交易 第六章 证券自营业务.doc

证券交易第六章 证券自营业务大纲要求掌握证券自营业务的含义、特点；掌握证券自营业务管理的基本内容；熟悉证券自营业务禁止行为的内容；熟悉证券自营业务的监管和法律责任。第一节 证券自营业务的含义与特点考点一：证券自营业务的含义与特点考点解析：1. 证券自营业务是指经中国证监会批准经营证券自营业务的证券公司用自有资金和依法筹集的资金，用自己名义开设的证券账户买卖有价证券，以获取盈利的行为。2. 证券自营买卖的对象主要有两大类：一类是上市证券；另一类是非上市证券。（1） 上市证券是指在证券交易所挂牌交易的人民币普通股、基金券、权证、国债、公司或企业债等，这是证券公司自营买卖的主要对象。上市证券的自营买卖是证券公司自营业务的主要内容。（2） 非上市证券是指已发行在外但没有在证券交易所挂牌交易的证券。非上市证券的自营买卖主要通过银行间市场、证券公司的营业柜台实现。3. 自营业务与经济业务相比较，具有以下特点：（1） 决策的自主性。这表现在：1）交易行为的自主性；2)选择交易方式的自主性；3）选择交易品种、价格的自主性。（2） 交易的风险性。（3） 收益的不稳定性。第二节 证券公司证券自营业务管理考点二：证券公司自营自营业务考点解析： 1.证券自营业务的决策与授权。自营业务决策机构原则上应当按照“董事会投资决策机构自营业务部门”的三级体制设立。 董事会是自营业务的最高决策机构，在严格遵守监管法规中关于自营业务规模等风险控制指标规定的基础上，根据公司资产、负债、损益和资本充足等情况确定自营业务规模、可承受的风险限额等，并以董事会决议的形式进行落实。 2.证券自营业务的操作管理。 应重点加强投资品种的选择及投资规模的控制、自营库存变动的控制，明确自营操作指令的权限及下达程序、请示报告事项及程序等。 3.证券自营业务的风险控制。 （1）自营业务的风险主要是法律风险、市场风险、经营风险。 （2）自营业务风险的监控:自营业务的规模及比例监控、自营业务的内部控制。 1）自营股票规模不得超过净资本的100%； 2）证券自营业务规模不得超过净资本的500%； 3）持有一种非债券类证券的成本不得超过净资本的30%； 4）持有一种证券的市值与该类证券总市值的比例不得超过5%，但因包导致的情形和中国证监会另有规定的除外； 5）违反规定超比例自营的，在整改完成前应当将超比例部分按投资成本的100%计算风险准备。 上述“证券自营业务规模”，是指证券公司持有的股票投资和证券投资基金（不包括货币市场基金）投资按成本价计算的总金额。（3）证券自营业务信息报告。报告内容包括但不限于：投资决策执行情况、自营资产质量、自营盈亏、风险监控情况和其他重大事项等。第三节 证券自营业务的禁止行为考点三：证券自营业务的禁止行为考点解析： 1.禁止内幕交易 （1）内幕交易就是指证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人利用内幕信息从事证券交易活动。 （2）证券法规定，证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人，在内幕信息公开前不得买卖该公司的证券，或者泄露该信息，或者建议他人买卖该证券。内幕交易行为给投资者造成损失的，行为人要依法承担赔偿责任。 2.禁止操纵市场 操纵市场是机构或个人利用其资金、信息等优势，影响证券交易价格或交易量，制造证券交易假象，诱导或致使投资者在不了解事实真相的情况下做出证券投资决定，扰乱证券市场秩序，以达到获取利益或减少损失的目的的行为。 3.其他禁止的行为 1）假借他人名义或者以个人名义进行自营业务。 2）违反规定委托他人代为买卖证券。 3）违反规定购买本证券公司控股股东或者本证券公司有其他重大利害关系的发行人发行的证券。 4）将自营账户借给他人使用。 5）将自营业务与代理业务混合操作。 6）法律、行政法规或中国证监会禁止的其他行为。