财务报表分析考试总结.doc

计算题：1. 08年销售收入105982.906（不含税），期末流动负债为20000万元，长期负债75000万元，股东权益165700万元，其中股本为100000万元（每股面值1元），已知本期到期长期负债为7000万元，应付票据为10000万元，本期每股现金股利为0.10元，增值税税率为17% ，所得税税率为33%。现金流量表上的信息：经营活动、投资活动、筹资活动的现金流量净额分别为：17200万元，-27700万元，10100万元。现金及现金等价物的净额为-400万元；已知以下4个指标：现金流动负债比率，销售现金比率，每股经营现金流量，现金股利保障倍数，它们的行业平均水平分别为：0.7，0.22，0.25，3。要求：计算上面4个指标，并对比平均水平进行分析; 现金及现金等价物的净额为-400万元，有人认为该企业财务状况比佳，你怎样 认为？解：现金流动负债比=1720020000销售现金比率=经营活动产生净现金流量销售收入（含税）每股经营现金流量=经营活动产生的现金净额股数现金股利保障倍数=每股经营现金流量每股现金股利一、1应收账款周转率 应收账款周转率=赊销净额/应收账款平均余额 赊销净额=营业收入-现销收入-销售退回、折扣、折让2存货周转率存货周转率=营业成本/平均存货成本3净资产收益率 净资产收益率=净利润/平均净资产4总资产报酬率 总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额5流动资产周转率=营业收入/流动资产平均余额（1）销售（营业）利润率=利润总额/营业收入总资产周转率=营业收入/平均资产总额标准值的确定主要参考以下两方面：一是适当参照国际通用标准；二是参考我国企业在近三年的行业平均值。业绩评价指标标准值可根据分析的目的和要求确定，可用某企业某年的实际数，也可用同类企业、同行业或部门的平均数，还可用国际标准数。二、杜邦财务分析体系的优缺点优点： 1净资产收益是一个综合性最强的财务比率，是杜邦体系的核心。 2营业净利率反映了企业净利润与营业收入的关系。 3总资产周转率揭示企业资产总额在实现营业收入的综合能力。 4权益乘数反映所有者权益与总资产的关系。 但是，杜邦分析方法的指标设计也具有一定的局限性，它更偏重于企业所有者的利益角度。5.每股收益的内涵与计算每股收益的基本含义是指每股发行在外的普通股所能分摊到的净收益额。基本每股收益=（净利润-优先股股息）/发行在外的普通股加权平均数（流通股数）；发行在外的普通股加权平均数期初发行在外普通股股数当期新发行普通股股数（已发行时间报告期时间）当期回购普通股股数（已回购时间报告期时间）对每股收益指标作如下分解：6.每股收益=（净利润-优先股股息）/发行在外的普通股加权平均数（流通股数） =（普通股权益/流通股数）（净利润-优先股股息）/普通股权益平均额 = 每股账面价值普通股权益报酬率7.市盈率=每股市价/每股收益8.托宾Q（Tobin Q）指标是指公司的市场价值与其重置成本之比。托宾Q值=（股权市场价格+长短期债务账面价值合计）总资产账面价值9.短期偿债能力指标计算与分析流动比率=流动资产/流动负债； 一般认为，流动比率应达到2：l以上。该指标越高，表明企业的偿付能力越强，企业所面临的短期流动性风险越小，债权人安全程度越高。10.速动比率的计算与分析 速动比率=速动资产/流动负债； 用速动比率来评价企业的短期偿债能力，消除了存货等变现能力较差的流动资产项目的影响，可以部分地弥补流动比率指标存在的缺陷。11.现金比率的计算与分析 （1）现金类资产仅指货币资金。根据这一定义，现金比率的计算公式是： 现金比率=货币资金/流动负债 （2）现金类资产除包括货币资金外，还包括货币资金的等价物。按这种理解，现金比率的计算公式是： 现金比率=（货币资金+有价证券）/流动负债12.近期支付能力系数的计算与分析 近期支付能力系数=近期内能够用来支付的资金/近期内需要支付的各种款项13.资产负债率的计算与分析 资产负债率=负债总额/资产总额14.产权比率（净资产负债率）的计算与分析 产权比率=负债总额/股东权益 产权比率是反映债务负担与偿债保证程度相对关系的指标。能直观地表示出负债受股东权益的保护程度15利息保障倍数的计算与分析 利息保障倍数=息税前利润利息费用 =（净利润+利息费用+所得税费用）利息费用 公式中的利息费用，包括财务费用中的利息支出和资本化利息。利息保障倍数表明1元债务利息有多少倍的息税前收益作保障，它可以反映债务政策的风险大小。 利息保障倍数越大，利息支付越有保障。16.权益比率的计算与分析权益比率=股东权益/资产总额=1-资产负债率17.流动资产周转率 流动资产周转次数=销售收入流动资产 流动资产周转天数=360流动资产周转次数 流动资产与收入比=流动资产销售收入18.总资产周转率=总周转额（营业收入）/总资产分解式：总资产周转率=（营业收入/流动资产平均余额）（流动资产平均余额/总资产平均余额）=流动资产周转率流动资产占总资产的比重总资产周转天数=总资产平均余额计算期天数营业收入19.所有者权益变动表主要项目的分析所有者权益变动表的主要项目，可以从以下公式具体理解： 净利润+直接计入所有者权益的利得-直接计入所有者权益的损失+会计政策和会计差错更正的累积影响+股东投入资本-向股东分配利润-提取盈余公积=本期所有者权益变动额20.直接计入所有者权益的利得与损失分析 直接计入所有者权益的利得和损失，是指不应计入当期损益、会导致所有者权益发生增减变动的、与所有者投入资本或者向所有者分配利润无关的利得或者损失。利润表不予披露的未实现损益通常包括： 1固定资产重估产生的未实现损益； 2货币折算价差产生的未实现损益； 3长期商业投资重估产生的未实现损益。