第七章 利润管理.ppt

第七章利润管理 利润及其意义目标利润的制订目标收支指标的测算利润分配的原则利润分配的项目股利政策的内涵及意义影响股利政策的因素股利政策的类型 利润及其意义 利润是企业在一定期间内全部收入抵减全部支出后的余额 营业利润 主营业务利润 其他业务利润税前利润 营业利润 投资净收益 营业外收支净额税后利润 税前利润 所得税利润是企业经营所追求的目标 利润是企业投资人和债权人进行投资决策和信贷决策的重要依据 利润是企业分配的基础 back 目标利润的制订 量本利分析法 目标利润 销售收入 1 变动成本率 固定成本额 销售收入 边际贡献率 固定成本总额上加法 目标可分配利润 未分配利润 利润分红目标税后利润 目标可分配利润 1 公积金公益金提取率 目标利润 税前 预计税后利润 1 所得税税率 利润增长比率法 目标利润 基期利润额 1 利润增长率 财务比率法 目标利润 预计销售收入 销售利润率因素综合预测法 例 某企业每月固定制造成本10万元 固定销售费用10000元 固定管理费用10000元 单位变动制造成本50元 单位变动销售费用50元 单位变动管理费用10元 该企业产销一种产品 单位售价500元 本月计划销售400件 确定目标利润 目标利润 单价 销量 单位变动制造成本 单位变动销售费用和管理费用 销量 固定制造成本 固定销售费用和管理费用 500 400 50 50 10 400 100000 10000 10000 36000 元 back 目标收支指标的测算 目标销售额 固定成本 目标利润 综合边际贡献率目标固定成本 销售收入 边际贡献率 目标利润目标变动成本率 1 综合边际贡献率 1 目标利润 固定成本 销售收入目标单价 目标利润 固定成本 销量 单位变动成本 销量目标单位变动成本 单价 固定成本 目标利润 销量目标销售量 固定成本 目标利润 单价 单位变动成本 目标固定成本 计划销量 单价 单位变动成本 目标利润 例 已知某企业生产甲产品60000件 销售单价为27元 单位变动成本为15元 固定成本总额为300000元 每年可实现利润420000元 根据该企业生产能力及市场状况 将下年度目标利润定为600000元 要求 计算分析影响利润各因素单独如何变动时才能保证目标利润实现 目标单价 600000 300000 60000 15 60000 30 元 目标单位变动成本 27 300000 600000 60000 12 元 目标销量 300000 600000 27 15 75000 件 目标固定成本 60000 27 15 600000 120000 元 back 利润分配原则 遵守国家以法律形式统一的企业利润分配政策与方法 缴纳所得税弥补以前年度亏损提取盈余公积金提取公益金向投资者分配利润积累优先原则 要适当考虑经营者和职工利益 实行 三公 原则 一视同仁地对待所有投资者 坚持以丰补歉 保持稳定的分红比例 back 利润分配程序 利润分配项目 企业亏损及其弥补 企业亏损可由其后五个年度的税前利润来弥补 仍不足的 由税后利润弥补 税后利润弥补亏损的资金有未分配利润和公积金 企业未清算前 注册资本和资本公积金是不能用于弥补亏损的 盈余公积金 包括法定盈余公积金和任意盈余公积金两种 法定盈余公积金一般按 税后利润 的10 计提 达到注册资本的50 后可不再计提 公积金可用于弥补亏损和增加注册资本 公益金 用于购置或建造职工集体福利设施 向投资者分配利润 back 股利政策的内涵及意义 股利政策的内涵 广义的股利政策包括 1 选择股利的宣告日 股权登记日及发放日 2 确定股利发放比例 3 发放现金股利所需要的筹资方式 狭义的股利政策仅指股利发放比例的确定问题 股利政策的意义 保障股东权益 平衡股东间的利益关系 促进公司长期发展 稳定股票价格 股利支付程序 股利宣告日 股权登记日 除息日 股利支付日back 影响股利政策的因素 影响股利政策的因素 法律方面的规定 保护资本完整 股利出自盈利 债务契约 控制权的大小约束筹资能力和偿债需要公司资产的流动性投资机会公司加权资金成本股利政策惯性股东对股利分配的态度股利的基本理论 相关理论 无关理论和税差理论back 股利政策的基本类型 按发放额占净收益的比例 全额发放政策 高股利政策 低股利政策 无股利政策按发放的具体形式 现金形式 财产形式 公司债股利 股票股利 股票回购按发放的稳定程度 定额股利政策 正常股利加额外股利政策 梯度上升股利政策不规则股利政策 剩余股利政策按发放频率 一年一次发放政策 一年两次发放政策 每季发放政策back 例 某公司选择的资本结构是权益负债比为6 4 今年实现税后利润2000万元 预计明年的投资计划需要资金2400万元 假定公司当年流通在外的股票有10000万股 且实行的是剩余股利政策 问 公司需对外筹资多少 每股股利约为多少 股利发放率是多少 对外筹资额 2400 40 960 万元 发放股利额 2000 2400 60 560 万元 每股股利 560 10000