审计收费信息强制披露与审计环境的改善_来自中国审计市.pdf

1994 2010 China Academic Journal Electronic Publishing House All rights reserved 中国会计评论 第卷第期 年月 石 滩入 审计收费信息强制披露与审计环境的改善 来 自中国审计市场的证据 方军雄 摘要年开始实施的审计收费信息强制披露规定 是改善了我国 审计环境还是恶化 了审计环境本文采用三种相互补充的研究设计具体考察 年开始实施的审计收费信息强制披露政策对我国审计环境的影响 结果发 现强制披露规定颁布 日国内会计师事务所主审的上市公司的累计异常回报高于 中外合作会计师事务所主审的上市公司 进一步研究发现 在审计收费信息首次 披露后年度一 国内会计师事务所的审计收费与中外合作会计师事务 所的审计收费的差异显著缩小 审计质显著提高 而且上述发现在国内小会计 师卒务所表现更为明显 这墓本上支持审计环境改善的假说 关健词审计收费 强制披露 审计环境 一引全 子下 我国注册会计师行业过度竞争的市场格局 以及 由此导致的 恶性竞争 的 不 良后果 引起 了研究者和监管部 门的持久关注 中国证监会 李爽和吴 溪 夏冬林和林震反 年月日颁布实施的上市公司审 计收费信息强制披露制度是否有助于缓解我国审计市场的恶性竞争状况 进而 改善审计环境 自然成为社会公众关注和争论的焦点 政策制定者认为 聘任会 计师率务所并知晓其报酬是股东的一项权利 审计师收费信息的公开有助于股 东考察会计师事务所的独立性和遵守职业道德的情况 有助于降低市场参与者 的信息不对称程度 从而提高审计质量 中国证监会 尤其是有助于遏制 审计执业过程中潜在的恶性竞争行为和审计质量减损情况 进而改善我国审计 环境 李爽和吴溪 复旦大学管理学院会计系 邮编 本文是 国家 自然科学羞金 我国注册会计师行业职业声誉经济后果性研究 和教育部人文社科墓金 我 国资本市场投资者的机构化趋势与市场信息效率研究 的阶段性成果 感谢 复旦会计论坛 与会学者的 评论 感谢 年转型经济下会计与财务专题研讨会和 年中国会计与财务研究国际研讨会与会学 者的评论和建议 同时 感谢审稿人细致的评论和建议 当然文贵 自负 1994 2010 China Academic Journal Electronic Publishing House All rights reserved 中国会计评论 但是 审计实务界以及理论界却认为信息强制披露的效果依赖于所处的制 度环境 如果制度环境恶劣 恰当的管制会导致社会整体福利的下降 当前我 国审计市场依然不发达 依然处于买方市场阶段 加上各种制度不完善 这决定 了会计师事务所之间争夺客户的竞争必然是激烈的 甚至是残酷的或者是不正 当的 这种竞争的激烈性在争夺有限的上市公司中显得更为突出 在上述的制 度环境下 审计收费信息的强制披露可能恶化我国的审计环境 尤其是恶化处 于弱势地位的内资会计师事务所 以下简称 内资所 的处境 导致其审计收费 持续下降 甚至审计独立性的削弱 会计师事务所为 了实现微薄的利润 自然 可能 不得不通过替换高技能的注册会计师 减少审计程序和审计时间以压缩 审计成本 进而损害社会公众的利益 鉴于此 本文采用三种相互补充的研究设计具体考察年开始实施 的 审计收费信息强制披露政策对我国审计环境的影响 首先 我们从市场反应的 角度考察市场对该规定的反应 具体分析年月日规定颁布 日不同 类型会计师事务所主审的上市公司股票的累计异常回报是否存在差异 然后进 一步研究规定颁布前后一年和一年 不同类型会计师事务 所审计收费和审计质量的变动情况 以检验规定的颁布是否改善了内资所的审 计收费和审计质量 总体来说 我们的研究结果发现 强制披露规定颁布 日内 资所主审的上市公司的累计异常回报高于中外合作会计师事务所 以下简称 外资所 主审的上市公司 但是统计上不显著 在审计收费信息首次披露后年 