中石化2010财务报表分析.doc

财务报表与分析工商管理学院12级物业管理122054102古盼一、公司简介中国石油化工集团公司（简称中国石化集团公司）是1998年7月国家在原中国石油化工总公司基础上重组成立的特大型石油石化企业集团，是国家独资设立的国有公司、国家授权投资的机构和国家控股公司。2007年底，中国石化股份公司总股本867亿股，中国石化集团公司持股占75.84%，外资股占19.35%，2010年中石化净利707亿。中国石化集团公司主营业务范围包括：实业投资及投资管理；石油、天然气的勘探、开采、储运、销售和综合利用；石油炼制；汽油、煤油、柴油的批发；石油化工及其他化工产品的勘探，开采，销售，综合利用等。二、 资产负债表的分析1资产负债表趋势分析中国石化资产负债表水平分析表 单位：百万元项目2010年2009年变动情况变动额变动（%）流动资产货币资金18,14010,0188,1220.810740667应收票据15,9502,11013,8406.559241706应收账款43,09326,59216,5010.62052497其他应收款9,8804,5055,3751.193118757预付款项5,2473,6141,6330.451853901存货156,546141,72714,8190.104560176其他流动资产594856-262-0.306074766流动资产合计249,450189,42260,0280.316900888非流动资产长期股权投资45,03733,50311,5340.344267678固定资产540,700484,81555,8850.115270773在建工程89,599120,357-30,758-0.255556386无形资产27,44022,8624,5780.200244948其他非流动资产1,7271,792-65-0.036272321非流动资产合计735,939697,47438,4650.055149009资产总计985,389886,89698,4930.111053607流动负债0短期借款29,29834,900-5,602-0.160515759应付票据3,81823,111-19,293-0.834797283应付账款132,5296,76235,7660.369628573预付款项57,32437,27020,0540.538073518应付职工薪酬7,4444,5262,9180.644719399其他应付款54,87150,2024,6690.093004263短期应付债券1,00031,000-30,000-0.967741935长期借款58,89558,962-67-0.001136325流动资产合计(A001100000)非流动资产合计(A001200000)资产总计(A001000000)2006 142100000000.00 452450000000.00 594550000000.00 2007 181535000000.00 537037000000.00 718572000000.00 2008 148007000000.00 604228000000.00 752235000000.00 2009 189223000000.00 677252000000.00 866475000000.00 2010 249450000000.00 735939000000.00 985389000000.00 流动负债合计(A002100000)非流动负债合计(A002200000)负债合计(A002000000)所有者权益合计(A003000000)207830000000.00 109860000000.00 317690000000.00 276860000000.00 261757000000.00 130468000000.00 392225000000.00 326347000000.00 243233000000.00 158056000000.00 401289000000.00 350946000000.00 301362000000.00 164528000000.00 465890000000.00 400585000000.00 325627000000.00 207080000000.00 532707000000.00 452682000000.00 五年数据 从2006到2010年的数据可以看出，企业的总资产处于不断增长的状态。特别是自08年后，总资产增长迅猛。2010年资产总额较2009年增加了984930000000元，增长率为11.1%。同时，其负债和所有者权益都处于增长状态。可以看出企业的规模在迅速扩张。流动资产本期增加60028百万元，增长的幅度为32.69%。非流动资产本期增加了38465百万元，增长的幅度为5.51%。负债本期增加52359百万元，增长的幅度为10.9%；股东权益本期增加了46134百万元，增长的幅度为11.35%。本期权益总额增长主要体现在负债的增长上，流动负债是其主要方面：流动负债本期增加21763百万元，增长幅度为7.16%，可能导致公司偿债压力的加大及财务风险的增加。因此企业应相应减少负债，以保证企业的平稳发展和信誉度。2资产负债表结构分析1) 应付账款和应付票据应付账款和应付票据因商品交易产生，其变动原因主要有：A.企业销售规模的变动。B.充分利用无成本资金。C.提供商业信用的企业的信用政策发生变化。D.企业资金的充裕程度。根据上述表格可以看出，企业2010年应付票据减少了19293000000元，下降了83.48%，应付账款增加了35766000000元，增加了36.96%，无论是从增加额还是从增加的比率来看，两者的变动都是比较大的，公司的负债压力减少了很多，减少了到期支付不足的风险，在一定程度上增强了公司的信誉。