《物流企业财务管理》复习概要.doc

物流企业财务管理复习概要 第一章 总论一、 名词解释 1、 财务活动：是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。资金收支活动反映了企业所有生产经营活动的内容和实质，包括资金的筹集、投放、耗费、收入和分配等一系列经济内容。2、 财务管理：是指根据财经法规制度，运用特定的量化分析方法，组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作，使企业的一个独立方面。3、 企业价值最大化：是指通过对企业的科学管理，财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑货币的时间价值、风险和报酬对企业的影响，在确保企业长期稳定发展的基础上是企业总价值达到最大。4、 理财环境：企业的财务管理环境又称理财环境，主要是指对企业财务活动产生影响的企业外部条件。财务管理环境涉及的范围很广，其中最主要的是金融市场环境、法律环境和经济环境。5、 通货膨胀：是指一般物价水平的“普遍、持续上涨”导致购买力的下降。6、 资金优化配制原则：是指通过资金活动的组织和调节是各项物质资源具有最优化的比例关系，从而保证企业持续、高效地运作。二、 简答题 1、 简述物流企业财务关系(1) 物流企业与投资者之间的财务关系；(2) 物流企业与被投资者之间的财务关系；(3) 物流企业与债权人之间的财务关系；(4) 物流企业与债务人之间的财务关系；(5) 物流企业内部各单位之间的财务关系；(6) 物流企业与职工之间的财务关系；(7) 物流企业与税务机关之间的财务关系。2、 简述企业价值最大化的优点(1) 企业价值最大化目标扩大了其适用范围。该目标不仅适用于上市公司，同样适用于非上市公司。(2) 企业价值最大化目标兼顾了各相关利益集团的利益。从理论上来讲，分属于企业契约关系的各方面（股东、债权人、职工、经理阶层等）目标都可以之中为企业总价值的不断增长和企业的长期稳定发展，各个利益集团都可以借此来实现他们的最终目的。(3) 企业价值最大化目标符合经济规律的要求，有助于增加社会财富。由于企业是构成整个社会经济的基本单元，如果每一个企业都以价值最大化作为目标并将其实现，则最终必然会带来整个社会经济的更大发展，加快社会财富的增长。3、 简述物流企业财务的原则(1) 资金优化配置原则；(2) 收支平衡原则；(3) 弹性原则；(4) 收支与风险均衡原则；(5) 货币时间价值原则。4、 简述金融市场与企业理财的关系（P16）(1) 金融市场使企业筹资和投资的场所；(2) 金融通过金融市场可以随时进行长短期资金的转化；(3) 金融市场便利企业从事财务管理活动。 第二章 财务管理价值观念一、 名词解释 1、 货币时间价值：是指资金再投资和再投资过程中由于时间因素而形成的价值差额，它表现为资金周转使用后的价值增值额。2、 风险：一般是指某一行动的结果具有不确定性。从物流企业财务管理的角度讲，风险是指物流企业在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或难以控制因素的作用，使企业的实际收益与预计收益发生背离，从而蒙受经济损失或获得收益的可能。3、 后付年金：是指一定时期内每期期末等额收付的系列款项，又因为在现实生活中这种年金最为常见，所以也称为普通年金。4、 永续年金：是指从第一期期末开始，无限期等额收付的年金，它也是后付年金的一种特殊形式，存本取息可视为永续年金的例子。此外，也可降利率较高、持续期限较长的年金视同永续年金计算。5、 利息率：简称利率，是指一定时期的利息额与本金的比率，也就是资金的增值同投入资金的价值之比。6、 市场利率：市场利率是指根据资金市场上的供求关系，随着市场资金供求变动而自由变动的利率。二、 简答题 1、 简述年金的概念和种类(1) 年金视之一定期间内每期相等金额的收付款项。(2) 年金按其每次收付款发生的时点不同，可分为后付年金、先付年金、递延年金和永续年金四种。2、 什么是风险？企业面临的风险有几种？(1) 从物流企业财务管理的角度讲，风险是指物流企业在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或难以控制因素的作用，使企业的实际收益与预计收益发生背离，从而蒙受经济损失或获得收益的可能性。(2) 风险主要有以下几种：a、 市场风险b、 利率风险c、 变现能力风险d、 违约风险e、 通货膨胀风险f、 经营风险3、 标准离差和标准离差率指标的风险决策？（P52-54）(1) 对方差开方，得到标准离差。(2) 标准离差越小，说明离散程度越小，风险也越小；反之，风险越大。