财务管理案例教程作业.doc

1、 公司简介（一）基本资料公司全称：万丰市宏伟有限公司经济性质：股份有限公司账号：12000056783纳税人识别号：520102722131158经营范围：生产和销售农用机械法定代表人：刘新阳（二）企业类型及生产工艺过程万丰市宏伟有限公司是以生产和销售农用机械为主的股份有限公司。公司总股本9803800元（已发行在外股份9803800股），主要生产和销售甲、乙两种农用机械，设计年生产能力分别为50000件、80000件。其生产过程是：通过煅铸、车、钳、铣、刨、磨和组装等过程生产出甲、乙两种产品。原料仓库生产车间煅铸、车、钳、铣、刨、磨和组装成品仓库 万丰市宏伟有限公司的工艺流程图（三）公司股本结构公司已发行在外股份9803800股，面值1元/股，总股本9803800元。 万丰市宏伟有限公司的股本结构金额单位：元序号股东姓名持股比例持股数1万丰市国有控股公司60%58822802李斌20%29411403王维20%9803804合计9803800由该图可知，万丰市国有控股公司对该企业拥有绝对的控股权，持股比例达60%。（4） 目前该行业的市场状况随着我国农村改革开放的不断深入和农业产业结构的加速调整，国内农用机械市场迅速发展，中小型企业竞相涌入，农用机械的产销量渐趋火爆，发展前景广阔。特别是近几年，国家正在陆续推进新农村建设，进行购机补贴政策，更拉动了农机市场的发展。国内有一定生产规模的厂家超过200多家，年销量在34万。目前农业机械市场也存在诸多问题：由于企业之间恶性竞争，市场价格走低，利润降低，从而农用机械的质量难以得到保证，在技术和经营方面也存在一定问题。所以要努力提高企业的核心竞争力，通过技术创新，不断发展核心技术。搞好产品结构调整，以适应规模经济的需要，提高劳动生产率。切实搞好售后服务，企业靠服务占领市场。2、 财务报表比较和结构分析（1） 资产负债表会计年度20082008（%）20092009(%)结构比变动增减（%）货币资金1,256,0006.902,450,200013.646.7495.08交易性金融资产200,0001.10150,0000.83-0.27 -25应收票据20,0000.1145,0000.250.14125应收账款420,0002.311,168,2596.504.19178.16预付款项80,0000.4430,0000.17-0.27 -62.5其他应收款5,0000.035,0000.030应收利息-18,0000.100.10-应收股利-存货2,540,00013.961,835,793.2410.22-3.74 -27.72一年内到期的非流动资产-其他流动资产-流动资产合计4,521,00024.845,702,252.2431.746.9 26.13可供出售金融资产-持有至到期投资-200，0001.111.11长期应收款-长期股权投资-投资性房地产-固定资产12,600,00069.2310,351,60057.62-11.61 -17.84在建工程-工程物资-固定资产清理-生产性生物资产- 油气资产-无形资产1,080,0005.931,709,7509.523.59 58.31开发支出-商誉-长期待摊费用-递延所得税资产-2,5000.010.01其他非流动资产-非流动资产合计13,680,00075.1612,263,85068.26-6.9 -10.35资产总计18,201,00010017,966,102.241000 -1.29（2）短期借款2,545,00013.982,800,00015.581.6010.01交易性金融负债-应付票据250,0001.3723,0000.13-1.24-90.8应付账款500,0002.7525,0001.39-1.36-50预收款项100,000.55-0-0.55应付职工薪酬-应交税费254,0001.40677,001.813.772.37166.54应付利息153,0000.8452,7000.29-0.55-65.56应付股利-902,423.945.025.02其他应付款70,0000.3860,0000.33-0.05-14.29一年内到期的非流动负债-其他流动负债-流动负债合计3,872,20021.274,765,125.7526.525.2523.06长期借款4，000,00021.982,020,00011.24-10.74-49.5应付债券-长期应付款300,0001.65100,0000.56-1.09-66.67专项应付款-预计负债-递延所得税负债-6,2500.030.03其他非流动负债-非流动负债合计4,300,00023.632,126,25011.83-11.80-50.55负债合计8,172,00044.906,891,375.7538.36-6.54-15.67实收资本（或股本）9,803,80053.869,803,80054.570.71资本公积50,00050,0000.280.01盈余公积26,2500.14318,502.561.771.631113.34减：库存股-未分配利润148,7500.82902,423.935.024.20506.67所有者权益（或股东权益）合计10,028,80055.1011,074,726.4961.646.5410.43负债和所有者（或股东权益）合计18,201,00010017,966,102.241000-1.29(1) 从资产负债表可以看出：公司09年的资产与去年同期相比减少了1.29%，其中固定资产减少最多，根据相关数据表明，主要是随着技术更新和固定资产使用年限的增加，固定资产报废，所以企业要注重产品结构和技术创新。