互联网金融背景下消费金融发展新趋势分析VIP

2015 年第 6 期征信No 6 2015总第 197 期CEDIT EFEENCESerial NO 197欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟【金融纵横】互联网金融背景下消费金融发展新趋势分析叶湘榕( 广东金融学院 现代信用服务业发展研究中心，广东 广州 510521)摘 要: 消费金融是刺激消费、稳定经济增长的一种重要手段。在互联网金融背景下，消费金融发展出现新趋势， 以电商巨头为代表的互联网企业积极介入消费金融市场，传统消费金融机构纷纷“触网”。互联网消费金融对消费 金融市场的影响主要是: 改变市场格局，扩大市场规模，提高市场效率。建议完善法律及信用环境，鼓励探索各种 互联网消费金融模式，实行功能化和差异化监管。关键词: 消费金融; 互联网消费金融; 第三方支付; 互联网理财; 互联网贷款中图分类号: F832 2文献标识码: A文章编号: 1674 747X( 2015) 06 0073 05近十几年来，消费金融作为刺激消费、稳定经济 足居民对最终商品和服务的消费需求而提供的金融 增长的一种重要手段，在我国政策层面得到鼓励和 服务( 冯金辉，2010) 2。国外一般是从消费主体出支持，但实际发展却一直不温不火。商业银行出于发来定义消费金融的，认为消费金融是指消费者、个成本考虑始终难以真正下沉其服务的客户群，汽车人或家庭的消费、储蓄和理财等金融行为。国内的金融公司、消费金融公司因业务规模小而影响有限。大多数学者也认为，消费金融不只是指为个人消费近几年风生水起的互联网金融企业正在积极尝试打行为提供金融服务，因为个人消费行为会同时牵涉破这种局面，利用其庞大的客户基础和逐渐掌握的到个人或家庭的收入、消费、储蓄与投资、资产配置大数据技术优势开始提供各种创新的消费金融服等问题3。务。面对互联网金融的冲击，传统消费金融机构的国外常用的与消费金融有关的术语有Consumer经营理念和经营模式也在发生改变，它们变得更加Finance，Personal Finance，Household Finance，Con-“互联网化”了。互联网消费金融的发展无疑将会sumer Credit。由此可见，对于消费金融范围的界定对我国消费金融市场产生深远影响，本文拟对此问存在着不同的方法。在实践中，我们可以看到，中央题做出深入探讨。银行、商业银行、消费金融公司、行业协会以及不同一、消费金融的内涵及国内外发展概况的统计部门等，它们对于消费金融所涉及范畴的规定往往并不相同。如美国银行家协会界定的消费金( 一) 消费金融的内涵融是银行消费贷款，而美联储把消费金融看成是家消费金融是较新的金融和经济学研究领域，目庭金融的一部分。美国学者 Tufano( 2009) 则从金融前尚未形成完整的理论体系，因而也未有一个比较功能视角来界定消费金融的研究范围，认为消费者统一的定义。消费金融广义可理解为与消费相关的主要需要支付、风险管理、信贷、储蓄与投资四项金所有金融活动( 王江，2010)1，狭义可理解为为满4融功能。收稿日期: 2015 04 02作者简介: 叶湘榕( 1969) ，女，湖南邵东人，讲师，高级信用管理师，硕士，主要研究方向为金融与信用管理。精品文档交流73【金融纵横】叶湘榕互联网金融背景下消费金融发展新趋势分析( 二) 消费金融国内外发展概况1 发达国家消费金融发展概况消费金融在西方发达国家已有百余年的历史，目前消费金融市场最具规模的是美国和日本。美国在 20 世纪初就开始缝纫机、汽车、家用电器等耐用品的分期付款销售。第二次世界大战后，在经济快速增长的推动下，美国经历了消费金融发展的最高潮，支票、信用卡等消费信用工具开始盛行，消费金融产品更为多样化。日本消费金融市场的形成是在第二次世界大战后，其消费金融市场规模的扩大与汽车和家用电器的分期付款销售有很大关系，同时其信用卡产业也是非常发达的。