度一年 内资所的审计收费与外资所审计收费的差异显著缩小 而 审计质量却显著提高 而且上述发现在国内小规模会计师事务所 以下简称为 内资小所 体现得更为明显 本文以下内容安排如下 第二部分为我国审计市场的制度背景介绍 以及 审计收费信息强制披露对审计环境影响的理论分析 并提出待检验的研究假设 以及检验模型 第三部分为数据来源 详细描述样本选择过程以及样本数据的 描述性统计 第四部分为论文的实证结果和分析 具体描述和分析统计检验的 结果 第五部分为研究结论 概括论文得到的初步结论 谊发现美国 世纪初期再融资管制政策扭害了美国资本市场的效率 参见 王正位 赵冬青 朱武 祥 再融资 门槛无效吗 管理世界 第期 第一页 吴文锋 胡弋游 吴冲锋 苗萌 同样证实了我国再融资门槛的设无法保证资本配效率的改善 1994 2010 China Academic Journal Electronic Publishing House All rights reserved 方军雄审计收费信息强制披睡与审计环境的改善 二 理论分析与假说提 出 虽然历经年的 脱钩改制川 年审计市场的合并重组 我国注册 会计师行业依然处于过度竞争的市场格局 吴溪 由此导致会计师事务 所之间的 压价式的恶性竞争 引起 了研究者和监管部 门的持久关注 中国证 监会 李爽和吴溪 夏冬林和林震员 而这种 恶性竞争 非 但没能增加社会福利 和 反而会造成审计市场的无序 和混乱 进而损害社会福利 夏冬林和林震员 因为 恶性竞争 可能迫使 会计师事务所展开压价式的竞争 刺激其过度 削减成本 以及采用各种不正当的竞争手段 夏冬林和林震员 在对中国会 计师事务所的执业检查中证实了上述情况的存在 中国证监会 审计收费过低 使得执业质量大打折扣 甚至连最基本的审计程序也不履 行 中国证监会 和的经验研究表 明 审计市场的 确存在系统性降低审计收费以获得客户的现象 即 低价揽客 一 而 低价揽客将对注册会计师的独立性造成不利影响 由此 审计收费异常低 的 低价揽客 现象自然成为中国监管部门关注的焦点 监管的重点 中国证监会 和中国注册会计师协会年联合下发的 炒鱿鱼 接下家 政策就严格关注 会计师事务所变更过程中下一家审计收费是否严重低于上一家的情形 并将与 之进行详细约谈 提醒维持审计质量 财政部 证监会年联合颁布的 财 政部证监会关于会计师事务所从事证券期货相关业务有关问题的通知 进一步 明确 具有证券资格的会计师事务所存在下列情形之一的 财政部 证监会将 给予特别关注 七 收费异常的 但是 证监会 财政部等部 门监管 的效果受制于审计收费信息的可获得性 正是 因为长期以来我国审计收费信息 不公开 使得对会计师事务所恶意减少审计程序 削减 审计成本的监管难 以奏 效 由于监管的不力 无力 会计师事务所 自然存在 巨大的审计成本 的压缩空 间 指派低级审计人员或者减少审计时间等进而压缩成本是一种非常便利的行 为 这样 会计师事务所的生存和盈利的关键就在于获得客户 因此竞相压价 财政部于年月日发布 了财会协字 号 财政部关于执行证券期货相关业务的会计师 事务所与挂靠单位脱钩 的通知 到年底 具有证券期货业务资格 的会计师事务所与挂靠单位 完成 了脱钩改制的过程 为了促使会计师事务所向规模化发展 提高审计质 财政部和中国证监会于 年月日发布 了 注册会计师执行证券 期货相关业务许可证管理规定 财协字 号 并于年底公布 了具有证 券期货执业资格的会计师夺务所名单 截至年月日 具有证券许可证的会计师事务所从 年度的家减少为家 以上的事务所都经历 了合并重组 亏在各种利益的驱动下 出现了一些会计师夺务所为了争揽业务 竞相压低审计收费的不正常情况 如 有的上市公司年销售额很大 在全国各地有分支机构数十家 但年报审计费却只有十来万元 在收费七 折八扣的同时 执业质也大打折扣 甚至连最墓本的审计程序也不履行 更有甚者 有家事务所根本没 有去一家上市公司作外勤审计 