《证券投资基础知识》七模考卷(含答案、解析).doc

2016年基金从业资格七模证券投资基础知识机考押题试卷(3)单选题(共100题，每小题1分，共100分)。以下备选项中只有一项最符合题目要求-不选、错选均不得分。(1)2015年某省8个地级的财政支出(单位：万元)分别为：59000、50002、65602、66450、78000、78000、78000、132100，这组数据的中位数为( )万元。A: 72225B: 78000C: 66450D: 75894答案:A解析:对于一组数据来说，中位数就是大小处于正中间位置的那个数值。8个地级市的财政支出排序后为：50002，59000，65602，66450，78000，78000，78000，132100。正中间是两个数时，可用它们的平均数来作为这组样本的中位数。该组数据的中位数为：(66450+78000)2=72225(万元)。(2) 期权交易实际上是一种权利的单方面有偿让渡，期权的买方以支付一定数量的( )为代价而拥有了这种权利。A: 保证金B: 期权费C: 佣金D: 手续费答案:B解析:期权允许买方从市场的一种变动中受益，但市场朝相反方向变动时也不会遭受损失。这意味着期权的买方和卖方获利和损失的机会不是均等的。期权的买方获得了好处而没有任何坏处，获得了一种权利而没有义务。买方为获得这种权利而支付一定费用是合理的；同样，对于只会遭受损失的卖方而言，收取一定的期权费也是合理的。(3) 需要公司股东投票表决通过的事项不包括( )。A: 公司日常业务B: 公司合并C: 公司解散D: 公司分立答案:A解析:普通股股东可以选出董事，组成董事会以代表他们监督公司的日常运行；董事会选聘公司经理，由经理负责公司日常的经营管理。经理拥有对公司大部分业务的决策权，无须经过董事会的同意。但对于一些重大事务的决定，如公司合并、分立、解散等则需要股东投票表决通过。(4) 财政部代表中央政府发行的债券，被称为( )。A: 国债B: 地方政府债券C: 公司债券D: 金融债券答案:A解析:政府债券是政府为筹集资金而向投资者出具并承诺在一定时期支付利息和偿还本金的债务凭证。我国政府债券包括国债和地方政府债。其中，国债是财政部代表中央政府发行的债券。(5)在某城市2014年4月空气质量检测结果中，随机抽取6天的质量指数进行分析。样本数据分别是：30、40、50、60、80和100，这组数据的平均数是( )。A: 50B: 55C: 60D: 70答案:C解析:(6) 公司的资本结构是指( )。A: 公司资本投入与劳动投入之比B: 公司债务资本与权益资本的比例C: 公司资产的组成D: 公司是资本密集型还是劳动密集型答案:B解析:资本结构是指企业资本总额中各种资本的构成比例。最基本的资本结构是债权资本和权益资本的比例，通常用债务股权比率或资产负债率表示。(7) 下列关于全球存托凭证说法错误的是( )。A: 大多数全球存托凭证在伦敦证交所和卢森堡证交所进行交易B: 发行地在发行公司所在国家C: 可以销售给美国的机构投资者D: 通常以美元计价答案:B解析:全球存托凭证的发行地既不在美国，也不在发行公司所在国家。大多数全球存托凭证在伦敦证交所和卢森堡证交所进行交易。尽管不在美国的证券市场交易，但是它们通常以美元计价，也可以销售给美国的机构投资者。全球存托凭证不会受到部分国家对于资本流动的限制，因此可给投资者提供更多投资外国公司的机会。(8)陈小姐将1万元用于投资某项目，该项目的预期收益率为10%，项目投资期限为3年，每年支付一次利息，假设该投资人将每年获得的利息继续投资，则该投资人三年投资期满将获得的本利和为( )元。A: 13310B: 13000C: 13210D: 13500答案:A解析:(9) 私募股权投资基金的组织结构不包括( )。A: 有限合伙制B: 责任制C: 信托制D: 公司制答案:B解析: 私募股权投资基金通常分为有限合伙制、公司制和信托制三种组织结构。(10) 面值在每个支付日会根据某一消费价格指数调整来反映通货膨胀变化的债券是( )。A: 通货膨胀联结债券B: 结构化债券C: 可赎回债券D: 浮动利率债券答案:A解析:通货膨胀通过影响债券现金流而降低投资者的购买力，而大多数的通货膨胀联结债券的面值(而不是票面利率)在每个支付日会根据某一消费价格指数调整来反映通货膨胀的变化。