(3) 标准离差是反映随机变量离散程度的一个指标，但是它是一个绝对值，而不是一个相对量，只能用来比较期望报酬率相同的项目的风险程度，无法比较期望报酬率不同的项目风险程度。要对比期望报酬率不同的各个项目的风险程度，应该用标准离差率。其公式为：V标准离差率标准离差率期望报酬率第三章 筹资管理一、 名词解释 1、 权益资本：企业所有者投入的资本金以及企业在持续经营过程中形成的留存收益。2、 负债资本：企业以在一定时期内偿还本息为条件筹集的资本称为负债资本。3、 融资租赁：又称本资本租赁、财务租赁， 是由租赁公司按照承租企业的要求购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务。4、 可转换债券：是债券持有人在约定期限内可将其转换为普通股的债券。5、 认股权证：是由股份公司发行的可以在一定时期内认购其股份的买入期权。它赋予持有者在一定时期内以约定的价格购买发行公司一定股份的权利二、 简答题 1、 简述企业筹资动机和筹资方式。(1) 筹资的动机a、 新建筹资动机；b、 扩张筹资动机；c、 偿债筹资动机；d、 混合筹资动机。(2) 筹资方式a、 吸收直接投资；b、 发行股票；c、 利用留存受益；d、 向银行借款；e、 发行公司债券；f、 融资租赁。2、 简述融资租赁优缺点(1) 优点a、 限制条件少；b、 筹资速度快；c、 设备淘汰风险小；d、 到期还本负担轻(2) 缺点融资租赁筹资最主要缺点就是资本成本较高。一般来说，其租金要比举借银行贷款或发行债券所负担的利息高得多。在财务困难时，固定的租金也会构成一项较沉重的负担。另外，采用融资租赁方式如果不能享有设备残枝，也是一种损失。3、 认股权证和可转换债券的异同 认股权证与可转换债权既有相同之处又有不同之处。可转换债券与认股证权所筹集的资金都具有债务和权益双重性质，都属于混合性筹资。但发行认股权证和发行可转换债券筹资不同的是，认股权证持有者行使优先认股权后，企业除了获得原已发售权证筹得的资金外，还可新增一笔股权资本金。而可转换债券在行使转换权后，只是改变了次本结构，而没有新增资金来源。第四章 资本成本与资本结构一、 名词解释 1、 资本成本：是指企业为筹资和使用资金而付出的代价。2、 财务杠杆：是指由于债务的存在，而导致税后利润变动幅度大于息税前利润变动幅度的杆杠杆效应，它反映了息税前利润和税后利润之间的的关系。二、 简答题 1、 简述资本结构的作用物流企业在筹集资金时可以根据实际需要采用各种不同的筹资方式，筹资方式不同的组合类型形成了企业不同的资本结构。在企业的资本结构决策中，合理地利用债权筹资，科学地安排债券资本的比例，是物流企业筹资管理的一个核心问题。他对企业具有重要的意义。(1) 一定程度的债权资本有利于降低企业的综合资本成本。(2) 合理安排债权资本比例可以获得财务杠杆利益。(3) 适度的债权资本比例可以增加公司的价值。2、 联合杠杆系数的含义和作用联合杠杆系数是指普通股每股税后利润变动率相对于营业总额变动率的倍数，它是营业杠杆系数与财务杠杆系数的乘积。联合杠杆的作用表现在以下两方面:首先，通过联合杠杆能够估计出营业额变动对每股收益的影响；其次，它使我们看到了营业杠杆和财务杠杆之间的相互关系。即：为了达到某一联合杠杆细数，营业杠杆和财务杠杆可以有很多不同的组合。第五章 投资管理一、 名词解释 1、 内部报酬率：是指能够使未来现金流入量现值等于现金流出量现值的贴现率，是净现值为零时的贴现率。2、 获利指数：又称利润指数，是投资项目投入使用后的现金流量现值之和与初始投资额之比。3、 系统性风险：又称不可分风险和市场风险，是指由于某些因素的存在给市场上所有的证券都带来经济损失的风险。4、 非系统性风险：又称可分散风险或公司特有风险，是指那些随着投资项目增加而最终可被消除的风险。二、 简答题1、 简述股票投资的优缺点(1) 优点：投资收益高 ； 购买力风险低 ； 拥有经营控制权。(2) 缺点：投资安全性差； 股票价格不稳定； 投资收益不稳定。2、 简述债券投资的优缺点（P194）(1) 优点：本金安全性高；收入稳定性强； 市场流动性好。(2) 缺点通货膨胀风险较大；没有经营管理权。第六章 营运资金管理一、名词解释1、 营运资金：有广义和狭义之分。广义的营运资金是指企业流动资产的总额；狭义的营运资产是指企业的流动资产减流动负债后的余额。2、 冒险的筹资组合：长期资产由长期资金来融通的原则，而是用短期资金来融通部份长期资产，这便是冒险的筹资组合策略。3、 经济订货批量：是指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量。