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成交量分析能 量 潮 ( OBV )容 量 指 標 (VR )未平倉量分析成交量分析不論是量先價行，或是新手看價，老手看量，都是研究市場行情者，說明研究量的重要性，成交量所代表的是市場的供需情形。價量關係盤 勢 變 化量增價漲1.價漲量增是良好的價量配合關係，通常是代表多頭的訊號出現。2.在多頭行情之中，成交量亦隨之適當增加時，可以視為換手量，有利於多頭市場的持續。3.不論是型態或是趨勢線，有效的向上突破，必須要成交量增加的配合才是。4.在空頭走勢中出現價漲量增的K線時，極有可能是止跌訊號，但仍須確認。5.在多頭行情的末升段中，價漲量增有時會是高點已至的訊號。尤其是成交量異常放大而且後繼無力之時。價跌1.是價量背離的訊號，後市以偏空為主，但仍待確認。2.在跌勢末期時，量增代表低檔買盤進入轉趨積極，距離指數低檔應不遠。3.在漲勢初期或低檔盤整階段，可能是多頭力道正在醞釀，若配合期指未平倉量的增加，未來行情上漲機會甚大。4.在漲勢末期則為多頭獲利了結心態濃厚，未來反轉下跌可能性大增。5.若盤勢處於跌勢初期則未來盤勢會持續下跌。價平1.多為持續原來行情的走勢，但仍須確認。2.處於末跌段或初升段時，應是多頭力道仍在持續醞釀，未來上漲機會很大。3.多頭走勢或空頭走勢的整理期間，則為多頭或空頭力道重新醞釀的時機，在未來盤勢朝原來趨勢發生突破時，原來的趨勢將持續發展。4.若指數處於末升段，極有可能是多頭力道逐漸衰退的跡象。量縮價漲1.屬價量背離現象，未來走勢一般以偏空因應。2.處於初升段或盤整階段時，應採取觀望態度。3.若為漲停鎖死，則後勢仍以續漲視之。4.處於末升段時，則可能因為多頭追漲意願不高，指數反轉而下機率大增。價跌1.若處於初跌段或主跌段時，代表多方接手意願不高，仍視為賣出訊號。2.若為末跌段時，則為空頭力量衰竭，應注意買進時機。3.若在上漲趨勢中，通常代表持股者惜售，未來應可續漲。價平1.亦屬於背離現象，但不確定性較強。2.若處於末升段則代表離高點不遠，應注意賣出時機。3.若處於盤整階段，則對於盤勢較無影響力。量平價漲1.若處於多頭走勢中則有可能是處於換手過程中。若後續成交量無法擴大，則應密切留意賣出訊號。2.在空頭趨勢中極可能是短暫技術的反彈，後市仍然偏空。3.若處於整理階段，則較無特殊意義。價跌1.若處於多頭走勢中則有可能是處於換手過程中。若後續成交量無法擴大，則應密切留意賣出訊號。2.在空頭趨勢中則是空頭力道仍在持續，後市仍然偏空。3.若處於整理階段，則較無特殊意義。價平價平量平顯示觀望氣氛濃厚，指數未來仍以原來趨勢發展居多。能 量 潮 ( OBV ) 能 量 潮 ( OBV )基本假設1963年由由葛蘭碧(Joseph E. Granville)在著作獲得股市利潤的新秘訣提出。OBV主要是利用成交量的累算，來研判股市內人氣是否匯集或渙散，成交量一波比一波大，表示人氣匯聚，有利於多頭行情的持續；當人氣渙散成交量萎縮時，空頭市場代之而起。其計算公式如下：1.今日OBV值最近N天指數上漲日的成交量總和最近N天指數下跌日成交量的總和2.OBV移動平均值(以12日平均值為例)(最近12天指數上漲日成交量總和最近12天指數下跌日成交量總和)12行情研判1. OBV值持續上揚時為多頭市場。2.OBV值持續下跌時為空頭市場。3.若指數創新高或創新低時，OBV值並未隨之創新低時，為背離訊號，表示行情反轉機率升高。買賣訊號1.累積OBV線上升，但指數下跌，表示低檔有買盤進入，為買進時機。2.累積OBV線下跌，但指數上漲，表示追價意願不高，應擇機賣出。3.累積OBV線由正轉負時應擇機賣出，反之，若OBV線由負轉正時應擇機買進。4.累積OBV線緩和上升時可以買進，但急遽上升時易慎防短線過熱。5.