62471,735,677.74167,231,943.8835.45%支付的各项税费2,897,208,995.04827,972,304.542,069,236,690.50249.92%支付其他与经营活动有关的现金353,389,960.07223,032,156.10130,357,803.9758.45%经营活动现金流出小计10,438,229,502.933,549,252,704.946,888,976,797.99194.10%经营活动产生的现金流量净额1,947,807,717.19943,437,562.941,004,370,154.25106.46%收回投资收到的现金2,000,000.0012,722,471.27-10,722,471.27-84.28%取得投资收益收到的现金2,206,491.516,314,288.38-4,107,796.87-65.06%处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额1,334,933.0025,500.001,309,433.005135.03%处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计5,541,424.5119,062,259.65-13,520,835.14-70.93%购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金271,401,210.99207,082,162.7764,319,048.2231.06%投资支付的现金24,153,714.50383,941,765.09-359,788,050.59-93.71%取得子公司及其他营业单位支付的现金净额14,073,683.20-14,073,683.20-100.00%支付其他与投资活动有关的现金127,748.57-127,748.57-100.00%投资活动现金流出小计295,554,925.49605,225,359.63-309,670,434.14-51.17%投资活动产生的现金流量净额-290,013,500.98-586,163,099.98296,149,599.00-50.52%吸收投资收到的现金21,600,000.0021,600,000.00取得借款收到的现金2,046,572,901.901,741,747,222.26304,825,679.6417.50%收到其他与筹资活动有关的现金24,961,778.15144,199,035.00-119,237,256.85-82.69%筹资活动现金流入小计2,093,134,680.052,284,346,257.26-191,211,577.21-8.37%偿还债务支付的现金1,981,732,750.002,009,512,000.00-27,779,250.00-1.38%分配股利、利润或偿还利息支付的现金445,254,409.41180,668,056.29264,586,353.12146.45%支付其他与筹资活动有关的现金492,216,650.08120,507,178.71371,709,471.37308.45%筹资活动现金流出小计2,919,203,809.492,310,687,235.00608,516,574.4926.33%筹资活动产生的现金流量净额-826,069,129.44-26,340,977.74-799,728,151.703036.06%四、汇率变动对现金的影响-21,752.451,920.96-23,673.41-1232.37%四(2)、其他原因对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额831,703,334.32330,935,406.18500,767,928.14151.32%期初现金及现金等价物余额1,564,110,086.691,233,174,680.51330,935,406.1826.84%期末现金及现金等价物余额2,395,813,421.011,564,110,086.69831,703,334.3253.17%经营活动净现金流量比上年增长了1,004,370,154.25元，增长率为106.46%。经营活动现金流入量与流出量分别比上年上升175.69%和194.10%。经营活动现金流入量的增加主要是因为销售商品、提供劳务收到的现金上升了7,899,679,228.86元，幅度为184.03%。经营活动现金流出量的增加主要是支付的各项税费的现金增加2,069,236,690.50元，增长率为249.92%。投资活动净现金流量比上年增加296,149,599.00元，增长率为-50.52%。主要原因是处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额较上年增加了1,309,433.00元，变动幅度为5135.03%。筹资活动的净现金流量比上年减少了799,728,151.70元，变动幅度为3036.06%。主要原因是分配股利、利润或偿付利息所支付的