发达国家消费金融发展比较成功的经验可归为以下几个方面:一是健全的法律体系。如美国在 1916 年就颁布了统一小额贷款法，并在 20 世纪 60 年代和 70年代相继颁布了一系列规范消费金融市场运作的法律，如诚实借贷法公平信用报告法等，建立了完善的消费金融法律体系。二是完善的个人信用体系。西方国家普遍较早建立了包括个人信用登记、个人信用评估、个人信用风险管理在内的个人信用管理制度，并且美国以市场主导模式、欧洲以政府主导模式、日本以行业协会主导模式建立起了完善的个人信用征信体系。三是多元化的市场主体。在西方国家，消费金融机构呈现多元化趋势。除商业银行外，信用合作社、消费金融公司、汽车金融公司、小贷公司等也都提供消费金融服务。美国一些大的百货连锁店、石油公司等会提供零售信用形式的消费金融服务。四是完备的监管体系。西方国家大多采取以功能监管为主的金融监管模式。监管部门主要围绕消费金融业务品种进行监管，对从事消费金融业务的公司没有设置很高门槛，这有利于各类消费金融机构根据市场需要灵活设计消费金融产品。2 我国消费金融发展概况我国是在 1997 年亚洲金融危机之后正式提出发展消费金融的。1998 年和 1999 年，中国人民银行相继发布了个人住房贷款管理办法汽车消费贷款管理办法( 试点办法) 和关于开展个人消费信贷的指导意见，以指导商业银行为主的金融机构开展消费金融业务。2008 年次贷危机爆发后，国家酝酿开办消费金融公司，2009 年银监会发布消费金74融公司试点管理办法，批准北银、锦程、中银和捷信四家试点公司在北京、成都、上海和天津四个城市开展消费金融业务。2013 年 11 月 14 日，银监会公布修订完善的消费金融公司试点管理办法，降低出资人准入门槛，取消营业地域限制，并将试点城市扩大到 16 个。经过十几年的发展，我国消费金融出现了总量快速增长、产品逐渐多样化的局面，但消费金融在不同地区之间、城乡之间发展不平衡，城市低收入人群和农民要获得消费信贷服务并不容易。目前，消费金融市场的供给和需求都存在一定问题。在供给方面，消费金融的提供机构仍以商业银行为主，但商业银行主要服务于中高收入人群。在需求方面，受收入水平、传统消费观念和不完善社会保障制度的制 约，消费金融需求增长缓慢。二、互联网消费金融发展现状本文采用广义消费金融概念来分析互联网消费 金融，认为互联网消费金融是指通过互联网来向个 人或家庭提供的与消费有关的支付、储蓄与理财、信贷以及风险管理等金融活动。互联网消费金融主要业务可分为第三方支付、互联网理财与互联网贷款 三类。提供互联网消费金融服务的机构主要是互联 网金融企业，也包括传统的消费金融机构。( 一) 以电商巨头为代表的互联网企业积极介 入消费金融市场互联网企业最早介入消费金融市场的业务是第 三方支付，如阿里巴巴在 2004 年就推出了支付宝， 其后，腾讯于 2005 年推出了财付通，百度于 2008 年推出了百付宝。自 2010 年发放“支付业务许可证” 开始，第三方支付进入快速发展的轨道。至 2013 年底，第三方支付机构数量已超过 250 家，市场规模达16 万亿元。第三方支付的业务大致可分为互联网支付、移动支付、收单、预付卡四类。目前，互联网支付已开始向证券、基金、保险等多个行业领域渗透，而移动支付被认为是电子支付的发展方向。互联网理财是互联网企业介入消费金融市场的另一个重要业务。互联网理财主要有 P2P 理财和“宝”类理财两种形式。P2P 网贷于 2006 年进入我国，近几年发展迅速，据易观智库的监测数据显示，2014 年 P2P 行业规模达 2012 6 亿元人民币。“宝”组合能力，使得各种创新产品的出现成为可能。从已有实践可以看到，互联网消费金融在支付、投资与 理财、信贷等方面已经推出了许多创新产品，也具备 推出更多创新产品的能力。此外，由于互联网消费 金融往往是针对某个细分市场来设计产品，因而创 新产品的质量会比较高而成本会比较低。