此类债券的利息通过面值的调整也得到相应调整。(11) 下列关于REITs产品的说法正确的是( )。A: 都是投资于国内PEITsB: 目前在国内还有大量REITs产品C: 绝大多数都是投资于美国房地产市场D: 英国的PE1Ts市场最为发达答案:C解析: REITs产品都是投资于海外PEITs，其中美国的PEITs市场最为发达，目前在国内只有少量REITs产品，绝大多数都是投资于美国房地产市场。(12) 做市商可以分为( )。A: 买方做市商和卖方做市商B: 一般做市商和综合做市商C: 特定做市商和多元做市商D: 要价做市商和出价做市商答案:C解析:做市商可以分为两种：特定做市商，一只证券只由某个特定的做市商负责交易；多元做市商，每只证券同时拥有多家做市商进行做市交易。(13) 常用的技术分析方法不包括( )。A: 道氏理论B: 过滤法则C: 止损指令D: 行业分析答案:D解析:常用的技术分析方法有：道氏理论、过滤法则与止损指令、“相对强度”理论体系、“量价”理论体系。D项属于基本面分析方法。(14) 按照我国证券交易所的现行规定，指令驱动的成交原则是( )。A: 价格优先、数量优先B: 价格优先、客户优先C: 时间优先、数量优先D: 价格优先、时间优先答案:D解析:指令驱动的成交原则如下：价格优先原则；时间优先原则。在某些特定情况下，还有其他优先原则可以遵循，如成交量最大原则等。(15) 普通股票是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的( )。A: 营销权B: 支配公司财产的权利C: 特许经营权D: 基本权利和义务答案:D解析:普通股是股份有限公司发行的一种基本股票，代表公司股份中的所有权份额，其持有者享有股东的基本权利和义务。(16) 以下交易者向自己的经纪人下达交易指令中，最优先的是( )。A: 9时35分，1125元卖出B: 9时40分，1130元卖出C: 9时35分，1130元卖出D: 9时40分，1125元卖出答案:A解析:指令驱动的成交原则如下：价格优先原则，较高的买入价格总是优于较低的买人价格，而较低的卖出价格总是优于较高的卖出价格；时间优先原则，如果在同一价格上有多笔交易指令，此时会遵循“先到先得”的原则，即买卖方向相同、价格一致的，优先成交委托时间较早的交易。(17)ABC公司是一家上市公司，其发行在外的普通股为600万股。利润预测分析显示其下一年度的税后利润为1200万元人民币。设必要报酬率为10%，当公司的年度成长率为6%，并且预期公司会以年度盈余的70%用于发放股利时，该公司股票的投资价值为( )元。A: 35B: 36C: 40D: 48答案:A解析:分步骤计算如下：下一年度每股收益=税后利润发行股数=1200600=2(元)；每股股利=每股盈余股利支付率=270%=14(元)；股票价值=预期明年股利(必要报酬率-成长率)：14(10%一6%)=35(元)。(18) 股东自由现金流贴现模型计算的现值是( )。A: 现金净流量B: 权益价值C: 资产总值D: 总资本答案:A解析:按照自由现金流贴现模型，公司价值等于公司预期现金流量按公司资本成本进行折现，将预期的未来自由现金流用加权平均资本成本(WACC)折现到当前价值来计算公司价值，然后减去债券的价值进而得到股票的价值。(19) 下列关于有保证证券的说法，不正确的是( )。A: 有保证债券中有最高受偿等级的是第一抵押权债券或有限留置权债券B: 抵押债券的保证物是土地、房屋、设备等不动产C: 质押债券的保证物是债券发行者持有的债权或股权，而非真实资产D: 有保证的债券融资成本较高答案:D解析: D项，有保证的债券融资成本较低；无保证债券发行成本低于股票，且不会稀释股权，监管比股票松。(20) 下列关于可转换债券的价值的说法不正确的是( )。A: 纯粹债券价值来自债券利息收人B: 可转换债券的价值实际上是一个普通债券加上一个有价值的看涨期权C: 若普通股的价格远低于转换价格，则转换价值就很低D: 当股价很高时，可转换债券的价值主要体现了固定收益类证券的属性答案:D解析:可转换债券价值=纯粹债券价值+转换权利价值。