只是在 审查 了客户送达的材料后 便 出具 了无保 留意见的审计报告 1994 2010 China Academic Journal Electronic Publishing House All rights reserved 中国会计评论 低价揽客 自然成为此种环境下会计师事务所的最佳对策 最终 使得我国审 计市场中审计收费过低 低价揽客 现象长期存在 李爽和吴溪 不过 年月日证监会发布的 公开发行证券的公司信息披露规 范问答 第号的通知 以下简称为 号通知 显著改变了会计师事务所博弈 的环境 根据规定 上市公司自 年开始必须公开披露审计及相关服务收 费信息 该项规定 目的在于便利投资者考察会计师事务所的独立性和遵守职业 道德的情况 降低市场参与者的信息不对称程度 从而提高审计质量 中国证监 会 无疑 审计收费信息的公开将对审计环境产生影响 从而改变会计 师事务所的博弈策略 审计收费信息公开之后 监管部门将能更及时 准确地 识别出审计收费过低的会计师事务所 从而对其是否由此恶意减少审计程序 削减审计成本进行深入 全面的检查 其监管的效果和效率将大大增强 这样 由于压缩成本的空间受到极大制约之后 为了获取利润 会计师事务所 自然不得 不提高其审计收费的报价 否则客户的获得不仅没有带来利润 而且导致亏损 即 出现 做得越多亏得越大 的状况 会计师事务所通过压低审计收费争揽客户的行 为得到遏制 同时 作为审计服务接受者的上市公司为了避免过低的审计收费所 带来的更多监管 更多质疑 在权衡利弊之后也可能提高审计收费的水平 此外 信息的公开可以改善会计师事务所的信息环境 进而使得长期过低 的审计收费得以恢复正常 当审计收费尚未公开披露之前 受限于信息渠道以 及搜寻信息的激励方面的障碍 会计师事务所很难清楚地 了解其他会计师事务 所的审计收费情况 缺乏谈判能力以及缺乏足够的信息导致过低审计收费长期 存在 随着审计收费信息的强制披露 现任注册会计师 其他注册会计师和上 市公司等审计市场的参与者之间信息不对称程度显著下降 各方将很便利地了 解到各个上市公司的审计费用情况 从而有助于各方判断现存审计业务关系的 合理性 会计师事务所可以据此与上市公司进行收费谈判 而独立审计准则 和会计准则 呈现逐年完善的趋势以及法律责任的渐趋增加 则给予会计师李 务所提高审计收费充分的理 由 这样将使得长期偏低 的审计收费渐趋恢复正 常 从而可以保证其有足够财力实施必要的审计程序 进而改善审计质量 年月日 第一批个审计准则和个实务公告颁布年月日 第二批个具体准则和 个实务公告颁布年月日 第三批个具体准则和个实务公告颁布年月日 第四 批个具体准则和个实务公告烦布 年月日 第五批个具体准则和个实务公告颁布 年年底 财政部顺布 企业会计制度 年月日开始在股份有限公司施行 例如烟台万华 年年报披稼 公 司支付年度 审计机构审计费用履行 了以下程序 公司在最大范圈内对我国上市公司普遥的审计费用进行 了了解 特别是对山东省各上市公司的审计 费用进行了比较公司在对山东乾策有限贵任会计师事务所以前年度的审计工作情况以及该所的内 部规范控制和业务发展情况进行了充分了解后 根据公司盆奉会和股东大会的聘用决定 与该所签定 了 审计业务约定书 在约定书中确定了支付该所的年度审计费用 深南电 年报披皿 公 司根据深圳市对政局深财字第号文 会计师事务所业务收费标准暂行规定 以及公司年度资产 总硕情况 并参照规模相当的其他上市公司的审计费用支付情况 在报经事会和股东大会通过后决定 会计师的审计报酬 1994 2010 China Academic Journal Electronic Publishing House All rights reserved 方军雄审计收费信息强制披毖与审计环境的改善 不过 上述审计收费信息强制披露对审计环境的影响在不同类型的会计师 事务所之间可能存在差异 不同类型的上市公司对审计质量存在差异化的需 