( 二) 扩大消费金融市场规模从需求方面看，在网络消费逐渐成为主流消费 模式、负债消费观念在更大范围内被接受的情况下， 许多细分的消费金融市场将被打开，消费金融市场75联网为消费金融提供了强大的渠道挖掘能力和信息再次，消费金融市场创新产品将层出不穷。互消费金融服务。此外，传统金融机构和互联网金融消费金融领域，专注于在各细分市场提供专业化的为多元化。许多不同背景的互联网金融企业将进入主、汽车金融公司和消费金融公司为辅，而互联网消在原来的消费金融市场上，市场主体以商业银行为其次，消费金融市场主体将呈现多元化趋势。求都将得到较好满足。市场将被打开，处于不同细分市场的客户群体的需数量庞大的客户群体将受到关注，许多潜在的利基善。由于消费金融的边际成本极低，原来被忽视但联网金融机构合作等方式来参与互联网金融活动， 以增强自己的竞争力。从实践来看，一些商业银行 已在积极行动。如中信银行就非常重视布局互联网 金融和金融互联网，以互联网来推动自己的产品创 新、渠道创新、服务创新和管理创新。消费金融公司发展一直面临着较大的困境，存 在着业务范围受限、同业竞争比较优势缺乏以及风 险控制难度大等问题。在当前互联网金融背景下， 消费金融公司有必要探索一种基于互联网的运营模 式，以降低成本，增强自己的业务优势。三、互联网消费金融发展带来的影响( 一) 改变消费金融市场格局首先，消费金融市场发展不平衡的局面将得到 改变。互联网消费金融将逐渐覆盖不同地区、不同 收入的几乎所有网络人群，使发达地区和不发达地 区、城市和农村消费金融发展不平衡的局面得到改【金融纵横】叶湘榕互联网金融背景下消费金融发展新趋势分析类理财产品则始于 2013 年 6 月阿里巴巴集团旗下的第三方支付平台支付宝推出的余额宝。互联网贷款早前主要有 P2P 网络借贷和互联网小额贷款两种形式，但它们主要服务于小微企业，而较少服务于消费者个人。新近出现的互联网银行则把消费金融作为重要业务来发展，如 2015 年 1 月 4日成立的深圳前海微众银行将自己的服务重点定为个人消费者和小微企业。近年还出现了一种类互联网消费金融公司的互联网贷款形式。京东最先作出尝试，于 2014 年 2 月推出“京东白条”，使用自有资金为商城客户提供最长 30 天免息延后付款或 3 24个月分期付款。天猫紧随其后，于 2014 年 7 月推出了“天猫分期购”。这些公司所从事的业务和消费金融公司非常类似，不过由于它们将贷款限定在自己的客户群，因此属于零售信用范畴。除以上三类互联网金融业务之外，与消费有关的互联网金融业务还有其他的创新形式。如百度与中信信托、中影股份、德恒律师事务所于 2014 年 9月联合推出的“百发有戏”，从消费者角度看，它将 消费者的个性化消费与投资理财较好地结合了起 来，是一种非常有创意的消费金融形式。( 二) 传统消费金融机构纷纷“触网”传统消费金融机构主要包括商业银行和消费金 融公司，互联网金融机构介入消费金融业务，自然会对它们形成一定影响，不过对二者的影响并不相同。费金融的发展将改变这种局面，使市场主体变得更目前来说，互联网金融机构开展消费金融业务主要 是在自己的线上客户中，且所涉支付、投资理财和消 费的金额较小，与银行消费金融的目标客户群存在一定差异，因而对商业银行的影响暂时不是太大。机构也会加强合作甚至相互融合。但是，对于消费金融公司来说，由于它们和互联网金 融机构的目标客户比较重叠，且后者在客户基础、业务范围、信用评估、风险控制等方面有明显优势，因而会面临比较大的竞争压力。商业银行基于成本考虑，往往将目标客户定位于中高收入人群。不过，互联网金融正在改变着商业银行的这种观念。根据互联网经济学理论，互联网经济具有边际效用递增、边际成本递减的特征，因此互联网金融可以利用互联网活动中的边际效用递增规律来优化个人金融服务模式，使资金融通的时5间、空间和数量边界得以扩展。 