当股价很低时，可转换债券像普通债券一样交易，可转债的价值主要体现了固定收益类证券的属性；而当股价很高时，可转债的价格主要由其转换价值所决定，并且可转债的价值主要体现了权益证券的属性。(21)证券X的期望收益率为12%，标准差为20%，证券Y的期望收益率为15%，标准差为27%，如果这两个证券在组合的比重相同，则组合的期望收益率为( )。A: 135%B: 155%C: 270%D: 120%答案:A解析:(22)某零息债券的面值为1000元，期限为2年，发行价为880元，到期按面值偿还。该债券的到期收益率为( )。A: 6%B: 66%C: 12%D: 132%答案:B解析:(23) 传统商业银行的主要业务为( )。A: 吸纳存款及发放贷款B: 对外销售理财产品C: 投资管理D: 外汇买卖答案:A解析:传统商业银行的主要业务为吸纳存款及发放贷款，但现在对外销售理财产品也是银行的一类重要业务。通过销售理财产品获得的理财资金，银行可以独立进行投资管理，也可以委托基金公司等其他金融机构进行投资管理。(24)小李观察到最近股票价格由于政治事件发生波动，于是他将手中的股票抛出并换成了债券，这是因为股票的( )增大。A: 流动性B: 期限性C: 风险性D: 收益性答案:C解析:风险性是指持有股票可能产生经济利益损失的特性。股票风险的内涵是预期收益的不确定性。股票可能给股票持有者带来收益，但这种收益是不确定的，股东能否获得预期的股息红利收益，完全取决于公司的盈利情况。利大多分，利小少分，无利不分；公司亏损时股东要承担有限责任；公司破产时可能血本无归。股票的市场价格也会受公司的盈利水平、市场利率、宏观经济状况、政治局势等各种因素的影响而变化，如果股价下跌，股票持有者会因股票贬值而蒙受损失。(25) 从事( )投资的人员或机构被称为“天使”投资者。A: 大宗商品B: 风险C: 另类D: 衍生金融产品答案:B解析:从事风险投资的人员或机构被称为“天使”投资者，这类投资者一般由各大公司的高级管理人员、退休的企业家、专业投资家等构成，他们集资本和能力于一身，既是创业投资者，又是投资管理者。(26) 下列关于中期票据的说法正确的是( )。A: 中期票据可以由金融机构发行B: 我国的中期票据的期限通常为1年或者3年C: 中期票据采用注册发行，最大注册额度不超过企业净资产的50%D: 中期票据的发行市场是银行间市场，避免了公司债复杂的审批程序，提高了融资效率答案:D解析: A项，中期票据是由具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券；B项，中期票据的期限一般为1年以上、10年以下，我国的中期票据的期限通常为3年或者5年；C项，中期票据采用注册发行，最大注册额度不超过企业净资产的40%。(27) 优先股票的“优先”主要体现在( )。A: 对企业经营参与权的优先B: 认购新发行股票的优先C: 公司盈利很多时，其股息高于普通股股利D: 股息分配和剩余资产清偿的优先答案:D解析:优先股是一种特殊股票，它的优先权主要指：持有人分得公司利润的顺序先于普通股，在公司解散或破产清偿时先于普通股获得剩余财产。优先股的股息率往往是事先规定好的、固定的，它不因公司经营业绩的好坏而有所变动。(28) 在债券到期前的特定时段有权以事先约定的价格将债券回售给发行人的是( )。A: 可交换债券B: 可转换公司债券C: 可回售债券D: 可赎回债券答案:C解析:可回售债券为债券持有者提供在债券到期前的特定时段以事先约定价格将债券回售给发行人的权力，约定的价格称为回售价格。(29)某人希望在5年后取得本利和1万元，用于支付一笔款项。若按单利计算，利率为5%。那么，他现在应存人( )元。A: 8000B: 9000C: 9500D: 9800答案:A解析:(30) 在报价驱动市场中处于关键性地位的是( )。A: 做市商B: 经纪人C: 个人投资者D: 机构投资者答案:A解析:做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易，而经纪人则是在交易中执行投资者的指令，并没有参与到交易中，两者的市场角色不同。(31)1年和2年期的即期利率分别为s1=3%和s2=4%，根据无套利原则及复利计息的方法，第2年的远期利率为( )。