求 具体地说 长期以来我国证券市场和审计市场 的建立和管理很大程度上受 到政府影响的转型经济的特点 使得我国部分上市公司仅仅满足于低层次的法 定审计需求 和 随着法律环境的改善和市场力量的增 强 部分承受较多市场压力的公司可能产生对高质量审计的需求 陈冬华和周 春泉 选择高质量的外资所的上市公司 通常愿意支付更高的审计费 用 相反 选择内资所 选择小规模内资所的公司 通常关注审计费用的节约 陈 冬华和周春泉 而且 大规模的外资所 相比内资所 小规模 内资所 通 常具有更高的双边垄断能力 审计客户以变更手段要挟事务所降低收费的效力 显著下降 因为事务所的变更 尤其是 由更高质量的事务所变更为更低质量的 事务所 通常被认为是客户风险异常增加 审计质量下降的标志 蔡 祥 这会导致市场对企业价值作 出显著的负面评价 此外 具体到 内资 所和外资所 我国监管部门对内资所和外资所的收费实行 区别管理经济观察 报 年月日 外资所允许根据其审计成本和风险制定较高的收费 价格 而且由于其 五大 的国际声誉 收费也得到了市场的认可和接受 相反 国内所的审计收费则受到政府管制 由国家物价管理部 门授权 中国注册会计师 协会制定行业的审计收费标准 以指导事务所的收费行为 而且实际当中 仍 有地方政府和单位出台各种规定 压低内资所的审计收费 因此 我们预期 随着审计收费信息的强制披露 处于弱势的内资所 尤其 内资小所 其所处的审计环境 因为会计师事务所整体行为的受约束而使得整体 得到逐步改善 具体的 在我国证券市场弱式有效 市场已经对公布的会计信 息作出恰当反应 赵宇龙 的背景下 号通知 颁布 日内资所主审的上市 公司累计异常回报将显著高于外资所主审的上市公司 同样 审计收费信息强 制披露将导致内资所的审计收费得到提高 审计质量得到改善 由此 我们得 到如下假设 假设 号通知 颁布窗 口 内资所主审的上市公司异常回报高于外资 所主审的上市公司 上述现象在 内资小所更加明显 假设在其他条件一定 的情况下 审计收费信息首次披露年度 内资所 审计收费低于外资所 审计收费信息首次披露随后年度 内资所与外资所的审 计收费差异缩小 上述现象在 内资小所更加明显 假设在其他条件一定的情况下 审计收费信息首次披露年度 内资所 吕年的号文件 中介服务收费管理办法 中第六条 三 规定 对检验 鉴定 公证 仲裁收费等 少数具有行业和技术垄断的中介服务收费实行政府定价 国内定价一般依据两个标准 即根据被审单位 的资产总领或者依据注册会计师的工作小时 具体参见 经济观察报 年月日的报道 1994 2010 China Academic Journal Electronic Publishing House All rights reserved 中国会计评论 的审计质量低于外资所 审计收费信息首次披露随后年度 内资所与外资所的 审计质量差异缩小 上述现象在内资小所更加明显 审计收费信息强制披露的效果依赖于其所处的制度环境 张杰 王一 江 如果制度环境不适宜 更完善 更对称的信息反而可能损害市场效 率 导致社会福利的下降 拉斯缪森 当前我国审计市场依然不发达 依 然处于买方市场阶段 加上各种制度不完善 这决定 了会计师事务所之间争夺 客户的竞争必然是激烈的 甚至是残酷的或者是不正当的 这种竞争的激烈性 在争夺有限的上市公司中显得更为突出 审计收费信息的公开也可能成为客 户向审计师施加压力的祛码 尤其在我国审计市场处于以过度竞争为特征的买 方市场阶段 夏冬林和林震员 以及公众对审计行业抱有暴利行业的偏 见 的状况下 收费信息的公开可能更加恶化处于弱势地位的审计师的地位 导 致收费的无端的下降 以及审计独立性的进一步损害 在上述的制度环境下 审计收费信息的强制披露可能恶化我国的审计环 境 尤其是恶化处于弱势地位的内资所的处境 导致其审计收费持续下降 甚至 审计独立性的削弱 会计师事务所为了实现微薄的利润 自然可能 不得不通 