商业银行可以通过金融业务互联网化、自建互联网金融品牌以及与互四、对互联网金融背景下消费金融发展的建议( 一) 完善法律及信用环境健全的法律法规是消费金融健康发展的根本保 证。首先，要完善互联网金融相关的法律法规。快速发展的互联网金融对社会和经济的影响越来越 大，现有的法律法规如何适用、需要怎样的修订完善 以及是否需要出台新的法律法规等，这些都是需要 慎重考虑的问题。其次，要制定消费金融方面的法 律法规细则，就包括互联网消费金融在内的消费金 融业务运营以及消费者保护等作出明确规定，以保 证消费金融在合法的轨道上健康发展。完善的征信体系是消费金融可持续发展的重要 保障。在互联网金融背景下，我们需要基于互联网 来完善现有征信体系。人民银行征信系统目前只收 录了约 24% 人群的信用记录，并且数据还不够全 面。互联网累积了大量具有信用价值的个人数据， 这些数据对于不能接入人行征信系统的互联网金融 企业来说非常重要，对于传统金融机构来说也具有响，当然它也可能带来消极影响。例如，互联网消费 金融将服务对象扩大到缺乏信用记录的人群或较低 收入人群，消费金融市场的整体风险可能加大。又如，市场主体的多元化发展和各种创新的不断推出， 无疑将加大对于消费金融市场的监管难度。以上所述是互联网消费金融发展带来的积极影可以利用大数据技术来提升自己的风险管理能力。善，互联网消费金融机构和传统消费金融机构都将来进行信用评估和风险管理。随着征信体系的完融机构那样从人民银行征信系统获得个人数据，不险管理能力。互联网金融机构目前还不能像传统金其好处是可以有针对性地开发创新产品，以最好地 满足客户的需求。如京东针对校园、旅游等不同的 消费场景推出不同的“白条”产品，对于消费金融公 司来说，也需专注细分市场，以更好发挥自己的产品 创新能力。四是运用大数据技术将提升消费金融机构的风【金融纵横】叶湘榕互联网金融背景下消费金融发展新趋势分析需求不足的局面将得到改善。不同收入阶层的人群都有消费金融服务的需求，当支付账户的开立和转账金额的大小不受任何限制、投资理财的门槛可以降到 10 元甚至是 1 元、消费信贷的金额可以低至几百元的时候，消费金融市场的需求自然会增加。从供给方面看，互联网金融机构和传统金融机构都在发力消费金融市场，各细分市场的供给都将 变得充足。几大电商巨头已频频动作，纷纷布局消费金融市场，尤其注重提供场景定制的个性化服务。过它们可以挖掘大数据这一宝藏，运用大数据技术传统的消费金融服务机构也在转变观念和调整定 位，积极参与到互联网金融活动中，利用互联网进行 各种创新，打造基于互联网的消费金融新模式。从现在消费金融市场发展的情况来看，传统消 费信贷将继续保持高速增长，同时互联网消费金融 可能出现爆发式增长，因而整个消费金融市场的规模将会快速扩大。根据央行的统计数据，2014 年我国包含房贷在内的消费信贷约占银行业信贷资产的18 8% ，远低于发达国家 30% 以上的水平，因此，从长远看，我国消费金融市场的发展空间还很大。( 三) 提高消费金融市场效率一是互联网金融机构和传统金融机构相互竞争将使消费金融市场产品定价更为合理。传统金融机构提供支付、理财、信贷、信用卡等方面的消费金融产品，互联网金融机构也会以一种更“亲民”的互联网方式提供，这无疑会对传统金融机构形成压力，同时促使其对产品做出更为合理的定价。如互联网“宝”类理财产品大量出现后，其巨大的吸金能力抬升了商业银行的资金来源成本，一度给商业银行形成巨大压力，促使商业银行不得不去提高其对利率的定价能力。二是采取线上业务模式将极大降低消费金融机构的运营成本。借助互联网开展金融业务的最大好处是可以极大降低成本，完全采取线上业务模式运作的金融机构不需要设立网点，所有消费金融业务都在网上进行，这无疑可将消费金融机构的运营成本降至最低。如开业不久的深圳前海微众银行就是一家这样的纯互联网银行。传统金融机构通过机构互联网化后，可采取线上和线下相结合的运营模式，重要的参考价值。