A: 2%B: 35%C: 4%D: 501%答案:D解析: 将1元存在2年期的账户，第2年末它将增加至(1+s：)2；将1元存储于1年期(32) 市盈率等于每股价格与( )比值。A: 每股净值B: 每股收益C: 每股现金流D: 每股股息答案:B解析:市盈率指标表示每股市价与每股收益的比率，该指标揭示了盈余和股价之间的关系，其计算公式为：市盈率(PE)=每股市价每股收益(年化)。(33) 在金融期货交易中，期货交易者了结交易的方式是( )。A: 全部通过对冲平仓B: 少数通过对冲平仓，绝大多数进行实物交割C: 全部进行实物交割D: 少数进行实物交割，绝大多数通过对冲平仓答案:D解析:(34) ()是指通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具。A: 内置型衍生工具B: 交易所交易的衍生工具C: 信用创造型的衍生工具D: OTC交易的衍生工具答案:D解析:场外交易市场(简称0TC)通过各种通信方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易。例如金融机构之间、金融机构与大规模交易者之间进行的各类互换交易和信用衍生工具交易。(35) 公司外部资金的来源不包括( )。A: 发行公司股票B: 发行公司债券C: 公司留存收益D: 银行贷款答案:C解析:公司可以通过发行权益证券或债权证券来筹集外部资本，支持公司运营。C项属于公司内部资金。(36) 投资组合管理的一般流程不包括( )。A: 了解投资者需求B: 进行类属资产配置C: 投资组合管理D: 推荐理财产品答案:D解析:投资组合管理的一般流程包括：了解投资者需求、制定投资政策、进行类属资产配置、投资组合构建、投资组合管理、风险管理、业绩评估等。(37) 可在期权到期日或到期日之前的任何时间执行权利的金融期权是( )。A: 美式期权B: 修正的美式期权C: 欧式期权D: 大西洋期权答案:A解析:按期权买方执行期权的时限分类，期权可分为欧式期权和美式期权两种。欧式期权，指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权(即行使买人或卖出标的资产的权利)，既不能提前也不能推迟；美式期权则允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权。(38) 下列关于个人投资者的投资需求，说法错误的是( )。A: 拥有稳定工作的年轻个人投资者，其风险承受能力较强B: 随着年龄的增长，个人投资者的风险承受能力和风险承受意愿递增C: 家庭负担越重，投资者越偏向于稳健的投资策略D: 个人投资者应根据所处生命周期的不同阶段确定其应该选择的基金产品类型答案:B解析:随着年龄的增长，个人投资者的风险承受能力和风险承受意愿递减。中青年人更具有冒险的精神，而且其有较长的时间来积累财富，更能承担不利的投资后果；而老年人对风险控制有更深切的体会，而且其一般因退休而失去了工资收入，增量资金有限，所以更偏向于保守的投资。(39) 下列关于常见衍生工具的区别中，说法有误的是( )。A: 最常见的衍生工具包括远期合约、期货合约、期权合约和互换合约B: 期权合约与远期合约以及期货合约的不同之处是其损益的不对称性C: 期货合约的实物交割比例非常高，远期合约的实物交割比例非常低D: 期货合约具有杠杆效应答案:C解析: C项，期货合约由于具备对冲机制，实物交割比例非常低。远期合约如要中途取消，必须双方同意，任何单方面意愿是无法取消合约的，其实物交割比例非常高。(40) 下列关于实值期权、平价期权和虚值期权，表述不正确的是( )。A: 实值期权是指如果期权立即被执行，买方具有正的现金流的期权B: 三者的分类依据是执行价格与标的资产市场价格的关系C: 买方执行虚值期权时会有负的现金流D: 同一期权的状态不会变化答案:D解析: D项，实值期权、平价期权和虚值期权描述的是期权在有效期内的某个具体的时间点上的状态，随着时间的变化，同一期权的状态也会不断变化。有时是实值期权，有时是平价期权，而有时又变成虚值期权。(41) 在货币市场上占有重要地位的国债是( )。