累積OBV線也可以配合趨勢線，突破壓力線時做多，跌破支撐線時做空。6.累積OBV線與累積OBV移動平均線也可採用交叉買賣法則。注意事項1.OBV線最適用的時機，是在股價走勢將突破盤整時，OBV線的突破，更能確認股價能突破盤整的訊號。2.計算原理過於簡單，在股價當日反轉及連續暴漲暴跌時，無法真正反應多空力道的變化，故僅能視為人氣指標的一種，不適宜單獨使用。3.在計算OBV線時，僅用收盤價的漲跌作為計算的依據，顯然有失真的現象。4.對股市而言，因不斷新增上市公司將可能使得成交量增加，因此可能使累積OBV值隨之增加。5.在無量上漲或下跌時，會造成累積OBV線出現背離現象。參考實例容 量 指 標 (VR ) 容 量 指 標 (VR )基本假設透過計算成交量的變化來研判市場買賣氣勢的強弱，以分析指數未來繼續上揚或下跌的可能性。其計算公式如下：1.VRAB1002.AN日內上漲日成交值總和(N日內平盤日成交值總和)23.BN日內下跌日成交值總和(N日內平盤日成交值總和)2行情研判無明確的多空趨勢，僅以超買或超賣做為判斷指數處於底部或頭部位置。買賣訊號1.VR一般介於80350之間，此時股價波動較小。2.VR低於60，為超賣訊號，可以擇機買進。3.VR超過350以上時，已進入超買區，可降低或逐步出清持股。4.若VR上升至550700時，買方的買盤力道進入衰退期，慎防做頭回檔。5.若VR低於3040時，賣盤力道會進入萎縮期，易有築底反彈機會。注意事項1.VR為一領先指標，比ADR更能準確顯示大盤指數波段走勢的高低點。2.VR在高價區及低價區，可以依背離現象做為研判股市反轉的訊號。3.VR與價的強弱指標如AR(買賣氣勢指標)及BR(買賣意願指標)一樣，無法與股價同步同向。4.VR在低檔時頗具參考價值，若處於高檔則應參考其他技術指標，因為大多頭的市場其VR值並不一定會侷限於550。5.一般情況下，VR沒有規則性的買賣訊號產生。參考實例未平倉量分析期貨的未平倉量，是指目前存在於市場之中未了結的期貨合約。由於期貨合約可以讓投機者、避險者、價差交易者與套利者在市場上各取所需，所以，期貨市場未平倉量的真正動向，對於未來盤勢的影響力有時比成交量更具參考價值。未平倉量可以視為行情所蓄積的燃料，是未來行情的動力，亦可研判行情究竟可以多長多久。因此，在研究上不僅要研究逐日的變化，也必須將一段期間的整體變化一併參詳。另外，由於期貨有到期日的限制，所以，當合約接近到期日時，研究未平倉量的方式也較為複雜，且參考性如何也較具爭議性，於此亦不做討論。以下僅就幾種簡略的未平倉量分析技巧做討論：指數趨勢未平倉量變化未 來 盤 勢 預 測上漲趨勢持續增加1.隨著指數持續上漲之時，未平倉量也持續上揚時，表示認同上漲趨勢的人愈來愈多，未來仍以上漲居多。2.大漲格局多有此種的量價配合關係。持平1.未來趨勢仍以漲勢為主。2. 隨著指數的上漲，未平倉量仍持續維持原來水準，表示漲勢並未完全受到認同，未來指數上漲的空間亦有限。持續減少1.表示隨著指數的上漲，愈來愈多的投資者選擇出場。這多半是獲利了結與停損認賠所造成。2.這是價量背離的訊號，表示指數未來上漲的空間有限，甚至有可能產生反轉的走勢。整理趨勢持續增加1.整理期間由於指數沒有明確動向，但未平倉量卻持續增加，表示指數一旦發生突破時，未來將有一波行情可以期待。2.在某一特定價位之上，未平倉量有顯著增加跡象，且指數無法突破該價位或是突破不久後隨即壓回，表示該價位是壓力區，指數未來大跌機率較大。3.在某一特定價位之下，未平倉量有顯著增加跡象，且指數不易跌破該價位或是跌破不久後隨即拉回，表示該價位是支撐區，指數未來大漲機率較大。持平若指數陷入盤整理，而且未平倉量沒有明顯的動向時，未來指數仍以盤整為主。持續減少1.未來局勢不明，若指數不是進入較長期的盤整區時，以獲利了結的機率較大，指數未來反轉的機率較大，但亦可能