【例5-1】某公司2008年实现净利290万元，分配股利80万元，增发新股200万元，长期投资于B单位，股权占40，B单位本年亏损25万元，试确定所有者权益变动额。 根据净利润与所有者权益变动额的关系公式，本题所有者权益变动额具体结果为：290-10-80+200=400（万元）21.稀释每股收益稀释性潜在普通股，是指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股。潜在普通股，是指赋予其持有者在报告期或以后期间享有取得普通股权利的一种金融工具或其他合同。1）计算稀释每股收益时 当期已确认为费用的稀释性潜在普通股的利息； 稀释性潜在普通股转换时将产生的收益或费用。【例2】某公司2007年净利润为1000万元，发行可转换债券当年利息费用（包括折价发行的摊销额）10万元，所得税税率33%。则调整后净利润=1000+101033%=1006.7（万元）2）计算稀释每股收益时，当期发行在外普通股的加权平均数应当为计算基本每股收益时普通股的加权平均数与假定稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权平均数之和。 3）计算稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权平均数时，以前期间发行的稀释性潜在普通股，应当假设在当期期初转换；当期发行的稀释性潜在普通股，应当假设在发行日转换。【例3】某公司2007年1月1日按面值发行年利率为4%的可转换债券，面值800万元，每100元债券可转换为1元面值普通股90股。2007年净利润4500万元，2007年发行在外普通股4000万股，所得税税率33%。 基本每股收益450040001.125（元）； 稀释的每股收益： 净利润的增加800 4% （133%）21.44（万元） 普通股股数的增加800/100 90 720（万股） 稀释的每股收益（450021.44）（4000720）0.96（元）23.利润表结构分析通常需要编制共同比利润表，通过计算各因素或各种财务成果在营业收入中所占的比重，分析说明财务成果的结构及其增减变动的合理程度。30.表3-12 某公司利润表结构分析 单位：项 目2008年2007年一、营业收入100.00100.00 减：营业成本80.3381.35 营业税金及附加0.430.51 销售费用3.784.29 管理费用8.688.29 财务费用2.704.85资产减值损失1.530.00加：投资净收益-0.101.04二、营业利润2.461.75加：营业外收入4.920.13减：营业外支出0.150.08三、利润总额7.231.79 减：所得税费用2.17-0.08四、净利润5.061.88第四节 利润表结构分析一、共同比利润表1.利润表结构分析通常需要编制共同比利润表，通过计算各因素或各种财务成果在营业收入中所占的比重，分析说明财务成果的结构及其增减变动的合理程度。 根据甲公司的利润表编制的共同比利润表如表3-8所示（见Word文档）。 2.资产负债表趋势分析的概念比较性资产负债表是采用趋势分析法对资产负债表进行横向分析。比较性资产负债表可以是绝对额的比较，也可以是相对额的比较；可以只作简单比较，也可以在表中计算出定基或环比发展速度、增长率等比率进行比较。3.资产负债表结构分析的定义 所谓资产负债表结构分析，是指报表分析者通过对资产负债表各项目间的依存关系及各项目在总体中的比重进行对比分析，以深入了解企业某一时点的财务状况。 4.共同比资产负债表的编制 所谓共同比分析，就是通过计算共同比来反映财务报表中各项目相互间垂直（或纵向）关系及内部整体构成情况的一种分析方法，又称为结构分析， 共同比分析可以从静态和动态两方面进行. 根据表2-16提供的资料，编制ABC公司共同比资产负债表，见表2-17。表3-5 损益比较分析表编制单位：公司 单位：万元项 目2006年2007年2008年差异额-一、营业收入10 55011 00011 890+450+890 减：营业成本8 1508 5008 910+350+410 营业税金及附加380400510+20+110 销售费用150198340+48+142 管理费用8094106+14+12 财务费用252631+1+5二、营业利润176517821993+17+211加：营业外收入355143+16-8减：营业外支出302632-4+6三、利润总额177018072004+37+197 减：所得税费用442.5451.75501+9.25+49.25四、净利润1327.51355.251503+27.75+147.75表3-8 甲公司共同比利润表 单位：百万元项 目年份结构百分比2008年2007年2008年2007年差异一、营业收入16 623.4315 449.48100.00100.000.00 减：营业成本14 667.8013 407.0988.2486.781.46 营业税金及附加27.9916.000.170.100.07 销售费用915.91828.465.515.360.15 管理费用574.43562.983.463.64-0.19 财务费用-2.037.29-0.010.05-0.06资产减值损失0.00加：公允价值变动收益0.00投资收益-113.21-121.54-0.68-0.790.11二、营业利润326.12506.121.963.28-1.31加：营业外收入5.764.330.030.030.01减：营业外支出6.110.640.040.000.03三、利润总额325.77509.811.963.30-1.34 减：所得税费用86.64140.370.520.91-0.39四、净利润239.13369.441.442.39-0.95五、每股收益（一）基本每股收益（12亿股）0.200.31（二）稀释每股收益（12亿股）0.200.31第二章 