过替换高技能的注册会计师 减少审计程序和审计时间以压缩审计成本 进而 损害社会公众的利益 因此 我们预期 随着审计收费信息的强制披露 处于弱势的内资所 尤其 内资小所 其所处的审计环境将进一步恶化 具体地 审计收费信息强制披露 规定颁布 日内资所主审的上市公司累计异常回报将显著低于外资所主审的上 市公司 同样 审计收费信息强制披露将导致 内资所的审计收费进一步下降 审计质量进一步恶化 由此 我们得到如下假设 假设 号通知 颁布窗口 内资所主审的上市公司异常回报低于外资 所主审的上市公司 上述现象在内资小所更加明显 假设在其他条件一定的情况下 审计收费信息首次披露年度 内资所 审计收费低于外资所 审计收费信息首次披露随后年度 内资所与外资所的审 计收费差异扩大小 上述现象在内资小所更加明显 假设在其他条件一定的情况下 审计收费信息首次披露年度 内资所 的审计质量低于外资所 审计收费信息首次披露随后年度 内资所与外资所的 审计质量差异扩大 上述现象在 内资小所更加明显 年月日 第一财经 日报 以 企业不堪高昂审计费 政府招标低价会计师攀务所 为标题报道 了上海市闸北区国资办首次以邀请招标方式 低价向社会购买审计服务的 新鲜事 为审计区属家大 型国有企业审计资产状况和财务收支情况 国资办制订了 万元预算 最后中标的家会计师事务所收 费仅万元 比预算节省了 与执业的注册会计师的访谈发现 降价对会计师事务所而言绝不是偶然碰到 而是经常发生 例如某 会计师事务所有个老客户 一直按万元收费 后来因竞争对手的步步相遇 这家事务所为保住这客户 只好把收费降到 元 1994 2010 China Academic Journal Electronic Publishing House All rights reserved 方军雄审计收费信息强制披留与审计环境的改善 三 数 据 来 源 根据中国证监会发布的 公开发行证券的公司信息披露规范问答 第号 的通知 上市公司于年报首次强制披露当年以及上一年度的审计费用信 息 不过年财务报告披露并不规范 李爽和吴溪 本文首先选取 年审计收费信息披露完整正确的 不属于金融行业的上市公司 剔除家 属于银行 信托行业的金融公司 作为基础样本 最终样本为个 这构成 了 本文研究的基本数据 见表 在这个基本数据库的基础上根据研究的需要分 别选取各个子样本组 上市公司审计收费数据和会计师事务所的信息手工收集于上市公司披露 的年度报告 上市公司财务数据和市场交易数据均取 自万德 数据库 表样本的选择过程 年上市公司数 别除 金融行业公司 年报未完整正确披薄年审计收费信息的公司 增加 根据年判断的完整正确披落年审计收费信息的公司 最终墓础样本 匕口乙口亡卜 任 四 实证结果与分析 一审计收费信息强制披露规定颁布 日的市场反应 此部分 我们借鉴研究美国上市公 司管理层薪酬信息强制披露 的经济后果 的设计 同时控制公 司规模 和 市净 率 的 因素和 我们采用如下回归模型检验假设 月 风 风 其中分别采用市场调整模型和市场模型两种方式 市场 回报率采用上证 综合指数回报率 市场模型的枯计期为 一 一期间 为公司规模 用 年最后一个交易 日的市值的 自然对数衡量 为市净率 用年最后 一个交易 日计算的市值与负债账面值之和除以年末资产账面价值之商衡 量 为审计师类型哑变量 我们分别采用 两种处理方式 一种是 以变量 区分 内资所和外资所 当年聘任的审计师为 中外合作会计师事务所 的 取值为 否则为另一种是以变量 区分 内资小所 内资大所和外 提 与李爽和吴溪 不同 我们还根据 年度财务报告对年审计收费信 息进行 了确认和补 充 因此公司数超过李爽和吴溪 1994 2010 China Academic Journal Electronic Publishing House All rights reserved 中国会什评论 资所 为哑变量 当年聘任的审计师为国内小所的 取值为 