第四节 证券自营业务的监管和法律责任考点四：监管措施考点解析：监管措施主要包括： （1）专设账户、单独管理； （2）证券公司自营情况的报告； （3）中国证监会的监管； （4）证券交易所监管；（5）禁止内幕交易的主要措施。考点五：法律责任考点解析： 对自营业务法律责任的规定主要有： （1）证券经营机构自营业务管理办法的有关规定； （2）证券公司监督管理条例的有关规定； （3）证券法的有关规定、刑法的有关规定。章节测试一、单选选择题1.证券自营业务原始凭证及其他必要的材料至少应妥善保管。（ ）A.10年 B.5年 C.15年 D.20年2.自营买卖上市证券具有吞吐量大、（ ）的特点。A.交易手续简单 B.流动性强 C.比较分散 D.费时少3.在证券自营业务中，证券公司选择交易方式自主性是指（ ）。A.证券经营机构自主决定是否买入或卖出某种证券B.证券经营机构自主决定是否开办自营业务品种C.证券经营机构自主决定是否在柜台买卖还是在交易所买卖D.证券经营机构可自主采集一切可以得到的信息指导自己的投资决策4.证券经营机构将自营业务与经纪业务混合操作所受到的最严厉的处罚是（ ）。 A.警告 B.罚款 C.没收非法所得 D.撤销相关业务许可证5.证券公司自营业务的最高决策机构是（ ）。 A.董事会 B.会员大会 C.投资决策机构 D.自营业务部门6.（ ）是利用内幕信息进行交易活动。 A.内幕交易 B.欺诈行为 C.混合操作行为 D.操纵市场7.经中国证监会批准，证券公司用自有资金和依法筹集的资金，用自己的名义开设的证券账户买卖有价证券，以获取利益的行为被称为（ ）。 A.客户资产管理业务 B.自营业务 C.委托管理业务 D.内幕交易业务8.证券公司自营业务的风险性主要是指（ ）。 A.法律风险 B.市场风险 C.经营风险 D.技术风险9.根据现行相关规定，证券公司从事自营业务，持有一种非债券类证券按成本价计算的总金额不得超过其净资本的（ ）。 A.30% B.50% C.80% D.10倍10.证券自营业务规模不得超过净资本的（ ）。 A.80% B.100% C.200% D.300%11.( )是明文列示的内幕交易行为。 A.证券公司以自营账户为他人或以他人名义为自己买卖证券 B.发行人在招股说明书中做出虚假陈述 C.发行人向他人透露内幕消息，使他人利用该信息进行内幕交易 D.证券公司将自营业务与代理业务混合操作12.（ ）属于明文列示的证券公司操纵市场行为。 A.以明文的列示，约定与其他证券投资者在某一时间内共同买进或卖出某一种证券 B.内幕人员利用内幕信息买卖证券或根据内幕信息建议他人买卖证券 C.将自营账户借给他人使用 D.委托其他证券公司代为买卖证券13.下列关于证券自营业务的说法不正确的是（ ） A.只有经中国证监会批准经营证券自营业务的证券公司才能从事证券自营业务 B.从事证券自营业务的证券公司其注册资本最低限额应达到人民币5亿元 C.自营业务是证券公司以盈利为目的，为自己买卖证券，通过买卖价差获利的一种经营行为 D.自营买卖必须在以自己名义开设的证券账户内进行14.下面的行为不被禁止的有（ ）。 A.持股5%以上的股东收购上市公司股份 B.将自营业务与代理业务混合操作C.委托其他证券公司代为买卖证券D.将自营账户借给他人使用二.多选选择题1.发现内幕交易的方式有（ ）。 A.根据投资者交易价格判断是否合理 B.根据投资者交易品种和数量来分析 C.根据投资者对象来审查是否内幕人 D.根据信息公开披露前后的市场表现观察2.下列关于证券自营业务自主性的描述中，正确的是（ ）。 A.交易行为的自主性，即证券经营机构自主决定是否买入或卖出某种证券 B.业务行为的自主性，即证券经营机构自主决定是否开办自营业务品种 C.交易方式的自主性，即证券经营机构自主决定是否在柜台买卖还是在交易所买卖 D.信息采集的自主性，即证券经营机构可自主采集一切可以得到的信息指导自己的投资决策3.