股指期货的风险及防范.ppt

股指期货的风险及防范 红塔期货HONGTAFUTURESCO LTD 红塔期货 2 风险及防范主要内容 为什么要进行风险控制 股指期货交易面临哪些风险 如何防范股指期货交易中的风险 红塔期货 3 股指期货交易会面临哪些风险 代理风险 红塔期货 4 为什么要进行风险控制 任何投资行为都需要风险控制股指期货交易采用保证金交易方式 这是与目前我国股票交易的一个重大差别 合理利用杠杆就是风险控制的过程 股指期货投资者交付一定的保证金后参与比交付资金大6倍左右的总资金的交易 一旦行情向不利方向发展 产生的亏损可能超过本金的规模 从而产生较大的风险 此时就需要进行风险控制 红塔期货 5 保证金制度 保证金分为交易保证金和可用资金 在股指期货交易中 任何交易者都必须按照其所买卖的期货合约价值的一定比例 通常为12 20 缴纳少量资金 作为其履行股指期货合约的财务担保 然后才能参与股指期货合约的买卖 并视股指变动情况确定是否追加资金 这种制度就是保证金制度 由于实行这种制度 使得风险和收益都相应放大 使股指期货交易具有 以小博大 的杠杆原理 红塔期货 6 保证金制度的作用 保证金制度是期货公司控制客户市场风险的主要措施 当市场风险加大或客户资金管理能力不强经常出现被强行平仓情况 期货公司将上调客户保证金比例以加强风险防范 红塔期货 7 当日无负债结算制度 当日无负债结算制度也称逐日盯市 指每日交易结束后 根据当日结算价 对上日持仓和当日成交进行结算 结算后产生的盈亏直接转入客户下一日的可开仓资金中 因此它不区分平仓盈亏和浮动盈亏 这种结算方式 昨日持仓价就是昨日结算价 当日的持仓平均价就是当日的结算价 红塔期货 8 强制平仓制度 指仓位持有者以外的第三人 例如期货交易所或期货公司 强行了结仓位持有者的仓位 又称被斩仓或被砍仓 原因 客户未及时追加交易保证金 违反交易头寸限制等违规行为 政策或交易规则临时发生变化等 最为常见的当属因客户交易保证金不足而发生的强行平仓 即客户持仓合约所需的持仓保证金不足 而其又未能按照期货公司通知及时追加相应保证金或者主动减仓 且市场行情仍朝持仓不利的方向发展时 期货公司为避免损失扩大导致风险扩散 而强行平掉客户部分或者全部仓位 将所得资金填补保证金缺口的行为 红塔期货 9 什么是穿仓 穿仓是指客户账户上客户权益为负值的风险状况 即客户不仅将开仓前账户上的保证金全部亏掉 而且还倒欠期货公司的钱 俗称暴仓 在期货公司严格实行当日无负债结算制度的情况下 穿仓事件并不常见 但也时有所闻 原因是在行情剧烈波动的情况下 客户的持仓可能会被快速封在停板上 若次日在惯性作用下大幅跳空开盘而客户上日又是满仓 则可能出现穿仓事件 红塔期货 10 风险率的计算 风险率 保证金占用 客户权益 100 当风险率 100 不再接受客户的新单交易指令当风险率 100 不再接受客户的新单交易指令 当风险率 100 根据客户可用资金量 接受客户交易指令 红塔期货 11 股指期货交易会面临哪些风险 代理风险 红塔期货 12 股指期货交易中可能面临的风险 代理风险操作风险市场风险流动性风险现金流风险法律风险 红塔期货 13 交易的代理风险 主要是指投资者在参与股指期货投资时 由于选择期货经纪机构不当而给投资者带来损失的风险 红塔期货 14 代理风险的防范 该公司是否在交易现场挂出中国证监会颁发的 期货经纪业务许可证 以及国家工商总局颁发的营业执照 期货公司在异地开设的营业部是否挂出中国证监会颁发的 期货经纪公司营业部经营许可证 以及当地工商局颁发的营业执照 以上证件是否过了有效期限 