否则为 为哑变量 当年聘任的审计师为国内大所的 取值为 否则为 从表看 年月日 号通知 颁布窗口期内 上市公司股价总 体上作出了负面反应 导致股价整体下跌的一个重要原因是国有股减持的再 度临近 而国有股减持是近些年制约中国股市上涨的重要制度障碍 年 月日 证监会宣布 考虑到国有股减持的具体操作办法尚需进一步研究 报经国务院 决定在具体操作办法出台前 停止执行国有股减持暂行办法 受此 消息刺激 沪深股市大幅反弹 两市 股指数均以接近涨停报收 并放出近 亿的巨额成交量 但是 时隔两个月 月日证监会主席周小川在上海 证券交易所成立周年庆祝会上便详细介绍国有股减持方案的征询情况 并 透露可操作性的国有股减持方案很有希望出台 这极大增加政策的不确定性 导致股票市场巨幅下跌 当日上证指数应声下跌月日 证监会随 之公布了国有股减持方案的阶段性成果 当日上证指数进一步下跌 表变描述性统计结果 变 一 一 一 一 样本数均值 一写 一 一 写 标准差最小值 一肠 一 一 一 最大值 一 一 一肠 一环 中位数 一 一 一 一 注卫 为根据市场模型计算的累计异常回报 为根据市场调整模型计算的累计异常回报 虽然 整体上所有上市公司的股价都面临下跌的风险 不过 表和表显 示 号通知 颁布窗口期内 不同类型会计师事务所主审的上市公司股价反应 存在差异 具体地 在考虑个股系统风险月之后 外资所主审上市公司的累计 异常回报低 于 内资所 一 窗 口内差异均值 为 一中位 数为 一 在 一 窗口内差异均值为一中位数为一 不过统 计上不显著 假设没有得到支持 此外 我们发现 个样本 中 内资所的审计份领平均为 其 中国内 大所 的份额平均为 国内小所 的市场份额平均为 这 与 和发现相一致 说明我国审计市场的集中度依然较低 研究当中 国内大所 的衡我们分别采用按照当年业务收入 客户数排名 以及 中国证监会发行监管 部年月日发布的 股票发行审核标准备忘录第号 首次公开发行股票的公司专项复核 的审核要求 确定的 具备执行首次发行证券过程中的专项复核业务资格的会计师事务所名单 中家 事务所 其余家为 四大所 各种指标的结果墓本一致 行文中 我们仅列示塞于证监会专项复核名 单的 国内大所 指标 1994 2010 China Academic Journal Electronic Publishing House All rights reserved 方军雄审计收费信息强制披缪与审计环境的改善 表内资所与外资所主审上市公司市场反应单变分析结果 类型均值中位数一 一 外资所 内资所 外资所 内资所 外资所 内资所 外资所 内资所 一 一 一 一 一 一 一 一肠 一肠 一 一 一 一 一一 市场 模型 一 一一 市场 调整 模型 一 一一 一 一 一 注检验 双尾 未假设方差相等 分别表示 和 统计水平上显著 表内资小所 内资大所与外资所主审上市公司市场反应单变分析结果 类型均值中位数一 一 一 一 一 一 八 匕八心 汤性 市场 模型 一 市场 调整 模型 一写 一 一 一 一 一 一 一 一 一 一 一 一 一 一 一 线 一 一 一 一 一 一 外资所 内资小所 内资大所 外资所 内资小所 内资大所 外资所 内资小所 内资大所 外资所 内资小所 内资大所 一一 一 一 一一 一 注 对照组为外资所检验 双尾 未假设方差相等 分别表示 和 统计水 平上显著 表列示了墓于市场模型计算的累计异常回报 多元回归结果 表显示 无论是采用一 还是采用一 公司规模 以及市净率与市场 反应显著为正 而我们所 关心 的 变量 回归系数符号为正 进 一步的 和 变量的回归系数都为正 但是统计上不显著 假设没有得到 支持 此外 我们进行 了如下稳健检验 首先 以年 中国注册会计师协会公布 的强会计师事务所榜对国内大所进行 了重新划分 当年审计收费超过千 万元而且注册会计师人数超过人的会计师事务所为国内大所 其他为国内 小所 方军雄 