证券公司应当加强自营业务人员的职业道德和诚信教育，强化自营业务人员的（ ）。 A.保密意识 B.合规操作意识 C.风险控制 D.交易状况4.证券自营业务的特点有（ ）。 A.交易的安全性 B.收益的不稳定 C.决策的自主性 D.交易的风险性5.证券公司应建立健全自营业务内部报告制度，报告内容包括（ ）。 A.自营业务账户、席位情况 B.投资决策执行情况 C.风险监控情况 D.自营资产质量6.（ ）属于证券经营机构的禁止行为。 A.非内幕人员通过不正当手段获得内幕信息，并根据其买卖证券的行为 B.以自己不同的账户在相同的时间内进行价格和数量相近、方向相反的交易行为 C.证券经营机构将自营业务与经纪业务混合操作的行为 D.委托其他证券经营机构代为买卖证券的行为7.依据产生的原因，信用交易风险可进一步分为（ ）。 A.违法违规风险 B.交易差错风险 C.服务质量风险 D.亏损风险8.证券经营机构从事自营买卖的风险一般有（ ）。 A.系统风险 B.非系统风险 C.基本风险 D.经营管理风险9.内幕信息包括（ ）。 A.发行人重大亏损超过净资产5% B.发行人未能归还到期重大债务的违约情况 C.发行人外部环境重大变化 D.发行人重大债务分析：只要有重大亏损，没有数值。10.操纵市场的行为包括（ ）。 A.利用资金优势、持股优势或信息优势操纵证券交易价格 B.假借他人名义进行自营业务 C.与他人串通，相互买卖并不持有的证券，影响证券价格和证券交易量 D.自买自卖影响证券交易价格和证券交易量分析：借他人名义进行自营业务的属于其他禁止行为。11.下面不属于操纵市场的行为有（ ）。 A.委托其他证券公司代为买卖证券 B.将自营账户借给他人使用 C.与他人串通，相互买卖并不持有的证券，影响证券价格和证券交易量 D.自买自卖影响证券交易价格和证券交易量12.内幕人员包括（ ）。 A.重大资产重组合同的打字员 B.企业并购的法律顾问 C.在发行人控股公司中的高级管理人员 D.发行人的高级管理人员13.证券自营业务的决策自主性表现在（ ）。 A.选择交易方式的自主性 B.选择交易地点的自主性 C.交易行为的自主性 D.选择交易品种价格的自主性14.禁止内幕交易的主要措施（ ）。 A.加强监管 B.加强自律管理 C.严格把关 D.加强信息披露15.证券公司向中国证监会报送自营业务情况统计表的时间是（ ）。 A.每月 B.每周 C.每半年 D.每年三.判断题1.目前银行间市场的交易品种主要是债券，采取竞价交易方式进行。（ ）2.证券公司在证券承销过程中不允许有证券自营的买入。（ ）3.证券交易所有权对证券公司从事自营业务情况以及相关的资金来源和运用情况进行定期或不定期检查。（ ）4.证券公司的自营业务可以使用客户资金，但必须经过客户同意并支付利息；集合资产管理计划资产中的证券，不得用于回购。（ ）5.证券机构委托其他证券公司代为买卖证券是被禁止的。（ ）6.证券公司从事自营业务时，可在法规范围内依一定的时间、条件自主决定其买卖证券的交易方式。（ ）7.市场风险是证券公司在自营业务中，由于对市场把握不准，投资决策或操作失误使自营业务受到损失。（ ）8.证券公司应确保自营资金来源的合法性。（ ）9.证券公司同时经营证券业务和代理业务，应当将两类业务的资金账户和人员分开管理。（ ）10.根据规定，证券公司从事证券自营业务，应当以公司名义建立证券自营账户，并报中国证监会备案。（ ）11.证券公司从事证券自营业务时，严禁进行以获取利益或减少损失为目的的交易活动。（ ）12.证券公司的自营业务买卖的对象限于上市证券。（ ）13.证券公司的自营业务可以使用非自己名义开设的账户。（ ）14.持有公司6%股份的股东，其持有股份发生较大变化，这不属于内幕信息。（ ）15.证券交易的风险性决定了自营买卖业务的风险性。（ ）参考答案一.单项选择题 1.D 2.B 3.C 4.D 5.A 6.A 7.B 8.B 9.A 10.C 11.C 12.