因此，需大力发展互联网征信，将也会大大降低其运营成本。互联网数据纳入征信范围，以提高征信服务的质量。三是专注细分市场将增强消费金融机构的产品( 二) 鼓励探索各种互联网消费金融模式创新能力。互联网金融机构大多专注于细分市场，一般来说，互联网消费金融模式可分为纯线上76【金融纵横】叶湘榕互联网金融背景下消费金融发展新趋势分析模式和线上与线下相结合模式。互联网消费金融机 构有些采取纯线上模式运作，但也有些采取线上与 线下相结合模式运作，传统消费金融机构则较多采 取线上与线下相结合模式运作。应鼓励不同机构探 索各种不同的互联网消费金融模式。电商背景的互联网消费金融机构一般采取纯线 上模式运作，如阿里、京东等。它们开展消费金融业 务的模式具有非常明显的优势。首先它们基于自己 平台的客户来开展业务，需求和供给直接对接，客户 基础好，销售渠道畅通; 其次，它们可以自己平台数 据为基础，利用大数据技术来进行个人信用风险控 制; 再次，采取纯线上业务模式运作大大降低了机构 的运营成本; 最后，提供消费金融服务会对其业务量 提升起到实质性作用。京东数据显示，在提供给用 户“白条”服务后，其月订单数量增长了三成以上，月消费金额增长了近六成。P2P 平台大多采取线上与线下相结合模式运 作。由于我国社会信用体系还不完善，P2P 平台不 能从外部获得良好的征信服务，为控制信用风险，不 得不在线下开展尽职调查，这自然大大增加了其运营成本。与 P2P 平台不同，传统金融机构采取线上与线下相结合模式运作，既可以充分发挥自己已有的网点优势，又可以发挥互联网的渠道优势、信息优势和成本优势，从而提高同业竞争比较优势。( 三) 实行功能化和差异化监管目前，我国消费金融机构多元化趋势比较明显。商业银行、汽车金融公司、消费金融公司、小贷公司以及各种互联网金融公司等，都在提供消费金融服务。还有一些电商、零售商等非金融机构也在提供 消费金融服务，例如它们为自己客户提供分期付款 形式的零售信用，也属于消费金融范畴。在消费金 融机构多元化趋势下，我们宜借鉴国外先进经验，采 取功能监管为主的监管模式。这种监管模式既能保 证监管到位，也比较有利于消费金融创新。此外，对于商业银行、消费金融公司、提供消费 金融服务的互联网企业等宜实行差异化监管。它们 是经营范围不同且以不同模式运营的不同类型的金 融机构，应有针对性地建立不同的监管标准，对市场准入、业务范围、风险控制、流动性管理等方面做出明确规定。尤其是尚处于试点阶段的消费金融公司和正在快速发展的互联网金融企业，宜通过制定差 异化的监管政策来促进它们依法稳健经营，以更好地促进消费金融市场的发展。参考文献:1王江，廖理，张金宝 消费金融研究综述J 经济研究，2010( sl) : 5 292冯金辉 中国消费金融公司发展研究D 兰州大学，2010: 5 273廖理，张学勇 首届中国消费金融研讨会综述J 经济 研究，2010( 1) : 153 1604Peter Tufano Consumer FinanceJ Annual eview of Financial Economics，2009( 1) : 227 2475乔海曙，吕慧敏 中国互联网金融理论研究最新进展J 金融论坛，2014( 7) : 24 29( 责任编辑: 姚文)An Analysis on New Development Trend of Consumer Finance under the Background of Internet FinanceYE Xiangrong( esearch Center for Modern Credit Service Industry Development， Guangdong University of Finance，Guangzhou，Guangdong 510521，China)Abstract: Consumer finance is an