资产负债表分析的相关表格表2-13 比较性资产负债表 单位：元项 目2007年2008年增减数增减（%）趋势（%）货币资金636 258.96454 918.97-181 339.99-28.571.5短期投资10 0005 000-5 000-5050应收账款100 000109 0009 0009109 减：坏账准备2 0002 000应收账款净额100 000107 0007 0007107预付账款5 00010 0005 000100200其他应收款68 447.84-17 002.16-85 450-124.8-24.8存货446 116.31775 519.39329 403.0873.8173.8待摊费用7001 20050071.4171.4流动资产合计1 266 523.111 336 636.2070 113.095.5105.5长期投资600 000600 000固定资产原价313 267.348 023 267.347 710 0002 461.22 561.2减：累计折旧13 243.38474 243.38461 0003 480.93 580.9固定资产净值300 023.967 549 023.967 249 0002 416.102 516.1在建工程32 661.92132 661.92100 000306.2406.2固定资产合计332 685.887 681 685.887 349 0002 2092 309无形资产1 100 0001 100 000资产合计1 599 208.9910 718 322.089 119 113.09570.2670.2短期借款100 0001 871 2801 771 2801 771.31 871.3应付账款309 040.73490 040.73181 00058.6158.6预收账款600 000830 000230 00038.3138.3应付职工薪酬10 948.4631 593.4420 644.98188.6288.6应交税金14 809.58131 692.86116 883.28789.2889.2应付利润22 563.032 563.030预提费用1 77027 769.9925 999.991 468.91 568.9流动负债合计1 059 131.803 404 940.052 345 808.25221.5321.5长期借款922 500922 500应付债券1 000 0001 000 000长期应付款200 000200 000长期负债合计2 122 5002 122 500实收资本230 205.214 840 205.214 610 0002 002.62 102.6资本公积31 289.9631 289.96未分配利润309 871.98319 386.869 504.883.1103.1所有者权益合计540 077.195 190 882.034 650 804.84861.1961.1负债及所有者权益合计1 599 208.9910 718 322.089 119 113.09570.2670.2表2-14 ABC公司资产负债表 单位：千元项 目2005年2006年2007年2008年流动资产货币资金34 37863 504243 012384 028应收账款207 621202 601266 802380 204预付账款235 575295 988219 201198 703其他应收款827 2971 015 527981 0691 035 516存货262 070308 165384 445587 928流动资产合计1 573 4031 899 2302 131 5592 607 163非流动资产长期股权投资234 711245 747269 676265 827固定资产575 019577 809610 143538 514在建工程372 809130 21068 38496 977无形资产51 93450 80649 67848 551非流动资产合计1 251 9161 019 8461 024 377991 415资产总计2 825 3192 919 0763 155 9363 598 578流动负债短期借款598 000636 643668 280677 731应付票据4 25061 10974 206317 096应付账款321 018329 070509 872650 336预收账款40 32397 14058 00961 706应付职工薪酬12 74610 8557 5865 127应交税费8 56410 9429 75064 624应付股利5 0055 0055 0054 599流动负债合计1 851 4862 207 4482 067 3642 220 463非流动负债长期借款314 94265 654380 984543 246专项应付款20 6044 1526 4915 444递延所得税负债0046 4968 721非流动负债合计335 54669 806433 971557 411负债合计2 187 0322 277 2542 501 3352 777 874所有者权益实收资本289 781289 781289 781289 781资本公积400 065400 065400 065400 065盈余公积47 91547 91543 04860 356未分配利润-99 474-95 939-78 29370 502所有者权益合计638 287641 822654 601820 704负债及所有者权益总计2 825 3192 919 0763 155 9363 598 578表2-15 ABC公司定比分析资产负债表 单位：%项 目2005年2006年2007年2008年流动资产货币资金1001857071 