所进行 的市场反应检验依然没有发现 内资所主审的上市 公司的与外资所主审的上市公司存在 显著差异 同时 为了控制样本分 布不均匀对结果的可能影响 我们按照行业和规模标准选择 了内资小所 内资 大所作为外资所的对照组进行 了市场反应的稳健检验 结果依然没有发现内资 所的与外资所存在显著差异 1994 2010 China Academic Journal Electronic Publishing House All rights reserved 中国会计评论 表不同会计师事务所主审上市公司异常回报回归结果 民肠风 尽 一 一 参数估计值位参数估计值值参数估计值值参数估计值值 知代一一 一一 一一 一一 名 二 二 注 分别表示统计显著水平 二审计收费信息强制披露规定对审计收费的影响 根据 和的审计费用模型 同 时控制其他控制变量 我们得到如下完整的回归模型 氏 月 风 汤 尽 泽 尽 汤 汤 汤 尽 汤 其中 为当年审计收费 取 自然对数 为审计师类型哑变量 如 前所述 我们分别采用变量 区分 内资所和外资所 采用 和 区分内资小所 内资大所和外资所 当年聘任的审计师为中外合作会计师事务 所的 取值为 否则为当年聘任的审计师为国内小所的 卜取值 为 否则为当年聘任 的审计师为 国内大所 的 取值为 否则为 为哑变量 和年为 和年为 为当年资 产总额 取 自然对数 为当年应收账款与存货之和 占资产的比重 为当年流动资产 资产 为 当年资产负债率为当年流动资 产 流动负债 为 当年营业利润 资产 为哑变量 当年发生净亏 损 取值为 否则为 为哑变量 如果同时发行股 取值为 否则 为 模型用以检验审计收费信息强制披露规定对我国审计市场不同类型会 计师事务所审计收费的影响 以检验假设 如果交叉项 系 数显著为正 说明信息强制披露改善 了审计环境 进 而导致 内资所审计收费的 正常恢复 相应的描述性统计结果见表 1994 2010 China Academic Journal Electronic Publishing House All rights reserved 方军雄审计收费信息强制披落与审计环境的改善 裹 相关变描述性统计结果 变 矛 样本数均值标准差最小值 一 最大值 中位数 己 找内 曰 甘 日 曰 产口月性 切口乙户 表和表列示的是 号通知 对不同会计师事务所审计收费的影响的回 归结果 从表和表看 总体来说 内资所的审计收费显著低于外资所 尤其 内资小所的幅度更大 这与现有的文献一致 即外资所存在审计收费的溢价 漆 江娜 陈慧霖和张阳 但是 号通知 实施后的一年期间 内 资所相比外资所审计收费的 折价 幅度相对更小 基于混合数据的研究发现 交叉项 显著为正 即随着 号通知 的实施 内资所的审计收费 折价现象得到显著改善 这也许得益于信息的公开降低 了低价揽客发生的概 率 迫使原先低价揽客现象高发的内资所不得不放弃低价揽客策略 从而整体 上提高其审计收费 表 审计收费强制披 规定对审计收费影晌的回归结果一 汤 户 角 只 角 汤 汤 户 角 汤 汤 角 一年度一年度混合数据 参数估计值值参数估计值值参数枯计值值 一一 一一 份 二 二 一一苍 任一一一一二 一一二 一一一一一一 一一一一一一 一一 每二 一一 一一 一一 一一 右 二 任 母怪 曲 注 份分别表示统计显著水平 1994 2010 China Academic Journal Electronic Publishing House All rights reserved 中国会计评论 衰审计收费强制披尽规定对审计收费影晌的回归结果 月卜 汤玩 汤 月 声卜 马 汤 角卜 汤 汤 角 一年度一年度混合数据 参数估计值值参数估计值值参数估计值值 一一 甘 禅一一 二 二 一一一一一一二 二一一井 一一一一一一二 一一一一一一 一一二 一一 一一 二 一一 奋一一 一一 一一苍 二 井 苦 二 份谷 二苦 