在流动资产中,存货资产的比重较大大，但相对去年也有了一定幅度的下降，一定程度上减少了企业的资金占用，但企业还继续加强存货管理和销售工作。在流动资产各项目变化中,货币资金类资产与去年相比增加了95.08%，说明企业应付市场变化的能力较强，企业资金的流动性也加强。应收账款，应收票据等信用类资产的增长,说明企业的货款的回收不够理想,企业资金链受第三者的制约增强，企业应该加强货款的回收工作减小市场风险。(2) 从负债与所有者权益来看，该企业的流动负债比去年增加了23.06%，企业的还款压力增加，偿债风险增加。但同时长期应付款大幅的降低，有利于公司内部的稳定。此外无论是盈余公积还是未分配利润都巨额增长，表明企业的留存收益较多，有利于它今后的投资和运作。（二）利润表会计年度20082008（%）20092009（%）结构比变动（%)增减（%）一、营业收入17,600，00010018,042,0001000%2.51减：营业成本11,200,00063.6410，463，60558.00-5.64%-6.57营业税金及附加1,760,00010.001,681,7859.32-0.68%-4.44销售费用1,700，0009.661,440,746845-1.21%-15.25管理费用2，100,00011.931,662,675.769.22-2.71%-20.82财务费用275,6001.57269,7801.53-0.04%-2.11资产减值损失048,9410.270.27%加：公允价值变动净收益 0330,0000.170.17投资收益018,0000.100.10%二、营业利润564，4003.212,552,467.2413.9810.77%346.93加：营业外收入320,0001.82260,0001.44-0.38%-18.75减：营业外支出679,1003.86173,0000.96-2.9%-74.53其中：非流动资产处置净损失000%三、利润总额205,3001.172,609,467.2414.4613.29%1171.05减：所得税74,4300.42661,116.813.663.24%788.24四、净利润13，8700.741，948，350.4310.8010.06%1388.77五、每股收益-（一）基本每股收益0.0130.20-135.22%（二）稀释每股收益00.0130.20-(1)09年度公司实现利润总额2609467.24元.其中,主营业务收入为18042000元,与去年同期相比增长2.51%,说明公司业务规模处于发展阶段，经营状况良好，产品市场和竞争力强。营业外收入净额260000元,占利润总额10%，占比重较少，说明公司经营结构合理。(2)本期公司发生成本费用15518591.76元，其中主营业务成本10463605，占成本费用总额的67.4%，但比去年同期减少了-6.57%，销售费用，管理费用，财务费用等费用也有明显下降的趋势，该企在业在扩大销售和生产的同时，在成本费用的控制控制方面取也得很大成效，这也是本企业取得高利润的主要原因。营业外支出以74.5%比例大幅下降，说明企业在本年度非日常开支以及意外支出上大大降低。公司的利润总额和净利润等指标的大额增长，说明了公司无论是在产品的生产和销售，还是经营管理上都取得很大成果，企业的经济实力增强，但企业今后还是要继续注重利润的积累，为企业的壮大和发展打下基础。（3） 现金流量表 2009 2008项目本年金额上年金额增减（%）流入结构（%）流出结构（%）内部结构（%）流入结构（%）流出结构（%）内部结构（%）一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金20 190 14020 342 000-0.7598.7398.40收到的税费返还0000收到其他与经营活动有关的现金260 600330 000-21.031.271.60经营活动现金流入小计20 450 740 20 672 000-1.0780.7410089.32100购买商品、接受劳务支付的现金11 426 89013 584 070-15.8865.4968.48支付给职工以及为职工支付的现金675 330550 00022.793.872.77支付的各项税费3 141 0002 893 4308.5618.0014.59支付其他与经营活动有关的现金2 204 7702 810 000-21.5412.6414.16经营活动现金流出小计17 447 99019 837 500-12.0572.3010087.23100经营活动产生的现金流量净额3 002 750834 500259.83二、投资活动产生的现金流量：收回投资收到的现金80 000400 000-804.7731.47取得投资收益收到的现金0000处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额1 597 000870 90083.3795.2368.53处置子公司及其他营业单位收到的现金净额0000收到其他与投资活动有关的现金0000投资活动现金流入小计1 677 0001 