117应收账款10098129183预付账款1001269384其他应收款100123119125存货100118147224流动资产合计100121135166非流动资产长期股权投资100105115113固定资产10010010694在建工程100351826无形资产100989693非流动资产合计100818279资产总计100103112127流动负债短期借款100106112113应付票据100143817467 461应付账款100103159203预收账款100241144153应付职工薪酬100856040应交税费100128114755应付股利10010010092流动负债合计100119112120非流动负债长期借款10021121172专项应付款100203226递延所得税负债非流动负债合计10021129166负债合计100104114127所有者权益实收资本100100100100资本公积100100100100盈余公积10010090126未分配利润1009679-71所有者权益合计100101103129负债及所有者权益总计100103112127表2-16 资产负债表编制单位：ABC公司 2008年12月31日 单位：千元资产年末余额年初余额负债及所有者权益年末余额年初余额流动资产：流动负债：货币资金 384 028 243 012短期借款 677 731 668 280交易性金融资产00交易性金融负债00应收票据12 32430 264应付票据317 09674 206应收账款380 204266 802应付账款650 336509 872预付账款198 703219 201预收账款61 70658 009应收股利00应付职工薪酬5 1277 586应收利息00应交税费64 6249 750其他应收款1 035 516981 069应付利息00存货587 928384 445应付股利4 5995 005待摊费用00其他应付款173 353143 722一年内到期的非流动资产00预提费用00其他流动资产84606766预计负债00流动资产合计2 607 1632 131 559一年内到期的非流动负债231 877576 022其他流动负债34 01414 912流动负债合计2 220 4632 067 364非流动负债：非流动资产：长期借款543 246380 984可供出售金融资产00应付债券00持有至到期投资00长期应付款00长期股权投资265 827269 676专项应付款5 4446 491长期应收款00递延所得税负债8 72146 496固定资产538 514610 143其他非流动负债00在建工程96 97768 384非流动负债合计557 411433 971固定资产清理00负债合计2 777 8742 501 335无形资产48 55149 678所有者权益：开发支出19 3460实收资本（或股本）289 781289 781商誉00资本公积400 065400 065长期待摊费用10 89913 086盈余公积60 35643 048递延所得税资产11 30113 410未分配利润70 502-78 293其他非流动资产00减：库存股00非流动资产合计991 4151 024 377所有者权益合计820 704654 601资产总计3 598 5783 155 936负债及所有者权益总计3 598 5783 155 936表2-17 共同比资产负债表 单位：千元项 目年末年初年末（%）年初（%）变动情况（%）流动资产：货币资金 384 028 243 01210.677.702.97交易性金融资产00000应收票据12 32430 2640.340.96-0.62应收账款380 204266 80210.578.452.12预付账款198 703219 2015.526.95-1.43应收股利00000应收利息00000其他应收款1 035 516981 06928.7831.09-2.31存货587 928384 44516.3412.184.16待摊费用00000一年内到期的非流动资产00000其他流动资产846067660.240.210.03流动资产合计2 607 1632 131 55972.4567.544.91非流动资产：可供出售金融资产00000持有至到期投资00000长期股权投资265 827269 6767.398.55-1.16长期应收款00000固定资产538 514610 14314.9619.33-4.37在建工程96 97768 3842.692.170.52固定资产清理00000无形资产48 55149 6781.351.57-0.22开发支出19 34600.6100.61商誉00000长期待摊费用10 89913 0860.300.41-0.11递延所得税资产11 30113 4100.310.42-0.11其他非流动资产00000非流动资产合计991 4151 024 37727.5532.46-4.91资产总计3 598 5783 155 9361001000流动负债：短期借款 677 731 668 28018.8321.18-2.35交易性金融负债00000应付票据317 09674 2068.812.356.46应付账款650 336509 87218.0716.161.91预收账款61 70658 0091.711.84-0.13应付职工薪酬5 1277 5860.140.24-0.1应交税费64 6249 7501.800.311.49应付利息00000应付股利4 5995 0050.130.16-0.03其他应付款173 353143 7224.824.550.27预提费用00000预计负债00000一年内到期的非流动负债231 87757