注 分别表示统计显著水平 进一步区分内资小所和内资大所 从表中我们依然发现 上述现象成立 具体的 相比外资所 内资小所和内资大所的审计收费都显著为低 而且前者折 价幅度更大 与此相对应 号通知 对内资所的审计收费都产生了正面的影 响 但是对内资小所的影响幅度也大于对内资大所的幅度 这可能意味着内资 小所受低价揽客恶性竞争的危害更大 综上 假设得到支持 即审计收费信 息的强制披露对会计师字务所的行为产生遏制 进而整体上改善了他们的生存 环境 三审计收费信息强制披露规定对审计质量的影响 如何衡量审计质量并不是一个容易的事情 鉴于会计盈余稳健性对于公司 治理的重要性和 本文采用会计盈余的稳健性作为审 计质量的衡 通过考察会计盈余稳健性的变化来检验审计收费信息强制披露 规定对审计质的影响 本文主要采用条件稳健性模型 完整的模 型如下 月 风 乃 尽 尽 尽 汤 汤 汤 1994 2010 China Academic Journal Electronic Publishing House All rights reserved 方军雄审计收费信息强制披睡与审计环境的改善 月 其中 为公 司年月到年月的购 买并持有策略的回报率 为公司年度的每股收益 尸 一 为公司 一年月份的收 盘价 为哑变量 当 时取 否则为 为哑变量 如前所 述 分别依据不同情况采用变量 或 当年聘任的审计师为 中外合作会计师事务所的 取值为 否则为当年聘任的审计师为国 内小所的 取值为 否则为 叭 当年聘任的审计师为国内大所的 取 值为 否则为 描述性统计结果见表 裹 描述性统计结果 变 样本数均值标准差最小值 一 最大值中位数 一一 一 一 表和表列示的是基于模型的回归结果 综合表和表 系数汤 显著为正 这与现有的文献结果一致 说明总体上我国市场存在条件 稳健性 这也为该模型的适用性提供 了支持 令人奇怪的是 在表中 栏 交叉项 的回归系数显著为正 这意味着内资所主审的上 市公司会计盈余稳健性显著高于外资所 进一步的 从表看 内资所与外资 所的这种差异主要源 自内资大所 从中我们可以初步判断 单单从会计盈余稳 健性角度看 外资所的审计质量并不优于内资所 尤其是内资大所 这可能源于 中国宽松的法律制度以及迥异于美国等成熟市场的会计行为 这与刘峰和周福 源发现相一致 而且 内资所与外资所在会计盈余稳健性上的差异随着 审计收费信息强制披露规定的实施而扩大 这在表的交叉项 与表的交叉项 和 八回归系数显著为正得到证实 考虑到亏损公司存在 洗 大澡 的动机 可能导致伪稳健性 李远鹏和李若 山 我们剔除亏损公司 重新进行 了回归 结果见表 结果依然没有改变 此外 我们采用和的条件稳健性模 型重新进行 了 检验 结果与表一基本一致 因此 假设 得到 了支持 即审计收费信息 强制披露改善了内资所的审计环境 进而改善其审计质量 1994 2010 China Academic Journal Electronic Publishing House All rights reserved 中国会计评论 裹审计收费强制披 规定对审计质影晌的回归结果 一 一 了二 十伪入 气 十伪入 广 伪入 气 人狱 伪入比气 十炜入以人 入摊 尽 肠 民 尽 肠 场 乙 参数估计位位参数估计值值 全体样本盈利公司样本 参数枯计值位参数估计值值 二 二 一一一一 一 二 一一一一一一 民二 二下 一一一一一一 一一 一 爪二 二 二战 一一一一 价二 民毛 注 分别表示统计显著水平 裹审计收费强制披规定对审计质影晌的回归结果 黔 一 以 一 风 一 一月 一 一 一 月 只 二 肠人 汤 汤乙 肠 入 全体样本盈利公司样本 参数估计值位参数估计位值参数估计值值 玩 二 二 民 一一一一 二 民 己 瓦 一一一一一一 一一一一一一二 民二 功 一一一一一一 一一一一一一 民 一一一一 叭 民肠 二一一 二 乙 二 介二一一 公 黔 民二 二 工 乙