A: 无期限国债B: 长期国债C: 国库券D: 短期国债答案:D解析:货币市场工具一般指短期的(1年之内)、具有高流动性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。(42) 关于看跌期权交易双方的潜在盈亏，下列说法正确的是( )。A: 卖方的盈利和买方的亏损是无限的B: 双方的潜在盈利和亏损都是无限的C: 买方的潜在亏损是无限的，卖方的潜在亏损是有限的D: 买方的潜在盈利是无限的，卖方的潜在盈利是有限的答案:D解析:当标的资产的价格跌至盈亏平衡点以下时，看跌期权买方的最大盈利是执行价格减去期权费后再乘以每份期权合约所包含的合约标的资产的数量，此时合约标的资产的价格为零。如果合约标的资产价格高于执行价格，看跌期权买方就会亏损，其最大亏损是期权费总额。看跌期权卖方的盈亏状况则与买方刚好相反，即看跌期权卖方的盈利是有限的期权费。亏损也是有限的，其最大限度为协议价格减去期权价格后再乘以每份期权合约所包括的标的资产的数量。(43)某公司原有股份数量是5000万股，现公司决定实施股票分割，即实施一股分两股的政策，则下列说法错误的是( )。A: 每股面值降低B: 股东的持股比例保持不变C: 股东的各项权益余额保持不变D: 投资者持有的公司的净资产增加答案:D解析:股票拆分对公司的资本结构和股东权益不会产生任何影响，一般只会使发行在外的股票总数增加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市价下降，而股东的持股比例和权益总额及其各项权益余额都保持不变。(44) 以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为合约标的资产的金融衍生工具属于( )。A: 货币衍生工具B: 利率衍生工具C: 信用衍生工具D: 股权类产品的衍生工具答案:C解析:信用衍生工具指以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为合约标的资产(准确地说，这是一种结果)的金融衍生工具，用于转移或防范信用风险。这是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类金融衍生工具，主要包括信用互换合约、信用联结票据等。(45) 若沪深300指数期货报价为1000点，则每张合约名义金额为( )万元人民币。A: 5B: 10C: 30D: 40答案:C解析:沪深300指数合约乘数定为每点价值300元人民币，则期货报价为1000点时，每张合约名义金额为：l000300=300000(元)=30(万元)。(46) 股票风险的内涵是指( )。A: 投资收益的确定性B: 预期收益的不确定性C: 股票容易变现D: 投资损失答案:B解析:股票风险的内涵是预期收益的不确定性。股票可能给股票持有者带来收益，但这种收益是不确定的，股东能否获得预期的股息红利收益，完全取决于公司的盈利情况。(47) ( )是指债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险。A: 回购风险B: 违约风险C: 提前赎回风险D: 信用风险答案:C解析:提前赎回风险又称为回购风险，是指债券发行者在债券到期日前赎回有提前赎回条款的债券所带来的风险。债券发行人通常在市场利率下降时执行提前赎回条款，因此投资者只好将收益和本金再投资于其他利率更低的债券，导致再投资风险。(48) 下列关于地产投资的表述，错误的是( )。A: 不确定性非常高B: 投资价值受法律法规影响较小C: 具有较高的投机性D: 投资价值受宏观环境影响较大答案:B解析:地产，亦指土地，是指未被开发的，可作为未来开发房地产基础的商业地产之一。AC两项，基于未被开发这一特征，土地本身的不确定性非常高，因此土地投资可能具有较高的投机性；BD两项，土地投资大部分通过利用可预测的未来现金流获取的买卖价差或者开发后进行出售或出租经营来获取投资收益，同时，土地投资由于其投资价值受到宏观环境和法律法规因素影响较大而极具风险性。(49) 以接近客户委托时的市场成交价格来完成交易的最优化算法是( )。A: 执行偏差算法B: 跟量算法C: 时间加权平均价格算法D: 成交量加权平均价格算法答案:A解析:执行偏差算法是在尽量不造成大的市场冲击的情况下，尽快以接近客户委托时的市场成交价格来完成交易的最优化算法。