因此，要大力降低应付账款和应付票据，以免出现不利于公司发展的因素。2) 应收账款是企业提供商业信用产生的。对应收账款的分析，应从以下几方面进行，关注企业应收账款的规模及变动情况：A.企业销售规模变动导致应收账款变动。B.企业信用正常发生变化。C.企业收账政策不当或收账工作执行不力。D.应收账款质量不高，存在长期挂账且难于收回的账款，或因客户发生财务困难，暂时难以偿还所欠货款。E.企业会计政策变更。根据上述表格可以看出，企业2010年的应收账款43093000000元，比2009年增加了16501000000元，增加了62.05%。其变动的主要原因是公司经营规模的扩大及原油等商品价格比上年末上升。10年其他应收款为9880000000元，比2009年增加了5375000000，上升了119.31%，上升幅度比较高。3) 货币资金包括现金、银行存款和其他货币资金。货币资金发生变动的主要原因可能是：A.销售规模的变动。B.信用正常的变动。C.为大笔现金支出准备。D.资金调度。根据上述表格，企业2010年的货币资金比2009年增长了8122000000元，增长了81.07%，变动幅度较大，营业收入也增幅比较大，达到了42.24%，说明货币资金的增长是通过营业收入获得的,企业营运能力增强。从比重及变动情况看， 企业2010年的期末货币资金比重为1.84%，期初比重为1.13%，比重上升了0.71%，但按一般标准判断，其实际比重并不高，结合公司货币资金的需求看，比重较合理。4) 固定资产是企业最重要的手段，对企业的盈利能力有重大的影响。主要从固定资产规模与变动情况分析、固定资产结构与变动情况分析、固定资产折旧分析和固定资产减值准备分析四方面展开分析。固定资产取得方式与财务状况的外在表现为：A. 用流动资产和流动负债购置、建造固定资产。B. 接受所有者固定资产C. 融资租赁方式租入固定资产D. 在处理固定资产折旧时需注意，因为固定资产价值比较大，影响因素多，容易找到变更理由，操作弹性较大，准确性估计难；固定资产清理以及待处理固定资产净损失，可以认定为企业的不良固定资产；固定资产的累计折旧并不代表企业固定资产的实际变质程度，更不能反映企业固定资产的使用效能。根据上表可以看出，企业2010年的固定资产为540700000000元，比2009年增加了55885000000元，增加了11.53%。说明企业的固定资产不是很稳定。5) 短期借款数量的多少，往往取决于企业生产经营和业务活动对流动资金的需要量、现有流动资产的沉淀和短缺情况等：a) 流动资产资金需要，特别是临时性占用流动资产需要发生变化。b) 节约利息支出。C)调整负债结构和财务风险d)增加企业资金弹性根据上述表格可以看出，企业2010年的短期借款为29298000000元，比2009年减少了5602000000元，减少了16.05%，下降幅度不算大。集团可对借款等负债加强管理，提高对财务风险的控制，从而使本企业资产负债率保持在一个安全水平上。企业2010年应交税费增加，增加了101.55%，变动非常大。但应交税费对总资产影响只有3.43%，实际变动不大，因而公司的支付能力不存在什么严重问题。6） 长期借款，影响长期借款变动的因素：A.银行信贷政策及资金市场的资金供求状况。B.为了满足企业对资金的长期需要。C.保持企业权益结构的稳定性。D.调整企业负债结构和财务风险。根据上表可以看出，企业2010年长期借款减少了67000000元，降低了0.11%，其变动对总资产的影响为0.67%，变动影响不大，长期借款比较稳定，但企业流动负债增长率大于非流动负债增长率，短期借款的增长率和长期借款增长率都为负数，因此企业应调整负债结构，控制财务风险。三、 利润表分析除08年以外，其余各年企业的营业利润、利润总额、净利润都基本上呈现出不断上涨的趋势，尤其是10年净利润的增长率为20.06%，增速迅猛。说明企业具有很强的盈利能力，同时，营业利润与利润总额的差距逐年缩小暗示企业的营业外利润逐年减少。说明企业将更多的精力放在了如何经营好经营范围内的产品。也说明企业所经营的产品盈利能力强。但从营业收入与营业成本看，营业成本的增长速度仍高于营业收入的增长速度。这可能是企业扩展规模及原材料价格上涨导致的。但其销售规模还在增加中，说明企业在产品生产能力方面有所增加，因而在未来，企业应更加重视营业成本的管理，努力降低营业成本，带来更多的利润增长。四、现金流量表分析经营活动产生的现金流量为净流入且近两年处于增长中。投资活动产生的现金流量为净流出，从2006年至2010年一直在一个范围内波动变化。筹资活动产生的现金流量为净流出且近两年来净流出增加，反映了企业经营规模的扩大。投资活动现金流出量的减少反映出企业对外投资的减少，未来企业应改变投资策略，适度对外投资。五、 总结 近5年来企业的资本资产结构处于较为稳定的状态，各年度的变化都不大。流动资产占资产总额的24%，非流动资产站总资产的76%。流动负债占总资本的34%，非流动负债占总资本的20%，所有者权益占总资本的46%。从资本资产结构上看，流动资产小于流动负债，属于风险型的资本资产结构。这一结构的优势是公司的资本成本较低，有利于企业筹集大量资金扩张规模。但大量的举债也实现了资本的弱化，流动资产的不足将可能无法应对到期的流动负债，导致资金链断裂。因而企业存在财务风险。但其职工薪酬由09年4526百万元增长到10年7444百万元，增长幅度较高，说明职工的生活保障较高，员工生活比较幸福，这从侧面反映公司的财务虽有风险，可通过调整得到解决，发展潜力相对还很大，属于绩优股备注：中石化08年的利润、企业所得税存在异常的原因：2008年的营业利润居然为负数（-26066000000）企业所得税也为负数（-1889000000），利润总额为24226000000 净利润为26115000000，均远