4、 订货点：是指订购下一批存货时本批存货的储存量。5、 ABC控制法：是指按照货价值和对生产经营活动的重要性的高低将存货分为A、B、C三类，是以不同程度的控制管理的存货方式。二、简答题1、 如何加强应收账款的管理？(1) 信用额度的管理(2) 建立考核应收帐款管理的评价指标(3) 收帐的日常管理2、 物流企业营运资金持有政策有哪些？根据流动资产和营业额之间的数量关系， 物流企业营运资金持有政策可以划分为以下三种：(1) 适中的营运资金持有政策(2) 冒险的营运资金持有政策(3) 保守的营运资金持有政策3、 简述存货的功能和成本。(1) 存货的功能a、 储存必要的原材料和在产品，可以保证生产正常进行；b、 储备必要的产成品，有利于销售；c、 适当储存原材料和产成品，便于组织均衡生产。降低产品成本；d、 各种存货的保险储备，可以防止意外事件造成的损失。(2) 存货成本a、 采购成本。采购成本是由买价、运杂费及相应的税金等构成的。采购成本一般与采购数量成正比例变化；b、 订货成本。订货成本是指为订购原材料、商品而发生的成本。订货成本一般与订货的批量无关，而与订货的次数有关；c、 储存成本。储存成本指在物资储存过程中发生的仓储费、搬运费、保险费和占用资金支付的利息等。一定时期内的储存成本总额，等于该时期内平均存货量与单位储存成本的乘积。4、 简述企业持有现金的动机。(1) 交易动机，为了满足交易的需要，企业总要保留一定量的现金，以便在货币收入不敷支出时，维持交易的正常进行。(2) 预防动机 ，在正常业务活动现金需要量的基础上，追加一定数量的现金余额以应付未来现金流入和流出的随机波动，是物流企业的确定现金持有量时应当考虑的因素。(3) 投机动机。在保证经营正常进行的基础上，还希望持有一些可用现金以便抓住回报率较高的投资机会。第七章 股利分配一、名词解释1、 股利无关论：是指股利的支付及数额的增减不会影响投资者对公司的态度，因而也不会改变公司的市场任何价值。2、 股利相关论：是指股利政策是决定企业价值的因素之一。因为股票价值是由预期的现金流量和股东所要求的报酬率决定的，而股利政策的运用在理论上能够影响股东对股票的看法以及评价，从而改变股东对股票所要求的最低报酬率。3、 剩余股利政策：主张公司的盈余应首先用于盈利性投资项目的资本需要，在满足了盈利性投放项目的资本需要之后，才能将剩余部份作为股利发放给股东。4、 股权登记日：是有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。二、简答题1、 简述利润分配原则和程序。（1） 利润分配原则:依法分配原则； 分配和积累并重原则；各方利益兼顾原则；投资与收益对等原则（2） 利润分配程序：弥补企业以前年度亏损；提取法定盈余公积金；支付优先股股利；提取任意盈余公积金；支付普通股股利。2、 影响股利政策的因素有哪些？（1） 法律因素。资本保全约束；资本积累约束；偿债能力约束；超额累计利润约束。（2） 公司因素。举债能力；现金流量；未来投资机会；资本成本。（3） 股东因素。担心控制权的稀释；追求稳定的收入；规避风险；规避所得税。（4） 其他因素。债务合同的约束；通货膨胀。3、 股票分割的特点和作用。（1） 降低股票市价。最常见的是，公司管理当局相信，其股票价格太高，不利于股票交易活动；而股票价格的下降则有助于促进股票交易。通过股票分割降低股价，使公司股票更为广泛地分散到投资者手中，据此可以有力地防止少数小集团的股东通过委托代理权，实现对企业控制的企图；（2） 为新股发行作准备。股票价格太高使许多现在投资者力不从心而不敢轻易地对公司股票进行投资。在新股发行之前，利用股票分割降低股票价格，有利于提高股票的可转让性和促进市场交易活动，由此增加投资者对股票的兴趣，促进新股票发行。对于股东而言，股票分割后股东持有的股数增加，但持股比例不变，持有股票的总价值不变。不过，只要股票分割后每股现金股利下降幅度小于股票分割幅度，股东仍能多获现金股利。第八章 物流企业绩效评价一、名词解释1、 绩效评价：也称物流企业绩效评估或绩效衡量，是指运用适当、科学的方法，对物流企业的各部门和经营者、员工在一定经营期间内的生产经营状况、财务运营效益及经营业绩等进行定量与定性的考核、分析，评定其优劣，评估其效绩。2、 平衡记分卡：就是抛弃传统的单一的测评方法，建立一种能够反映多个方面的绩效指标，并同时能够对它们进行检查考评的制度。二、简答题1、 简述平衡计分卡的框架：平衡计分卡采用了衡量未来业绩的驱动因素指标，弥补了仅仅衡量过去业绩的财务指标的不足，能使企业在了解财务结果的同时，对自身发展能力的增强和无形资产管理方面的进展进行监督。平衡计分卡的目标和指标来源于企业的愿景和战略，这些目标和指标从四个角度来考