(50) ( )主要用于衡量投资者持有债券变现难易程度。A: 利率风险B: 流动陛风险C: 汇率风险D: 赎回风险答案:B解析:债券的流动性风险是指未到期债券的持有者无法以市值，而只能以明显低于市值的价格变现债券形成的投资风险。债券的流动性或者流通性，是指债券投资者将手中的债券变现的能力。如果变现的速度很快，并且没有遭受变现可能带来的损失，那么这种债券的流动性就比较高；反之，如果变现速度很慢，或者为了迅速变现必须承担额外的损失，那么，这种债券的流动性就比较低。(51) 下列关于另类投资的特点，表述错误的是( )。A: 提高收益B: 分散风险C: 缺乏监管和信息透明度D: 流动性较强答案:D解析:另类投资产品具有其独特的优势，同时也具有一定的局限性。其中，另类投资的优点有：提高收益；分散风险。局限性包括：缺乏监管和信息透明度；流动性较差，杠杆率偏高；估值难度大，难以对资产价值进行准确评估。(52) 下列关于无担保的存托凭证和有担保的存托凭证的说法不正确的是( )。A: 无担保的存托凭证的发行与基础证券发行公司无关B: 有担保的存托凭证是由发行公司委托存券银行发行的C: 无担保的存托凭证所受约束小，在市场上较常见D: 存托凭证的级别越高，对证券公司的要求就越高答案:C解析: C项，无担保的存托凭证是指存券银行不通过基础证券发行公司，直接根据市场需求和自有基础证券的数量自行向投资者发行的存托凭证。无担保的存托凭证目前已经很少应用。(53) 下列不属于行业因素对股价影响的表现的是( )A: 某些重要领域可能会因政府保护，即使在面临外部冲击的情况下，股价也不会大幅下降B:某产业的工会拥有传统势力，产品的劳动力成本持续上升，致使利润水平下降，进而使股价下跌C: 零售业非常依赖短期流动性，低成本流通技术的发明使股价上升D: 由于金融危机，大多数投资者对股市前景过于悲观，致使股价下跌答案:D解析:行业因素，又称产业因素，影响某一特定行业或产业中所有上市公司的股票价格。这些因素包括行业生命周期、行业景气度、行业法令措施以及其他影响行业价值面的因素。D项属于宏观经济因素对公司股价的影响。(54)在基金公司，通常对交易所上市股票的投资指令的执行流程所包含的环节和顺序是()。基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令；基金经理通过交易系统直接向券商下达交易指令；基金经理通过交易系统直接向交易所下达交易指令；系统或相关人员审核投资指令的合法合规性，拦截违规指令；交易员收到指令后根据指令要求和市场情况完成交易。A: 、B: 、C: 、D: 、答案:B解析:交易指令在基金公司内部执行步骤如下：在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令；交易系统或相关负责人员审核投资指令(价格、数量)的合法合规性，违规指令将被拦截，反馈给基金经理，其他指令被分发给交易员；交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。(55) 下列关于利率互换与货币互换说法正确的是( )。A: 在不同货币市场具有借款比较优势的双方进行利率互换可以取得双赢结果B: 货币互换双方在每一个阶段只有一方支付现金给另一方C: 货币互换在期初和期末分别交换本金D: 互换双方的互换交易是零和博弈答案:C解析: A项，在不同货币市场具有借款比较优势的双方应进行货币互换；B项，货币互换中双方要以不同货币支付利息及本金，所以在每一个阶段双方都要以不同货币支付现金利息给对方，而不是只有一方支付现金给另一方；D项，互换双方通过发挥各自的比较优势并进行互换可以达到双方均降低融资成本的目的，这就是互换利益，互换利益是双方合作的结果，由双方共同分享，但具体分享比例由双方谈判决定，未必平均分派。(56)假设有一款固定收益类理财产品，理财期限为6个月，理财期间固定收益为年收益率300%。客户小王购买该产品30000元，则6个月到期时，该投资者连本带利共可获得( )元。A: 30000B: 30180C: 30225D: 30450答案:D解析: 该投资者连本带利共可获得：30000(1+300%2)=30450(元)。