是否通过中国证监会年检 红塔期货是注册地为云南本土的期货经纪 咨询 培训机构 选择具备合法代理资格的期货公司 红塔期货 15 红塔期货简介 专业的公司 红塔期货有限责任公司是经中国证监会批准 在工商行政管理部分注册的专业性期货公司 期货业务许可证号 32010000 营业执照注册号 530000000005545 雄厚的实力 公司成立于1993年4月 是云南省第一批介入期货行业 且唯一连续经营至今的期货公司 2008年3月18日公司正式更名为 红塔期货有限责任公司 公司的注册资本为一亿零一百万 专业 贴心的服务团队 通过多年的积累沉淀 公司拥有一支在期货行业执业时间长 熟悉期货 证券投资市场 熟悉相关法规政策 有较强专业素质的优秀核心团队 红塔期货 16 股指期货交易中可能面临的风险 代理风险操作风险市场风险流动性风险现金流风险法律风险 红塔期货 17 操作风险 主要是指进行股指期货交易时 因为操作过程中的问题所带来的风险 计算机系统故障个人疏忽操作失误 红塔期货 18 一失 手 成千古恨 2005年6月27日 台湾富邦证券因交易员计算机操作失误 将客户美林证券公司下单买进的80万元错误地输成80亿元 成交的错账金额高达77亿元 造成盘中238种股票瞬间涨停 约2000名投资人在涨停板上将股票抛出 富邦证券损失金额约为5 5亿元 2005年12月8日 日本瑞穗金融集团旗下的瑞穗证券称 该公司当天在东京证券交易所嘉克姆 J COM 公司股票的交易过程中 将 以61万日元价格抛出一股 的交易指令 错误地输成 以每股1日元的价格抛出61万股 此交易使瑞穗证券损失高达400多亿日元 相当于3 5亿美元 红塔期货 19 股指期货交易中可能面临的风险 代理风险操作风险市场风险流动性风险现金流风险法律风险 红塔期货 20 市场风险成因 由于股指期货价格变动而给投资者带来的风险 是股指期货交易中最重要的风险 市场风险有时会引发流动性风险 现金流风险 红塔期货 21 杠杆效应 风险放大性的充分认识 沪深300指数日均涨跌幅度 0 9221 2005 11 18 2006 11 18 0 9592 2006 01 2006 11 18 0 9870 2006 07 2006 11 18 假设沪深300指数期货日均波动幅度为1 按照10 保证金率 意味着投资者收益的波动为 10 假设投入股指期货保证金20万元 日均盈亏2万左右 红塔期货 22 止损的含义 是指当交易方向与市场走势相悖 导致亏损出现时 在一定的范围内设置平仓价格 以避免出现无法控制的损失的措施 股指期货交易中的止损技术 保护的重要手段 刹车装置 保存实力 提高资金利用率和效率 作用 红塔期货 23 交易前的准备 1 您能承受的最大亏损2 您期望的最小盈利 红塔期货 24 交易中止损的必要性 止损的意义就是保证你能在市场中长久地生存 止损 再生 红塔期货 25 股指期货交易中可能面临的风险 代理风险操作风险市场风险流动性风险现金流风险法律风险 红塔期货 26 流动性风险的含义 市场流动性风险是指无法及时以当前的价格买入或卖出股指期货合约来顺利建仓或平仓的风险 属于流通量的风险 可能的后果 减少获利空间增加亏损幅度 红塔期货 27 流动性风险的防范 选择交割月份 选择成交量和持仓量最大的主力合约 红塔期货 28 股指期货交易中可能面临的风险 代理风险操作风险市场风险流动性风险现金流风险法律风险 红塔期货 29 现金流风险的含义 现金流风险是指当投资者无法及时筹措资金满足建立和维持股指期货头寸的保证金要求的风险 红塔期货 30 现金流风险的后果 建仓阶段 错过