270 90031.956.621005.49100购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金1 190 3501 200 000-0.8085.62100投资支付的现金200 000014.38取得子公司及其他营业单位支付的现金净额000支付其他与投资活动有关的现金000投资活动现金流出小计1 390 3501 200 00015.865.761005.28100投资活动产生的现金流量净额286 65070 900304.30三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金00取得借款收到的现金3 200 0001 200 000166.67100100收到其他与筹资活动有关的现金0000筹资活动现金流入小计3 200 0001 200 000166.6712.631005.19100偿还债务支付的现金4 945 2001 419 800248.3093.3983.25分配股利、利润或偿付利息支付的现金350 000285 60022.556.6116.75支付其他与筹资活动有关的现金0000筹资活动现金流出小计5 295 2001 705 400210.521.941007.50100筹资活动产生的现金流量净额-2 095 200-505 400314.56四、汇率变动对现金及现金等价物的影响00五、现金及现金等价物净增加额1 194 200400 000198.55加：期初现金及现金等价物余额1 256 000856 00046.73六、期末现金及现金等价物余额2 450 2001 256 00095.08现金流入合计25 327 74023 142 9009.44100100现金流出合计24 133 54022 742 9006.11100100(1)09年公司实现现金总流入25327740元，其中经营活动产生的现金流入为20450740元，占总现金流入的比例为80.74%，投资活动产生的现金流入为1677000元,占总现金流入的比例为6.62%，筹资活动产生的现金流入为3200000元,占总现金流入的比例为12.63%. (2)本期公司实现现金总流出24133540元,其中，经营活动产生的现金流出17447990元,占总现金流出的比例为72.30%，投资活动产生的现金流出为1390350元,占总现金流出的比例为5.76%,筹资活动产生的现金流出为5295200元,占总现金流出的比例为21.94%. (3)从上述数据可以看出，该企业的经营和投资活动的现金流都大幅增长，只有筹资活动现金流比去年下降，但是筹资活动的现金流绝大部分用于公司债务的偿还，缓解了债务压力。总体上说该公司总现金流入大于现金流出，现金回收率提高，现金流动性大幅增强，现金支付能力快速提高，债权人权益的利益得到保障，有利于公司的持续发展。三、财务指标分析（一）偿债能力分析1.短期偿债能力分析（1）流动比率=1.197（2）速动比率=0.811（3）现金比率=0.546（4）现金流量比率=0.630（5）到期债务本息偿付比率=0.5762.长期偿债能力分析（1）资产负债率=38.4%（2）股东权益比率=61.6% 权益乘数=1.622（3）负债股权比率=62.2% 有形净值债务率=73.6%（4）偿债保障比率=229.5%（5）利息保障倍数=10.673 现金利息保障倍数=14.581分析：1.一般来说企业的流比在2：1比较合适，但是农机械行业的流比偏低一点，所以该企业流比1.197是比较不错的，远高于行业的平均水平，说明它的短期偿债能力较好，但是还有待提高。2.一般速动比率在1：1比较合适，该企业的速比为0.811，比较接近标准，而且略高于同行业平均水平，企业资产的流动性较强。3.该企业的现金比率是0.546，说明该企业有较好的支付能力，对偿付债务有保障。4.该企业的利息保障倍数为10.673，远高于行业水平，说明企业长期偿债能力比较好。 （二）营运能力分析1.应收账款周转率=22.719 应收账款平均收现期=15.8462.存货周转率=4.7823.流动资产周转率=3.5304.固定资产周转率=1.5725.总资产周转率=0.998分析：1.该企业应收账款周转率22.719，高于该行业的平均水平，说明它的应收账款回收速度快，可以大大降低公司坏账损失，提高了资产的流动性，有利于公司的经营周转。2.该企业存货周转率4.8左右，这个数据与平均水平差不多，说明企业还要加强库存管理，采取积极的销售策略，加强存货周转，减少资金的过多占用。3.流动资产周转率为3.530，该指标不是很高，企业要加强流动资产周转率可以节约资金，提高资金利用率。4.总资产周转率0.998，说明企业利用资产进行经营的效率不高，企业要及时提高销售收入，处置资产。（三）盈利能力分析1.净资产报酬率=10.8%2.资产报酬率=15.9%3.销售毛利率=42.0%4.销售净利率=10.8%分析：1.该企业净资产报酬率10.8%，与农机械行业平均水平差不多，说明该企业盈利能力还不错，可以给予股权投资者一定回报。2.资产报酬率15.9%，稍高于行业平均水平，说明该企业获取利润的能力较好。3.销售毛利率为42%,也远高于行业平均水平，可知该企业优化产品，通过销售实现了丰厚的利润，未来在行业中应尽可能保持这种优势。4.销售净利率为10.80%，可知该企业每100元的营业收入可带来1