(57)价格朝买人合约不利方向变动时，初始保证金除去用于弥补亏损外，剩下的余额须达到的最低水平称为( )。A: 交易保证金B: 初始保证金C: 维持保证金D: 结算准备金答案:C解析:国际上各期货交易所保证金分为初始保证金和维持保证金。初始保证金是初次合约成交时应交纳的保证金，相当于我国的交易保证金或保证金；维持保证金是在价格朝买入合约不利方向变动时，初始保证金除去用于弥补亏损外，剩下的余额须达到的最低水平。(58) 关于名义收益率与实际收益率的说法，正确的是( )。A: 实际收益率反映了资产名义数值的增长率B: 对于长期投资者而言，应该关注的是实际收益率C: 名义收益率能够反映资产的实际购买能力的增长率D: 名义收益率在实际收益率的基础上扣除了通货膨胀率的影响答案:B解析: ABC三项，对于长期投资者而言，应该关注的是实际收益率，因为实际收益率能够反映资产的实际购买能力的增长率，而名义收益率仅仅反映了资产名义数值的增长率；D项，收益率存在名义收益率与实际收益率之别，实际收益率在名义收益率的基础上扣除了通货膨胀率的影响。(59) 关于股票的清算价值，下列说法正确的是( )。A: 是股票清仓时，股票所能获得的出售价值B: 股票的清算价值总是与账面价值相等C: 大多数低于其账面价值D: 是公司破产清算时，股票的交易价值答案:C解析:股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。理论上，股票的清算价值应与账面价值一致，但实际上并非如此。只有当清算时的资产实际出售额与财务报表上反映的账面价值一致时，每一股的清算价值才会和账面价值一致。但在公司清算时，其资产往往只能压低价格出售，再加上必要的清算费用，故大多数公司股票的清算价值低于其账面价值。(60) 股权类产品的衍生工具不包括( )。A: 股票指数期货B: 股票期货C: 货币期货D: 股票期权答案:C解析:股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为合约标的资产的金融衍生工具，主要包括股票期货合约、股票期权合约、股票指数期货合约、股票指数期权合约以及上述合约的混合交易合约。C项属于货币衍生工具。(61) 下列关于财务报表中的各个项目的关系，描述不正确的是( )。A: 资产=负债+所有者权益B:净现金流量=经营活动产生的现金流量+投资活动产生的现金流量+筹资活动产生的现金流量C: 流动资产=流动负债D: 净利润=息税前利润-利息费用-税费答案:C解析:资产负债表中，资产=负债+所有者权益恒成立，但是流动资产=流动负债-般情况下不成立；利润表中，企业的净利润等于息税前利润(EBIT)减去利息费用和税费；现金流量表中，其基本结构分为经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量，三部分现金流加总则得到净现金流。(62) 我国证券业收入的主要组成部分是( )。A: 买卖价差B: 印花税C: 佣金D: 过户费答案:C解析:佣金是指交易成功后，投资者根据交易额，按照一定比例付给经纪人的费用，是证券交易中最普遍、最清晰的成本。据中国证券业协会提供的数据，2013年我国证券业营业收入达到了1590亿元，其中佣金收入为760亿元，占比为478%，是证券业收入的主要组成部分。(63) 以下不会造成资产转持的是( )。A: 基金经理更换B: 基金风格转换C: 指数调仓D: 市场价格下跌答案:D解析:在投资过程中，基金可能面对基金经理更换、基金风格转换、指数调仓等情况，这些情况往往带来大规模的证券交易，产生较大的交易成本，给基金资产带来损失，这种大规模的组合调整被称为资产转持。(64) 修正的MM定理认为( )。A: 企业价值不会因为企业融资方式改变而改变B: 企业发行债券或获取贷款越多，企业市场价值越大C: 对负债带来的收益与风险进行适当平衡来确定企业价值D: 最佳的资本结构应当是负债和所有者权益之间的一个均衡点答案:B解析: A项属于MM定理主张的观点；CD两项属于权衡理论的观点。(65) 下列关于金融衍生工具的叙述，错误的是( )。A: 衍生资产价格与标的资产价格具有联动性B: 杠杆性在很大程度上决定了衍生工具所具有的高风险|生C: 衍生工具可能面临信用风险D: 结算风险是指因操作人员人为错误或系统故障或控制失灵导致损失的风险答案:D解析: D项，因操作人员人为错误或系统故障或控制失灵导致损失的风险是运作风险；结算风险是指因交易对手无法按时付款或者按时交割造成损失的风险。(66) 机构投资者相比于个人投资者更加偏好于另类投资产品的原因是另类投资产品( )。A: 可以提高收益B: 可以分散风险C: 市场信息不对称D: 流动性较强答案:C解析:由于大部分另类投资的经理人不会将持有另类投资产品的信息公开，所以，投资者所能够获取的与另类投资产品相关的信息会受到限制。同时，另类投资产品流动性较差，获取回报的时间较长，因此，专业管理人通常仅需以月或季度为单位给投资者报告。因此，个人投资者相比于机构投资者更难获取有关另类投资产品市场变动的重要信息，即另类投资产品市场上存在信息不对称现象，这说明为什么机构投资者相比于个人投资者更加偏好于另类投资产品。(67) 以下说法错误的是( )。A: 上市公司增发之后，公司注册资本相应增加B: 上市公司股份回购之后，公司发行在外的总股数相应减少C: 上市公司配股之后，公司发行在外的总股数没有变化D: 上市公司配股之后，公司注册资本相应增加答案:C解析: C项，向原有股东配售股份，简称配股，是公司按照股东的持股比例向原有股东分配公司的新股认购权，准其优先购买新股的方式。即按老股东持股比例一股配售若干股，以保护老股东的权益及其对公司的控制权。配股之后，股东持股比例不变，但公司发行在外的总股数增加。(68) 看跌期权的买方具有在约定期限内按( )卖出一定数量标的资产的权利。A: 期权价格B: 市场价格C: 执行价格D: 买入价格答案:C解析:看跌期权是指期权买方拥有一种权利，在预先规定的时间以执行价格向期权卖出者卖出规定的标的资产，又称卖出期权。(69) 房地产权益基金的存在形式不包括( )。A: 股份公司B: 有限合伙公司C: 契约型基金D: 无限责任公司答案:D解析:房地产权益基金，是指从事房地产项目收购、开发、管理、经营和销售的集合投资制度，可能会以股份公司、有限合伙公司或契约型基金的形式存在。(70) 期货市场投机者的作用不包括( )。A: 承担风险并提供风险资金B: 实现商品价格的套期保值C: 抵消套期保值者之间的不平衡D: 增强了市场的流动性答案:B解析: B项属于期货套期保值的功能。(71)上海证券交易所交易型开放式指数基金流动性服务业务指引关于流动性服务商提供流动性服务的规定正确的是( )。A: 买卖报价的最大价差不超过2%B: 上交所批准的流动性服务商可以为一只或多只ETF提供流动性服务C: 连续竞价参与率不低于80%D: 集合竞价参与率不低于60%答案:B解析:流动性服务商提供流动性服务，应当遵守下列规定：买卖报价的最大价差不超过1%；最小报价数量不低于10000份；连续竞价参与率不低于60%；集合竞价参与率不低于80%。被上交所批准的流动性服务商可以为一只或多只ETF提供流动性服务。(72) ( )常用于缓解私募股权投资基金紧急的资金需求。A: 买壳上市B: 借壳上市C: 管理层回购D: 二次出售答案:D解析: AB两项，买壳上市或借壳上市是资本运作的一种方式，属于间接上市方法，为不能直接进行IP0的私募股权投资项目提供退出途径；C项，管理层回购是指私募股权投资基金将其所持有的创业企业股权出售给企业的管理层从而退出的方式；D项，二次出售是指私募股权投资基金将其持有的项目在私募股权二级市场出售的行为，二次出售常常用于缓解私募股权投资基金紧急的资金需求。(73) 下列不属于基础衍生工具的是( )。A: 远期合约B: 期权合约C: 结构化金融衍生工具D: 互换合约答案:C解析:远期合约、期货合约、期权合约、互换合约是相对简单，也是最基础的衍生工具。利用基础衍生工具的结构化特性，通过相互结合或者与基础金融工具相结合，能够开发和设计出更多具有复杂特性的金融衍生工具，这些金融衍生工具通常被称为结构化金融衍生工具。(74)发生投资者的风险承担能力与风险承担意愿相背离的情况时，投资经理或基金销售人员应当( )。A: 更注重客户的风险承担能力B: 更注重客户的风险承担意愿C: 更注重客户的收益要求D: 兼顾客户的风险承担能力与风险承担意愿答案:D解析:发生投资者的风险承